Система рейтинговых оценок ценных бумаг

Реферат, 22 Марта 2014, автор: пользователь скрыл имя

Описание работы

Ценные бумаги - необходимый атрибут развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.
Цель работы - изучение системы рейтинговых оценок ценных бумаг.

Содержание работы

Введение …………………………………………………………………………3
1.Сущность рейтинга ценных бумаг……………………………………………4
2.Необходимость рейтинга ценных бумаг..........................................................7
3. Крупнейшие рейтинговые агентства...............................................................9
Заключение …………………………………………………………………….13
Список литературы……

Скачать архив (39.39 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

рцб.docx

— 41.91 Кб (Скачать файл)

3. Крупнейшие рейтинговые агентства

Ниже можно привести рейтинг крупнейших рейтинговых агентств мира. В результате анализа и оценки, отобрано 15 компаний, имеющих наибольшую клиентскую базу. Преобладают агентсва из США - целых шесть компаний ( в т.ч. одно "совместное преприятие" США и Великобритании); две организации из Японии, и ещё по одному представителю от Канады, Китая, Индии, Кувейта, России и Украины. Первое место в ренкинге заняло агентство S&P, сумев привлечь на обслуживание 2 682 клиента со всего мира. А крупнейшее в РФ агентство "Эксперт РА" заняло предпоследнее, 14 место, с показателем в 350 клиентов. Правда, рейтинги данной компании, как правило, котируются лишь в РФ, да и в Казахстане (где расположена дочка "Эксперта"), поэтому и "вес" клиентской базы, если можно применить такой показатель к качеству портфеля заказчиков, не сравним с лидерами. Можно произвести сопоставление рейтинговой шкалы различных агентств [Приложение А]

№	Компания	Местоположение Центрального офиса	Комментарии	Число клиентов
1	Standard & Poor's	United States, Нью-Йорк	Дочерняя компания корпорации McGraw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Компания принадлежит к тройке самых влиятельных международных рейтинговых агентств. S&P известна также как создатель и редактор американского фондового индекса S&P 500 и австралийского S&P 200.	2 682
2	Moody's	United States	Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service. Moody’s является дочерней компанией Moody’s Corporation. Занимается присвоением кредитных рейтингов, исследованиями и анализом рисков.	2 370
3	Fitch Ratings	Dual-headquartered U.S./UK	Международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Главная задача — предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных.	1 804
4	A.M. Best	United States	Рейтинговое и информационное агентство с более чем 100-летней историей. Компания была основана в 1899 году Альфредом М. Бестом (Аlfred M. Best). Офисы расположены в Соединенных Штатах, Великобритании и Гонконге. Основные клиенты- крупные страховые компании.	869
5	DBRS (Dominion Bond Rating Service)	Canada	Основанная в 1976 году, DBRS является всемирно признанным агентством, максимально оперативно оценивающим клиента для присволения соответствующего рейтинга. Основными клиентами являются: финансовые учреждения, юридические лица, государственные органы и компании - организаторы структурированного финансирования в Северной Америке, Европе, Австралии и Южной Америке. Центральный офис расположен в Торонто; представительства в Нью-Йорке, Чикаго и Лондоне. DBRS является крупнейшим, среди немногих независимых рейтинговых агентств мира.	818
6	Japan Credit Rating Agency	Japan, Tokyo	Крупнейшее в Японии агентство, присваивающие рейтинг долгосрочным и краткосрочным вложениям; проводит исследования отечественных и зарубежных рынков, отраслей экономики, в т.ч., ориентируясь на политическую ситуацию исследуемого региона. Результаты исслерований и рейтинги Японского Кредитного Рейтингового Агентства с огромным удовольствием цитируются и публикуются тематическими СМИ всего мира.	794
7	Rating and Investment Info.	Japan, Tokyo	Вторая по размеру в Японии компания, осуществляющая оценку кредитных и инвестиционных рисков. Сокращённое название - "R & I".	710
8	Egan-Jones Ratings	United States	Egan-Jones оказывает консультации по оценке рисков долгосрочного вложений консервативным институциональным инвесторам. Прогнозы Egan-Jones не раз помогали клиентам выявлять кредитные риски на ранних этапах инвестирования.	683
9	Morningstar Credit Ratings	United States, Чикаго	Рейтинговое агентство в США. Специализируется на сборе и анализе информации о инвестиционных фондах. Прогнозы данного агентства нередко используют СМИ, в т.ч. CNN, New York Times, Wall Street Journal, Money, Yahoo.com, SmartMoney.com, ЯвТеме.ру. Офисы: Австралия, Канада, Китай, Франция, Германия, Гонконг, Италия, Нидерланды, Норвегия, Испания, Великобритания, Швейцария.	659
10	Baycorp Advantage	Australia	Крупнейшее агентство кредитных историй Новой Зеландии, создано в 1956, а с 1999 года уверено занимает первую позицию по количеству клиентов и в Австралии. Агентство предоставляет также услуги по оценке кредитной отчетности, кредитному скорингу, и маркетингу.	612
11	Dagong Global Credit Rating	People’s Republic of China	Dagong Global является специализированным кредитным рейтинговым агентством в Китае. Организованно в 1994 году для анализа кредитных и инвестиционных рисков по предложению руководства Народного банка Китая. Исследования данного агентства существенно влияют на кредитную и экономическую политику КНР; Dagong имеет все лицензии и разрешения, предоставляемые правительством Китая, и является официальной компанией, предоставляющим услуги кредитного рейтинга для всех эмитентов облигаций в Китае.	576
12	CIBIL	India	Крупнейшее кредитное бюро Индии. Одержит информацию о кредитной истории коммерческого и потребительского кредитования заемщиков. Доступ к информации CIBIL имеют уполномоченные партнёры. Результат среза данных позволяет обективно оценить кредитную политику того, или ингого финансового учреждения, что и используется для присвоения сооответствующих рейтинговых баллов.	491
13	Capital Standards Rating (CSR)	Kuwait	Крупнейшее рейтинговое агентство стран Ближнего востока. Рейтинги данного агентства редко присваиваются структурам, не прадставленным в данном географическом регионе.	407
14	Expert RA	Russia	Крупнейшее рейтинговое агентство России, впервые попавшее в список крупнейших в мире, и сразу занявшее не последнее место. Создано в 1997 году, перед экономическим кризисом в РФ. Является структурой медиахолдинга "Эксперт". К услугам агентства, как правило, обращаются кредитные учреждения России, не вошедшие в первую сотню по размеру активов, для которых услуги зарубежных агентств оказались дорогими.	350
15	Credo line	Ukraine	Credo Line является единственным и крупнейшим рейтинговым агентством в Украине. Присвоение краткосрочных и долгосрочных кредитных рейтингов компаниям-импортёрам из СНГ и Восточной Европы - основное направление деятельности Credo Line. Специализация: внешнеэкономическая деятельность и торговое финансирование.	167

