Особенности применения процедур финансового оздоровления и банкротства к градообразующим предприятиям

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое задание.Вариант 1.

1.методика Л.В. Донцовой, Н.а. Никифоровой.

Показатель	Расчет	Значение	Балл
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	(250+260)/(610+620+630+660) (0+0)/(0+10130+0+0)	0	4
2.Коэффициент быстрой ликвидности	(240+250+260)/(610+620+630+660) (6183+0+0)/(0+10130+0+0)	0,61	6
3.Коэффициент текущей ликвидности	(290-220-230)/(610+620+630+660) (11889-745-0)/(0+10130+0+0)	1,1	3
4.Коэффициент финансовой независимости	490/300 8051/18190	0,44	8
5.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	(490-190)/290 (8051-6301)/11889	0,147	6
6.Коэффициент беспеченности запасов  собственным капиталом	490/210 8051/4961	1,62	15
			42

 

IV класс – предприятия   с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по  финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты.

 

2. модель Альтмана.

Z=0,717X1+0,847 X2+3,107X3+0,42X4+0,995X5

 

X1=(490-190)/300=(8051-6301)/18190=0,096;

X2=190(Ф.№2)/300=(-6690)/18190= -0,36;

X3=050(Ф.№2)/300=(-5639)/18190= -0,31;

X4=490/(590+690)=8051/(0+10139)= 0,79;

X5=010(Ф.№2)/300=4335/18190=0,238;

Z=0,717*0,096+0,847*(-0,36)+3,107*(-0,31)+0,42*0,79+0,995*0,238=0,068-0,304-0,96+0,33+0,236=-0,626

Так как полученное значение меньше пограничного Z=1,23, то можно сделать  вывод, что предприятие на грани банкротства.

 

3. модель Лиса.

Z=0,63 X1+0,092 X2+0,057 X3+0,001 X4

X1=(490-190)/300=(8051-6301)/18190=0,096;

X2=050(Ф.№2)/300=(-5639)/18190=-0,31;

X3=470/300=(-6690)/18190=-0,367;

X4=490/(590+690)=8051/(0+10139)=0,794;

Z=0,63*0,096+0,92*(-0,31)+0,57*(-0,367)+0,001*0,794=0,06-0,28-0,2+ 0,000794= -0,419206.

Полученное значение меньше пограничного значения Z=0,037, значит существует вероятность банкротства.

4. модель Таффлера.

Z=0,53X1+0,13 X2+0,18X3+0,16X4.

X1=050(Ф.№2)/690=(-5639)/10139= -0,556;

Х2=290/590+690=11889/0+10139= 1,173;

Х3=690/300=10139/18190= 0,557;

Х4=010(Ф.№2)/300=4335/18190= 0,238;

Z=0,53*(-0,556)+0,13*1,173+0,18*0,557+0,16*0,238=(-0,29468)+ 0,15249+ 0,10026+ 0,03808= -0,00385.

Рассчитанное значение коэффициента меньше 0,2, и составляет Z=-0,00385. Это означает, что банкротство предприятия более чем вероятно.

 

5.двухфакторная математическая  модель.

Х=-0,3877-1,0736*Ктл+0,0579*ДЗСвП.

Ктл=(290-220-230)/(610+620+630+660)=(11889-745-0)/(0+10130+0+0)=1,1;

ДЗСвП=(590+690)/700=(0+10139)/18190=0,557;

Х=-0,3877-1,0736*1,1+0,0579*0,557=-0,3877-1,18096+0,0322503=-1,5364097.

Полученное значение Х находится в промежутке -0,3<X<0, это означает, что вероятность  банкротства средняя.

 

6.методика Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова.

R=2Ko+0,1Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кпр.

Ко=(490-190)/290=(8051-6301)/11889=0,147;

Ки=010(Ф.№2)/(300нач+300конец )/2=4335/21361,5=0,2;

Км=190(Ф.№2)/ 010(Ф.№2)=-6690/4335=-1,54;

Кпр=190(Ф.№2)/490=-6690/8051=-0,83;

R=2*0,147+0,1*1,1+0,08*0,2+0,45*(-1,54)+(-0,83)= 0,294+0,11+0,016-0,693-0,83= -1,397

Финансовое состояние  предприятия с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

 

7. шестифакторная модель  Зайцевой.

