Анализ финансового состояния предприятия и результатов его деятельности на примере ОАО «Газавтоматика» ОАО «Газпром»

Как видно из таблицы 1, общая стоимость имущества  предприятия увеличилась за отчетный год на 13 749 692 тыс. руб., или 157,69%, в результате чего стоимость имущества на 31.12.2010 составила 22469139 тыс. руб. Это произошло в основном за счет прироста стоимости оборотных активов на 13653948 тыс. руб., или на 166,21 %.

Доля внеоборотных активов на 31.12.2010 составила 2,67%, что говорит об уменьшении их доли в структуре имущества Общества на 3,11пункта (или 53,83% в относительном выражении).  Но в абсолютном выражении наблюдается прирост внеоборотных активов на 95744 тыс. руб. Это можно объяснить тем что за рассматриваемый период оборотные активы показали значительный рост, они как раз и составляют основную долю имущества Общества.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости трех видов имущества – нематериальные активы, основные средства, прочие внеоборотные активы.

Нематериальные  активы увеличились на 18 814 тыс.руб. в абсолютном выражении (на 209,18% в относительном), в результате чего на конец отчетного года составили 27 808 тыс. руб. Это свидетельствует о развитии инновационной деятельности. Данный прирост связан с приобретением и регистрацией прав на новые товарные знаки. При этом, анализируя данные вертикального анализа, можно заметить увеличение доли нематериальных активов в структуре внеоборотных активов. Доля возросла на 2,85 пункта и составила на конец года 4,63%.

Основные средства возросли с 350 595 тыс.руб. до 429 115 тыс.руб. Удельный вес в составе так же показывает рост с 69,51% до 71,5%. За рассматриваемый период данный показатель возрос на 78 520 тыс. руб в абсолютном выражении и на 22,4% в относительном. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, так как способствует увеличению объема производства и реализации продукции.

Прочие внеоборотные активы так же показывают рост. За рассматриваемый период они выросли на 3 312 тыс. руб. в абсолютном (13,01% в относительном) выражении и на конец 2010 года составили 28 799 тыс. руб.  однако в доле внеоборотных активов они сократились на 0,25 в абсолютном выражении, а в относительном аж на 5,02 доли.

Единственный показатель, у которого наблюдается спад как  в абсолютном, так и в относительном  значении – незавершенное строительство. За рассматриваемый период он снизился практически наполовину (4 902 тыс. руб.). На конец 2010 года его значение составило 5 068 тыс. руб. Так же снизилась и его доля в составе внеоборотных активов на 1,13 в абсолютном ( 57,28 в относительном) значении. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы могло бы негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные  финансовые вложения с 2009 по 2010 год не показывают изменений и составляют 109 382 тыс. руб. Однако удельный вес в составе внеоборотных активов показывает спад на 3,46%. А доля долгосрочных финансовых вложений уменьшилась на 15,95 единиц.

Оборотные активы по итогам  2010 года возросли на 166,21% (или 13 653 948 тыс. руб. в абсолютном выражении) и составили на 31.12.2010 в абсолютном выражении 21 868 987 тыс. руб. Удельный вес в структуре актива баланса Общества увеличился до 97,33%, что на 3,31 пункта меньше 2009 года.

Прирост стоимости оборотных активов обусловлен увеличением запасов, дебиторской задолженности, НДС по приобретенным ценностям и денежных средств.

Наибольшее приращение обеспечено увеличением денежных средств. Прирост составил 311,57% или 210 207 тыс.руб. в абсолютном выражении, в результате чего данный показатель на 31.12.2010 составил 277 674 тыс. руб. кроме того увеличивается и доля денежных средств в структуре оборотных активов. По результатам 2010 года удельный вес составил 1,27% , в то время как по итогам предыдущего года доля составляла 0,82%. Это несомненно положительно отражается на деятельности Общества, но для определения достаточности денежных средств необходимо рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет получить за счет имеющихся денежных средств:

                                   К_{абс.ликв.}= ДС / ТО,                                                             (5)

где  ДС – денежные средства, строка 260 бухгалтерского баланса

       ТО –  текущие обязательства, строка 690 бухгалтерского баланса

                        К_{абс.ликв.2009} = 67 467 / 8 008 582 = 0,0084

                        К_{абс.ликв.2010} = 277 674 / 21 441 910 = 0,0129

Таким образом, не смотря на рост рассматриваемой  статьи, денежных средств все же не достаточно для обеспечения наиболее срочных обязательств. Это подтверждает и тот факт, что доля денежных средств в структуре оборотных активов (1,27%) намного меньше установленного (рекомендуемого) значения для признания структуры имущества абсолютно рациональной - 25%.  

Вторым по наибольшему  увеличению стал показатель «Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям». Его прирост составил 257,89%  ( или 3 270 тыс. руб.), это почти в 3,5 раза больше чем 2009 году. На конец отчётного периода показатель составил составил 4 538 тыс. руб. При этом удельный вес в структуре оборотных активов не изменился и составляет 0,02%.

