Формирование и использование прибыли предприятия

Произведем оценку банкротства  предприятия, для этого необходимо рассчитать три показателя:

1. коэффициент текущей  ликвидности:

Представляет собой отношение  всех текущих активов (итог II раздела + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог II раздела пассива за вычетом 735 и 740 строки баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства [31, с.90].

В общем случае нормальными  считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах Ктл ³ 2.

Для нашего примера это  соотношение составило в 2003 г. - 1,017, в 2004 г. -  1,006, а в 2005 г. – 1,042. Это означает, что рассматриваемая организация может с помощью денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и возвращаемой в хозяйственный оборот дебиторской задолженности, сможет погасить 101,7% и 100,6% и 104,2% своих внешних краткосрочных обязательств. Таким образом, значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2005 года можно признать неудовлетворительным.

2. коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:                                      

                                                                    (6)

СОК = капитал и резервы  – внеоборотные активы

Его нормативное значение ≥ 0,1.

3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

Его нормативное значение ≥ 1.

Основанием для признания  структуры бухгалтерского баланса  неудовлетворительной, а организацию  неплатежеспособной – является нарушение  нормативного значения, хотя бы одним  из коэффициентов текущей ликвидности  и коэффициентом обеспеченности собственных оборотных средств, то есть выполнения одного из следующих  трех условий:

1. К тл < 2, при К _осос ≥ 0,1;

2. К тл ≥ 2, при К _осос < 0,1;

3. К тл < 2, при К _осос < 0,1;

При выполнении хотя бы одного их этих трех условий, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:                         

,                                                  (7)

где 6 – шестимесячный  период времени, следующий за отчетным периодом;

Т – отчетный период (в  месяцах).

А. если при расчетах окажется, что:

К_вп < 1, то принимается решение о признании структуры бухгалтерского баланса организации неудовлетворительным, а организацию – неплатежеспособной (банкрот).

Б. если при расчетах окажется, что:

К_вп ≥ 1, то признание о неудовлетворительной структуре бухгалтерского баланса и неплатежеспособности организации откладывается на срок 6 месяцев, следующих за отчетным периодом, так как считается, что у организации есть реальная возможность восстановления ее платежеспособности в течение 6 месяцев, следующих за отчетным периодом [27, с.8].

Основанием для признания  структуры бухгалтерского баланса  удовлетворительной, а организацию  платежеспособной, является ненарушение коэффициентами К тл и К осос своих нормативных значений, то есть выполнения условия.

Если К тл ≥ 2, при К осос ≥ 0,1, то при выполнении этого условия рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности;                            

,                                                (8)

где 3 – трехмесячный период времени, следующий за отчетным периодом;

Если при расчете коэффициента утраты платежеспособности окажется, что:

А. К уп ≥ 1, то структура баланса признается удовлетворительной, а организация платежеспособной.

Б. К уп < 1, то структура баланса признается удовлетворительной, а организация платежеспособной, но делается вывод о наличии реальной угрозы утраты платежеспособности в течение 3-х месяцев, следующих за отчетным периодом.

Оценим структуру бухгалтерского баланса и степень риска банкротства  изучаемой организации ООО «Газ-сервис-плюс» по данным бухгалтерского баланса на конец 2005 года:

К тл ₂₀₀₃ = 1,017, К тл ₂₀₀₄ = 1,006 и К тл ₂₀₀₅ = 1,042.

Расчеты показали, что К тл =1,042 < 2; при К осос =0,041 < 0,1.

То есть выполняется третье условие, а это значит, что нужно  рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп = 0,53 < 1, а это означает, что организация – банкрот (неплатежеспособна), а структура бухгалтерского баланса – считается неудовлетворительной.

Хотя при признании  организации банкротом делается более глубокий анализ производственно-финансового  состояния организации. Но даже по проведенным  расчетам можно сделать однозначный  вывод о непривлекательности  организации для потенциальных  инвесторов.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных показателей  работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся  структуры источников средств, оборачиваемости  оборотных средств, репутации предприятия  и др. тем не менее, можно заметить, что владельцы предприятий (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие  взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных  средств. Кредиторы (поставщики сырья  и материалов, банки, предоставляющие  краткосрочные ссуды, и другие деловые  партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей  собственного капитала.

Итак, платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые  платежи и расчеты в определенные сроки, зависит как от притока  денежных средств дебиторов, покупателей  и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетов с поставщиками и другими кредиторами фирмы – ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно, поэтому проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

 

2.2 Анализ ликвидности

 

Ликвидность – это способность  активов организаций, фирм, банков легко  обращаться в денежные средства для  своевременного погашения обязательств.

