Основные тенденции развития мировой валютной системы

• 16 декабря 1995 доработаны детали, такие  как название новой валюты (евро) и продолжительность переходных этапов.
• 16-17 июня 1997 Европейский совет принимает решение об утверждении Пакта стабильности и роста, разработанного в качестве гарантии обеспечения бюджетной дисциплины после создания евро. Для обеспечения стабильности евро и национальных валют страны, ещё не вошедших в зону евро, создан новый механизм валютных курсов (англ.) (ERM II)
• 3 мая 1998 в Европейском совете в Брюсселе определены 11 стран, которые первыми войдут в «третью стадию» с 1 января 1999 года.
• 1 июня 1998 создан Европейский центральный банк (ЕЦБ). 31 декабря 1998 определены обменные курсы между 11 участвующими валютами и установлен евро.

Третий этап: с 1 января 1999 по настоящее время

С начала 1999 евро стал уже реальной валютой. Введена единая кредитно-денежная политика под руководством ЕЦБ. Начинается трехлетний период перед введением банкнот и монет евро, однако формально валюты стран-участниц уже прекратили существование.

• 1 января 2001 года Греция входит  в «третью стадию ЭВС».
• 1 января 2002 года введены банкноты и монеты евро.
• 1 января 2007 года Словения входит в «третью стадию ЭВС».
• 1 января 2008 года Кипр и Мальта входят в «третью стадию ЭВС».
• 1 января 2009 года Словакия входит в «третью стадию ЭВС».
• 1 января 2011 года Эстония входит в «третью стадию ЭВС».
• 1 января 2014 года Латвия входит в «третью стадию ЭВС».
• 1 января 2015 года Литва входит в «третью стадию ЭВС».

В связи с тем, что членство в еврозоне предполагает единую кредитно-денежную политику, отдельные государства-участники больше не могут действовать независимо, препятствуя печатанию денег с целью расплаты с кредиторами и снижения риска дефолта. Из-за эмиссии валюта страны обесценивается среди торговых партнеров еврозоны, дешевеет экспорт, но, в принципе, приводит к улучшенному торговому балансу, приросту ВВП и более высоким налоговым поступлениям номинально.

Полагая, что однозначный курс на жесткую экономию не смог решить проблему кризиса евро, Франсуа Оланд 9 поднял вопрос о реформе структуры еврозоны. Усиленная работа над планами в целях завершения существующего ЭВС для корректировки экономических ошибок и социальных кризисов вскоре добавила в новую концепцию ключевое слово «подлинный» ЭВС. Так или иначе, исправление дефектной структуры Маастрихтской валюты посредством введения бюджетного обеспечения Европейского союза, общественного управления долгами и полностью интегрированного банковского союза, видимо, в настоящее время бесперспективно. Кроме того, широко распространены опасения, что укрепление возможности Союза вмешиваться в дела государств-участников еврозоны и внедрять гибкие рынки труда и заработную плату могло бы составить серьезную угрозу для европейского общества. 
Контрольное задание

Задание 1

Какими на ваш взгляд могут быть для мировой финансовой системы и в целом мировой экономики последствия отказа от доллара как мировой валюты?

Ряд экспертов считает, что с устранением доллара как мировой резервной валюты не следует торопиться до тех пор, пока экономики большинства стран крайне зависят от ситуации на международном валютном рынке, связанной с курсом доллара и с его стабильностью. Тем более что последнее, кризисное время в целом показало: доллар выполняет свою мировую функцию - начиная с осени 2008 года он подорожал фактически ко всем крупным мировым валютам.

