СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА
1.1 Понятие и виды инвестиционных
рынков.
- Структура инвестиционного рынка.
1.3 Конъюнктура инвестиционного
рынка.
ГЛАВА
2. ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО
РЫНКА РФ.
2.1 Формирование
инвестиционного рынка в условиях
перехода к рыночным отношениям.
2.2 Особенности
современного инвестиционного рынка
в РФ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Современное
понимание и основополагающее значение
инвестиций и инвестиционного процесса,
существовавших во все времена и
у всех народов, для экономики
складывается и возрастает с развитием
рынка. После формирования национальных
и международных рынков инвестиции
и инвестиционный процесс приобретают
непреходящее значение для национальной
и мировой экономики. Другими
словами, основу современной рыночной
экономики всех стран и мировой
экономики в целом составляют
отношения, связанные с инвестированием
в производство материальных и духовных
ценностей.
Проблема привлечения иностранных инвестиций
в экономику России продолжает сохранять
свою остроту. Несмотря на моменты активизации
иностранной инвестиционной деятельности
на территории нашей страны в последние
примерно десять лет, именно такой срок
насчитывает активная политика привлечения
иностранного капитала в российскую экономику,
в целом Россия проигрывает конкуренцию
на мировых рынках. Привлечь широкомасштабные
инвестиции в экономику России в условиях
общего кризиса и сохранения тяжелого
бремени обслуживания и выплаты внешнего
долга можно только, по мнению специалистов,
путем разработки новой, тщательно продуманной,
политики привлечения инвестиций. Это
должна быть новая инвестиционная политика
(своеобразный «инвестиционный НЭП»),
основанная на либерализации режима привлечения
и функционирования как отечественных,
так и иностранных инвестиций.
Одним из важнейших направлений при осуществлении
новой инвестиционной политики должен
стать новый подход к проблеме о привлечении
иностранных инвестиций, основанный на
современных реалиях. Одна из них заключается
в том, что на рубеже 20 и 21 веков международный
инвестиционный процесс приобрел глобальные
масштабы. В последние годы даже такие
государства, как КНДР и Куба, становятся
на путь привлечения прямых иностранных
инвестиций в свою экономику.
Актуальность темы исследования - инвестиций для российского
предпринимательства это крупный промышленный
бизнес - основной инвестиционный потребитель.
К этому приводит потребность в большом
объеме оборотных средств, высокой стоимости
инвестиционных проектов, большая привлекательность
проектов в тяжелой промышленности, чем
в других отраслях российской экономики.
Многие компании здесь нуждаются в привлечении
больших средств для реконструкции активов
советской эпохи. Так, в черной металлургии
изношенность основных фондов, предполагает
необходимость большого объема реконструкции
производства и большие затраты, которые
не по силам бюджетам металлургических
компаний В современных условиях трудно
переоценить значение задачи подъема
инвестиционной деятельности в стране
для перехода к экономическому росту и
модернизации российской экономики. Новые
формы и методы организации инвестиционного
процесса (прежде всего система инвестиционного
проектирования), соответствующие рыночной
модели экономики, поднимают на качественно
новый уровень требования к управленческой
деятельности. В то же время российская
практика 90-х годов показала наличие значительного
дефицита кадров в области инвестиционного
менеджмента.
Государственные служащие федерального,
регионального и муниципального
уровней в своей деятельности
при разработке и реализации различных
направлений социально-экономической
и финансово-кредитной политики
должны обладать необходимым объемом
фундаментальных и прикладных знаний,
а также практических навыков
в области инвестирования. Эти
навыки необходимы для повышения
эффективности осуществляемых при
их участии государственных инвестиций
и при взаимодействии с различными
категориями частных инвесторов.
В последнем случае задача заключается
в определении критериев отбора
инвестиционных проектов, которые будут
поддерживаться государственными структурами.
Цель курсовой работы – изучение
инвестиционного рынка и его структуры
в РФ.
Для реализации поставленной цели, необходимо
решить следующие задачи:
-рассмотреть понятие и виды инвестиционных рынков;
-раскрыть структура инвестиционного рынка;
-изучить конъюнктура инвестиционного рынка;
-отразить формирование инвестиционного рынка
в условиях перехода к рыночным отношениям;
-проанализировать
особенности современного инвестиционного
рынка в РФ.
Объектом исследования в курсовой работе
является инвестиционная деятельность
РФ и ее особенности.
Предметом исследования курсовой работе
является изучаемый инвестиционный процесс
и структура инвестиционного рынка.
Структура
исследования : курсовая состоит из введения,
2-х глав; заключения; списка используемой
литературы.