Ликвидность – мобильность  активов предприятия, способность  превращения активов предприятия  в наличные деньги. Это мобильность, в первую очередь, оборотных активов, обеспечивающая фактическое покрытие краткосрочных обязательств [25, с.15].

Иначе говоря, предприятие  считается ликвидным, если оно в  состоянии выполнить свои краткосрочные  обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные  средства со стороны, если у него имеется  соответствующий имидж в деловом  мире и достаточно высокий уровень  инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность предприятия

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем. На рисунке 2 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса.

 

 

 

 

Ликвидность предприятия

 

                                            

 

 

 

 

 
 
 
 
 

Рисунок 2 - Взаимосвязь между  показателями ликвидности и платежеспособности предприятия 

 Ликвидность баланса  является основой платежеспособности  и ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность – способ  поддержания платежеспособности. Но  в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность.

Кроме того, нужно учитывать  и то, что коэффициенты ликвидности  дают статичное представление о  наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации оборотные активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной [17, с.12].

Группировка активов баланса  приводится в таблице 3.

Таблица 3 - Группировка активов  предприятия, тыс.руб

Степень ликвидности	Состав	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5
Наиболее ликвидные (А1)	денежные средства	130	88	105
	краткосрочные финансовые вложения	145	230	205
	Итого:	275	318	310
Быстро реализуемые (А2)	краткосрочная дебиторская  задолженность	6375	6520	7418
	товары на складе и готовая  продукция	9333	11444	11545
	прочие активы	0	0	0
	Итого:	15708	17964	18963
Медленно реализуемые (А3)	запасы (без РБП)	1292	1991	1813
	налог на добавленную стоимость	550	635	600
	долгосрочные финансовые вложения	0	0	0
	долгосрочная дебиторская  задолженность	0	0	0
	Итого:	1842	2626	2413
Трудно реализуемые (А4)	внеоборотные активы (без статей включенных в 3 гр.)	19435	18980	18874
	расходы будущих периодов	0	0	0
	Итого:	19435	18980	18874
Итого:		37260	39888	40560

Анализ ликвидности заключается  в  сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

К группе А1 относятся абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.  В 2003 году удельный вес этой группы в активе предприятия  составил 0,7%, в 2004 г. - 0,8%, и в 2005 г. – 0,8%.

К группе А2 относятся легко реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д. В 2003 г. удельный вес этой группы в активе баланса  составил  42,1%, в 2004 г. -   45,0%, а в 2005 г. – 46,7%.

К третьей группе  А3 относятся медленно реализуемые активы предприятия – производственные запасы. В 2003 г. удельный вес этой группы в активе баланса  составил 4,9%, в 2004 г. – 6,6%, а в 2005 г. – 5,9%.

К группе А4 относятся труднореализуемые активы: основные средства предприятия. Удельный вес ОС в структуре актива баланса  в 2003 г. составил 52,1%, что на 4,5% выше, чем в 2004 г., и на 5,6% выше, чем в 2005 г.

Группировка пассивов предприятия  приводится в таблице 4. 

К группе П1  относятся наиболее срочные обязательства - краткосрочная задолженность предприятия. Удельный вес этой группы составляет  в 2003 году 30,9%, в 2004 г. – 24,1%, уменьшившись на  6,8%, а в 2005 г. – 26,4%.

Ко второй группе П2 относятся  кредиты банка и прочие краткосрочные обязательства. В 2003 г. удельный вес этой группы в активе баланса  составил 16,2%, в 2004 г. – 27,9%, а в 2005 г. – 24,9%.

К П3 относятся долгосрочные кредиты, исследуемое предприятие  не имеет на балансе  данную группу пассивов.

К группе П4 относится собственный капитал предприятия, его доля в 2003 году – 52,9%, в 2004 г. - 47,9%, а в 2005 г. – 48,7%. Доля собственного капитала в пассиве баланса за анализируемый период снизилась на 0,8%.

Таблица 4 - Группировка пассивов предприятия, тыс.руб

Степень срочности	Состав	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Наиболее срочные (П1)	кредиторская задолженность	11505	9628	10701
	кредиты банка, сроки возврата которых наступили	0	0	0
	Итого:	11505	9628	10701
Среднесрочные (П2)	краткосрочные кредиты банка	0	0	0
	прочие краткосрочные  обязательства	6026	11155	10100
	Итого:	6026	11155	10100
Долгосрочные (П3)	долгосрочные кредиты  банка	0	0	0
	прочие долгосрочные обязательства	0	0	0
	Итого:	0	0	0
Собственный капитал (П4)	уставный капитал	12403	12403	12403
	добавочный капитал	0	0	0
	резервный капитал	7200	6400	7061
	нераспределенная прибыль	126	302	295
	Итого:	19729	19105	19759
Итого:		37260	39888	40560