Шпаргалка по "Рыноку ценных бумаг"

 

12. Классификация  ценных бумаг. Виды ценных бумаг,  обращающихся на российском рынке  ценных бумаг. 

Классификация:

1) В зависимости от  того, какие имущественные права  они удостоверяют:

- долевые (обслуживают  отношения совладения: акция, пай  инвестиционного фонда);

- долговые (обслуживают  отношения займа: облигация, вексель,  чек и др.);

- производные (удостоверяют  право на приобретение другой  ценной бумаги в будущем).

2) По сроку обращения:  выпущена на срок (краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (больше года), долгосрочные (20-30 лет)), бессрочно.

3) По форме существования:  документарная (бумажная), бездокументарная (выпускаются в безналичной форме).

4) Национальной принадлежности: отечественная, иностранная.

5) По порядку фиксации  владельца: именная, на предъявителя.

6) По форме выпуска:  эмиссионная (выпускаются крупными сериями), индивидувльная (поштучно).

7) По виду эмитента: государственная, корпоративная,  выпущенная частным лицом, как  вексель или чек

8) Степени обращаемости: свободное или ограниченное обращение.

9) Форме обращения:  купля-продажа, вручение, уступка  прав

10) По рынку обращения:  обращающиеся на кассовом и  срочном рынках.

В ГК перечислены следующие виды ценных бумаг:

1) акция (закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО – дивидендов);

2) облигация (на получение в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента от эмитента);

3) государственная облигация (эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита);

4) вексель (уплатить по наступлении срока определенную денежную сумму);

5) чек; 

6) депозитные и сберегательные  сертификаты (удостоверяющие внесение суммы депозита/вклада в банк);

7) банковская сберкнижка  на предъявителя;

8) коносамент – транспортная  накладная, подтверждающая заключение договора перевозки грузоводным путём; 9) приватизационные цен бумаги;

10) прочие ценные бумаги, разрешённые законодательством  РФ, к которым можно отнести:  складские свидетельства; производные  цен бумаги. 

 

13. Акции. Эмиссия и обращение акций: экономические цели эмитента, инвестора, профессиональных участников рынка.

Акция – эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  её владельца на: получение части  прибыли АО в виде дивидендов; участие  в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:

1) обыкновенная - это акции  с не фиксированными размером  дивидендов и ликвидационной  стоимости. Вкладчик этой акции  имеет право голоса на общем  собрании акционеров;

2) привилегированная  – это акции с фиксированным размером дивидендов, и/или ликвидационной стоимости. Эти акции не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом акционерного общества. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. Привилегированные акции:

1) конвертируемые –  даёт право в течении определенного  периода обменивать их на другие  ценные бумаги того же эмитента.

2) кумулятивные – гарантирует  накопление дивидендов, в случае  их текущей не выплаты, в последующем погашении задолжностей.

 Эмиссия ценных  бумаг – это установленная  ФЗ «О РЦБ» последовательность  действия эмитентов по 1-му размещению  эмиссионных ценных бумаг, т.е. их отчуждения 1-ым владельцем путём заключения гражданско-правовых сделок. Этапы эмиссии ценных бумаг:

1) принятие эмитентом решения о размещении эмиссии ценных бумаг;

2) утверждение решения о выпуске эмиссии ценных бумаг;

3) государственная регистрация выпуска цен бумаг;

4) размещение эмиссионных ценных бумаг;

5) государственная регистрация отчёта об итогах выпуска эмиссии цен бумаг.

Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Экономические цели:

1) эмитента (привлечь капитал) денежные ресурсы;

2) инвестора – заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того акционер (инвестор) приобретает право на управление АО, а в случае ликвидации на часть имущества АО;

3) Профессиональных участников РЦБ – получение прибыли за посреднические услуги.

 

14. Акции и  акционерные общества. Дивидендная  политика эмитента акций.

Акция – эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  её владельца на: получение части  прибыли АО в виде дивидендов; участие  в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:

1) обыкновенная - это акции  с не фиксированными размером  дивидендов и ликвидационной  стоимости. Вкладчик этой акции  имеет право голоса на общем  собрании акционеров;

2) привилегированная  – это акции с фиксированным размером дивидендов, и/или ликвидационной стоимости. Эти акции не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом акционерного общества. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. Привилегированные акции: 1) конвертируемые – даёт право в течении определенного периода обменивать их на другие ценные бумаги того же эмитента. 2) кумулятивные – гарантирует накопление дивидендов, в случае их текущей не выплаты, в последующем погашении задолжностей.

Акция выпускается акционерными обществами (АО) в момент его создания, реорганизации, а так же в момент увеличения уставного капитала с  целью привлечения денежных средств. АО – это КО, уставный капитал, которого разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Создание АО осуществляется по  решению учредителей (юр и физ лиц). Общество может быть открытым (ОАО) и закрытым (ЗАО, число акционеров не превышает 50).

   Дивиденд –  это доход, который может получить  акционер за счёт части прибыли  АО текущего года. Условия выплаты  дивидендов: 

1) уставный капитал  АО должен быть выплачен полностью; 

2) акции, выпуск которых треб акционеры выкуплены;

3) АО не отвечает  признакам несостоятельности на  момент выпуска. Дивиденд может  выплачиваться деньгами или любым  имуществом. АО в праве самостоятельно  решать вопрос о выплате дивидендов, т.е. закон не обязывает АО  в обязательном порядке выплачивать дивиденды.

Дивидендная политика –  это выбор:

1) размера дивиденда; 

2) источники финансирования  дивидендных выплат;

3) формы выплаты дивидендов.

