Экономическая оценка инвестиционной деятельности предприятия (фирмы)

Устав товарищества с  ограниченной ответственностью «BHS»  разработан на основании и в соответствии с Законом Республики Казахстан  «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью»  от 22.04.98 г. Законом «О государственной по издержке милого предпринимательства» от 19.06.97 г. регламентирующими деятельность хозяйствующих товариществ и субъектов малого предпринимательства. Товарищество с ограниченной ответственностью «BHS» является юридическим ликом по законодательству Республики Казахстан в качестве субъекта малого предпринимательства [18, с. 1].

Для достижения указанных  целей товарищество осуществляет следующие  основные виды деятельности, не запрещенные  законодательством:

– оптово – розничная торговля;

– посредническая деятельность;

– коммерческая деятельность;

– внешнеэкономическая деятельность;

– все типы деятельности, не запрещенные законодательством РК.

Право заниматься лицензируемыми видами деятельности наступает  с момента получении лицензии в соответствии с Указом Президента Республики Казахстан от 17.04.95 г. №2200.

Считаем необходимым  провести предварительную оценку финансового  положения ТОО «BHS» на основе анализа  активов и источников их формирования, а также результатов деятельности компании за 2007–2011 годы. Информационной базой данного анализа будут служить форма №1 финансовой отчетности – «Бухгалтерский баланс» компании за 5 лет и форма №2 – Отчет о прибылях и убытках.

Финансовые результаты деятельности ТОО «BHS» представлены в таблице 1.

 

Таблица 1 – Финансовые результаты деятельности ТОО «BHS», тыс. тенге и темп роста за 5 лет, в %

Наименование показателей	2007	2008	2009	2010 г.	2011 г.	Темп роста 2011 г	Темп роста за 5 лет
Выручка	386240	583677	620548	958211	898938	93,8%	123%
Себестоимость реализованных товаров	364760	552737	588593	910881	621942	68,3%	170,5%
Валовая прибыль	21480	30940	31955	47329	276996	59%.	129%.
Административные расходы	8300			33500	62756	187,3%	76%
Прочие расходы	6700	18393	19595	0	0		-
Итого операционная прибыль	6480	12547	12360	13829	214240	155%	331%
Прибыль (убыток) до налогообложения	6480	12547	12360	13829	214240	155%	331%.
Расходы по подоходному  налогу	1944	3764	3708	2142	2902	135,5%	149,3%
Общая совокупная прибыль	4536	8783	8652	11687	211338	181%	466%.
Примечание – составлено автором по данным источника [19].

 

В 2007 году объем реализации предприятия составлял 386,2 млн. тенге, за пять лет объем реализации возрос в 2,3 раза и составил 898,9 млн. тенге, что, однако, меньше уровня 2010 года на 6,2% (рисунок 5).

 

 

Рисунок 5 – Динамика обьема реализации, млн. тенге

 

Себестоимость реализованной продукции  в 2007 году сложилась на уровне 364,8 млн. тенге, что составляет 94,4% от общего объема реализации. В 2011 году себестоимость  возросла на 70,5% и составила 621,9 млн. тенге (рисунок 6).

Удельный вес себестоимости  в доходе от реализации составил 69,2% (рисунок 7). По сравнению с 2010 годом произошло снижение себестоимости на 31,7%.

 

 

 

Рисунок 6 – Динамика себестоимости реализации, млн. тенге

 

Рисунок 7 – Удельный вес себестоимости в доходах от реализации, %

 

В итоге в 2007 году за счет сложившихся  объема реализации и себестоимости  реализации валовая прибыль предприятия  равна 21,5 млн. тенге, что составляет 5,6% от дохода от реализации. В 2011 году за счет снижения удельного веса себестоимости валовая прибыль возросла в 12,9 раз по сравнению с 2007 годом и в 5,9 раз в сравнении с 2010 годом и составила 276,9 млн. тенге (30,8% от дохода от реализации).

Административные расходы в 2007 году составляли 8,3 млн. тенге, в 2008–2009 годах отсутствовали, в 2010 году составили 33,5 млн. тенге, по итогам 2011 года административные расходы составили 62,8 млн. тенге, что на 87,3% больше уровня 2010 года и в 7,6 раз больше уровня 2007 года.

Прочие расходы составили 6,7 млн. тенге в 2007 году, в 2008 году возросли до 18,4 млн. тенге, в 2009 году – до 19,6 млн. тенге.

