Исследование финансового состояния ООО «Евроторг»

Наименование показателя	Пояснения
Коэффициент общей оборачиваемости  имущества (активов, ресурсов) (О1)	Характеризует скорость оборота (количество оборотов за период) всего имущества предприятия
Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств (О2)	Характеризует скорость оборота всех оборотных средств  предприятия (как материальных, так  и денежных)
Коэффициент оборачиваемости  материальных средств (О3)	Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый  период
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств (О4)	Характеризует скорость оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости  средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О5)	Характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятием
Срок оборачиваемости  средств в расчетах (всей дебиторской  задолженности) (О6)	Характеризует средний  срок повышения всей дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (О7)	Характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленным предприятию
Срок оборачиваемости  кредиторской задолженности (О8)	Характеризует средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам в днях
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала (О9)	Характеризует скорость оборота собственного капитала
Коэффициент отдачи основных средств (О10)	Характеризует эффективность  использования основных средств предприятия

На анализируемом предприятии  коэффициенты характеризуется следующими количественными значениями показателей, таблица 2.10.

 

Таблица 2.10 – Анализ оборачиваемости  ООО Евроторг 

Показатели	В долях единиц			Изменение к 2008г. (+,-)		Темп роста к 2008г., %
	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.
О1	1,7	1,7	1,39	-0,31	-0,31	81,8	81,8
О2	2,84	3,05	2,45	-0,39	-0,6	86,3	80,3
О3	7,48	9,42	7,6	0,12	-1,82	101,6	80,7
О4	13,94	48,1	30,07	17,13	-18,03	215,7	62,5
О5	7,39	6,34	4,37	-0,02	-1,97	59,1	68,9
О6	49,4	57,57	83,52	34,12	25,95	169,1	145,1
О7	11,35	9,8	8,5	-2,85	-1,3	74,9	86,7
О8	32,16	37,24	42,94	10,78	5,7	133,5	115,3
О9	3,43	3,07	2,5	-0,93	-0,57	72,9	81,4
О10	5,65	5,34	4,38	-1,27	-0,96	77,5	82

 

На основе данных (таблица 2.10) составим график изменения показателей оборачиваемости, рисунок 2.3, который более наглядно характеризует изменение коэффициентов оборачиваемости ООО Евроторг  .

Из данных таблицы 2.10 и рисунка 2.3 видно, что значения следующих  коэффициентов: коэффициент оборачиваемости  материальных средств (О3), коэффициент оборачиваемости денежных средств (О4) за анализируемый период увеличились, это свидетельствует о том, что уровень их использования повышается, соответственно снижается их сроки оборачиваемости.

В то же время значения следующих коэффициентов: коэффициент общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов) (О1), коэффициент оборачиваемости мобильных средств (О2), коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О5), коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О7), коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О9), коэффициент отдачи основных средств (О10) за анализируемый период уменьшились. Это свидетельствует о том, что уровень их использования снижается, соответственно повышаются их срок оборачиваемости. Также произошло увеличение срок оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О6), срок оборачиваемости кредиторской задолженности (О8), что также является отрицательной тенденцией изменения.

Анализ рентабельности предприятия предназначен для оценки прибыли, получаемой с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Анализ рентабельности предприятия  заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, сущность которых представлена в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Показатели рентабельности

Показатели		Пояснения
Рентабельность продаж (Р1)		Если рентабельность продаж увеличивается, то повышается и  деловая активность, и наоборот
Общая рентабельность продаж (Р2)
Рентабельность собственного капитала (Р3)		Если рентабельность собственного капитала увеличивается, то повышается деловая активность и  статус собственников предприятия, растет уровень котировок ценных бумаг анализируемого предприятия, и наоборот
Экономическая рентабельность (Р4)		Если экономическая  рентабельность увеличивается, то улучшается эффективность использования всего  имущества предприятия, растет деловая  активность, и наоборот
Фондорентабельность (Р5)		Если фондорентабельность  увеличивается, то улучшается эффективность использования внеоборотных активов, повышается деловая активность, и наоборот
Рентабельность затрат (Р6)	Если рентабельность затрат увеличивается, то повышается деловая  активность, и наоборот
Рентабельность перманентного капитала (Р7)	Если рентабельность перманентного капитала увеличивается, то эффективность использования  перманентного капитала повышается, растет инвестиционная привлекательность  предприятия в долгосрочной перспективе, и наоборот
Период окупаемости (Р8)	Показывает число лет, в течении которых полностью  окупятся вложения в данное предприятие; если период окупаемости собственного капитала увеличивается, то снижается  инвестиционная привлекательность  предприятия, и наоборот

 

На анализируемом предприятии  рентабельность характеризуется следующими количественными значениями показателе (таблица 2.12).

