Коммерческая оценка инвестиционного проекта

Министерство образования Российской Федерации

Санкт-Петербургский Государственный  Политехнический Университет

Факультет Экономики и Менеджмента

Кафедра «Стратегический Менеджмент»

 

 

 

 

Курсовой проект

НА ТЕМУ: “КОММЕРЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА”.

Дисциплина: “ИННОВАЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

 

 

 

 

Выполнил:

Ли Чжи

Группа 4075/1

Проверил:

Бриль А.Р.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2012 год

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный проект с позиций приемлемости для дальнейшего анализа, произвести сравнительную оценку ряда конкурирующих инвестиционных объектов, обеспечивающих заданное соотношение эффективности и риска.

Целью курсового проекта  является коммерческая оценка инвестиционного проекта. Достижение поставленной цели предопределяет решение следующих задач:

1) дать общую характеристику  рассматриваемому предприятию;

2) об отклонениях анализируемых показателей;

7) провести анализ  чувствительности на изменение  факторов внешней и внутренней  среды.

Рассматриваемые проекты  – проекты открытия развивающих  частных детских садов в провести анализ финансовой деятельности предприятия;

3) рассмотреть и проанализировать эффективность двух инвестиционных проектов;

4) выбрать наилучший  вариант для рассматриваемого  предприятия;

5) сравнить расчеты,  лучшего варианта проекта, полученные  методом «вручную» с расчетами  программы «Мастер проектов»;

6) сделать выводы городе Пушкин, Ленинградской области.

           Программа, расчеты в которой были проведены - Компьютерные модели Воронова и Максимова МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Бюджетный подход

 

 

 

 

1. Ввод исходных данных в программу «Мастер проектов»

 

     Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Задача разработки инвестиционного проекта заключается в подготовке информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций.

     Мастер проектов состоит  из 11 диалоговых окон - шагов, последовательный  переход по которым обеспечивает  ввод всех основных характеристик  проекта:

_ Шаг 1. Информация о проекте

_ Шаг 2. Сроки

_ Шаг 3. Валюта

_ Шаг 4. Налоги

_ Шаг 5. Постоянные инвестиционные затраты

_ Шаг 6. Выручка от реализации

_ Шаг 7. Переменные производственные затраты

_ Шаг 8. Постоянные производственные затраты

_ Шаг 9. Потребность в чистом оборотном капитале

_ Шаг 10. Внешние источники финансирования

_ Шаг 11. Завершение работы

     Первые четыре шага мастер проектов соответствуют этапу первоначальной настройки параметров проекта. В левой части соответствующих диалоговых окон помещен символический рисунок из

стандартного набора Microsoft Office 95.

     Шаги с пятого по  десятый предназначены для ввода  информации по каждому элементу  исходных данных в отдельности,  перечень которых представлен  в окне списка в левой части  соответствующего диалогового окна.

Шаг 1. Ввод общей информации

Здесь необходимо обозначить:

1. полное название организации, исследование деятельности которой будет произведено: ДОУ «ЮЛА»;
2. Проект: Открытие развивающего детского сада;
3. Исполнитель: М.Болдбат.

Шаг 2. Сроки

Здесь устанавливаются временные параметры проекта - шаг расчета, общая продолжительность периода

планирования, разделение его на инвестиционную и операционную фазы, а также дата начала планирования.

1. Интервал планирования: год. Этот выбор был сделан в связи с тем, что ранее в ручную был рассчитан проект с периодом планирования год. Поэтому, будет удобнее использовать именно этот шаг планирования.
2. Дата начала планирования – 1.07.2011
3. Горизонт планирования: 5 лет
4. Номер интервала начала операций: 1. Именно в первый год проекта проводятся инвестиционные вложения и уже начинает свою деятельность детский сад.

Шаг 3. Валюта

Третий шаг мастера проектов - Валюта - выполняет функцию настройки параметров проекта в части выбора основной расчетной валюты и условий макроэкономического окружения, влияющих на оценку стоимости капитала

1. Денежная единица: рубли
2. Порядок: тыс.
3. Ожидаемый темп инфляции за год: 8,7%
4. Годовая ставка дисконтирования – 9,9%, в реальном исчислении

Шаг 4. Налоги

Отчисления на социальные нужды: 28%

Налог на имущество: 2%

Налог на рекламу: 5%

Налог на прибыль: 20 %.

От остальных налогов некоммерческие организации освобождаются.

Шаг 5. Нематериальные активы

Все активы организации были распределены на группы, в соответствии с принятой классификацией активов по амортизационным  группам. Полученные данные были занесены в таблицу. Они представляют собой инвестиционные издержки предприятия.

Шаг 6. Выручка от реализации

В проекте рассмотрен вариант, при  котором наша организация оказывает  только один вид услуг – Общие  услуги детского сада. Их стоимость составит 13000 руб, а максимальное количество предоставляемых услуг за год: 45*12=540.