По итогам деятельности предприятия сложилась прибыль  до налогообложения в размере 6,5 млн. тенге в 2007 году, в 2011 году –  в 33 раза больше, что составило 214,2 млн. тенге. По сравнению с 2010 годом произошел рост налогооблагаемой прибыли в 15,5 раз. В 2007 году чистая прибыль составила 4,5 млн. тенге, в 2008–2010 годах наблюдался постепенный рост до 8,8–8,7 млн. тенге и 11,7 млн. тенге, соответственно, в 2011 году чистая прибыль сложилась на уровне 211,3 млн. тенге, что в 18 раз больше уровня 2010 года и в 46,6 раз – уровня 2007 года (рисунок 8).

Расходы по корпоративному подоходному налогу в 2007 году сложились  на уровне 1,9 млн. тенге, в 2011 году возросли в 1,5 раза, составив 2,9 млн. тенге. По сравнению  с 2010 годом рост составил 35,5%.

 

Рисунок 8 – Динамика чистой прибыли ТОО «BHS» в 2007–2011 годах, млн. тенге.

 

Таким образом, по результатам  анализа были сделаны следующие  выводы: в 2007 году объем реализации предприятия составлял 386,2 млн. тенге, за пять лет объем реализации возрос в 2,3 раза и составил 898,9 млн. тенге, что, однако, меньше уровня 2010 года на 6,2%. Удельный вес себестоимости в доходе от реализации составил 69,2%. По сравнению с 2010 годом произошло снижение себестоимости на 31,7%.

В итоге, в 2007 году за счет сложившихся объема реализации и себестоимости реализации валовая прибыль предприятия равна 21,5 млн. тенге, что составляет 5,6% от дохода от реализации. В 2011 году за счет снижения удельного веса себестоимости валовая прибыль возросла в 12,9 раз по сравнению с 2007 годом и в 5,9 раз в сравнении с 2010 годом и составила 276,9 млн. тенге (30,8% от дохода от реализации).

2.2 Оценка инвестиционной деятельности предприятия ТОО «BHS»

 

Основными источниками  информации для анализа инвестиционной деятельности предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о доходах и расходах, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Баланс содержит подробную  характеристику ресурсов предприятия. Однако для финансового менеджмента  необходимо выделить некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых решений.

К этим показателям относятся:

– общая стоимость активов предприятия;

– доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;

– доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов;

– общая стоимость собственного капитала;

– прирост стоимости вложенного капитала;

– стоимость заемного капитала;

– доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.

Проведем анализ динамики и структуры статей активов баланса  на основе аналитического баланса ТОО  «BHS».

Общая стоимость имущества ТОО «BHS» возросла за 2007–2011 годы с 274,1 млн. тенге в 2007 году до 665,9 млн. тенге в 2011 году или в 2,4 раза, только в 2011 году – на 50,3% по сравнению с 2010 годом. Динамика активов предприятия показана на рисунке 9.

 

Рисунок 9 – Динамика активов ТОО «BHS» в 2007–2011 гг., млн. тенге.

 

Таким образом, активы представлены краткосрочными и долгосрочными активами.

В структуре активов  в 2007 году 53,3% занимали краткосрочные активы, в 2011 году их удельный вес снизился до 34%. Соответственно долгосрочные активы возросли с 46,7% до 66% в 2011 году.

 

2.3 Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на предприятии

 

В ТОО «BHS» был реализован единственный инвестиционный проект по покупке магазина по адресу: Алматы, пр. Сейфуллина, 452.

Бизнес-план предполагал  банковское кредитование под 16% годовых.

Для осуществления предпринимательского проекта по реализации одежды через  стационарную точку (непродовольственный  магазин) было принято решение о  приобретении помещения магазина с  общей площадью 156,6 кв. м, расположенного на земельных участках мерою 0,0126 га и мерою 0,1920 га в том числе – доля 0,0044 га, находящегося по адресу: город Алматы, пр. Сейфуллина, 452.

Указанное помещение  принадлежало Ахмедьяровой Алтын Жолдасовне на основании Договора купли-продажи  №2939696 от 12 октября 2005 г., удостоверенного нотариусом Койлыбаевой Н.Ж. Сумма сделки составила 38550 тыс. тенге.

Общие вложения по проекту  представлены в таблице 2.

 

Таблица 2 – Вложения по проекту, тыс тенге.