Заключение

В ходе работы было выделены системы рейтинговых оценок ценных бумаг, Обобщая результаты работы можно сделать следующие выводы.

Рейтинг - это некоторая оценка, знак принадлежности, к определенной качественной группе, классу, разряду, категории. Процесс выставления рейтинга представляет собой процесс выявления соответствия объекта критериям принадлежности к той или иной группе.

С точки зрения организационной структуры в рейтинговом агентстве можно выделить два основных подразделения:

служба рейтинга;

информационная служба.

Функции службы рейтинга:

рейтинг ценных бумаг;

рейтинг банков и других финансовых институтов.

Функции информационной службы:

анализ и прогнозирование конъюнктуры финансового рынка и его отдельных сегментов в связи с изменениями макроэкономической и социально-политической ситуации в стране;

выпуск ежемесячных, квартальных и годовых обзоров, содержащих информацию о рейтингах, финансово-экономическом положении компаний, аналитическую информацию по конъюнктуре рынка и т.д.;

текущее справочно-информационное обслуживание инвесторов и других потребителей аналитической информации о финансовом рынке.

Самые известные рейтинговые агентства — это компании мировой известности такие как Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fitch IBCA.

Главная задача рейтингового агентства на рынке ценных бумаг : оценка уровня защищенности инвесторов. Показатель долгосрочной эффективной работы - качество рейтинга, т.е. соответствие уровня кредитного рейтинга уровню кредитного риска по конкретному финансовому инструменту.

Рейтинг затрагивает экономические интересы многих компаний и поэтому возникает вопрос о том, насколько объективно он составлен. О высоком качестве рейтингов свидетельствует тот факт, что S&P и Moody.s . Если бы информация, представленная в рейтинге в максимально сжатой форме, не вызывала доверия, вряд ли спрос на услуги этих фирм обеспечил им столь длительное существование. Тем не менее проблема объективности рейтинга остается. За каждым решением рейтинговых экспертов стоят огромные суммы экономии или дополнительных расходов для заемщика. При этом рейтинговые агентства практически «ненаказуемы», поскольку типовые контракты не предусматривают никаких санкций.

В результате анализа и оценки, отобрано 15 компаний, имеющих наибольшую клиентскую базу. Преобладают агентсва из США - целых шесть компаний ( в т.ч. одно "совместное преприятие" США и Великобритании); две организации из Японии, и ещё по одному представителю от Канады, Китая, Индии, Кувейта, России и Украины. Первое место в ренкинге заняло агентство S&P, сумев привлечь на обслуживание 2 682 клиента со всего мира. А крупнейшее в РФ агентство "Эксперт РА" заняло предпоследнее, 14 место, с показателем в 350 клиентов.

Список литературы

1. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж.Дж. Управление рисков в рыночной экономике. . М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002. - 195 с.

2. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. . М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. - 112 с.

3. Бердникова Т.Б. «Рынок ценных бумаг». - М.: Инфра-М, 2006.

4. Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологическитй словарь. . М.: ИНФРА-М, 1997. - 400 с.

5. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. . М.: ИНФРА-М, 1996. - 304 с.

6. http://www.standardandpoors.ru

7. http://www.stock.forekc.ru

Приложение А

Приложение 1. Сопоставление рейтинговой шкалы различных агентств
Трактовка рейтинга	A. M. Best	FITCH	Moody`s	Standard & Poor`s	Weiss	"Эксперт РА"
Наивысшая надежность	A++	AAA	Aaa	AAA	A+	A++
Высокая надежность	A+, A	AA+, AA, AA-	Aa1, Aa2, Aa3	AA+, AA, AA-	A, A-	A+
Достаточная	A-, В++	A+, A, A-	A1, A2, A3	A+, A, A-	B+,	A
надежность	A-, В++	A+, A, A-	A1, A2, A3	A+, A, A-	B+,	A
Приемлемая надежность	В+, В	BBB+, BBB, BBB-	Baa1, Baa2, Baa3	BBB+, BBB, BBB-	B, B-	B++, B+
Удовлетворительная надежность	В-, C++,	BB+, BB, BB-	Ba1, Ba2, Ba3	BB+, BB, BB-	C+, C, C-	В, C++
Низкая надежность	C+, C,	B+, B, B-	B1, B2, B3	B+, B, B-	D+, D, D-	С+
Очень низкая надежность	C-, D	CCC+, CCC, CCC-	Caa, Ca	CCC+, CCC, CCC-	E+, E, E-	С
Неудовлетворительная надежность/ Банкротство	E, F,	D	C	CC, C, D	F	D