Предприятие на различных стадиях банкротства на примере ООО «Ватрушкин»»

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

 

Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, хотелось бы обратить внимание на то, что применение модели Альтмана в изложенном виде не позволяет получить объективный результат в наших условиях.

Прежде всего, при расчетах показателей уровня рентабельности, доходности и оборачиваемости активов (соответственно К2, К3, К5) в условиях инфляции нельзя использовать балансовую стоимость этих активов, т.к. в этом случае все рассматриваемые показатели будут искусственно завышены. Поэтому при расчетах должна быть использована восстановительная (рыночная) стоимость этих активов.

При расчете коэффициента соотношения используемого капитала (К4) собственный капитал должен быть также оценен по восстановительной (рыночной) стоимости с учетом его авансирования в различные активы (основные фонды, нематериальные активы, запасы товароматериальных ценностей и т.п.).

При расчете отношения чистого рабочего капитала к активам (К1) коррективы должны быть внесены в оба показателя. Сумма чистого рабочего капитала должна быть уменьшена на сумму внутренней кредиторской задолженности, которая носит стабильный характер и не может служить угрозой банкротства. Сумма активов должна быть скорректирована с учетом вышеизложенных требований.

Наконец, сама система коэффициентов значимости отдельных факторов в условиях нашей экономики должна быть пересмотрена. Так, вряд ли можно согласиться с тем, что уровень доходности активов в наших условиях (особенно в условиях высокого уровня монополизации отдельных рынков) более чем в пять раз превосходит по значимости коэффициент соотношения различных видов используемого капитала, определяющий финансовую устойчивость предприятия. Кроме того, значения каждого из этих коэффициентов должны быть в наших условиях дифференцированы с учетом отраслевых особенностей деятельности предприятий (в зарубежной практике в такой дифференциации нет столь высокой необходимости в связи со свободным межотраслевым переливом капитала в целях выравнивания нормы прибыли). Корректировка коэффициентов значимости отдельных факторов является наиболее настоятельным требованием при использовании модели Альтмана в наших условиях для объективной оценки угрозы банкротства предприятия.

 

 

 

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВАТРУШКИН»

 

В целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится финансовый анализ.

Основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

Основная цель – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база анализа - бухгалтерская отчетность предприятия, как правило годовая: баланс предприятия – форма № 1, отчет о финансовых результатах – форма № 2.

Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ рентабельности и деловой активности.

Схема анализа финансового состояния предприятия приведена на рис.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.      Схема анализа финансового состояния предприятия

 

 

 

 

2.1. Краткая характеристика предприятия

В 1994 году в Уфе была открыта мини-пекарня. 22 октября 2001 года на основе мини-пекарни учреждено общество с ограниченной ответственностью «Ватрушкин».

ООО «Ватрушкин» является юридическим лицом по российскому праву: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиков в суде.

ООО «Ватрушкин» имеет гражданские права и может нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых российским законодательством.

ООО «Ватрушкин» в своей деятельности руководствуется настоящим Уставом законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов власти.

Место нахождения общества: Россия, Республика Башкортостан, 450001, г. Уфа, ул. Айская, д.124.

Размер уставного фонда - 60 тыс. рублей. По масштабу деятельности ООО «Ватрушкин» можно отнести к мелким промышленным предприятиям (среднесписочная численность работников 17 человек). Организационная структура предприятия ООО «Ватрушкин» вследствие малой численности персонала предельно проста, она представлена в приложении 2. По товарной специализации ООО «Ватрушкин» - узкоспециализированное предприятие.

ООО «Ватрушкин» - предприятие пищевой промышленности, предназначенное для производства хлебобулочных изделий. Целью коммерческой деятельности общества является извлечение прибыли. Основным видом деятельности общества является хлебопекарное производство. Основной задачей этого предприятия является: удовлетворение спроса населения, как по ассортименту, так и по качеству товаров.

 

2.2 Общая оценка финансового  состояния предприятия и его  динамики. Анализ финансовой устойчивости

Необходимым предварительным этапом, предшествующим общей оценке финансового состояния и его динамики, является преобразование отчетного бухгалтерского баланса, т.е. представление его в такой форме, которая, с одной стороны, обеспечивает объективный анализ и, с другой – удобна для проведения аналитических расчетов. С учетом этого в таблице 2 представим баланс в агрегированном виде в форме счета.

