Современные тенденции развития инвестиционной деятельности

 

[Введите название документа]

[Введите подзаголовок  документа]

[Введите аннотацию документа.  Аннотация обычно представляет  собой краткий обзор содержимого  документа. Введите аннотацию  документа. Аннотация обычно представляет  собой краткий обзор содержимого документа.]

Toshiba

[Выберите дату]

 

Содержание.

Введение	3
Необходимость и предпосылки  проведения инвестиционной деятельности.	3
Инвестиционные риски  в страховой организации.	5
Принципы инвестиционной деятельности.	7
Государственное регулирование инвестиционной деятельности.	10
Цели регулирования  инвестиционной деятельности страховых  организаций.	12
Концепция баланса  интересов участников страховой  деятельности в инвестиционной политике.	13
Деятельность страховых  фирм в Российской Федерации.	14
Виды и структура  активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.	15
Современные тенденции  развития инвестиционной деятельности.	23
Заключение	26
Список литературы	28

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

1 Теоретические  аспекты инвестиционной деятельности страховщика

1.1 Понятие инвестиционной  политики страховой компании

1.2 Нормативное  регулирование страховой деятельности  страховщика

1.3 Методика  определения суммы инвестиционных  вложений страховщика

2 Анализ инвестиционной  деятельности ОАО СК «Росгосстрах»

2.1 Характеристика  финансовой деятельности страховщика

2.2 Анализ состава  и структуры инвестиций компании

2.3 Анализ эффективности  инвестиционной деятельности страховщика

3 Пути повышения  эффективности инвестиционной деятельности  ОАО СК «Росгосстарх»

Заключение

Список использованных источников

 

Введение.

         С переходом страны к рыночным отношениям активно начал развиваться страховой бизнес.  Появилось большое количество страховых компаний,  возросла потребность в специалистах соответствующего профиля и, главное, увеличилась потребность со стороны коммерческих, промышленных и государственных организаций в страховой защите от неопределенных и случайных ситуаций.

         В течение последнего десятилетия в России реализованы важные меры, направленные на создание национальной системы страхования.  Сформирована законодательная база,  организован государственный надзор за страховой деятельностью, представлены налоговые льготы страховым организациям,  принят закон о страховании транспортных средств. Началась поэтапная интеграция национальной страховой системы в международный страховой рынок.

         Как гласит п. 4 ст. 26 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 172-ФЗ: «Страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора. Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности».

 

Необходимость и предпосылки проведения инвестиционной деятельности.

 

         В соответствии с Законом РФ от 31.12.97 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определённых событий (страховых случаев) за счёт денежных доходов, формируемых из уплаченных ими страховых взносов (страховых премий).

В Законе РФ «Об  организации страхового дела в Российской Федерации» сформулированы правовые основы взаимоотношений юридических, физических лиц и государства по вопросам страховых отношений. В соответствии с текстом Закона основа финансовой устойчивости страховщиков – наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также система перестрахования. Страховые резервы, образуемые страховщиками, не подлежат изъятию государством. Страховщики имеют право размещать свои свободные деньги по своему усмотрению, в том числе и на инвестиционные цели.

Экономические основы деятельности страховой компании отличаются от других видов деятельности в условиях рынка. Это обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или может вообще отсутствовать. Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сделать два вывода.

В распоряжении страховщика в течение некоторого периода оказываются 
временно свободные от обязательств средства, которые должны быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

Инвестирование страховщиком должно достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая организация распорядится предоставленными ей средствами и не поставит под угрозу выполнение обязательств по договору страхования.

Цель государственного регулирования порядка размещения страховых резервов — минимизация риска инвестиционной политики из-за главной особенности страховой организации как инвестора — вторичности инвестиционного портфеля по отношению к портфелю страховому.

Инвестиционная  деятельность страховщика, как и  любого другого инвестора, регулируется Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Из-за специфики страховой деятельности помимо норм закона размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также положениями Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н)

Возможности страховой  организации по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения дохода.