Ккомпл=0,25Куп+0,1Кз+0,2Кс+0,25Кур+0,1Кфр+0,1Кзаг.

Куп=190(Ф.№2)/ 490=-6690/8051=-0,83;

Кз=620/230+240=10130/0+6283=1,61;

Кс=1/Кабсл=0

Кур=190(Ф.№2)/ 010(Ф.№2)=-6690/4335=-1,54;

Кфр=(510+610)/490=1125/14741=0,076;

Кзаг=1/Ки=1/0,2=5

Ккомпл=0,25*(-0,83)+0,1*1,61+0,2*0+0,25(-1,54)+0,1*0,076+0,1*5=(-0,2) +0,161-0,385+0,0076+0,5= 0,0836.

Вероятность банкротства  велика.

 

8.модель Коннана-Гольдера.

KG=-0,16Х1-0,22Х2+0,87Х3-0,1Х4-0,24Х5

Х1=(240+250+260)/300=(6007+1)/18190=0,33;

Х2=590/700=0/24533=0;

Х3=(150(Ф.№2)+070(Ф.№2))/010(Ф.№2)=-203/4335=-0,046;

Х4=040(Ф.№2)/050(Ф.№2)=0/(-5639)=0;

Х5=190(Ф.№2)/(510+610)=-6690/1125=-5,95;

KG=-0,16*0,33-0,22*0+0,87*(-0,046)-0,1*0-0,24*(-5,95)=

= -0,0528-0,04+1,43=1,34.

По шкале определения  вероятности банкротства, вероятность  банкротства данного предприятия  равна 90%.

 

9.официальная система  критериев для оценки неплатежеспособности  предприятия.

- Коэффициент абсолютной  ликвидности:

(250+260)/(610+620+630+660)=(0+0)/(0+10130+0+0)=0.

Наиболее ликвидные  оборотные активы у предприятия  отсутствуют.

- Коэффициент текущей  ликвидности:

(290-220-230)/(610+620+630+660)=(11889-745-0)/(0+10130+0+0) =1,1.

На каждый рубль краткосрочных  обязательств приходится 1,1 ликвидных  средств. Это соответствует нормативам.

- Показатель обеспеченности  обязательств должника его активами:

(190+260+250+240+270)/(510+520+610+620+630+660)=(6301+6183)/10130= 1,23.

Собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.

- Степень платежеспособности  по текущим обязательствам:

(610+620+630+660)/ 010(Ф.№2) = 10130/4335=2,33.

Текущие обязательства  должника составляют 233% от выручки  от продажи товаров, что не возможно для их полного погашения.

- Коэффициент автономии:

(490+640+650)/300=(8051+9)/18190=0,44

Норматив не выполняется, а это означает, что финансовое состояние предприятия неустойчиво.

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:

(490+640+650-190)/290=(8051+9-6301)/11889=0,15

Норматив (≥ 0,1) выполняется, следовательно, финансовое состояние  предприятия устойчиво.

- Доля просроченной  кредиторской задолженности:

620/700=10130/18190=0,55=55%.

Доля просроченной кредиторской задолженности составляет больше половины совокупных пассивов.

- Показатель отношения  дебиторской задолженности к  совокупным активам:

(230+240)/300=6183/18190=0,34.

Результат соответствует  нормативу (<0,4).

- Рентабельность активов:

190(Ф.№2)/300=-6690/18190=-0,37

Предприятие не рентабельно.

- Норма чистой прибыли.

190(Ф.№2)/ 010(Ф.№2)=-6690/4335=-1,54

Предприятие на грани  банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы.

1.Коротков, Э.М. Антикризисное управление:учеб. для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2007.

2.Попов, Р.А. Антикризисное управление: учеб. пособие для вузов. М.:Высшее образование,2008.

3.Ларионов, И.К. Антикризисное управление:учеб.пособие  / И.К. Ларионов. –М.: Дашков и Ко,2005.