Основные тенденции развития мировой валютной системы

Сегодня трудно управлять соотношением «курс доллара - дефицит платежного баланса США». Если доллар будет слишком сильным, наиболее богатая страна мира - США - будет продолжать откачивать в свою пользу основную часть мировых сбережений. Вместе с тем слишком быстрая девальвация доллара может привести к обеднению соседей. В конечном счете единственным решением должна быть согласованная акция по «мягкой посадке» доллара с целью установления его курса на таком уровне, который был бы приемлем одновременно и с точки зрения уменьшения дефицита платежного баланса США, и с точки зрения поддержания условий международной конкуренции. Для ликвидации диспропорций в использовании мировых сбережений следовало бы подумать о том, как лучше упорядочить международное движение капиталов, так или иначе связав его со способностью каждой страны мобилизовать внутренние сбережения.

После начала войны в Южной Осетии, которая, по сути, является конфликтом между Россией и США, на валютный рынок стала влиять не макроэкономическая, а макро политическая ситуация. При этом США сразу "сбросили" рубль и рублевые активы, а Россия до сих пор не избавилась от доллара и долларовых активов, т. е. агрессия США на финансовом фронте осталась без ответа. Это очень негативно для экономики. Российский фондовый рынок зашатался именно из-за этого. Сюда можно отнести и резкий рост инфляции.

Идея создания региональной валюты для постепенного вытеснения доллара витает в умах уже несколько последних лет. Мы можем констатировать, что концептуальный формат "региональные резервные валюты" начинает трансформироваться в глобальный дискурс, в развитии которого заинтересованы элиты многих стран мира.

Региональная валюта: азиатская. Наиболее динамичным фактором в расстановке сил между мировыми валютами в последнее время является рост роли азиатских валют. Региональными валютами в перспективе могут стать юань или иена.

Взгляды экспертов больше обращены в сторону Поднебесной. Собственной экономической мощи Японии недостаточно, чтобы сделать иену резервной валютой. Ясно, что таковой мощью после США на данный момент обладает только КНР. И как только юань станет конвертируемой валютой, он сразу же станет и одной из основных резервных валют. Хотя, если судить по статистике банка международных расчетов, в 2008 году на долю юаня в мировых валютных транзакциях приходилось чуть больше 1,5 %. Сейчас перед Китаем стоит задача развивать внутренний рынок, что в первую очередь возможно при росте доходов населения, а рабочая сила в этой стране, как известно, очень дешевая. И Китай, и Индия зависят от состояния экономики тех стран, куда экспортируют свои товары. Эти два государства пока еще остаются в XX веке и играют роль «фабрик».

В перспективе и иена может поучаствовать в споре мировых валют. Этому может способствовать ряд факторов, один из которых - частичный переход в расчетах по товарообороту на японскую национальную валюту. Иран уже договорился с японскими компаниями о расчетах за поставляемую им нефть в иенах (ранее расчет велся в долларах США). В настоящий момент в поступлениях от экспорта иранской нефти 20 % приходится на японскую иену. Япония - заметный потребитель нефти на общемировом фоне. Переход в закупке нефти на её национальную валюту - серьезный намек всемирному нефтяному рынку, где десятилетиями властвовал американский доллар. Ирану по политическим соображениям доллар неудобен: когда расчеты идут в долларах, они корсчетами проводятся через американские банки. Соответственно американское правительство, которое причисляет Иран к «оси зла», не только видит, но и контролирует их счета. Были случаи, когда американское правительство блокировало определенные счета. В японском банке американскому правительству технически тяжелее блокировать счета.

Обсуждается вопрос и коллективной валюты. Вообще, в том, что на базе АСЕАН (Ассоциации государств Юго-Восточной Азии) будет создаваться какая-либо региональная валюта, уже мало кто сомневается. Страны АСЕАН имеют все предпосылки для введения единой валюты, аналогичной евро. В 2006 году принято решение о введении единой валюты для этого региона, названной ACU. Эта валюта - среднее значение ценности валют Китая, Южной Кореи, Японии и 10 стран - участниц АСЕАН.

Вопрос в том, сколько на это потребуется времени и как это отразится на экономиках стран региона. Не исключено, что не одна страна захочет играть активную роль стабилизирующего центра этого региона, исходя из объемов своего внутреннего продукта, а также импорта и экспорта.

Региональная валюта: латиноамериканская. Рассматривается также возможность создания единой валютной зоны и в Латинской Америке. Уже отказались от взаиморасчетов в долларах Аргентина и Бразилия - крупнейшие экономики Латинской Америки и первые игроки таможенного союза стран Южного конуса Латинской Америки (МЕРКОСУР).