Представители многих политических элит не раз заявляли, что доллар и его курс является орудием в руках американской финансовой системы, ФРС и властей США, и они используют его для того, чтобы в ходе борьбы с кризисом получить максимальную выгоду. И даже если другая валюта заменит доллар, это не поможет избавиться от недостатков всей системы, в центре которой находится одна суверенная валюта. Таким образом, возможности создания альтернативы доллару выглядят пока не вполне конкретными - для этого не существует видимых предпосылок и необходимых условий. Некоторые специалисты не исключают, что ажиотаж вокруг супервалюты стал тактическим ходом одного из крупных мировых игроков, направленным на решение совершенно конкретных задач. Подтверждением тому может стать тот факт, что накануне саммита G20 самый активный приверженец новой валюты - Китай - неожиданно отказался от своей розовой мечты. В свою очередь, США так же "неожиданно" забыли о своих извечных требованиях к Поднебесной относительно прекращения сдерживания роста юаня.

Одним словом, резкий отказ от доллара как от мировой валюты будет сопровождаться серьезными финансовыми потерями для стран-держателей американского долга, так как казначейские векселя ФРС перестанут быть привлекательными инструментами сохранения сбережений для стран-экспортеров.

Задание 2

Как меняется уровень долларизации экономики в условиях внутреннего и мирового финансово-экономического кризиса и почему?

В условиях кризиса любой производитель товаров и услуг, а также частный потребитель стремится минимизировать потери и сохранить сбережения. Исходя из истории мировой валютной системы сложилось, что валютой-убежищем всегда являлся доллар, поэтому уровень конвертации в доллары (а значит и долларизации) в экономике в период кризиса растет. Этому также способствует привязка многих мировых цен именно к доллару, а также недоверие к национальным валютам. Так же в значительной мере на это влияет уровень импортозависимости страны и уровень национального валютного законодательства (в части ограничений на покупку иностранной валюты).

Помимо этого, хотелось бы выделить и уровень доходности для потенциальных инвесторов в капитал в национальной валюте. В условиях кризиса оптимальное соотношение риск-доходность по инструментам в национальной валюте может способствовать уменьшению долларизации экономики.

 

Список литературы

 

1. Котелкин С.В. Международная финансовая система. Учебник. – М.: Экономистъ, 2004;
2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и Статистика, 2009;
3. Наговицын А.Г. Валютная политика. – М.: Экзамен, 2000;
4. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения: Учебник. – М.: КНОРУС, 2006;
5. Шмырева А.И. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб.: Питер, 2001;
6. Андрианов В. Новая архитектура глобальной финансовой и экономической системы // Общество и экономика. – 2009. – №2;
7. Моисеев С. Рубль как резервная валюта // Вопросы экономики. – 2008. – №11;
8. Портной М. Доллар и евро: структурные изменения на мировом финансовом рынке // США – Канада. Экономика, политика, культура. – 2007. – №8.
9. http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/6.htm
10. http://works.tarefer.ru/14/100006/index.html
11. http://uchebnikionline.com/finansu/mizhnarodni_valyutno-kreditni_vidnosini_-_patika_ni/mizhnarodna_likvidnist.htm
12. http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D1%83%D1%80%D1%81
13. http://planovik.ru/finance/m236/4_2.htm
14. http://oko-planet.su/finances/financesdiscussions/19505-est-li-alternativa-dollaru.html
15. http://www.ereport.ru/articles/ecunions/euhyst.htm

 

1 http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/6.htm

2 http://works.tarefer.ru/14/100006/index.html

3 http://www.mabico.ru/lib/mezhdunarodnye-valyutnye-edinicy.html

4 http://uchebnikionline.com/finansu/mizhnarodni_valyutno-kreditni_vidnosini_-_patika_ni/mizhnarodna_likvidnist.htm

5http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D1%83%D1%80%D1%81

6 http://planovik.ru/finance/m236/4_2.htm

7 http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/16021

8 http://oko-planet.su/finances/financesdiscussions/19505-est-li-alternativa-dollaru.html

9 Франсуа́ Жера́р Жорж Николя Олла́ндрод.— президент Франции, политический и государственный деятель, первый секретарь Социалистической партии Франции в 1997—2008. Депутат Национального собрания Франции (1988—1993; с 1997), мэр города Тюль (2001—2008); президент генерального совета департамента Коррез с 2008 г.