Анализ показателей рентабельности - деятельности предприятия

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»

Институт экономики

 

 

 

Кафедра «Финансы и бухгалтерский учет»

 

 

 

Курсовая работа

Тема: «Анализ показателей рентабельности - деятельности предприятия»

По дисциплине: «Финансовый анализ»

 

 

 

 

Выполнил: Нефедов Д.Е.

Группа 33Ф

Проверил доцент кафедры «финансы и бухгалтерский учет»:

 Кондратова Е.П.

 

 

 

 

Хабаровск – 2014

Содержание

Введение 3

1. Анализ показателей рентабельности – деятельности предприятия 5
1. Классификация показателей рентабельности организации 5
2. Система управления рентабельностью предприятия 12
2. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия на примере «ОАО Аэрофлот» 23
1. Характеристика предприятия 23
2. Анализ имущественного потенциала и источников средств предприятия, горизонтальный и вертикальный анализ 29
3. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия 34
4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, анализ ликвидности баланса 38
5. Анализ деловой активности предприятия 41
6. Анализ финансовых результатов деятельности и показатели рентабельности предприятия 43
7. Оценка возможного банкротства 48
8. Рекомендации по улучшению финансового состояния и имущественного положения организации 50

Заключение 53

Список литературы 55

Приложения 56

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Целью написания данной работы является изучение методики расчета показателей рентабельности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

1. дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;
2. рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Анализ показателей  рентабельности – деятельности  предприятия

1.1 Классификация показателей рентабельности организации

 

Зачастую заинтересованность внешних пользователей информации выражается в рассмотрении лишь одной из систем показателей деятельности организации. Например, цель банка, который предоставляет компании кредитную линию, заключается в анализе коэффициентов ликвидности; потенциальный инвестор, который рассматривает вопрос о вложении денежных средств в компанию, анализирует показатели рентабельности и оценивает степень риска вложений.

Таким образом, для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходим комплексный анализ – анализ системы показателей, позволяющий всесторонне оценить результаты финансовой деятельности организации.

Под качественной прибылью подразумевается та прибыль, которая, во-первых, более стабильна от влияния прочих факторов по отношению к основной деятельности, то есть более прогнозируемая; во-вторых, качественные показатели которой имеют положительную динамику [1, c. 276].

Итак, для целей настоящей работы под комплексным анализом эффективности финансово-хозяйственной деятельности понимается системное комплексное исследование финансового состояния, позволяющее провести всестороннюю оценку финансово-хозяйственной деятельности организации, удовлетворяющую потребностям в информации широкому кругу пользователей, с целью оценки качества его деятельности. В.В. Ковалев выделяет три основных требования, которым должна удовлетворять система показателей:

а) всесторонность охвата изучаемого объекта показателями системы;

б) взаимосвязь этих показателей;

в) верифицируемость (т.е. проверяемость) – ценность качественных показателей возникает тогда, когда ясна информационная база показателей и алгоритм расчета.

Основоположником функционального подхода является американский экономист П. Самуэльсон. Он определял прибыль как безусловный доход от факторов производства; как вознаграждение за предпринимательскую деятельность, технические нововведения и усовершенствования, за умение рисковать в условиях неопределенности; как монополистический доход в определенных рыночных ситуациях; как этическую категорию [2, c. 66].

В экономической практике различают множество видов прибыли - номинальная, минимальная, нормальная, целевая, максимальная, консолидированная, экономическая, бухгалтерская, чистая и т. д.

Номинальная прибыль характеризует фактический размер полученной прибыли.

Нормальная прибыль – минимальный доход или плата, необходимая для удержания предприятия в определенной отрасли [3, c. 65].

Максимальная прибыль определяет целевую установку при планировании деятельности предприятия. Ее достижение означает снижение издержек производства и реализации до минимума.

Объем производства, обеспечивающий максимум прибыли, устанавливается в точке, в которой достигается равенство предельного дохода и предельных издержек.

Консолидированная прибыль – прибыль, свободная от бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах отдельно материнских и дочерних предприятий. Выгодность применения консолидированной прибыли определяется экономией на налоговых платежах и снижении отрицательных последствий от рисковых видов деятельности.

