Анализ финансового состояния предприятия

 

Активы организации по состоянию на 31.12.2012 характеризуются соотношением: 59,7% иммобилизованных средств и 40,3% текущих активов. Активы организации в течение анализируемого периода (с 31.12.2011 по 31.12.2012) практически не изменились. Несмотря на фактическую неизменность величины активов, собственный капитал увеличился на 3,1%, что, в целом, свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на рис.3.

Рис.3.  Структура активов ООО «Восток-Сервис»

 

Снижение величины активов организации связано, главным образом, со снижением следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

• дебиторская задолженность – 6 986 тыс. руб. (62%)
• запасы – 4 063 тыс. руб. (36,1%)

Одновременно, в пассиве баланса снижение наблюдается по строкам:

• кредиторская задолженность – 2 676 тыс. руб. (84,3%)
• краткосрочные заемные средства – 498 тыс. руб. (15,7%)

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (+11 020 тыс. руб. и +3 025 тыс. руб. соответственно).

На рисунке 4 ниже наглядно представлена структура капитала организации: Необходимо отметить, что долгосрочные обязательства на диаграмме не отражены, поскольку полностью отсутствуют.

Рис.4. Структура капитала организации

 

В течение анализируемого периода собственный капитал ООО «Восток-Сервис» несколько вырос (до 100 820,0 тыс. руб.; +3 025,0 тыс. руб.).

В приведенной ниже таблице проведена оценка стоимости чистых активов ООО «Восток-Сервис».

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ.

1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.
3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
• оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
• краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
• кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов);
• резервы предстоящих расходов;
• прочие краткосрочные обязательства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период

 

Наименование	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.	Изменения в абсолютном выражении	Темп прироста, %
Активы, принимающие участие в расчете
Нематериальные активы	210,00	0,00	-210,00	-100,00
Основные средства	48 813,00	59 833,00	11 020,00	22,58
Прочие внеоборотные активы	3 082,00	3 082,00	0,00	0
Запасы	41 620,00	37 557,00	-4 063,00	-9,76
Дебиторская задолженность	11 424,00	4 438,00	-6 986,00	-61,15
Денежные средства	329,00	419,00	90,00	27,36
Итого активов	105 478,00	105 329,00	-149	-0,14
Пассивы, принимающие участие в расчете
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	498,00	0,00	-498,00	-100,00
Кредиторская задолженность	7 185,00	4 509,00	-2 676,00	-37,24
Итого пассивов	7 683,00	4 509,00	-2676	-37,24
Стоимость чистых активов	97 795,00	100 820,00	3 025	3,09

 

Чистые активы организации на 31 декабря 2012 г. существенно (на 2,5%) меньше уставного капитала. Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение ООО «Восток-Сервис» и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если по истечению двух лет с момента регистрации акционерного общества стоимость его чистых активов оказывается меньше уставного капитала, акционерное общество должно раскрыть этот факт в своей отчетности и, если в течение последующего года ситуация не измениться, уменьшить свой уставный капитал (ст. 35 Федеральный закон от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах"). При этом, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 3,1% за весь анализируемый период. На конец отчетного периода не соблюдается базовое законодательное требование к величине чистых активов. Тем не менее, сохранение имевшей место тенденции способно в будущем вывести чистые активы предприятия на удовлетворительный уровень. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации.

 

 

Рис.5. Динамика чистых активов и уставного капитала

 ООО «Восток-Сервис»

 

Далее проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Восток-Сервис» по величине излишка (недостатка) собственных средств (табл. 3).

 

 

 

 

Таблица 3 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2011)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	на 31.12.2011	на 31.12.2012
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	45 690	37 905	+4 070	+348
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	45 690	37 905	+4 070	+348
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	46 188	37 905	+4 568	+348

*Излишек (недостаток) СОС  рассчитывается как разница между  собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2012 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО «Восток-Сервис» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Несмотря на хорошую финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода (с 31.12.2011 по 31.12.2012) ухудшили свои значения.

Обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами в ряде с другими показателями, применяемыми при определении признаков фиктивного банкротства, отображен в таблице 4.

Таблица 4 – Показатели обеспеченности обязательств ООО «Восток-Сервис» оборотными активами

Наименование	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.	Изменения в абсолютном выражении	Темп прироста, %
Показатели обеспеченности обязательств должника оборотными активами	6,95	9,41	2,46	35,41%
Чистые активы	97 795,00	100 820,00	3 025	3,09

 

 

На основании произведенных расчетов , показатель обеспеченности обязательств должника его оборотными активами менялся. На 31.12.2011 г. значение этого показателя составляло 6.95, а на 31.12.2012 г. возросло на 2.46 и составило 9.41.

Таблица 5 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	419	+27,4	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	4 509	-37,2	-4 090
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	4 438	-61,2	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	0	-100	+4 438
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	37 557	-9,8	≥	П3. Долгосрочные обязательства	0	–	+37 557
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	62 915	+20,7	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	100 820	+3,1	-37 905

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется три. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют только 9% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основного и оборотного капитала).

Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Таблица 6 - Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период

 

Наименование	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.	Изменения в абсолютном выражении	Темп прироста, %
Отдача активов, дней	1 405,13	966,35	-438,78	-31,23
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	653,06	499,00	- 154,06	-23,6
Оборачиваемость оборотных активов, дней	711,01	439,09	-272,01	-38,2
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	364,79	226,95	-137,84	-37,8
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	711,01	439,09	-271,92	-38,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	152,19	72,71	-79,47	-52,22
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	95,72	53,61	-42,11	-43,99
Отдача собственного капитала, дней	1 302,79	910,46	-392,32	-30,11
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней	554,44	344,33	-210,11	-37,9
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	152,19	40,69	-111,50	-73,26
Затратный цикл, дней	706,63	385,01	-321,62	-45,5
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	95,72	41,34	-54,38	-56,81
Производственный цикл, дней	95,72	41,34	-54,38	-56,8
Чистый цикл, дней	610,91	343,68	-267,23	-43,74