Инвестиционный кризис и сдвиги отраслевой структуры

Чистые инвестиции характеризуют капитал, инвестируемый в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину реновационных инвестиций.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют внутренние (национальные) инвестиции и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются резидентами (юридическими и физическими лицами), иностранные инвестиции - за счет нерезидентов (юридических и физических лиц), а также иностранными государствами, международными организациями).

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

К источникам финансирования инвестиционной деятельности относятся:

- собственные финансовые  ресурсы и внутрихозяйственные  резервы инвестора (прибыль, амортизационные  отчисления, денежные накопления  и сбережения граждан и юридических  лиц, средства, выплачиваемые органами  страхования в виде возмещения  потерь от аварий, стихийных бедствий, и др.);

- заемные финансовые средства  инвесторов (банковские и бюджетные  кредиты, облигационные займы  и другие средства);

- привлеченные финансовые  средства инвестора (средства, получаемые  от продажи акций, паевые и  иные взносы членов трудовых  коллективов, граждан, юридических  лиц);

- денежные средства, централизуемые  объединениями (союзами) предприятий  в установленном порядке;

- инвестиционные ассигнования  из федерального, региональных и  местных бюджетов и соответствующих  внебюджетных фондов;

- иностранные инвестиции. [7,С.25]

1.2 Инвестиции в основной капитал

Определяющее значение для  экономического роста и повышения  эффективности производства имеют  реальные инвестиции, в основном представленные капитальными вложениями.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательских работы и ряд других затрат.

Различают воспроизводственную, технологическую, отраслевую структуру  капитальных вложений.

Воспроизводственная структура - по этому признаку различают капитальные вложения на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

Новое строительство - это комплекс объектов основного, вспомогательного назначения вновь создаваемых предприятий и организаций либо новых производств на новых площадках действующих предприятий, которые после ввода в эксплуатацию будут иметь самостоятельный баланс. К новому строительству относится также строительство предприятия взамен ликвидируемого предприятия, эксплуатация которого в дальнейшем признана нецелесообразной в силу технических, экономических или экологических условий.

Расширение действующих  предприятий - это строительство дополнительных цехов, производств на действующем предприятии, а также строительство новых филиалов, производств, которые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на самостоятельном балансе.

Реконструкция действующих  предприятий включает полное или частичное переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения (как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений), связанное с совершенствованием производства, повышением его технического уровня для увеличения производственных мощностей, улучшения качества продукции, изменения ее номенклатуры, а также улучшения условий труда и условий окружающей среды.

Техническое перевооружение - комплекс мероприятий для повышения технического уровня отдельных производств, цехов на основе внедрения более совершенной техники и технологий, механизации и автоматизации производства, замены устаревшего оборудования, а также по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

Технологическая структура капитальных вложений означает выделение затрат на строительно-монтажные работы, машины и оборудование, прочие затраты (изыскательские работы, проектные работы, содержание дирекции строительного объекта, подготовка кадров). Чем большую долю занимают затраты на активную часть основных фондов, тем эффективнее технологическая структура.

Отраслевая структура капитальных вложений предполагает их разделение по назначению сооружаемых объектов, например:

- строительство объектов  промышленного назначения;

- строительство объектов  сельскохозяйственного назначения;

- строительство объектов  транспорта и связи;

- жилищное строительство;

- строительство объектов  социальной сферы;

- геолого-разведочные работы.

Следует выделить объекты  капитальных вложений и субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Объектами капитальных вложений являются различные виды реальных активов, за исключением изъятий, установленных  законодательно. Применение воспроизводственного подхода для определения инвестиций позволяет говорить об их двойственном характере:

- выступают как инвестиционные  ресурсы, которые отражают величину  неиспользованного для потребления  дохода;

- инвестиции представляют  собой вложения (затраты) в объекты  предпринимательской деятельности  в целях прироста стоимости  капитала. [15, С.25]

Рассматриваемые в ресурсном  аспекте инвестиции существуют в  материальной, денежной форме, а также  в форме имущественных прав и  прочих ценностей. По сути, все они  представляют аккумулированный с целью  накопления доход.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:

- основной капитал;

- оборотный капитал;

- ценные бумаги и целевые  денежные вклады;

- нематериальные активы.

В процессе реализации инвестиций происходит трансформация объекта  инвестиций из ресурсной формы во вложения. В результате использования  вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов для  следующего цикла.

Определение субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, дается в Федеральном законе от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. От 02.01.2000 г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 4): «Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица».

Инвесторы - юридические и физические лица, объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора и не имеющие юридического лица, государственные органы, органы местного самоуправления, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств.

Заказчики - уполномоченные инвесторами юридические или физические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Законодательство особо оговаривает, что заказчики не могут вмешиваться в предпринимательскую или иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором.

Инвестор наделяет заказчика  на период реализации инвестиционного  проекта правами владения, пользования, распоряжения капитальными вложениями.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда, государственному контракту. Договор заключается с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

Пользователи объектов капитальных вложений - это те физические и юридические лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, для которых создаются такие объекты.

К категории «другие лица» относятся поставщики необходимого оборудования и материалов, кредитные организации, финансирующие инвестиционную деятельность, страховые организации.

Действующее законодательство позволяет субъектам инвестиционной деятельности совмещать функции  двух и более субъектов. Все такие  совмещения регулируются договорами.

Все инвесторы в соответствии с законодательством имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, на определение объемов  и направлений капитальных вложений, на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных  вложений.

Также равны инвесторы  и в своих обязанностях. В частности, субъекты инвестиционной деятельности обязаны осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами, иными нормативными правовыми  актами федерации, а также законами субъектов федерации, иными нормативными правовыми актами субъектов федерации  и установленными стандартами (нормами  и правилами). Кроме того, инвесторы  обязываются использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению, исполнять  требования, предъявляемые государственными органами.