Реализация  инвестиционного потенциала страховой  организации представляет собой  процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала.

Инвестиционный  потенциал составляет ту часть потенциала финансового, которая остается после  вычета расходов на ведение дела, заемных  средств и страховых выплат. Если объемы указанных: вычетов увеличиваются  в большей степени, чем рост объема страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового потенциала страховой организации ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют организации, у которых при большом финансовом потенциале инвестиционный потенциал невелик. Инвестиционный доход – дополнительный источник прибыли страховщика, кроме прибыли от проведения страховых операций. Доходы от инвестиционной деятельности могут быть использованы как на компенсацию убытков от страховых операций, на развитие страхового дела, так и в коммерческих целях или на потребление.

На инвестиционный потенциал влияет множество факторов:

• объем собираемых страховых премий;
• структура страхового портфеля;
• убыточность или прибыльность страховых операций;
• условия государственного регулирования формирования страховых фондов;
• сроки страховых договоров;
• объем собственных средств.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных  средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций следует учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Так, часть средств может быть направлена в низкодоходные и малорискованные инвестиции, а другая часть – в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате инвестиционный риск будет распределён между различными видами вложений, что обеспечит устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

Инвестиционные риски в страховой  организации.

Кратко охарактеризуем инвестиционные риски страховых организаций, влияющие на них, а также внешние и внутренние факторы.

Риск неадекватного оценивания активов обусловлен оценкой активов. Например, инвестиции были оценены слишком высоко и страховщик считает, что данные активы будут обеспечивать доход выше, чем на самом деле.

Риск обесценения активов связан с оценкой активов. Например, инвестиции теряют свою стоимость при смене курса валют.

Риск несоответствия активов обязательствам обусловлен соотношением активов и обязательств. Например, обязательства предполагают одну доходность и ликвидность активов, а реальные активы дают другую доходность и ликвидность.

Риск неликвидности активов связан со степенью ликвидности активов. Это касается, например, рисковых видов страхования, договоры по которым носят краткосрочный характер, а выполнение обязательств связано с ограниченным временным периодом.

Риск нормы доходности обусловлен расхождением между реальной и рыночной нормой доходности, например, если в инвестиционном портфеле большой удельный вес имеют ценные бумаги с фиксированной нормой доходности, существенно меньшей, чем рыночная.

Рис. 1. Виды инвестиционных рисков страховых организаций.

Риск участия связан с тем, что страховщик владеет и чужими акциями. Примером может быть риск, связанный с участием страховщика в дочерней компании.

Риск маркетинговой стратегии обусловлен выбором маркетинговой стратегии, что может негативно повлиять на инвестиционную деятельность страховой организации.

Риск использования финансовых инструментов связан с использованием производных финансовых инструментов при потенциальном риске неправильной оценки рыночных рисков и рисков ликвидности. Недостаточный опыт работы с такими финансовыми инструментами может усилить отрицательное влияние использования производных ценных бумаг.

Риск законодательных изменений обусловлен либо принятием новых нормативных актов на уровне государства, либо противоречащим целям инвестиционной деятельности страхового бизнеса.

Временной риск связан с расхождением времени получения дохода по инвестициям и времени выполнения страховых обязательств.

Риск концепции управления страховой организацией обусловлен выбором концепции управления, что может повысить инвестиционный риск. Наличие инвестиционных рисков для страховщика предопределяет снижение получения инвестиционного дохода.

 

Принципы инвестиционной деятельности.

 

 

Известно, что инвестирование страховых фондов – это размещение средств страховых компаний, предназначенных  для осуществления страховых  выплат на принципах прибыльности, возвратности, ликвидности и диверсификации. Данные принципы общепризнаны в мировой практике.

Принцип возвратности подразумевает  размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности  означает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

 Принцип диверсификации (или принцип «смешивания и  рассеивания») требует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах.

Принцип прибыльности вложений (принцип рентабельности) означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность  вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.