Слияния и поглощения как фактор роста стоимости коммерческого банка

Российский рынок банковских слияний и поглощений характеризуется  преобладанием дружественных М&А-процессов. Это связано с инсайдерской структурой собственности, закрытостью российских банков и особенностями их корпоративного управления. Случаи недружественного, а тем более недобросовестного  поглощения на российском банковском рынке пока не отмечались. Такая  исключительность связана прежде всего со спецификой банковской отрасли. В случае недобросовестного и враждебного поглощения возникает риск конфликта с Банком России, что может привести просто к отзыву банковской лицензии.

3. По способу оплаты:
• слияния, финансируемые только деньгами
• ценными бумагами
• комбинацией 1 и 2-го метода
4. В зависимости от национальной принадлежности: национальные и транснациональные слияния.

В РФ сделки по слияниям и  поглощениям с отношением примерно 70 на 30 заключаются на внутреннем рынке, то есть как национальные слияния.

1.3 Нормативно-правовое регулирование  слияний и поглощений в Российской  Федерации

 

Сделки по слияниям и поглощениям  регулируются следующими нормативно-правовыми  актами:

1. Гражданский Кодекс РФ, ст.57.
2. Налоговый кодекс РФ.
3. Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ (в ред. ФЗ от 5 апреля 2013 г. N 47-ФЗ) «Об акционерных обществах», статьи 15-20.
4. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 14.03.2013) "О банках и банковской деятельности" ст. 23.5.
5. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О рынке ценных бумаг".
6. Федеральный закон от 7 августа 2001 г. N 115-ФЗ "О противодействии и легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (в ред. 07.05.2013).
7. Положение «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения" (утв. Банком России 29.08.2012 N 386-П).
8. Инструкции 135-И Банка России «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».
9. Инструкция 130-И Банка России «О порядке получения предварительного согласия Банка России на приобретение и (или) получение в доверительное управление акций (долей) кредитной организации».
10. Положение Банка России N 215-П "О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций".
11. Положение Банка России 337-П «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц – учредителей (участников) кредитной организации».
12. Положение Банка России 338-П «О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц – учредителей (участников) кредитной организации».

1.4 Характеристика рынка слияний  и поглощений в РФ

 

Банковский M&A-рынок – это рынок купли-продажи банков, их акций, долей.

Приобретение контроля над  бизнесом – основная цель банка  на этом рынке.

История банковских слияний  и поглощений начинается одновременно с формированием современной  банковской системы.

С некоторой условностью  историю M&A-рынка можно разбить на четыре этапа:

1. Первый этап 1991-1995 годы. На этом этапе деятельность банков не имела четкой последовательности, нормативно-правовая база только-только создавалась. Количество банков менялось каждый год.
2. Второй этап - 1995-1998 годы. Этот этап характеризуется обострением конкурентной борьбы банков и их ориентацией на спекулятивные операции, вылившейся в системный банковский кризис. Слияния и поглощения носят стихийный характер.
3. Третий этап (с 1999 г. по 2010 г.), характеризуется как регулируемый процесс, относительным балансом интересов консолидирующихся банков, движением в сторону добросовестных М&А-отношений, периодически прерываемым кризисными проявлениями. Идет переориентация банков на производственный сектор, развивается потребительское кредитование. С некоторой оговоркой можно выделить 2006 г. - качественно новый этап в М&А-процессах как начало активного подключения к этому процессу иностранных банков.
4. 2011 г. по настоящее время – на этом этапе иностранные компании уходят с российского рынка по причине кризиса – чтобы уладить проблемы на своем рынке. Характеризуется как переходный период на новые рубежи развития финансового сектора.

На рисунке 1.2 представлена динамика снижения числа кредитных организаций за 2006-2012 годы [14].

Рисунок 1.2. Количество кредитных организаций	Рисунок 1.3 Количество банков с капиталом выше 1 млрд. рублей

Рисунок 1.3 показывает динамику роста количества банков с капиталом более одного миллиарда рублей [14].

Необходимо отметить, что несмотря на рост требований по размеру капитала банка (на 2013 год минимальный размер капитала для создания банка составляет 300 млн. руб., тогда как 2-3 года назад было 90 млн. руб.) количество кредитных организаций снижается невысокими темпами. Всего за 7 лет, с 2006 по 2012 годы, их стало меньше ненамного - на 22%. Между тем за этот период в два раза возросло число банков с капиталом более 1 млрд. руб. Такие показатели говорят о высокой концентрации капитала у крупных банков.

Малые банки могут решить вопрос докапитализации до нужного уровня несколькими способами:

1. Увеличить капитал за счет средств самого банка или его собственников
2. Поиск инвесторов или продажа бизнеса другим собственникам, которые решают вопрос преодоления нужного порога размера капитала
3. Объединение банков.

Таблица 1.1. представляет собой распределение активов между кредитными организациями по банковскому сектору за 2011-2012 годы [13].

