Анализ финансового состояния предприятия и результатов его деятельности на примере ОАО «Газавтоматика» ОАО «Газпром»

Только рациональная структура собственного капитала, в которой наибольшую долю занимают нераспределенная прибыль и резервный капитал, будет свидетельствовать о действительной финансовой устойчивости организации. Если же структура собственного капитала не рациональна, то его высокая доля в структуре баланса не будет означать финансовую устойчивость.

Если же наибольшая доля в структуре собственного капитала принадлежит добавочному капиталу, это означает, что предприятие  испытывает серьезный дефицит собственных  источников для формирования имущества, а значит, в ходе своей деятельности использует заемные источники или накапливает долги (то есть увеличивает кредиторскую задолженность). Такая структура собственного капитала является нерациональной.

Следующий этап анализа – изучение состава и структуры добавочного капитала.

При анализе  обязательств необходимо установить долю долгосрочных и краткосрочных источников финансирования.

Наличие долгосрочных кредитов и займов, рост их доли в  динамике оценивается положительно, поскольку такими средствами организация может распоряжаться длительное время, не отвлекая на их погашение значительные суммы из оборота предприятия.

Минимальная доля долгосрочных кредитов и займов должна быть не менее 10%.

Анализ краткосрочных  обязательств проводят по двум основным направлениям:

1. с точки зрения изучения их структуры
2. с точки зрения возможности их погашения за счет текущих активов

С точки зрения финансовой устойчивости и независимости предприятия от внешнего финансирования, доля краткосрочных обязательств в валюте баланса не должна превышать 40%. Нерационально высокая доля заемных средств может явиться причиной финансовой неустойчивости, она свидетельствует об усилении финансовых рисков предприятия.

Для конкретизации  состояния долгов предприятия проводится углубленный анализ краткосрочных обязательств с привлечением данных внутренней отчетности.

Такой анализ проводят по каждому виду обязательств:

• анализ краткосрочных кредитов банка
• анализ краткосрочных займов
• анализ кредиторской задолженности
• анализ других долгов

При проведении такого анализа необходимо выявить основных кредиторов, сумму долга по каждому кредитору, сумму просроченных долгов, причины неуплаты.

В ходе анализа  проводится выборка обязательств, сроки  погашения которых наступают  в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных долгов.

Для оценки возможности  погашения предприятием своих обязательств за счет текущих (оборотных) активов  необходимо рассчитать величину оборотного капитала:

                                              ОК = ТА – ТО,                                                         (6)

где ОК – оборотный капитал

       ТА – текущие активы, II раздел Актива баланса

       ТО – текущие обязательства, V раздел Пассива баланса

Положительная величина оборотного капитала означает, что у предприятия есть возможность не только покрыть все краткосрочные обязательства, но и оставить часть средств в обороте.

Отрицательная величина оборотного капитала означает, что у предприятия нет возможности  погасить свои краткосрочные обязательства. Дефицит оборотного капитала вызывает потребность в дополнительных займах, что усиливает зависимость от внешнего капитала и снижает финансовую устойчивость.

Таким образом, структуру капитала можно назвать  рациональной при выполнении следующих условий:

1. Собственный капитал                 ≥ 50%
2. Долгосрочные обязательства      ≥ 10%
3. Краткосрочные обязательства    ≤  40%

         из них:   Кредиты и займы     ≤  25%  к валюте баланса

                       Кредиторская задолженность   ≈  15%  к валюте баланса

4. Кредиторская задолженность должна соответствовать дебиторской задолженности. Допускается небольшое превышение кредиторской задолженности над дебиторской. Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской очень опасно для финансового состояния предприятия.

При анализе  источников формирования имущества  предприятия должны быть рассмотрены  абсолютные и относительные изменения  в собственных и заемных средствах  предприятия.

При этом в первую очередь необходимо ответить на вопросы: какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования активов предприятия и каково направление изменения доли собственного капитала в структуре пассивов баланса за анализируемый период.

Таблица 4 –  Анализ динамики и структуры источников формирования имущества ОАО «Газавтоматика» ОАО «Газпром»