Таблица 2

                  Бухгалтерский баланс (в агрегированном виде) в форме счета

АКТИВ		ПАССИВ
1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	F	1. Источники собственных средств	ИС
2. Мобильные средства (оборотные активы)	M	2. Заемные средства	S
2.1. Запасы и затраты	Z	2.1. Долгосрочные кредиты и заемные средства	КТ
2.2 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Rа	2.2. Краткосрочные кредиты и заемные средства	Кt
		2.3. Кредиторская задолженность, расчеты и прочие краткосрочные обязательства	RP
Баланс	В	Баланс	B

 

Для проведения анализа используем сравнительный аналитический баланс в форме отчета, который применительно к нашему случаю представлен в приложении 3.

 

 

 

     Анализ показывает, что в отчетном  периоде на предприятии в структуре используемых активов наблюдалось существенное преобладание иммобилизованных над мобильными средствами. Причем за рассматриваемый год (2013) доля средств, выведенных из оборота, заметно возросла. Общая стоимость активов предприятия уменьшилась на  73 тыс. руб., в то же время иммобилизованные средства увеличились на 294 тыс. руб. (1,6 %), а величина мобильных средств уменьшилась на 367 тыс. руб. (1,6 %). Материальные оборотные средства (в форме запасов) уменьшились на 1152 млн. руб. или 5,5 процента и на конец года составили 4246 млн. руб., этим объясняется, собственно, уменьшение итога баланса. Все это привело к тому, что наличные денежные средства, средства в расчетах и прочие оборотные активы увеличились на 709 тыс. руб., или 3,4 процента. Однако менее 1/2 мобильных (оборотных) средств продолжали оставаться в достаточно динамичном состоянии.

Так же из таблицы видно, что собственные средства (капитал и резервы) предприятия увеличились всего на 52 тыс. руб. или 0,5 процента. Предприятие, как следует из приводимых данных, не использует долгосрочные заемные средства. Доля кредиторской задолженности очень велика, на начало года она составила 6993 млн. руб. (33,4 %), на конец года задолженность немного уменьшилась на 125 тыс. руб. или 0,5 процента и составила 6868 млн. руб. (32,9 %). В общем можно сказать, что предприятию необходимо как можно быстрее погасить кредиторскую задолженность, например путем привлечения дополнительных средств, или путем истребования дебиторской задолженности.

Достаточно сложно дать оценку изменениям, прослеживавшимся в соотношениях между иммобилизованными и мобильными (оборотными) средствами. Эти соотношения зависят от множественных обстоятельств, прежде всего быстроты оборачиваемости оборотных средств, которая при прочих равных условиях различается по отраслям производства. Для объективности оценки необходим дополнительный анализ обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, который сделан ниже.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

 Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных  оборотных средств (Ес). Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов)

                                            ЕС = ИС – F

где: ЕС — наличие собственных оборотных средств; ИС — источники собственных средств (итог разд. III “Капитал и резервы”); F — основные средства и вложения (итог разд. I баланса “Внеоборотные активы”).

В нашем примере:

                  ЕС=(на начало отчетного периода)= 13965 – 13576 = 389

                  ЕС=(на конец  отчетного  периода)= 14017 – 13870 = 147

2. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕСД). Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

                                       ЕСД = (ИC + КT) – F

 где: КТ — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса “Долгосрочные обязательства”).

В нашем примере:

               ЕСД=(на начало отчетного периода)= 13965 – 13576 = 389

               ЕСД=(на конец  отчетного  периода)= 14017 – 13870 = 147

3. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат (ЕОБ). Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

                                    ЕОБ = (ИC + KT + Кt) – F

 где: Кt — краткосрочные кредиты и займы (V разд. баланса “Краткосрочные обязательства”).

В нашем примере:

                ЕОБ=(на начало отчетного периода)= 13965 – 13576 = 389

                ЕОБ=(на конец  отчетного  периода)= 14017 – 13870 = 147

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±ЕС):

                                           ±ЕС = ЕС – Z

 где: Z — запасы и затраты  ( разд. II баланса “Оборотные активы”).

В нашем примере:

                ±ЕС =(на начало отчетного периода)= 389 – 5398 = - 5009

                 ±ЕС =(на конец  отчетного  периода)= 147 – 4246 = - 4099

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат(±EСД):

                                           ±EСД = EСД - Z.

В нашем примере:

                   ±ЕСД =(на начало отчетного периода)= 389 – 5398 = - 5009

                    ±ЕСД =(на конец  отчетного  периода)= 147 – 4246 = - 4099

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  для формирования запасов и затрат (±EОБ):

                                            ±EОБ = EОБ – Z

 

 

 В нашем примере:

                   ±ЕОБ =(на начало отчетного периода)= 389 – 5398 = - 5009

                   ±ЕОБ =(на конец  отчетного  периода)= 147 – 4246 = - 4009

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±ЕС; ±EСД; ±EОБ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.