Фондовый рынок РФ: специфика функционирования и тенденции развития

Министерство  образования и науки Российской Федерации

 

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

 

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

На тему: «Фондовый рынок РФ: специфика функционирования и тенденции развития»

 

 

 

 

 

                                                                                     Выполнила: Иванова Л.М.

                                                                                     Руководитель работы:

                                                                                     Петров С.В.

 

 

 

 

 

 

 

                                                 

 

 

                                                    Волгоград, 2012 г.

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………...3

1. Теоретические основы функционирования фондового рынка в России……..5
1. Понятие фондового рынка, его сущность и основные функции…………..5
2. Эволюция развития российского рынка ценных бумаг…………………...11
3. Участники рынка ценных бумаг……………………………………………15
4. Индексы фондового рынка………………………………………………….20
2. Анализ динамики и тенденции развития фондового рынка в России……….23

Заключение………………………………………………………………………….29

Список литературы…………………………………………………………………31

 

 

Введение

 

Фондовый рынок  служит основой движения капитала, создавая рыночный механизм регулируемого его перераспределения в наиболее актуальные отрасли экономики путем работы с ценными бумагами. Исследование фондового рынка является жизненной необходимостью для России, именно он обеспечивает экономический рост, от которого зависит судьба и величие нашей страны, ее место в мировом сообществе.

Рынок ценных бумаг  существенно отличается от товарных, денежных или других видов рынков, прежде всего особым характером товара, который на нем обращается. Этот товар - ценные бумаги, на которых обозначен их номинал, однако цена этого товара зависит не от величины номинала, а от реального капитала, который он представляет.

Как и любой  другой рынок, рынок ценных бумаг  складывается из спроса, предложения  и уравновешивающей цены. Спрос создается  компаниями и государством, которым не хватает своих собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на рынке ценных бумаг заемщиками, а кредитором является население. Задача рынка ценных бумаг - обеспечить более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, которая устаивала бы обе стороны.

Российский  рынок ценных бумаг в настоящее  время представляет собой бурно  развивающуюся сферу финансового  рынка страны. Даже в условиях финансового  кризиса, прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг довольно оптимистичны.

Уровень развития финансового рынка и его составных  элементов - рынка ценных бумаг, валютного  рынка, кредитного рынка и так  далее - играет, без преувеличения, решающую роль в создании цивилизованной рыночной экономики. Финансовый рынок России еще формируется, но уже сегодня обладает такими потенциальными возможностями и объемами, что способен привлекать пристальное внимание всего финансового мира. Западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка.

Актуальность  выбранной темы обусловлена тем, что фондовый рынок является важной составной частью финансового рынка. Его появление и развитие напрямую связано с ростом потребности  в привлечении инвестиционных ресурсов в условиях расширения хозяйственной деятельности. Фондовый рынок занимает особое место в системе воспроизводственного процесса, обеспечивая свободное движение денежных ресурсов. Актуальность изучения фондового рынка особенно возрастает в условиях мирового финансового кризиса.

Целью семестровой  работы - исследование функционирования и тенденций развития фондового рынка России.

Достижение  поставленной цели потребовало решения  следующих задач:

1. Изучение теоретических основ функционирования фондового рынка;
2. Изучение эволюции развития российского рынка ценных бумаг;
3. Изучение участников рынка ценных бумаг;
4. Анализ динамики и тенденций развития фондового рынка в России
5. Разработка путей и методов совершенствования функционирования фондового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы функционирования фондового рынка в России

 

1. Понятие фондового рынка, его сущность и основные функции

 

Развитие рынка  капиталов и создание механизма  их притока в реальный сектор экономики - одно из важнейших условий подъема  промышленности России. В решении задачи финансирования деятельности и развития предприятий свою роль должен выполнить российский финансовый рынок в целом и фондовый рынок как его ключевой элемент.

Как правило, термин «фондовый рынок» используется в  современной экономической литературе как синоним понятия «рынок ценных бумаг». Однако некоторые авторы под фондовым рынком понимают только рынок классических долгосрочных биржевых ценных бумаг (акций и облигаций). Иными словами, понятие фондового рынка, встречающееся в экономической литературе, может употребляться в широком и узком смысле. Термин «фондовый рынок» не определен в российском законодательстве, тем не менее, активно используется в средствах массовой информации, научной литературе и программах социально-экономического развития.

 

 

 

 

Рис 1.1 – Структура  финансового рынка

По мнению Б. Рубцова термин «фондовый рынок» происходит от французского fonds или  английского аналога funds, что можно  перевести как денежный капитал [с. 67].

В. Булатов разделяет  финансовый рынок на кредитный рынок и фондовый рынок. При этом он фактически отождествляет финансовый рынок с рынком капитала, однако понятия рынок краткосрочных финансовых инструментов, или денежный рынок отсутствуют [с. 43].

Р. Тихонов, использует термины «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг» как синонимы, выделяя фондовый рынок в качестве важнейшего элемента рынка финансового капитала [с. 32].

Рынок ценных бумаг  позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг - прямо или через финансовых посредников - получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора. Рынок ценных бумаг, обслуживая принципиальную для экономического роста связку “сбережения-инвестиции” и перелив финансовых ресурсов между секторами национальной экономики, становится одним из ключевых механизмов в рамках национальной модели экономического роста и повышения благосостояния.

Таким образом, фондовый рынок - это сектор финансового  рынка, аккумулирующий временно свободные  капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов  продавцов и покупателей ценных бумаг. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования.

Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. При этом за потенциальным инвестором остается свобода принятия решения с учетом доходности, рискованности, надежности, ликвидности вложений и других параметров.

Задачами фондового  рынка являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.

Рынок ценных бумаг  имеет ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие каждому  рынку, и специфические функции, которые отличают его от других видов  рынков.

К общерыночным функциям относят:

• коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления;
• учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли продажи, залога, траста, конвертации;
• контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка;
• функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами;
• стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг можно  отнести следующие:

- перераспределительная  функция, которая условно может  быть разбита на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
•      финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

- функция страхования  ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной  благодаря появлению класса производных  ценных бумаг: фьючерсных и  опционных контрактов.

Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных  отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

До недавнего  времени функции фондового рынка  ограничивались обслуживанием реального  сектора экономики (совершение расчетов и платежей) и мобилизацией необходимых для этого сектора финансовых ресурсов на рынках ценных бумаг. Однако с середины 90-х годов эта сфера стала приобретать во многом самостоятельное значение, возможности финансового рынка расширились с появлением новых инструментов и операций (так называемых деривативов), что привело к колоссальному росту операций с ценными бумагами, происходящими вне какой-либо зависимости от развития реального сектора.

Современные фондовые рынки, с целью сокращения транзакционных издержек и повышения качества обслуживания участников, становятся все более универсальными. Наряду с классическими финансовыми инструментами - эмиссионными ценными бумагами, на полноценных фондовых биржах активизируется обращение и производных финансовых инструментов, базовым активом которых являются фондовые ценности. Совместное обращение этих инструментов повышает эффективность привлечения инвестиций, благодаря снижению системных рисков предоставлением возможности страховать портфели активов, а также смещением спекулятивной составляющей с фондового рынка на срочный рынок. Присутствие различных категорий участников, уравновешивает различные интересы, распределяет риски между хеджерами и арбитражерами с одной стороны и спекулянтами с другой.