Валютный курс

Национальная валютная система Республики Беларусь является составной частью денежной системы и включает в себя элементы, среди которых:

- национальная валюта;

- условия конвертируемости национальной валюты;

- режим валютного паритета национальной валюты;

- режим обменного курса национальной валюты;

- наличие или отсутствие валютных ограничений;

- национальное регулирование международной валютной ликвидности;

- регламентация использования международных кредитных средств обращения;

- регламентация международных расчетов страны;

- режим национального валютного рынка и рынка золота;

- национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения [8, c. 144].

Национальная валютная система Республики Беларусь формируется с учетом принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство. Наше государство с 1992 года является членом Международного валютного фонда и входит в ряд других международных валютно-кредитных и финансовых организаций. Национальная валютная система взаимосвязана с денежной, кредитной и финансовой системами Республики Беларусь [18].

Основой национальной валютной системы Республики Беларусь является национальная валюта. Кроме понятия валюты Республики Беларусь выделяют понятие валютных ценностей. Валютные ценности включают в себя наряду с иностранной валютой также ценные бумаги в иностранной валюте (акции, облигации), платежные документы в иностранной валюте (чеки, векселя, аккредитивы и т.д.), являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь, драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) в виде банковских слитков, ценные бумаги в белорусских рублях при совершении с ними валютных операций, а также сами белорусские рубли при определенных условиях (вывоз, пересылка из страны и в страну, операции между резидентами и нерезидентами, международные банковские переводы).

Порядок установления официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам утверждается постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь. Для внешнеэкономических связей Беларуси и ее субъектов хозяйствования наиболее важными являются курсы американского доллара, евро, российского рубля и украинской гривны, учитывая роль этих стран во внешнеэкономическом обороте. Национальная валюта Республики Беларусь ограниченно конвертируемая. Наиболее общими ограничениями свободной конвертируемости являются ограничения по типу валютных операций (связанные с движением капитала), ограничения в зависимости от держателя валюты (является ли он резидентом или нерезидентом) и т. д. Во внешнеторговых контрактах белорусский рубль практически не используется в качестве валюты платежа, а иностранные банки, как правило, не имеют вкладов в белорусских рублях в своих государствах.

Функционирование валютной системы государства связано с процессом валютного регулирования [18].

Валютное регулирование в Республике Беларусь применяется с целью концентрации валютных ресурсов в руках государства, поддержания курса национальной валюты, недопущения валютных спекуляций и т.п.

Процесс формирования механизма валютного регулирования в Республике Беларусь прошел ряд этапов. Наиболее общими направлениями такого регулирования на нынешнем этапе развития являются: лицензирование деятельности коммерческих банков на проведение валютных операций и предоставление им статуса уполномоченных банков.

Для любой страны с трансформированной экономикой, особенно для стран, испытывающих недостаток собственных природных ресурсов, возникает объективная необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Уровень развития рыночных производственных отношений определяет как направление валютного регулирования, так и источники финансирования дефицита платежного баланса. Наличие дефицита платежного баланса в течение пяти и более лет позволяет делать вывод о неоптимальном выборе направления валютного регулирования в нашей стране. Так дефицит платежного баланса Беларуси в январе-июне 2012 года составил 5 миллионов долларов. В данном случае необходимо применение элементов, механизма валютного контроллинга с эволюционным переходом к либеральному механизму валютного регулирования, что создаст предпосылки для минимизации проблемы отрицательного сальдо торгового баланса.

Валютное регулирование осуществляется с помощью разного рода валютных ограничений. Валютные ограничения - это законодательное или административное запрещение или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Национальная валютная система Республики Беларусь отличается от валютных систем большинства развитых государств жесткой системой валютных ограничений, которые предусмотрены законами Республики Беларусь, декретами и указами Президента, положениями и инструкциями Национального банка.

Важной составной частью национальной валютной системы Республики Беларусь является порядок осуществления кредитных операций в международных расчетах, поскольку в международной торговле широко используется кредит как разновидность расчетов.

