Экономика организации

 

 

 

* Примечания

1.    Инвестиции осуществляются фирмой-заказчиком проекта в течение первого года жизненного цикла.

2.    Производственная программа по годам реализации проекта определяется исходя из следующих условий. Выпуск продукции начинается с 1 июля первого года жизненного цикла с выходом на 50% полной производственной мощности, указанной в задании. Выход на полную производственную мощность ожидается с 1 января второго года жизненного цикла.

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Исходные данные:

1. Жизненный цикл  проекта (Т) равен 3 годам.

2. Процентная ставка  по кредиту - 20 % .

3. Показатели для  расчета внутренней нормы рентабельности  и дисконтированного срока окупаемости приводятся в виде выдержки из таблицы 2.2 (цифры условные).

 

 

ПОКАЗАТЕЛИ	Значение по годам реализации проекта, млн. руб.
1	2	3	4
Раздел I. Объем инвестиций и источники финансирования инвестиционного проекта.
1. Собственные средства, всего	30	-	-
2. Заемные средства, всего	60	-	-
ИТОГО:	90	-	-
Раздел II. Выручка от продажи продукции, себестоимость и прибыль.
6.2. Амортизационные отчисления.	20	20	20
11. Чистая прибыль.	26	32,5	32,5
Раздел III. План денежных поступлений и выплат по годам реализации проекта
4. Денежный поток по  годам реализации проекта.	40	50	50

 

 

 

Пример расчета внутренней нормы рентабельности

 

 

Год	Значение (1+ев) tp-t при ев= 50%	Дисконтированная разность платежа, млн. руб. Pt = Дt - KЗt
1	2	3
2001	(1 + 0,5)2001-2001  = 1,5 0 = 1	Pt = 40 - 90 = - 50
2002	(1 + 0,5)2001-2002 = 1,5 -1 = 0,666	Pt = 50 × 0,6666 – 0 = 33,3
2003	(1 + 0,5)-2  = 0,4444	Pt = 50 × 0,4444 – 0 = 22,2
Сумма строк по гр. 3 (Pt)		5,5
Год	Значение (1 + ев) tp-t при ев = 62 %	Дисконтированная разность платежа, млн. руб. Pt = Дt - KЗt
2001	(1 + 0,62)0 = 1	Pt = 40 - 90 = -50
2002	(1 + 0,62)-1 = 0,6173	Pt = 50 × 0,6173 – 0 = 31
2003	(1 + 0,62)-2 = 0,381	Pt = 50 × 0,381 – 0 = 19
Сумма строк по гр. 3 (Pt)		0

 

Из расчетов следует, что внутренняя норма рентабельности (еВ) будет равна 62 %, при которой сумма дисконтированных разностей платежей равна нулю.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Пример расчета дисконтированного срока окупаемости

 

 

 

 

Годы	Сумма (Пt+Аt)  с учетом дисконтирования, млн. руб.	Сумма инвестиций (Kt) с учетом дисконтирования, млн. руб.
1	2	3
2001	(20 + 26) · (1 + 0,2)1-1 = 46	120 · (1 + 0,2)2001-2001 = 120
2002	(20+32,5)·(1+0,2)1-2 =43,75	-
2003	(20+32,5)·(1+0,2)1-3 = 36,5	-

 

 

 

Из расчетов видно, что за первые два года дисконтированные  доходы составляют 89,75 млн. руб. (46 + 43,75), то  есть  для  покрытия всей суммы инвестиций в 120 млн. руб. не хватает 30,25 млн.  руб. (120 - 89,75). Этот недостаток перекрывается дисконтированными  до-колами в третьем году. Следовательно, дисконтированный  срок окупаемости находится между 2-м и 3-м годами. Время, необходимое для получения недостающей суммы в 30,25 млн. руб. в течение 3-го  года составит:

 

 г.

 

 

Откуда дисконтированный срок окупаемости будет равен:

ТОК = 2 + 0,83 = 2,83 года.

 

 

 

 

ЛИТЕРАТУРА

 

 

1.     Экономика предприятия: Учебник / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – 4-е изд. перер. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 670с.

2.     Экономика организации (предприятия, фирмы): Учебник / Под ред. Б.Н.Чернышева, В.Я. Горфинкель. –  М.: Вузовский учебник, 2008.-536с.

3.     Сергеев И.В. Экономика организации (предприятия): Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,  2008. – 576с. ис.