 

 

 

Таблица 2.12 – Анализ рентабельности ООО Евроторг 

Показатели	В долях единиц			Изменение к 2008г. (+,-)		Темп роста к 2008г., %
	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.
Р1	8,45	8,37	9	0,55	0,63	106,5	107,5
Р2	7,33	7,85	8,76	1,4	0,91	119,5	111,6
Р3	25,14	24,14	21,9	-3,2	-2,24	87,1	90,7
Р4	12,5	13,28	12,17	-0,3	-1,11	97,4	91,6
Р5	31,1	29,77	28,16	-2,9	-1,61	90,6	94,6
Р6	9,3	9,89	15,41	6,1	5,52	165,7	155,8
Р7	15,4	16,13	4,57	-10,8	-11,56	29,7	28,3
Р8	3,98	4,14	11,12	7,1	6,98	279,4	268,6

 

На основе данных таблицы 2.12 составим график изменения показателей рентабельности (рисунок 2.4), который наглядно характеризует  изменение коэффициентов рентабельности ООО Евроторг.

Из данных таблицы 2.12 и рисунка 2.4, видно, что значения: рентабельность продаж (Р1), общая рентабельность продаж (Р2), рентабельность затрат (Р6) за анализируемый  период увеличились, что свидетельствует  о повышении деловой активности. Произошло также увеличение периода окупаемости (Р8), что свидетельствует о снижении инвестиционной привлекательности предприятия.

Значения следующих коэффициентов: рентабельность собственного капитала (Р3), экономическая рентабельность (Р4), фондорентабельность (Р5), рентабельность перманентного капитала (Р7) за анализируемый период также уменьшились, что свидетельствует о понижении статуса собственников ООО Евроторг  , падение уровня котировок ценных бумаг и инвестиционной привлекательности предприятия, ухудшение эффективности использования имущества, внеоборотных активов, перманентного капитала ООО Евроторг  .

Проведя анализ деловой активности мы можем судить о снижении деловой  активности по одним показателям  и повышении по другим.

 

 

 

3. Антикризисные предложения

 

В результате проделанного анализа  мы выяснили реальное состояние финансового  положения предприятия. Предприятие  ООО Евроторг  не является банкротом, но и не является абсолютно платежеспособным предприятием.

Платежеспособность предприятия  показывает, что не все краткосрочные платежи предприятие может оплачивать вовремя. Финансовая устойчивость предприятия можно охарактеризовать как нормальную. Но есть тенденция к снижению финансовой устойчивости. Деловая активность предприятия тоже можно охарактеризовать как нормальную, но есть тенденция к снижению.

На основании этого мы видим, что финансовое состояние предприятия  в условиях кризиса не пошатнулось. Это свидетельствует об относительно эффективном антикризисном управлении на предприятии. Но у предприятия все же есть небольшие проблемы с платежеспособностью, финансовой устойчивость и деловой активностью, которые, если вовремя не исправить, также может привести к банкротству. В связи с этим предприятию можно использовать в антикризисном управлении механизм финансовой стабилизации.

Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам.

1. Устранение неплатежеспособности.

2.Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия).

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Используемые вышеперечисленные  внутренние механизмы финансовой стабилизации носят «защитный» или «наступательный» характер.

Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию  предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.

Тактический механизм финансовой стабилизации, используя отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно  наступательную стратегию финансового  развития, обеспечивающую оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия.

Ускоренная ликвидность оборотных  активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

- снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

- увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

- снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

- уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и других.

- ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.

Ускоренное сокращение размера  краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

- реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

- увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления  денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

2. Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.

Как видно из приведенной формулы, правую ее часть составляют все источники  формирования собственных финансовых ресурсов предприятия, а левую - соответственно все направления использования этих ресурсов.

Какие бы меры не принимались в  процессе использования тактического механизма финансовой стабилизации предприятия, все они должны быть направлены на обеспечение неравенства: ОГ_сфр > ОПС_фр. Однако в реальной практике возможности существенного увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисного развития ограничены. Поэтому основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов (правой части неравенства). Такое сокращение связано с уменьшением объема, как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином «сжатие предприятия».