Имеет значение в национальной валютной системе Беларуси также и регулирование международной валютной ликвидности государства. Международная ликвидность характеризует платежеспособность государства, возможность бесперебойного осуществления выплат по внешним обязательствам международными платежными средствами. Структура международной ликвидности включает иностранную валюту, золото, резервную позицию в Мировом валютном фонде, СДР и евро. Однако основную часть международной валютной ликвидности Республики Беларусь составляют ее золотовалютные резервы в центральном банке и финансовых органах, международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организациях, которые предназначены для международных расчетов. В современных условиях в структуре международной ликвидности возрастает доля валютного компонента, что обусловлено заменой золота другими формами всемирных денег [16, c. 412].

Национальными органами, управляющими и регулирующими валютные отношения в государстве, а также осуществляющими контроль за валютными операциями, в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 23 февраля 2000 года «О совершенствовании системы валютного регулирования и валютного контроля в Республике Беларусь» являются Совет Министров Республики Беларусь, Национальный Комитет государственного контроля и Национальный банк.

Таким образом, рассмотрев валютную систему Республики Беларусь можно отметить, что после распада Советского Союза и приобретения нашей страной независимости перед Республикой Беларусь встал вопрос формирования собственной независимой валютной политики и валютной системы государства. На этом пути возникло много проблем, которые не решены еще до настоящего времени. Но, тем не менее, органам монетарного регулирования удалось достигнуть значительных успехов в валютной сфере, достигнув единого обменного курса на всех сегментах валютного рынка, сформировав валютную систему Республики Беларусь [18].

Ситуация на валютном рынке Беларуси в начале 2013 года значительно ухудшилась по сравнению с началом 2012 года, на что указывает, в первую очередь изменение соотношения между объёмами покупки и продажи валюты со стороны субъектов валютных операций - резидентов РБ, которые являются основными поставщиками валюты в страну.

Объем продажи валюты белорусскими предприятиями в январе 2013 года вырос всего на 126 млн. USD по сравнению с январём 2012 года, однако объем покупки валюты увеличился на 497 млн. USD.

В результате предприятия страны в январе 2013 года купили валюты на внутреннем рынке больше, чем продали, на 183,1 млн. USD, тогда как год назад в январе они были чистыми продавцами валюты, реализовав её на 188 млн. USD больше, чем купили.

Таким образом, предприятия Беларуси перестали быть поставщиками валюты в страну [29].

Причиной этого стало увеличение импорта, которое не удалось компенсировать приростом экспорта. Это указывает, в первую очередь, на чрезмерное увеличение спроса на внутреннем рынке вследствие роста заработной платы в стране.

Но ситуация стала очевидной только в январе 2013 года, а в последние месяцы 2012 года предприятия ещё больше продавали валюты, чем покупали. Но довольно значительное предложение валюты тогда могло объясняться валютными заимствованиями предприятий у банков и дефицитом рублёвых средств на рынке, в связи с чем предприятиям приходилось продавать валютные запасы.

По сравнению с декабрём 2012 года в январе 2013 года объем продажи валюты субъектами валютных операций - резидентами РБ снизился на 365,3 млн. USD. В то же время, объем покупки валюты белорусскими предприятиями снизился всего на 104,2 млн. USD.

В счёт обязательной продажи предприятиями было реализовано валюты в январе 2013 года на 848,5 млн. USD, то есть немногим более половины от общего объёма продаж. Это обычный уровень: в среднем в 2012 году на бирже обязательные продажи составили 50% от общего объёма.

Валютные операции в январе белорусские предприятия, в основном, совершали на торгах Белоруской валютно-фондовой биржи. На внебиржевом рынке ими было продано валюты всего на 8,8 млн. USD, а куплено - на 1,4 млн. USD.

