Контрольная работа по "Инвестициям"

СОДЕРЖАНИЕ

7) Инвестиционная привлекательность  промышленных предприятий…………..3

26) Содержание инвестиционного  проекта, характеристика отдельных  стадий………………………………………………………………………….8

39) Режим функционирования  иностранного капитала в России, гарантии и защита………………………………………………………………………….13

56) Выход предприятий на  внешние финансовые рынки. АДР  и еврооблигации………………………………………………………………...20

Список использованных источников……………………………………………...25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7) Инвестиционная  привлекательность промышленных  предприятий

 Инвестиционная привлекательность предприятия (ИПП) — это экономическая (или социально-экономическая) целесообразность инвестирования, основанная на согласовании интересов и возможностей инвестора и реципиента инвестиций (в том числе эмитента), которое обеспечивает достижение целей каждого из них при приемлемом уровне доходности и риска инвестиций. Необходимо разработать обоснованную, комплексную и универсальную методику оценки ИПП, с помощью которой инвестор смог бы оптимально разместить свои ресурсы, а реципиент (в частности, администрация предприятия) сможет объективнее оценить свои финансовые и производственные возможности по гарантированному обеспечению достижения целей своих и инвесторов, то есть, профессионально управлять ИПП.

Положительная тенденция  в сфере обновления производственных фондов, которая наблюдалась в  последнее время, касалась, как правило, ресурсо- и энергодобывающих и перерабатывающих отраслей, в остальных отраслях российской экономики существенных изменений не происходило. Серьезная угроза дальнейшей динамики технического перевооружения предприятий возникла в результате мирового финансового кризиса, последствиями которого стало существенное сокращение объемов выпускаемой продукции из-за потери промышленными предприятиями части своих рынков сбыта и сокращения объемов финансирования производственных инвестиций. И, несмотря на то, что у предприятий сложная финансовая ситуация (сокращение выручки, наличие больших постоянных расходов, высокая долговая нагрузка), для поиска новых источников инвестиций и реструктуризации имеющейся задолженности необходимо осуществлять мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. Многие предприятия выводят текущие антикризисные меры на стратегический уровень, в состав своей миссии включают повышение инвестиционной привлекательности предприятия. Все проводимые мероприятия анализируются и определяются то, как они влияют на финансовое состояние и инвестиционную привлекательность предприятия.

Для повышения инвестиционной привлекательности промышленным предприятиям необходимо постоянно совершенствоваться, обновлять применяемые технологии, модернизировать оборудование, внедрять новые виды продукции. Для этих целей  необходимы дополнительные инвестиции, которые дают возможность повысить конкурентоспособность промышленного  предприятия. Одной из ключевых задач  привлечения инвестиций является повышение  эффективности деятельности организации, то есть результатом реализации любого инвестиционного проекта должно быть увеличение стоимости предприятия  и других показателей его деятельности.

Для осуществления инвестиционных проектов можно выделить следующие  виды внешнего финансирования: вложения в акционерный капитал предприятия, предоставление заемных ресурсов.

Прямое инвестирование в  виде вложений в акционерный капитал  предприятия можно подразделить на следующие направления:

– финансовое инвестирование;

– стратегическое инвестирование.

Финансовое инвестирование в акционерный капитал предприятия  рассматривается как покупка  сторонним инвестором пакета акций  предприятия в обмен на инвестиции с обратной продажей собственникам  этих акций через какое-то время (срок предоставления инвестиций), как  правило, в таком случае может  приобретаться блокирующий пакет  акций, но не контрольный, либо как свободная  реализация акций предприятия участникам рынка ценных бумаг – в этом случае может осуществляться как  дополнительный выпуск акций, так и  реализация части имеющегося пакета. Основной целью финансового инвестора  является получение дохода от вложенных  средств, а также дополнительного  дохода от реализации своих акций  через определенное время при  выходе из состава акционеров.

Привлечение финансовых инвесторов используется для развития промышленного  предприятия: обновления производства, выпуска новой продукции, покупки  оборудования, увеличения объемов реализации, сокращения себестоимости продукции, повышения результатов деятельности предприятия. Результатом таких  вложений должен быть рост активов  предприятия, и как следствие  – увеличение стоимости акций  промышленного предприятия (дополнительный доход инвестора от вложений в  акции).