Таблица 1.1. Концентрация активов  по банковскому сектору России (действующие  кредитные организации)

Распределение кредитных  организаций по величине активов (по убыванию)	2011 год		2012 год
	млн. руб	в % к итогу	млн. руб.	в % к итогу
Первые 5 банков С 6 по 20 С 21 по 50 С 51 по 200 С 201 по 500 С 501 Итого	16.139.126 7.051.684 3.931.248 4.616.510 1.584.615 481.445 33.804.628	47,7 20,9 11,6 13,7 4,7 1,4 100	20.814.718 8.413.454 4.564.408 5.389.002 1.916.580  539.359 41.627.520	50 20,2 11 13 4,6 1.3 100

 

На рынке банковских слияний  сложилась такая ситуация, когда  первые 5 банков владеют 50% от общей  величины всех активов в стране –  это такие банки, как Сбербанк, ВТБ24, Альфа-Банк; банки с 6 по 50 места  владеют более 30% активами, первые двести банков - 94% всех активов РФ. Остальные 800 банков контролируют 6% - 2-2.5 триллиона  рублей, активов. Эти банки относятся  к сегменту малых банков – они  и становятся объектом поглощения более  крупных банков.

Можно задать вопрос: какая  выгода при поглощении малого банка  для него же самого?

Во-первых, малый банк благодаря  узнаваемости бренда крупного банка может увеличить свою долю клиентуры. Во-вторых, как уже отмечалось выше, банк сможет увеличить свой капитал благодаря объединению. В третьих, это расширить свой бизнес – зависит от политики обоих банков: продавца и покупателя. В 2011-2012 году было зафиксировано небольшое число сделок с участием малых и средних/крупных банков.

Показатели отдельных  групп банков за 2011-2012 годы представлены в таблице 1.2.

По данным таблицы, государственные  и полугосударственные банки (Сбербанк, ВТБ 24 и др.) занимают половину банковского  сектора. Доля иностранных банков уменьшилась  до 19% , тогда как доля крупных частных банков уменьшилась на 5%  в 2012 г. по сравнению с 2011 г.

Таблица 1.2. Показатели отдельных  групп кредитных организаций

	Количество кредитных  организаций		Доля совокупных активов  в банковском секторе, %		Доля в совокупном капитале банковского сектора, %
	1.01.11 г.	1.01.12 г.	1.01.11 г.	1.01.12 г.	1.01.11 г.		1.01.12 г.
Банки, контролируемые государством	27	26	45,8	50,2	47,3	50,8
Банки, контролируемые иностранным  капиталом	108	108	18	16,9	19,1	17,6
Крупные частные банки	131	132	30,5	28,5	26,9	24,9
Средние и малые банки  Московского региона	317	301	2,6	2,5	3,5	3,4
Региональные средние  и малые банки	372	355	2,7	2,5	2,9	3,1
Небанковские кредитные  организации	57	56	0,4	0,4	0,3	0,2
Всего	1012	978	100	100	100	100

 

Главная задача для ряда инновационных и быстро развивающихся  банков в стране – как  получить доступ к капиталу, необходимому для их роста. Стимулировать проведение сделок может также продолжающийся отток с рынка ряда западноевропейских банков. Самые крупные российские банки продолжат наращивать свой бизнес путем проведения сделок слияния и поглощения.

На рисунке 1.4 показана структура M&A-рынка по характеру сделок. Количество транснациональных сделок в 2012 году уменьшилось на четыре, доля внутренних сделок наоборот, возросла, но ненамного – на 10%.

 

Рисунок 1.4. Структура рынка слияний и поглощений

 

Рисунок 1.5. Общая сумма сделок банков

 

Рисунок 1.6. Количество сделок по слиянию банков

 

Рисунки 1.5 и 1.6 отражают объем рынка M&Aза 2006-2012 годы. В 2008 году сумма сделок составила рекордные 22.2 млрд. долл. США при 54 сделках. Однако уже в 2009 году виден резкий спад активности на рынке – последствия кризиса, от которого рынок отошел к 2012 году.

Пять крупнейших сделок в 2011 и в 2012 году приведены соответственно в таблице 1.3 и таблице 1.4.

Таблица 1.3. Пять крупнейших сделок в 2011 году [11]

Объект сделки	сектор	покупатель	продавец	Приобре-тенная доля, %	Сумма сделки в млн. долл. США
ОАО «Банк Москвы»: «Страховая Группа Капитал»	страхование	ВТБ	Правительство Москвы	46.8% 25% плюс одна акция	3536
ОАО «Банк Москвы»	банки	Банк ВТБ	Виталий Юсуфов и Сулейман Керимов	34.1%	1404
РТС	Фондовая биржа	ММВБ	н/д	100%	1150
ИК «Тройка Диалог»	Инвестиционные банки	Сбербанк России	Частные инвесторы и StandardBank	100%	1000
ТрансКредитБанк	банки	ВТБ	Российские железные дороги	56.8%	975
Общая сумма сделок в секторе  финансовых услуг – 8065 млн. долл. США % от общей суммы сделок  в финансовом секторе – 80%

 

 

Таблица 1.4. Пять крупнейших сделок в финансовом секторе в 2012 году

2012 год
Объект сделки	сектор	покупатель	продавец	Приобретенная доля, %	Сумма сделки, млн. долл.
ОАО «Сбербанк России»	банки	Группа инвесторов (SPO)	Центральный Банк РФ	7.6%	5200
Denizbank SA	банки	Сбербанк	Dexia SA	99.9%	3596
ОАО «Газпромбанк»	банки	Внешэкономбанк и нынешние акционеры (Газпром, НПФ «Газфонд», Газтэк, Новфинтех)	ОАО «Газпромбанк»	22.7%	3125
ОАО «Транскредитбанк»	банки	ОАО «Банк ВТБ»	ОАО «РЖД»	25.1%	896
ОАО «НОМОС-БАНК»	банки	ОАО ФК «Открытие»	PPF Group	19.9%	510
Общая сумма пяти крупнейших сделок – 13327 млн. долл. США % от общей суммы всех сделок  – 85%