Бизнес план ОАО «Гостиница «Белогорье»

 

8.8. Анализ безубыточности проекта

 

Критический объём продаж может  быть рассчитан с использованием величины маржинального дохода, который  определяется как разность между  выручкой и переменными издержками:

 

МД=N-C_v , [1]

Где N – выручка от продажи;

        C_v – сумма переменных издержек.

 

Так как гостиница – предприятие  многопрофильное, в расчёте критического (безубыточного) объема используется понятие  удельного маржинального дохода:

N_min=C_F/md, [2]

Где C_F – постоянные издержки;

        md – удельный маржинальный доход.

С понятием «безубыточный объём» тесно  связано понятие «запас финансовой прочности». Запас финансовой прочности (зоны безопасности) представляет собой  разницу между фактическим и  безубыточным объемами.

Т_{безубыточности}=Пост. изд./(1-Перем.изд./Выруч.)

Расчёт показателей приведён в табл.13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 13

Расчёт критического объёма продаж и зоны безопасности

Показатели	Годы реализации проекта					Отклонение 5 года от 1 года
	1	2	3	4	5
1	2	3	4	5	6	7
1.Выручка от продажи, тыс.руб.; 2.Пременные издержки, тыс.руб.4 3.Маржинальный доход, тыс.руб.; 4.Удельный маржинальный доход; 5.Постоянные издержки, тыс.руб.; 6.Точка безубыточности, тыс.руб.; 7.Запас финансовой прочности,  тыс.руб.	115632   47995   67637   0,585   27165     46441   +69191	133551   52800   80751   0,605   30983     51242   +82309	154253   58175   96078   0,623   32869     32771   +101482	178200   63880   114320   0,642   36156     56359   +121841	205821   70265   135556   0,659   39772     60338   +145433	+90189   +222270   +67919   +0,074   +12607     +13947   +76242

 

Таким образом, запас финансовой прочности гостиницы постоянно растёт, увеличившись за годы реализации проекта более, чем вдвое.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9. Стратегия финансирования

 

Гостиница образована в организационно-правовой форме акционерного общества открытого типа, уставный капитал которого в размере 90000 тыс.руб. на начало реализации проекта сформирован полностью.

Потребность гостиницы в денежных средствах:

1.Формирование основного капитала  – 75250 тыс.руб. – потребность  полностью удовлетворяется за  счёт собственных средств;

2.Формирование оборотных средств  – 44750 тыс.руб. – удовлетворяется  на 17750 тыс.руб. за счёт собственных  средств и на 30000 тыс.руб. –  за счёт долгосрочного кредита  сроком на 2 года под 25% годовых.  Уплата процентов производится в конце года.

Кредит погашается разными долями в течение двух лет. Доли выплачиваются в конце 1^го и 2^го года реализации проекта.

Как показали расчёты (табл.12) в течение двух лет кредит и проценты по нему будут погашены полностью.

 

10. Оценка  эффективности проекта

 

Для оценки эффективности проекта  используем метод чистой приведённой  стоимости, который основан на сопоставлении  дисконтированной стоимости денежных поступлений за прогнозируемый период и инвестиций. Под денежными поступлениями понимается сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений:

 

R_t=П₄+А , [3]

Чистая текущая стоимость определяется по формуле:

                                                   n

NPV= R_i/(L+2)ⁱ-JC , [4]

                                                   i=1

Где JC – объем инвестиций, который на начало реализации проекта                  принимается как завершённый;

        R_i – элемент потока денежных поступлений в i-ом году;

        2=0,16 – коэффициент  дисконтирования, учитывающий средний  уровень риска проекта;

        i – порядковый номер года реализации проекта.

При NPV>0, проект признаётся эффективным.

Имеем:

 

NPV=24411+6396/(1+0,16)^/+35486+6396/(1+0,16)²+48039+6396/(1+0,16)³+59405+6396/(1+0,16)⁴+72796+6396/(1+0,16)⁵=30807/1,16+41882/1,346+54435/1,561+65801/1,811+79192/2,1-75250=26558+31116+34872+36334+37771-75250=+91341 тыс.руб.

Таким образом, проект экономически эффективен (NPV>0).При этом срок окупаемости проекта не превысит трёх лет. 

 

приложеие №1

 

Организационная структура

Схема 1