Формированию единой латиноамериканской валюты будет способствовать создание южноамериканского блока Unasur (Union de Naciones Suramericanas), который был фактически основан 23 мая 2008 года после подписания соглашения представителями ряда латиноамериканских стран. Согласно указанному документу, штаб-квартира нового альянса будет находиться в Эквадоре, единый парламент - в Боливии, а единый банк - в Колумбии. Считается, что Unasur будет строиться по тем же принципам, что и Европейский союз. До этого (в конце 2007 года) латиноамериканские страны создали свой аналог Международного валютного фонда - Banco del Sur. Он будет кредитовать проекты на территории Южной Америки. Соглашение о создании банка подписали Аргентина, Боливия, Бразилия, Венесуэла, Парагвай, Эквадор и Уругвай. Ожидается, что в единый блок наподобие ЕС войдут почти все страны, которые располагаются на этом континенте. Исключение составят Фолклендские острова, которые считаются территорией Великобритании и поэтому входят в Евросоюз.

Наконец, страны - участницы еще одной организации - Боливарианской альтернативы для Америк (ALBA) - договорились о введении с 1 января 2010 года условной единицы взаиморасчетов, получившей название "сукре". Сначала сукре будет использоваться в виде виртуальной валюты, а переход к полноценной валюте планируется позднее. Создание региональной денежной системы с общей валютой позволит странам-участницам полностью отказаться от взаимных расчетов в долларах.

Региональная валюта: ближневосточная. Несколько лет назад на одном из совещаний Лиги арабских государств была выдвинута идея создания новой арабской валюты, причем вводимая чуть ли не в 2010 голу единая валюта - динар Залива (или халиджи) - будет привязан к корзине валют, включающей доллар США, евро, японскую иену и британский фунт стерлингов. На самом начальном этапе не исключается привязка единой арабской валюты к только американскому доллару. Позднее доли в корзине должны распределиться следующим образом: на доллар будет приходиться 45 %, на евро - 30 %, доля иены составит 20 %, доля британского фунта - 5 %.

  Это должно облегчить расчеты  при обмене товарами и услугами  и повысить вес организации  на международном уровне, подтвердив  серьезность намерений участвующих  государств на пути к дальнейшей  интеграции. «Заявки» уже подали  четыре страны из шести: Объединенные  Арабские Эмираты, Бахрейн, Саудовская  Аравия, Катар. В настоящее время  арабские страны ориентируются  на американскую валюту. Из шести  стран-членов только Кувейт в 2007 году рискнул отойти от этого  и привязал свой динар к  корзине валют, учитывая не только  доллар, но еще евро, иену и  фунт стерлингов.

Региональная валюта: исламская. В 2004 году правительство Малайзии ввело в обращение золотой динар в качестве параллельной национальной валюты. Монеты выполнены из золота высшей пробы в соответствии с канонами ислама. В качестве неофициального платежного средства золотой динар уже далеко не первый год присутствует в частном обороте в 22 мусульманских странах, причем его чеканка осуществляется не менее чем в четырех странах. Особенность инициативы Малайзии заключается не только в том, что она решила придать динару более официальный статус. Главная идея состоит в использовании золотого динара в качестве коллективного расчетного средства исламских стран.

Сегодня золотой динар используется в расчетах между Малайзией, Брунеем, Ираном, Бангладеш, Йеменом, Мальдивами и некоторыми другими исламскими странами. Межгосударственные расчеты между этими странами осуществляются в золотых динарах по согласованным ценам и тарифам на товары и услуги во взаимной торговле. Страны договорились совместно поддерживать золотовалютный курс таких денег. Большинство этих стран будут использовать золотой динар только для внешних расчетов. Во внутреннее обращение золотой динар планируют ввести Йемен, Судан, Бангладеш, Ливия, Мавритания, Танзания.

Региональная валюта: рубль. Обсуждения по международному статусу рубля в нашей стране вышли на национальный уровень после предложения Президента РФ Дмитрия Медведева, содержащегося в ежегодном послании Федеральному Собранию, сделать рубль (для начала на региональном уровне) международной расчетной валютой.

В 2008 году на долю рубля в мировых валютных транзакциях приходилось 0,13 %. Этого, конечно, недостаточно. Чтобы придать рублю России статус мировой резервной валюты, необходимо продвинуть его в резервные активы других государств до уровня 20 % от общего объема валютных резервных активов в мире (равного почти 3 000 000 млн долл.), т. е. в объеме 15 трлн руб.