Показатель	Сумма, тыс. тенге	Сумма, $
1. Стоимость магазина	38550	260473
2. Стоимость оборотных  средств	1500	10135
Итого	40050	270608
Примечание – составлено автором на основе бухгалтерского баланса [19].

 

Таким образом, стоимость  инвестиций составляет 38550 тыс. тенге  или 260,5 тыс. долл. США, плюс на оборотные средства потребовалось 1,5 млн. тенге или 270,6 тыс. долл. США. Рассмотрим годовые затраты на страхование и налогообложение магазина (таблица 3).

 

 

Таблица 3 – Годовые  затраты на страхование и налогообложение  магазина, тыс тенге.

Статья затрат	ставка	Сумма, тыс. тенге
Страхование имущества	0,51%	196,6
Налог на имущество	1%	385,5
Итого		673
Примечание – составлено автором на основе бухгалтерского баланса [19].

 

При ставке страхования  в 0,51% годовая сумма страховки  составила 196,6 тыс. тенге. Налог на имущество ТОО уплачивался по ставке в 1%, это будет равно 385,5 тыс. тенге в год. Общая сумма на страховку и имущество 582,1 тыс. тенге за год. Рассчитан бюджет ТОО в связи с открытием непродовольственного магазина (таблица 4).

 

Таблица 4 – Затраты, тыс тенге.

Статья затрат	В год, тыс. тенге	В месяц, тенге	Удельный вес
Реклама	60	5000	0,85%
Электричество	21,6	1800	0,30%
Водоканал	5,76	480	0,08%
Теплоснабжение	21,6	1800	0,30%
Материалы	200	16667	2,82%
Обслуживание оргтехники	20	1667	0,28%
Хозяйственные нужды	36	3000	0,51%
Услуги связи	78,7	6558	1,11%
Бензин на собственный  транспорт	186,5	15542	2,63%
ТО собственного транспорта	100	8333	1,41%
Текущие годовые затраты  на страхование	2351,65		33,18%
Зарплата	2558,8	213230	36,10%
НДС	498,7	41558	7,04%
Другие налоги	608,5	50708	8,59%
Прочие расходы, 5%	339,5	28293	4,79%
Итого расходы	7087,31	333789	100%
Примечание – составлено автором на основе бухгалтерского баланса [19].

 

 

Зарплата рассчитывается исходя из того, что количество постоянно занятых рабочих мест в магазине – 6.

В таблице 5 представим штатное  расписание в количестве 6 человек  с месячным фондом заработной платы 220 000 тенге.

 

Таблица 5 – Штатное  расписание работников магазина и зарплата соответственно, тенге.

Наименование структурного подразделения и должности	Количество штатных  единиц	Должностные оклады	Месячный фонд заработной платы	Годовой фонд оплаты труда
Менеджер	1	45000	45000	560 000
Старший продавец	1	45000	45000	560 000
Продавцы	3	35000	105000	1120119
Сменный продавец	1	25000	25000	318 640
Итого	6		220000	2558759
Примечание – составлено автором на основе бухгалтерского баланса [19].

 

Таким образом, расходы  при выполнении данного вида деятельности составили – 7087,31 тыс. тенге в год.

При первоначальной оценке эффективности проекта были сделаны следующие допущения:

– открытие непродовольственного магазина было рассчитано на 2010 год, январь месяц;

– финансирование проекта планируется при ставке дисконтирования 16% годовых в долларах США.

Структура финансирования проекта предполагало задействование как собственных, так и заемных  средств.

Общая стоимость капитальных  вложений в непродовольственный  магазин составляет 38550 тыс. тенге. Общие  оборотные средства составляют 1500 тыс. тенге.

Источники финансирования представлены в таблице 6.

 

 

Таблица 6 – Источники  финансирования проекта приобретения и запуска продовольственного магазина, тыс тенге.

Источники финансирования	Сумма	Удельный вес
Собственные средства на проект	1500	3,7%
Банковский кредит	38550	96,3%
Общая стоимость проекта	40050	100%
Примечание – составлено автором на основе бухгалтерского баланса [19].

 

Был получен кредит в  АО «ЦентрКредит» по ставке 16% годовых. Срок кредитования – 5 лет или 60 месяцев.

Погашение кредита осуществляется ежемесячной выплатой процентов  и основной суммы равными долями. Льготный период – 6 месяцев.