Инвестиционная деятельность находится в сфере государственного регулирования. Вышеназванный закон  определяет, что такое регулирование  осуществляется двумя путями:

1) прямое участие государства  в инвестиционной деятельности;

2) косвенное участие государства  в инвестиционной деятельности, через проведение соответствующей  макроэкономической политики.

Государство выступает своеобразным системообразующим фактором, формируя нормативную правовую базу для всех участников инвестиционного процесса. В то же время государство само является субъектом инвестиционной деятельности, вкладывая бюджетные  средства в приоритетные проекты, либо выделяя их на конкурсной основе инвесторам, либо предоставляя им разные формы  поддержки.

Выбор форм и методов регулирования  инвестиционной деятельности во многом зависит от состояния экономики, характеризующегося уровнем инфляции, доходами бюджета, объемами сбережений, структурой производства, платежеспособным спросом населения и др.

В соответствии с государственным  устройством РФ государственное  регулирование инвестиционной деятельности осуществляется на уровне федерации  и на уровне субъектов федерации. При этом приоритетное значение имеет  федеральный уровень, поскольку  законодательные и нормативные  правовые документы регионов базируются на федеральном законодательстве.

Выполняя свои особенные  функции, государство гарантирует  субъектам инвестиционной деятельности определенные права и защиту осуществляемых капитальных вложений. [6,С.25]

1.3 Сдвиги в отраслевой  структуре инвестиций

На протяжении последних  десятилетий происходили примечательные в общем следовавших изменениям в структуре современного производства, которыми пытались овладеть в своих целях ТНК. Из добывающей промышленности (в том числе после краха колониальных империй и мер развивающихся стран по возврату себе через национализацию суверенитета над природными ресурсами) центр их тяжести сместился в обрабатывающую и сферу услуг, хотя этот процесс характеризуется достаточно большой неравномерностью. В обрабатывающей промышленности наиболее быстрыми темпами нарастали зарубежные активы японских ТНК в связи с усилением их проникновения в индустриальные структуры США и Западной Европы. Однако у американских и английских ТНК указанная доля мало изменилась, а у западногерманских —даже сократилась. Это произошло не в силу падения важности обрабатывающих отраслей для их внешней экспансии, а в силу опережающего роста инвестиций в сферу услуг и инфраструктуры, отчасти агробизнеса. Особенно быстро наращивались активы в пищевой, химической, фармацевтической, автомобильной промышленности и отраслях машиностроительного комплекса. Сдвиги в инвестировании дополнительно обогатили ТНК и финансировавшие их ТНБ. Однако жизнь дает множество примеров анархии, привносимой ТНК в отраслевую структуру капиталистической экономики, серьезных просчетов их менеджеров, которые рекламируются обычно как непогрешимые в своих решениях. Наглядный пример тому— капиталистическая нефтехимическая промышленность. По определению журнала ’’Экономист”, она ’’напоминает динозавра, который никак не может сообразить своими скудными мозгами, что произошло в окружающей обстановке”

Глава 2 Значение инвестиций для развития экономики России

2.1 Особенности инвестиционного процесса в России

Инвестиционный процесс - многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию  капитала нации. Он имеет непосредственное отношение к динамике экономической  системы. Инвестиционный процесс - составная  часть общественного воспроизводства. Он отражает все стадии воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен, потребление, но только со стороны  движения инвестиционных благ. Этот процесс  в РФ имел сложный характер развития.

Очевидно, при той высокой  степени износа основных фондов, которая  характеризует современный парк оборудования российской промышленности, поддержание высоких темпов роста  ВВП (порядка 7-8% в год), требующихся  для удвоения ВВП за 10 или 6 лет, без  опережающего роста инвестиций невозможно - в 1990-е годы они сократились в  гораздо большей степени, чем  ВВП (почти в пять раз, тогда как  ВВП - в два раза). Решение задачи обеспечения конкурентоспособности  национальных производителей, поставленной наряду с удвоением ВВП, также  связано с необходимостью обновления производственного аппарата и существенным ростом производительности труда, что  нереально без значительных инвестиционных затрат.

Отличительной особенностью 2003 г. Стало восстановление опережающих  темпов роста инвестиционного спроса относительно динамики ВВП и конечного  потребления. Высокую динамику валового накопления обеспечил рост инвестиций в основной капитал, который по итогам 2003 г. Составил 12,9%, в то время как  расходы на конечное потребление  увеличились на 6,1%, а ВВП - на 7,3%.

Ускорение роста инвестиций было обусловлено следующими причинами:

- возобновился рост инвестиций  в экспортоориентированном секторе,  носивший компенсационный характер  и восполнявший стагнацию капитальных  вложений в 2002 г.; возросшая инвестиционная  активность в отраслях естественных  монополий привела к росту  производства (и инвестиций) в отраслях, производящих инвестиционные товары (например, железнодорожного машиностроения);

- резкое усиление конкуренции  продукции отраслей, ориентированных  на внутренний рынок, со значительно  подешевевшим импортом в условиях  сохранения инфляции издержек  потребовало от отечественных  производителей увеличения объемов  инвестирования для сохранения  своих рыночных позиций. Это подтверждается тем, что наиболее высокие темпы роста инвестиций продемонстрировали обрабатывающие отрасли (27%);

- сохранилась и тенденция  увеличения ввода в действие  жилых домов. Если в 2001-2002 гг. прирост ввода жилья составлял  соответственно 4,6 и 6,7%, то в 2003 г. Он увеличился до 7,2%. [11,С.25]