Анализ финансового состояния предприятия

 

Поскольку оба коэффициента по состоянию на конец 2012 г. оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,25) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Ниже приведен анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

Таблица 10 - Анализ кредитоспособности заемщика

 

Показатель	Фактическое значение	Катего-  рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	<0,01	3	0,05	0,15	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,2	3	0,1	0,3	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,48	3	0,4	1,2	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)	0,48	1	0,2	0,2	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
Рентабельность продукции	0,07	2	0,15	0,3	0,1 и выше	менее 0,1	нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия	0,28	1	0,1	0,1	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	2,25

 

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).
• В данном случае сумма баллов равна 2,25. Следовательно организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Таблица 11 -  Прогноз банкротства

Коэф-т	Расчет	2012 г.	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,27	0,717	-0,19
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,03	0,847	0,03
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,03	3,107	0,1
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,93	0,42	0,39
T5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,11	0,998	0,11
Z-счет Альтмана:				0,44

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для предприятия значение Z-счета на 31 декабря 2011 г. г. составило 0,44. Это означает, что существует высокая вероятность банкротства предприятия. Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где работает организация.

 

 

Таблица 12 - Расчет рейтинговой оценки финансового состояния

 

Показатель	Вес показателя	Оценка			Средняя оценка  (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15)	Оценка с учетом веса  (гр.2 х гр.6)
		прошлое	настоящее	будущее
1	2	3	4	5	6	7
I. Показатели финансового положения  организации
Коэффициент автономии	0,25	–	+1	+1	+0,75	+0,188
Соотношение чистых активов и уставного капитала	0,1	–	+1	+1	+0,75	+0,075
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,15	–	-2	-2	-1,5	-0,225
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,15	–	-2	-2	-1,5	-0,225
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,2	–	-2	-2	-1,5	-0,3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	–	-2	-2	-1,5	-0,225
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):				-0,712
II. Показатели эффективности (финансовые  результаты) деятельности организации
Рентабельность собственного капитала	0,3	-1	-1	-1	-1	-0,3
Рентабельность активов	0,2	-1	-1	-1	-1	-0,2
Рентабельность продаж	0,2	-1	-1	+2	-0,55	-0,11
Динамика выручки	0,1	+1	+1	+1	+1	+0,1
Оборачиваемость оборотных средств	0,1	-2	-2	-2	-2	-0,2
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности	0,1	+2	+1	-1	+0,95	+0,095
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):				-0,615

 

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия : (-0,712 x 0,6) + (-0,615 x 0,4) = -0,67   (CCC - неудовлетворительное)

 

Таблица 18 – Рейтинговая оценка ООО «Восток-сервис»

Финансовые результаты  за период 2011-2012гг Финансовое положение на 2012г. ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D Отличные (AAA)             •       Очень хорошие (AA)             •       Хорошие (A)             •       Положительные (BBB)             •       Нормальные (BB)             •       Удовлетворительные (B)             •       Неудовлетворительные (CCC) • • • • • • V • • • Плохие (CC)             •       Очень плохие (C)             •       Критические (D)             •

Итоговый рейтинг финансового состояния ООО "Восток-Сервис" по итогам анализа за период с 2011 по 2012 г. (шаг анализа - год):    CCC  (неудовлетворительное)

 

По результатам проведенного выше анализа получены следующие качественные оценки: финансовое положение ООО "Восток-сервис" – -0,71; результаты деятельности за анализируемый период с 2011 по 2012 г. – -0,62. Согласно рейтинговой шкале это CCC (неудовлетворительное положение) и CCC (неудовлетворительные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе этих двух оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния организации.

Финансовому состоянию присвоена оценка CCC – неудовлетворительное.

Рейтинг "ССС" свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от результатов деятельности организации в будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Прежде всего, основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия.

Финансовое положение ООО "Восток-Сервис" – -0,71; результаты деятельности за анализируемый период с 2010 по 2011 г. – -0,62. Согласно рейтинговой шкале это CCC (неудовлетворительное положение) и CCC (неудовлетворительные результаты) соответственно.

Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе этих двух оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния организации.