Поскольку валюты эмитируются государствами, финансы - это не столько экономика, сколько большая политика. И как представляется, задачу продвижения резервной валюты нужно решать, в том числе политически, увязывая эту тему с поставками тех же нефти и газа. Например, поставлять их только в те страны, которые формируют рублевые резервы. Не исключено, что желающих купить и на таких условиях будет более чем достаточно.

Мир должен не просто придумать новую мировую валюту, но и в качестве ее основания предложить новый механизм получения прибыли в мировой экономике.

4 . Европейская валютный экономический союз: этапы формирования и проблемы расширения

Формирование и развитие Европейского союза – это интеграция западноевропейских стран в политическом, экономическом, культурном аспектах.

В Экономический и валютный союз (ЭВС) входят 19 стран еврозоны и 9 стран, не использующих евро. Чтобы вступить в зону евро, государство-участник должно соответствовать определенным критериям и находиться в «третьей стадии ЭВС», в связи с чем «третья стадия ЭВС» стала синонимом самой еврозоне.

Все государства — участники Европейского союза (ЕС), за исключением Дании и Великобритании, пришли к соглашению о вступлении в «третью стадию». Для стран, желающих присоединиться к Европейскому союзу, существует ряд обязательных условий, Копенгагенских критериев, включающих в себя обязательные требования и срок для их выполнения. Важной составляющей является необходимость участия в течение двух лет в механизме валютных, в котором кандидат должен обеспечивать фиксированный обменный курс к евро.

19 государств — участников Европейского  союза, включая Латвию с 1 января 2014 года и Литву с 1 января 2015 года, вошли в «третью стадию ЭВС», то есть приняли евро в качестве  основной валюты. Дания находится  на стадии участия в механизме  валютных курсов. Дания и Великобритания  получили специальные исключения  в договорах Европейского союза (англ.), позволяющие им оставаться  участниками механизма валютных  курсов без обязанности вступать  в «третью стадию ЭВС». Остальные, не входящие в зону евро  государства-участники (Швеция, Польша, Чешская Республика, Венгрия, Румыния, Болгария и Хорватия) перейдут  по соглашению в «третью стадию», когда будут соответствовать  всем критериям конвергенции. А  до тех пор они продолжают  пользоваться национальной исторической  валютой.

Первые идеи экономического и валютного союза в Европе появились ещё до создания Европейских сообществ. К примеру, уже в 1929 году Густав Штреземан в Лиге Наций просил ввести единую европейскую валюту  на фоне нарастания экономического деления, вызванного образованием большого количества новых национальных государств в Европе после Первой мировой войны.

Первая попытка создать экономический и валютный союз между членами Европейских сообществ была предпринята по инициативе Европейской комиссии, изложившей потребность в более тесной координации экономической политики и валютного сотрудничества. Главами государств или правительств на саммите в Гааге в 1969 году было решено составить поэтапный план создания экономического и валютного союза к концу 1970-х.

В октябре 1970 года экспертная группа под председательством премьер-министра и министра финансов Люксембурга Пьера Вернера представила первый согласованный проект создания экономического и валютного союза в 3 стадии (План Вернера). Однако проект испытал серьезные неудачи из-за кризисов, последовавших в результате неконвертируемости доллара США в золото в августе 1971 года (крах Бреттон-Вудской системы) и роста цен на нефть в 1972 году. Попытка ограничить колебание европейских валют с помощью европейской валютной змеи провалилась.

Обсуждение идеи ЭВС возобновилось на Ганноверском саммите в июле 1988 года. Разработкой нового пошагового плана создания экономического валютного союза занялся специально созданный комитет глав центральных банков 12 стран-участниц во главе с председателем Европейской комиссии Жаком Делором (комитет Делора).

Доклад Делора 1989 года определил план введения ЭВС в три этапа, предполагающий также создание таких институтов, как Европейская система центральных банков(ЕСЦБ), которая обрела исключительное право определения кредитно-денежной политики.

Внедрение экономического и валютного союза произошло в три этапа:

Первый этап: 1 июля 1990 — 31 декабря 1993

1 июля 1990 года  происходит либерализация движения  капиталов внутри Европейского экономического сообщества за счет отмены валютного контроля.

• Маастрихтским договором 1992 года закреплено в качестве обязательной цели создание ЭВС, определены экономические критерии конвергенции касательно уровня инфляции, государственных финансов, процентных ставок и стабильности обменного курса.
• Соглашение вступило в силу 1 ноября 1993 года.

Второй этап: 1 января 1994 — 31 декабря 1998

Основан Европейский валютный институт, предшественник Европейского центрального банка, с целью наблюдения за Европейской валютной единицей (ЭКЮ) и укрепления экономического сотрудничества между государствами-участниками и их национальными банками.