Европейская валютная система

В мае 1998 г. главы государств и правительств 15 стран-участниц, отталкиваясь от экономических показателей за 1997 г., приняли решение о том, какие из них удовлетворяют критериям конвергенции (объединения) для вступления в Валютный союз:

- уровень инфляции не  может превышать 1,5% от уровня  трех стран с наименьшими темпами  инфляции;

- дефицит госбюджета не  должен превышать 3%;

- совокупный государственный  долг - 60% стоимости валового внутреннего  продукта (ВВП) соответствующего государства;

- доходные процентные  ставки могут лишь на 2% превышать  процентные ставки по госзаймам  в трех странах с самыми  стабильными ценами;

- национальные валюты  должны в течение двух лет - без больших колебаний курса - быть частью европейской валютной  системы.

III фаза (1999—2002 гг.) предусматривал переход к единой валюте – «ЕВРО». В первую очередь были зафиксированы курсы валют 11 европейских стран к евро, который стал их единой валютой. Евро заменил ЭКЮ в соотношении 1:1.

 С января 1999 курсы валют всех стран-членов валютного союза по отношению к ЭКЮ были жестко зафиксированы, обменные курсы национальных валют также были установлены по взаимной договоренности и без права изменений.6

 

№ п/п	Валюта	Единицы национальной валюты за 1 евро
1	Бельгийский франк	40.3399
2	Немецкая марка	1.95583
3	Испанская песета	166.386
4	Французский франк	6.55957
5	Ирландский фунт	0.787564
6	Итальянская лира	1936.27
7	Люксембургский франк	40.3399
8	Голландский гульден	2.20371
9	Австрийский шиллинг	13.7603
10	Португальское эскудо	200.482
11	Финская марка	5.94573

 

 

Затем был осуществлен перевод ЭКЮ в евро по курсу один к одному. Центральные национальные банки сняли с себя ответственность за денежную политику и базовую процентную ставку и возложили её на Европейский центральный банк. Национальная валюта сохранялась только в качестве параллельной денежной единицы до 2002 г.

 

 

 

 

 

 

2.2 Введение евро

 

В январе 1994 г. был создан Европейский валютный институт во Франкфурте-на-Майне, главной целью которого является подготовка к организации Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и к эмиссии единой валюты - евро.

В декабре 1995 г. на заседании Европейского совета в Мадриде была принята программа введения евро, которая была развита и конкретизирована на заседании того же совета в Дублине в декабре 1996 года.

Процесс продвижения к валютному союзу ЕС распался на три фазы (рис.2):

рис.2 График введения ЕВРО

1. Подготовительная — до 1 января 1996 года, в ходе которой страны-участницы сняли взаимные ограничения на движение платежей и капиталов и начали стабилизацию своих государственных финансов по критериям, установленным ЕС как «пропускные» для членства в валютном союзе.

2. Организационная  — до 31 декабря 1998 года, нацелена на завершение окончательной стабилизации государственных финансов и на формирование правовой и институциональной базы валютного союза. Европейский валютный институт во Франкфурте, функционирующий с 1 января 1994 года, в 1998 году был преобразован в Европейский центральный банк (ЕЦБ). Приняты конкретные решения в отношении денежной и валютной политики: на сессии в Дублине в декабре 1996 года решено, что евро получает статус официальной денежной единицы стран-участниц  вместо их национальных валют. Соответственно в евро пересчитаны все частные и государственные активы и пассивы при сохранении для субъектов хозяйства платежных условий ранее заключенных контрактов. Пересчет в евро сумм в национальных валютах осуществляется с точностью до шести знаков после запятой.

3. Финальная. Первый этап этой фазы был рассчитан на период с 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года. Официальная аббревиатура евро - EUR была утверждена International Standards Organization (ISO) и будет использоваться во всех коммерческих и финансовых организациях.

Единая европейская валюта была введена в действие с 0:00 по европейскому времени 1 января 1999 г. и стала официальной валютой для 11 стран ЕС: Австрии, Бельгии, Германии, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Финляндии и Франции. Позже, в 2001 г., к зоне евро присоединилась Греция, став двенадцатой страной зоны евро. Национальные валюты стран — членов ЕВС подлежали изъятию из обращения.

Евро становится самостоятельной полноправной денежной единицей. На этом этапе оно существовало только в безналичной форме. Хозяйствующие субъекты начали расчеты и операции в евро. Компании, наиболее связанные с внешней торговлей, европейской и международной предпочли как можно скорее перевести свои операции в режим евро. Государственные органы продолжали активную подготовку к переходу на евро, а также осуществляли информационное обеспечение этой подготовки. На данной стадии параллельно и равноправно функционировали и евро, и национальные валюты.

Вторым, заключительным этапом третьей фазы перехода к валютному союзу ЕС стал полный переход на евро. После 31 декабря 2001 года все счета, которые до тех пор выражались в национальных валютах участвующих стран стали в обязательном порядке конвертироваться по официальным курсам в евро.

С 1 января 2002 года в течение срока, который каждая страна определила самостоятельно, в обращение вводятся банкноты семи номиналов (5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 евро), и монеты восьми номиналов (1 и 2 евро), а также (1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов), замещающие прежние банкноты и монеты в национальных денежных единицах.