ГЛАВА
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО
РЫНКА
1.1 Понятие и виды инвестиционных рынков
Инвестиционный
рынок имеет типичные характеристики
– это, прежде всего рыночные
взаимоотношения субъектов инвестиционного
рынка, возможность продажи и
приобретения различных инвестиционных
товаров. Из этого следует,
что инвестиционный товар имеет
цену, выраженную в натуральной
или денежной форме, а если
есть цена, то имеет место и
конкуренция.
Понятие
инвестиционного рынка можно
также охарактеризовать участием преимущественно
частного капитала над государственным.
По средствам механизмов инвестиционного
рынка происходит выделение средств на
покупку инвестиционных товаров наиболее
привлекательных в тот или иной промежуток
времени. Поэтому существует целый ряд
различных видов инвестиционных рынков,
которые специализируются на продаже
и покупке определённых видов инвестиционного
товара. Для осуществления всех этих операций
и взаимодействия с другими субъектами
инвестиционного рынка необходимо наличие
разветвлённой сети посредников.
Виды
инвестиционных рынков.
- По объектам обеспечения различных видов инвестирования:
- Рынок объектов реального инвестирования (по объёму операций является на современном этапе развития главным в системе инвестиционного рынка нашей страны);
- Рынок инструментов финансового инвестирования (по темпам своего развития этот рынок является наиболее динамичным, хотя в настоящее время объём инвестиционных операций на нём относительно небольшой).
2)По
видам обращающихся инвестиционных товаров,
инструментов и услуг:
- Рынок недвижимости охватывает обращение предприятий как целостных имущественных комплексов; объектов приватизации, которые целиком продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами (та часть приватизируемых объектов, которые вначале акционируются, а затем реализуются в виде пакетов акций, являются объектами финансового инвестирования); производственных объектов незавершённого строительства; офисов, квартир, торговых и складских помещений, земельных участков и т.п.;
- Рынок капитальных товаров охватывает обращение товаров производственно-технического предназначения (машин, механизмов, производственного оборудования), средств связи и коммуникации, компьютерной техники, а также широкой номенклатуры товаров строительного назначения (стройматериалов);
- Рынок объектов инновационного инвестирования, объектами купли-продажи на котором выступают патенты на изобретения и открытия, лицензии на права их использования, ноу-хау, торговые марки, товарные знаки и другие подобные права. Данный рынок позволяет предприятиям в процессе инвестиционной деятельности формировать необходимые нематериальные активы;
- Рынок прочих объектов реального инвестирования, предметом обращения на котором являются все иные товары, используемые в процессе осуществления реальных инвестиций в активы предприятий, а также предметы коллекционирования (антиквариат, художественные произведения, нумизматические ценности и др.), драгоценные металлы и камни, прочие материальные ценности. В мировой инвестиционной практике как особый сегмент данного рынка выделяется рынок золота (и других драгоценных металлов – серебра, платины), на котором осуществляются операции страхования финансовых активов, обеспечения резервирования этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчётов, осуществления инвестиционных спекулятивных сделок. Данный рынок удовлетворяет также потребности в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в частной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным инвестиционным активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производств. Однако в нашей стране рынок золота является пока наименее развитым видом инвестиционным рынком из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования;
- Рынок услуг в сфере реального инвестирования, объектом обращения на котором выступают такие виды услуг, как подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов (или консультирование по отдельным разделам его обоснования), проектирование отдельных объектов или технологических процессов, осуществление строительно-монтажных работ и т.п.;
- Рынок ценных бумаг (фондовый рынок), на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг (РЦБ) является наиболее обширным видом инвестиционного рынка по объёму совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нём финансовых инструментов. Функционирование РЦБ способствует упорядочению и повышению эффективности многих экономических процессов, и в первую очередь, - процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов, а механизм функционирования этого рынка позволяет проводить на нём инвестиционные операции наиболее быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других сегментах инвестиционного рынка. Кроме того, данный рынок в наибольшей степени поддаётся так называемому инвестиционному инжинирингу, т.е. процессу целенаправленной разработки новых инструментов и новых схем осуществления инвестиционных операций;
- Рынок денежных инструментов инвестирования, который представлен прежде всего такими инструментами инвестирования, как денежные вклады (срочные и до востребования), а ярко выраженные инфляционные процессы в нашей стране сделали объектом инвестирования на этом рынке иностранную валюту (причём приобретение валюты для осуществления внешнеэкономических операций к инвестициям не относится);
- Рынок услуг в сфере финансового инвестирования, объектом обращения на котором выступают, прежде всего, посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные и другие виды инвестиционных услуг.