Следующей по приросту является статья «Запасы». С 2009 – 2010 год она увеличился практически в 2 раза (194,20%) и на конец 2010 года составила 730 200 тыс. руб. Удельный вес в составе оборотных активов так же возрос на 0,32%. Данный рост обусловлен в основном за счет увеличения сырья и материалов. Увеличение удельного веса запасов, сырья и материалов свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия.

Строка «Дебиторская задолженность» (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» занимает в структуре оборотных активов более 95%. Их рост за 2010 год составил  12 961 266 тыс. руб. (или 164,16%), в результате чего по итогам 2010 года данная строка составила 20 856 575 тыс. руб. Данная статья показала наименьший процент прироста среди оборотных активов (164,16%), поэтому удельный вес в структуре оборотный активов за 2010 год практически не изменился.

Согласно бухгалтерскому балансу и таблице 3 статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» отсутствует, это является положительным фактором для предприятия.

Что касается структуры  краткосрочной дебиторской задолженности, то основная часть приходится на покупателей  и заказчиков – 95,37%. Однако удельный вес по данному показателю снизился по сравнению с 2009 годом на 0,74%. Не смотря на снижение данного удельного веса по данному показателю, в абсолютном выражении он возрос более чем в 2 раза и на конец 2010 года составил 19 506 532 тыс. руб. Причем темпы прироста данной подстатьи (182,35%) опережают темпы прироста совокупной дебиторской задолженности (164,16%).

Показатель  «Краткосрочные финансовые вложения»  еще в 2009 году составлял 2 800 тыс. руб. Но уже к концу 2010 суммы по данной строке отсутствуют.

В ходе анализа  показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного  периода (31.12.2010) 2,67% составляют внеоборотные активы и 97,33% - оборотные активы. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (71,5%), а в составе оборотных активов –дебиторская задолженность (95,37%). Следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1. соотношение между внеоборотными и оборотными активами равно как 2,67% и 97,33%. Учитывая что ОАО «Газавтоматика» ОАО «Газпром» является дочерним по отношении к ОАО «Газпром», то такое соотношение допускается. Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
2. доля задолженности дебиторов в структуре оборотных (95,37%) активов намного выше рекомендованного значения для успешной работы предприятия (15%); Это может вызвать проблемы с платежеспособностью, снижение оборачиваемости текущих активов и рентабельности работы предприятия.
3. низкая доля денежных средств на счетах Общества, недостаточная для погашения наиболее срочных обязательств.
4. Низкая доля готовой продукции в составе запасов и её снижение в динамике, что свидетельствует о высокой конкурентоспособности продукции предприятия и о том что проблем с её реализацией возникнуть не должно.

Из этого  следует, что структуру имущества  предприятия нельзя назвать рациональной, что может явиться причиной неудовлетворительного финансового состояния. Для более точных выводов о финансовом состоянии Общества необходимо провести анализ динамики и структуры источников формирования имущества.

2.3 Анализ структуры и динамики источников формирования имущества ОАО «Газавтоматика» ОАО «Газпром»

Наряду с  анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации /7/.

Аналогично оценке актива баланса анализ динамики и структуры пассива проводится также горизонтальным и вертикальным методом.

Пассив баланса показывает, прежде всего, величину средств (капитала), вложенных в производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а также участников и форму участия в создании его имущества.

Таким образом, в пассиве баланса отражаются различные источники средств  предприятия, включая собственный  и заемный капитал, который, в свою очередь, может подразделяться на заемный и привлеченный /8/.

У каждой организации в зависимости от профиля ее деятельности, социального и технического состояния есть потребность в приобретении машин, оборудования, в осуществлении капитальных вложений. Поэтому естественно, что имеющиеся источники средств используются для формирования прироста всех материальных активов. Если в результате подобных вложений эффективность деятельности организации повышается, то с полным основанием можно говорить о целесообразности сделанных вложений. При этом встает вопрос, за счет каких источников произошел прирост — собственных или заемных /7/.

Сведения, которые  приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия.

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они вложены /9/.

К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

К заемным средствам  относятся долгосрочные и краткосрочные  обязательства организации: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы; средства кредиторской задолженности.

К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты  банков (полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев  на срок более года). Следует отметить, что в зарубежной практике существуют различные мнения по поводу привлечения заемных ресурсов. Наиболее распространенным, считается доля собственных ресурсов в размере 50% - 60%. Однако японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%) – инвестиционные потоки от банков, в США – основной поток инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных средств) /10/.

Необходимость в собственном капитале (раздел III пассива) обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Частный капитал — основа самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия в основном созданы за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных условий эффективной деятельности предприятия /9/.

При анализе  структуры капитала необходимо помнить, что положительно оценивается преобладающая доля собственного капитала (не менее 50%) в составе источников формирования имущества и ее рост в динамике.

Предприятие с  высокой долей собственного капитала считается финансово устойчивым и надежным. Однако не всегда высокая доля собственного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Важную роль играет «качество» собственных средств. Необходим анализ структуры собственных средств.