Экономическая прибыль представляет собой разность между выручкой (валовой доход) и экономическими издержками (сумма явных и неявных издержек).

Бухгалтерская прибыль – разность между полученной выручкой и бухгалтерскими издержками (явными). Ее величина тождественна балансовой прибыли.

Источниками бухгалтерской прибыли являются реализация продукции, прочая реализация, внереализационные операции, Прибыль на предприятии рассматривается не только как основная цель, но и как главное условие его деловой активности. Оценивая уровень или изменение деловой активности, проводят различия между понятиями ожидаемой прибыли (которая может быть получена в будущем в результате хозяйствования) и фактически полученной.

С учетом этого различают следующие функции прибыли [4, c. 54]:

1. инвестиционная – поскольку ожидаемая прибыль является основой принятия инвестиционных решений;
2. результативная – фактически полученная прибыль оценивает эффективность деятельности предприятия;
3. финансирующая – часть полученной или ожидаемой прибыли определяется в качестве источника самофинансирования предприятия;
4. стимулирующая – часть ожидаемой или полученной прибыли может быть использована в качестве источника материального вознаграждения работников предприятия и выплат дивидендов владельцам капитала.

Соотношение прибыли с авансированной стоимостью или текущими издержками выражает рентабельность. В наиболее широком понятии рентабельность означает прибыльность или доходность:

1. производства и реализации отдельных видов и всей совокупности продукции (работ, услуг);
2. предприятий, организаций как субъектов хозяйственной деятельности;
3. отраслей экономики.

Для того чтобы предприятие могло эффективно осуществлять свою деятельность и развиваться, необходима четкая стратегия его развития, а также стратегия финансирования данного развития (собственные и заемные источники).

В основе стратегии развития лежит стратегия роста прибыли. Она формируется [5, c. 55]:

• на основе данных анализа использования прибыли в прошлых периодах (это ретроспективный анализ);
• на основе оценки потребности прибыли на текущий период и в перспективе;
• на базе принятых управленческих решений о стратегии развития предприятия (данные решения реализуются в конкретных инвестиционных проектах).

На основе прибыли рассчитываются следующие показатели рентабельности [6, c. 345]:

1. рентабельность общая:

 

,                          (1)

где Пбал – балансовая прибыль предприятия (или чистая);

 – среднегодовая стоимость  основного капитала;

 – среднегодовая стоимость  нормируемых оборотных средств;

 

2. рентабельность продаж (оборота):

 

,                          (2)

где Ппродаж – прибыль от продажи продукции;

Vпродаж – объем продаж;

 

3. рентабельность основного капитала:

 

;                        (3)

 

4. рентабельность собственного капитала:

 

.                         (4)

 

В системе оценки эффективности работы предприятия очень важными является группа показателей деловой активности предприятия, характеризующая оборачиваемость капитала предприятия. Среди них различают следующие показатели:

1) фондоотдача:

 

,                            (5)

где ВП – выпуск продукции;

 

2) фондоемкость:

 

;                               (6)

3) оборачиваемость активов:

 

;                      (7)

 

5. оборачиваемость оборотных средств:

 

               (8)

 

Все вышеперечисленные показатели являются относительными, но немаловажное значение имеют и абсолютные показатели эффективности или эффекта работы предприятия. К ним относятся:

• объем продаж продукции (работ, услуг);
• полная себестоимость продукции;
• прибыль от продажи;
• балансовая прибыль (до налогообложения);
• чистая прибыль (после налогообложения).

Абсолютные показатели лежат в основе расчета относительных показателей и характеризуют финансовые результаты [7, c.321].

Конкурентоспособность фирмы связана с конкурентоспособностью ее продукции. Увеличение объема продаж, как правило, ведет к увеличению прибыли, росту показателей рентабельности.

Эффективность работы предприятия характеризуется его финансовым состоянием. Важнейшими обобщающими показателями финансового состояния выступают следующие критерии.

1) Платежеспособность –  способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.

Платежеспособность характеризуется коэффициентом платежеспособности, который определяется по формуле [8, c. 34]:

 

                         (9)

 

Коэффициент измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.