 

15. Облигации.  Эмиссия и обращение облигаций:  экономические цели эмитента, инвестора,  профессиональных участников рынка.

Облигации – это долговая, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от клиента облигации  в предусмотренный срок: её номинальной стоимости; зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости (или иного имущественного эквивалента).

Этапы эмиссии цен  бумаг:

1) принятие эмитентов  решения о размещении цен бумаг  – эмиссионных; 

2) утверждение решения  о выпуске эмиссионных ценных  бумаг; 

3) государственная регистрация  выпуска ценных бумаг; 

4) размещение эмиссионных  ценных бумаг; 

5) государственная регистрация  отчёта об итогах выпуска эмиссионных  ценных бумаг. 

Эмиссия цен бумаг  – это установленная ФЗ «о РЦБ», последовательность действия эмитента по первичному размещению ценных бумаг  эмиссионных т.е.отчуждение их первыми владельцами путём заключения гражданско-правовых сделок. Обращение ценных бумаг - это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности  на ценные бумаги. Экономические цели:

1) эмитента - привлечение капитала (денежного ресурса); кроме того: денежные средства привлекаются без угрозы вмешательства держателей облигаций в управлении элементами; более низкая стоимость привлечения денежных средств по сравнению с банковским кредитом; возможность выплаты процентного дохода 1-2 раза в год.

2) инвестора – заставить  свои средства  работать и приносить  доход, кроме того: преимущественное  право перед акционерами, при  получении процентного дохода; преимущественное  право, как кредитора перед  акционерами при взыскании задолжности.

3) профессиональные участники  РЦБ – получение прибыли за  посреднические услуги.

 

16. Государственные  ценные бумаги. Эмиссия и обращение  государственных ценных бумаг:  экономические цели эмитента, инвестора,  профессиональных участников рынка.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это: долговые ценные бумаги эмитентом которых выступает государство; форма существования государственного долга. Эмиссия государственных бумаг – это установленная ФЗ «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (эмиссия на основании «О государственном внутреннем долге РФ»), последовательность действия эмитента по первичному размещению эмиссионных ценных бумаг. Размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется через:

1) ЦБ и Минфин;

2) в бумажном (банковском) и без бумажной формах, в виде записей на счетах Депо, в уполномоченных депозитариях;

3) разнообразными методами, аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов.

Экономические цели:

1) Эмитента (Минфина):

а) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе;

б) финансирование целевых государственных программ;

в) покрытия задолжностей по другим государственным ценным бумагам;

г) осуществление кредитно-денежной политики.

2) Инвестора - заставить свои средства работать и приносить доход, учитывая: самый высокий относительный уровень надёжности и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему; наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.

3) Профессиональных участников рынка ценных бумаг - получение прибыли за посреднические услуги.

 

17. Вексель:  простой и переводной вексель. Чек.

Вексель  - это ценная бумага (долговой документ), составляющийся в строго определённой форме, удостоверяющие ничем, не обусловленное право векселедателя, требовать уплаты согласованной  денежной суммы, при наступлении  предусмотренного векселем платежа. Основные характеристики векселя: 

1) абстрактный характер  обязательства (возникнув в результате  конкретной сделки, он может быть  передан любому лицу, которое  не имеет ни какого отношения  по условиям его возникновения,  получает право требовать платежа по векселю, являясь его держателем);

2) бесспорный характер  обязательства по векселю - взыскание  по векселю может быть наложено  на всех обязанных по данному  векселю лиц без спора (без  решения суда), необходимо лишь  предъявить вексель; 

3) безусловный характер - выплаты по векселю не могут  быть обусловлены наступлением  каких-либо событий; 

4) вексель – это  всегда письменный документ;

5) вексель – это  документ, имеющий строго установленные  реквизиты; 

6) стороны, обязанные  по векселю несут солиданно-ответственность.

Простой вексель –  это ничем не обусловленное обязательство  векселедателя, выплатить по наступлению  предусмотренного векселя срока, полученную в займы денежную сумму.

Переводной вексель  – это ничем не обусловленное  обязательство иного (а не векселедателя), указанного в векселе плательщика, выплатить по наступлении векселем срока, полученного в займы денежную сумму.

Вексель может передаваться (индоссамент – передаточная надпись  на ценной бумаге).

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение, чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммой чекодержателя (по своей экономической сути, чек является переводным векселем).

 

18. Операции  с векселем

Вексель  - это ценная бумага (долговой документ), составляющийся в строго определённой форме, удостоверяющие ничем, не обусловленное право векселедателя, требовать уплаты согласованной денежной суммы, при наступлении предусмотренного векселем платежа.

Основные операции, при  которых можно использовать вексель:

1) использование собственного  простого векселя, для получения  рассрочки платежа, за полученную  продукцию (работы, услуги);

2) выдача векселя, в  качестве аванса;

3) внесение векселя,  в качестве вклада в уставный  капитал другого предприятия; 

4) привлечение заёмных средств, с помощью векселя (как правило используется КБ);

5) покупка векселя,  в качестве финансового вложения.

Операции банка с  векселями:

1) Учет векселей - передает  векселя банку до наступления  срока платежа и получает за  это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы.

2) Выдача ссуд до  востребования по специальному  ссудному счету под обеспечение  векселей.

3) Инкассирование векселей - выполняют поручения векселедержателей  по получению платежей по векселям в срок.

4) Домициляция векселей - в противоположность инкассированию.

5) Получение платежа по векселю.

6) Использование векселя  как объекта инвестирования.

Доход по векселю может  быть: процентный; дисконтный.

 

19. Производные  финансовые инструменты: понятие виды.