Порядок и сроки обмена европейских валют на ЕВРО таб.1

 

Государство	Дата вывода национальной валюты из обращения	Завершение обмена национальной валюты на евро банками	Завершение обмена национальной валюты на евро Центральным Банком Евросоюза
Австрия	28.02.2002 г.	Не установлен	Не ограничен
Бельгия	28.02.2002 г.	31.12.2002 г.	Не ограничен
Финляндия	28.02.2002 г.	Определяется индивидуально	01.01.2012 г.
Франция	17.02.2002 г.	30.06.2002 г.	17.02.2012 г.
Германия	31.12.2001 г.	28.02.2002 г.	Не ограничен
Нидерланды	31.12.2002 г.	01.01.2032 г.	01.01.2032 г.
Греция	28.02.2002 г.	Не установлен	01.01.2012 г.
Ирландия	09.02.2002 г.	30.06.2002 г.	Не ограничен
Италия	28.02.2002 г.	Не установлен	01.01.2012 г.
Люксембург	28.02.2002 г.	31.06.2002 г.	Не ограничен
Португалия	28.02.2002 г.	30.06.2002 г.	01.01.2022 г.
Испания	28.02.2002 г.	30.06.2002 г.	Не ограничен

 

В течение определенного срока старые национальные банкноты и монеты могут обращаться наравне с евро. После представленных в таблице 1 дат евро стал единственным законным платёжным средством в соответствующих странах.

Основные принципы, связанные с переходом к единой валюте состояли в следующем:

• Замещение национальных валют по фиксированным курсам начиналось с 1 января 1999 года.

• С 1 января 1999 года все ссылки в юридических документах на ЭКЮ заменяются ссылками на евро по курсу 1:1.

• Все ссылки в юридических документах на национальные денежные единицы останутся действительными точно так же, как если бы они относились к евро.

• Принцип непрерывности  контрактов, который заключается в том, что 1) введение евро не ведёт к изменению каких-либо условий, зафиксированных в юридических документах, и не может служить предлогом для одностороннего изменения или отмены   этих   документов; 2) любые платежные обязательства, выраженные в евро или в национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться   должником   в   этой   стране   либо   в   евро,   либо   в национальной валюте.

• С 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года принцип   свободы   выбора   для участников сделок (национальная валюта или евро). При этом по отношению к участникам недопустимо в данном случае ни принуждение, ни запрещение со стороны государств-членов новой валютной системы. Это означает, что в новых контрактах и во всех связанных с ними документах может использоваться (по договоренности сторон) любая деноминация.7

Принципы вступления неприсоединившихся к Единой европейской валюте стран были следующими:

- за основу берется  «модель колеса со спицами», в  котором евро будет играть  роль центральной, «якорной валюты»  и счетной единицы, а валюты  неприсоединившихся к Единой  европейской валюте стран будут  связаны с ней исключительно  на двусторонней основе;

- установление центральных  курсов и пределов допустимых  курсовых колебаний. Значения этих  центральных валютных курсов  валют к евро устанавливаются индивидуально с допустимым пределом колебаний вокруг них ±15%.

Таким образом, Европейская валютная система возникла на основе всех трех форм государственной интеграции: валютной интеграции, интеграции финансовых рынков и политической интеграции. И все возникающие в таком валютном союзе проблемы и преимущества проявляются во всем своем многообразии.

В настоящее время евро является полноценной валютой, используемой на территории ЕС.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Проблемы и перспективы Европейской валютной системы

1. Проблемы ЕВС

Стоимость единой европейской валюты с самого начала пришлось поддерживать искусственным путем. 18 июня 1999 года Банк Японии провел первую в истории евро валютную интервенцию, покупая евро за иены (при этом в качестве агента Банка Японии по покупке выступал Европейский центральный банк). Однако курс евро все равно упал до $1,03.

29 ноября 1999 года глава Европейского Центробанка Вим Дуйзенберг заявил, что еще одна валютная интервенция в поддержку евро не исключена. Курс евро упал до $1,009. Наконец, 2 декабря 1999 года Вим Дуйзенберг отметил, что, по его мнению, у евро есть хорошие перспективы подорожать. В этот день евро впервые сравнялся по цене с долларом. Курс – $1/ за евро.

C тех пор единая европейская  валюта испытала множество курсовых  колебаний. Она существенно дешевела  – в октябре 2000 года, несмотря  на проведенную Европейским ЦБ  совместно с властями США, Японии, Великобритании и Канады валютную  интервенцию, курс евро упал до $0,82. Она существенно дорожала  – в июле 2008 года курс евро  превысил $1,6. Однако даже само  обстоятельство, что евро способен  дорожать (или дешеветь) вдвое, свидетельствует: главной мировой валютой инвесторы  и спекулянты его не считают, скорее спекулятивным товаром  вроде акций или нефтяных фьючерсов. Можно играть на повышение, а  можно и на понижение.

 В ходе глобального кредитно-финансового и экономического кризиса в 2008г. позиции евро существенно ослабли. Достигнув пика стоимости в июле 2008 года, единая европейская валюта начала стремительно падать, и игроки на мировом валютном рынке не скрывали, что все дело именно в кризисе.

В 2013 г. экономика Европейского Союза продолжила испытывать серьезные проблемы. По итогам года ВВП интеграционной группировки не вырос, а в зоне евро вновь наблюдался спад, хотя по сравнению с 2012 г. сокращение ВВП оказалось меньшим. Серьезные опасения в ЕС вызывает социальная обстановка, прежде всего продолжающийся рост безработицы, особенно молодежной. В целом уже каждый девятый работник в ЕС оказался на улице. При этом немалую угрозу для устойчивости региональной интеграции представляют сохраняющиеся контрасты между отдельными странами-членами. Так, в Греции и Испании в 2013 г. свыше четверти экономически активного населения не имели работы, причем в 2014 г. ситуации не улучшится. Напротив, в Германии, Австрии и Люксембурге уровень безработицы ниже 6%. Многие эксперты в ФРГ всерьез говорят о приближающемся положении «полной занятости».