В итоге, срочные рублевые депозиты на этой неделе были выгодны только в долларовом исчислении, однако популярность как раз долларового учета является решающей в определении инвалютной доходности рублевых вкладов. А их долларовая прибыльность на отчетной неделе оказалась весьма значительной: проценты по рублевым депозитам в настоящее время находятся на самом высоком за полтора года уровне.

Однако процентные ставки на рынке межбанковских кредитов на отчетной неделе стали, в среднем, на 10 процентных пункта ниже, чем на предыдущей, и приблизились к действующим ставкам операций по привлечению средств населения. Это может снизить доходность рублевых депозитов физических лиц.

Международные резервные активы Белоруссии по состоянию на 1 октября 2013 года составили $7,3877 млрд по методологии МВФ или $ 8,0449 млрд в национальном определении, сообщает пресс-служба Нацбанка Белоруссии.

Таким образом, констатировали в Нацбанке, золотовалютные резервы Белоруссии в определении ССРД МВФ сократились на $313,7 млн, а в национальном определении объем ЗВР сократился на $374,9 млн. "Сокращение объема золотовалютных резервов в основном обусловлено снижением цены на золото на международном рынке драгоценных металлов, а также погашением Национальным банком и правительством Республики Беларусь внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте, которые в сентябре текущего года были исполнены в полном объеме, - пояснили в Нацбанке. - Поддержанию объема золотовалютных резервов способствовало размещение валютных облигаций министерства финансов Республики Беларусь на внутреннем рынке страны".

После "шоковых девальваций" белорусского рубля в прошлые годы в 2013 году власти Белоруссии проводят политику "плавной девальвации", постепенно снижая курс белорусского рубля. Население и предприятия Белоруссии проявляют повышенный спрос на инвалюту, а Нацбанк, стимулируя высокие процентные ставки по банковским депозитам, пытается "связать" массу белорусских рублей. С начала года ЗВР Белоруссии пополнялись за счёт кредитов АКФ ЕврАзЭС и других внешних источников, что не привело к росту запасов Нацбанка [29].

В целом следует отметить, что проблемы и перспективы развития валютной системы Республики Беларусь в рамках других валютных систем ещё недостаточно глубоко изучены. Большее внимание уделяется вопросам получения международных кредитов и займов, позволяющих регулировать несбалансированность временных платежей без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов.

Важную роль в перспективе развития национальной валютной системы играют отношения Республики Беларусь с Международным валютным фондом. Дальнейшее их развитие увязывается с проведением широкомасштабных реформ в стране. В настоящее время в качестве условий для получения республиканских кредитов выдвигаются следующие основные цели:

- разгосударствление (приватизация),

- демонополизация;

- либерализация валютного курса;

- реформа системы ценообразования (и параллельное проведение обновленной программы социальной защиты населения);

- реформирование сельского хозяйства и другие [23, c. 20].

На данный момент также широко продолжают обсуждаться вопросы о вступлении Беларуси в союз с Россией. Беларусь - не единственная страна, рассматривавшая возможность присоединения к валютной зоне другой страны, на что указывают долларизация ряда стран Латинской Америки и дискуссии по созданию валютных союзов в некоторых регионах Африки и на Ближнем Востоке. Вступление в союз, несомненно, обеспечило бы существенные выгоды, но оно также влекло за собой значительные риски и проблемы. Так последствием такой валютной интеграции для Беларуси стала бы возможная необходимость внесения существенных изменений в основной закон государства, значительно ущемляющих его суверенитет, потеря независимости в выборе и проведении самостоятельной денежно-кредитной политики.

Основной прямой выгодой от создания валютного союза и введения единой валюты является сокращение трансакционных издержек и уменьшение валютных рисков. Увеличение масштаба денежно-кредитного обращения также способно повысить эффективность единой валюты как меры стоимости и средства обращения. Введение единой валюты способствует мобилизации и более эффективному распределению ресурсов, качественной перестройке работы кредитных институтов. При этом выгоды валютного союза прямо пропорциональны степени экономической взаимозависимости [29].