Выручку за год программа рассчитывает самостоятельно.

Шаг 7. Переменные затраты

Здесь учитываются только затраты  на питание детей, в месяц: 2992 руб. на ребёнка.

Шаг 8. Постоянные производственные расходы

В проекте рассматривалась только заработная плата, которая составляет: 3 480 000 руб.

Шаг 9. Потребность в чистом оборотном  капитале

Запасы создаются только на питание  детей, на срок – 3 дня.

Шаг 10. Внешние источники финансирования: Банковский кредит, 12% годовых; интервал погашения – 4-ый год.

Шаг 11. Завершение работы

После ввода исходных данных –  получаем таблицы для анализа, которые  будут рассмотрены в следующей  главе

 

 

 

 

 

2. Результаты  расчетов в программе

2.1. Ввод исходных данных

Таблица I	тыс.руб.
ПОСТОЯННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ	Стоимость	Норма амортизации
Нематериальные активы	14,0	20,0%
Активы 1-ой амортизационной группы	20,0	50,0%
Внеоборотные активы 4-ой амортизационной  группы	60,0	20,0%
Внеоборотные активы 6-ой амортизационной группы	980,0	10,0%
Внеоборотные активы 5-ай амортизационной  группы	778,8	14,3%
Постоянные инвестиционные затраты	1852,8

 

Таблица II	тыс.руб.
ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ	Сумма в год
Общие услуги ДОУ	7020,0
Выручка от реализации	7020,0

 

Таблица III	тыс.руб.
ПЕРЕМЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ЗАТРАТЫ	Сумма в год	Примечание
Сырье и материалы 1	1615,7
Переменная заработная плата	0,0
Отчисления на социальные нужды	0,0	28,0%
Прочие переменные затраты 1	0,0
Переменные производственные затраты	1615,7

 

Таблица IV	тыс.руб.
ПОСТОЯННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ЗАТРАТЫ	Сумма в год	Примечание
Постоянная заработная плата	3480,0
Отчисления на социальные нужды	974,4	28,0%
Расходы на рекламу	0,0
Амортизационные отчисления	183,2	9,9%
Аренда	0,0
Постоянные производственные  затраты	4637,6

 

Таблица V	ед.
ОБЪЕМЫ ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖ	Годовой объем, ед.	Нач.  2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	ИТОГО
Объем: Общие услуги ДОУ, ед.	540,0	0,0	540,0	540,0	540,0	540,0	540,0	2700,0
Объемы производства  и продаж		0,0	540,0	540,0	540,0	540,0	540,0	2700,0

 

Таблица VI	тыс.руб.
ПОТРЕБНОСТЬ В ЧИСТОМ ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ	Стоимость	Период оборота, дней
Запасы: Сырье и материалы 1	13,5	3,0
Незавершенное производство	0,0	0,0
Готовая продукция на складе	0,0	0,0
Дебиторская задолженность	585,0	30,0
Краткосрочные обязательства	0,0	0,0
Потребность в чистом оборотном капитале	598,5

Таблица VII

 

Таблица VIII

 

Таблица IX

 

Таблица X

 

 

Таблица XI

 

Таблица XII

 

Таблица XIII

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица XIV

 

Таблица XV
ОЦЕНКА ПРОЕКТА С  УЧЕТОМ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА		Примечание
Реальная ставка дисконтирования	1,5%	в год
Чистая современная  ценность инвестиций (NPV) при ставке дисконтирования, равной 1%	2227,1	тыс.руб.
Индекс доходности инвестиций (PI)	1,91
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций	3,8	лет с начала операций
Внутренняя ставка доходности инвестиций (IRR)	31%	в год
Максимальная ставка кредита	17%	в год

 

График 1

     Представим  данные, полученные при ручном расчете:

Заключительная  сводная таблица по коммерческой оценки проекта.

			Варианты  реализации проекта
№№	Технико-экономические  и	Ед.измер.
по  порядку	финансовые  показатели проекта		1	2
1	Производственная  площадь	кв.м	100	450
2	Численность персонала	Чел	5	15
3	Инвестиционные  затраты по проекту	Руб.	1058850	1852800
4	Выручка от реализации продукции (среднегодовая)	Руб/ год	1932000	6552000
5	Текущие затраты (себестоимость продукции) среднегодовые	Тыс.руб/    год	1671,136	5982,768
	Прибыль от продаж (среднегодовая)	Тыс.руб/    год	260,464	569,232
6	Срок  окупаемости проекта	Год	4	3,5
7	Простая норма прибыли	%	25	31
8	Чистая  текущая стоимость по проекту, NPV	тыс.руб	-44171,51828	642,366
9	Внутренняя  норма прибыли по проекту, IRR	%	8,5	15