3) По организационным формам
функционирования:
- Организованный (биржевой) рынок, представленный системой товарных, фондовых и валютных бирж. Организованный инвестиционный рынок обладает определёнными преимуществами, так как на нём обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в одном месте; устанавливается наиболее объективная система цен на отдельные капитальные товары, финансовые инструменты и инвестиционные услуги; проводится проверка финансовой состоятельности эмитентов основных видов ценных бумаг, допускаемых к торгам; процедура торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключённых сделок. В то же время биржевой рынок имеет и отдельные слабые стороны, а именно: круг реализуемых на нём инвестиционных товаров и финансовых инструментов носит ограниченный характер; этот рынок более строго регулируется государством, что снижает его гибкость; выполнение всех нормативно-правовых актов по его функционированию увеличивает затраты на осуществление инвестиционных операций; крупномасштабные сделки, совершаемые отдельными торговцами на бирже, практически невозможно сохранить в тайне.
- Неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок, на котором осуществляется покупка-продажа инвестиционных товаров, финансовых инструментов и услуг, сделки по которым не регистрируются на бирже. Данный рынок характеризуется более высоким уровнем инвестиционного риска (так как многие из обращающихся на нём финансовых активов и услуг не проходили процедуру проверки на биржах или были ими отклонены в процессе листинга), более низким уровнем юридической защищённости покупателей, меньшим уровнем их текущей информированности и т.п. Вместе с тем, этот рынок обеспечивает обращение более широкой номенклатуры инвестиционных товаров, услуг и финансовых инструментов; удовлетворяет потребность отдельных инвесторов в инвестиционных объектах и финансовых инструментах с высоким уровнем риска, а соответственно приносящих более высокий доход; в большей мере обеспечивает тайну осуществления отдельных сделок. В режиме неорганизованного инвестиционного рынка осуществляется большая часть операций с реальными инвестиционными товарами, ценными бумагами и основной объём услуг в сфере реального инвестирования.
4) По региональному признаку:
- Местный инвестиционный рынок, представленный в основном операциями местных продавцов реальных инвестиционных товаров, неорганизованных торговцев ценными бумагами с их контрагентами, а также сделками в сфере услуг по реальному инвестированию;
- Региональный инвестиционный рынок, функционирующий в масштабах области (республики) и наряду с местными неорганизованными рынками включающий систему региональных товарных, фондовых и валютных бирж;
- Национальный инвестиционный рынок, включающий всю систему инвестиционных рынков страны, всех их видов и организационных форм;
- Мировой инвестиционный рынок, являющийся составной частью мировой рыночной системы, в который интегрированы национальные инвестиционные рынки стран с открытой экономики. Увеличение объёма операций на мировом финансовом рынке процесс его глобализации, обеспечивающей расширение доступа продавцов и покупателей инвестиционных товаров, инструментов и услуг к операциям на рынках других стран.
5) По срочности реализации
сделок, заключённых на инвестиционном
рынке:
- Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок «спот» или «кэш»), на котором заключённые сделки осуществляются в строго обусловленный короткий период времени;
- Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок «сделок на срок» - фьючерсный, опционный и т.п.), на котором предметом обращения являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).
Разделение
и организационное оформление этих
видов инвестиционных рынков в странах
с развитой рыночной экономикой произошло
сравнительно недавно, а в России
в силу небольшого объёма операций
с деривативами данные рынки пока ещё
организационно не разграничены.
6) По периоду обращения
финансовых инструментов инвестирования:
- Рынок денег, на котором обращаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех видов инвестиционных рынков со сроком обращения до одного года. Функционирование этого краткосрочного сектора инвестиционных рынков позволяет предприятиям решать проблемы как восполнения недостатка денежных активов для обеспечения текущей платёжеспособности, так и эффективного использования их временного свободного остатка. Финансовые активы, обращающиеся на рынке денег, являются наиболее ликвидными; им присущ наименьший уровень инвестиционного риска, а система формирования цен на них является относительно простой. Эти свойства обеспечивают более простой и эффективный процесс формирования и управления портфелем краткосрочных финансовых инструментов;
- Рынок капитала, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и услуги со сроком обращения более одного года. Функционирование данного рынка позволяет предприятиям решать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществления долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, обращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидны; им присущ наибольший уровень инвестиционного риска и соответственно более высокий уровень доходности.
Следует
отметить, что это традиционное деление
инвестиционных рынков на рынок денег
и капитала в современных условиях
функционирования этих рынков носит
несколько условный характер, так
как современные рыночные инвестиционные
технологии и условия эмитирования
многих финансовых инструментов предусматривают
относительно простой и быстрый способ
трансформации краткосрочных финансовых
активов в долгосрочные и наоборот.