Стратегическое инвестирование заключается в приобретении ключевым инвестором значительного количества акций промышленного предприятия, как правило, контрольного пакета. Целью  стратегического инвестора является либо полное приобретение предприятия  и контроль за его деятельностью, либо дальнейшее объединение предприятия с другими бизнес-проектами инвестора. В основном при стратегическом инвестировании представители инвестора присутствуют при принятии существенных, а иногда и всех решений.

Стратегическими инвесторами  могут выступать потенциальные  инвесторы, имеющие стратегический интерес к данному предприятию, лидирующие предприятия в данной отрасли (с целью укрупнения своих  позиций), холдинги, а также государственные  органы (например, с целью национализации значимых для государства предприятий). Стратегическое инвестирование, как  правило, осуществляется с целью  завоевания более существенных позиций  в данной отрасли, объединения различных  частей одного производственного цикла  и т. д., т. е. наряду с получением дохода от вложений, как при финансовом инвестировании, решаются задачи производственного  и организационного характера.

Другой формой инвестирования является предоставление заемных ресурсов предприятию. В этом случае основными  инструментами могут выступать: займы и кредиты (торговые, лизинговые, банковские), облигационные займы. Заемные  средства предоставляются на условиях платности, срочности и возвратности. То есть инвестор ожидает получения  процентного дохода от вложенных  средств, при этом в процентную ставку закладывается величина инвестиционного риска. Процентная ставка может зависеть от срока, на который предоставляется финансирование, от обеспечения обязательств перед кредитором, а также от оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Прежде всего, таким инвесторам важно, как предприятие будет вкладывать заемные средства, чтобы в срок оплачивать все необходимые платежи по займу, включая основной долг и проценты.

Можно выделить две основные категории инвесторов:

– инвесторы, которые заинтересованы в получении процентных доходов  либо курсовой разницы на рынке ценных бумаг, не участвуют в управлении деятельностью компании;

– инвесторы, которые получают доход от повышения курса акций, роста стоимости бизнеса, как  правило, непосредственно участвуют  в развитии предприятия.

Инвестиционная привлекательность  предприятия инвесторами рассматривается  с точки зрения дохода, который  они могут получить при вложении капитала в краткосрочной или  долгосрочной перспективе. Стоимость  таких вложений определяется инвестиционным риском в каждом конкретном случае.

Основным критерием при  принятии решения инвестором выступает  либо способность предприятия исполнять  договорные обязательства по займу, либо эффективно вкладывать привлеченные средства с целью увеличения стоимости  акций и бизнеса в целом.

При разработке комплекса  мер по повышению инвестиционной привлекательности предприятия  необходимо провести диагностику текущего состояния предприятия, а также  проанализировать его окружение (внешнюю  среду).

Как для стратегических, так и для финансовых инвесторов большое значение имеет платежная  дисциплина и кредитная история  предприятия, которые показывают, как  предприятие выполняло ранее  свои обязательства перед поставщиками, сотрудниками, кредиторами и т. д. Для создания положительной истории возможно привлечение дополнительного заимствования ресурсов и погашения за короткий срок. Наличие положительной  кредитной истории дает дополнительные преимущества при выборе инвестором предприятия в качестве объекта инвестирования, а также позволяет привлекать инвестиции на более выгодных условиях (низкая процентная ставка, лояльное отношение при оценке деятельности и обеспечения, отсутствие дополнительных комиссий и условий, сокращающих риск инвестора).

По итогам проведенной  диагностики текущей деятельности промышленного предприятия определяется дальнейшая стратегия развития и составляется комплекс мероприятий, которые направлены на повышение инвестиционной привлекательности предприятия. Эти мероприятия должны затрагивать все направления деятельности – финансирование, производство, реализацию и др.

Постоянный мониторинг и  корректировка инвестиционной привлекательности предприятия позволяют привлечь инвестиционные вложения в необходимом объеме, повысить эффективность системы управления, рентабельность деятельности, а также внедрить процессы бизнес-планирования и бюджетирования, контроля достижения запланированного результата. Разработка и реализация данных мероприятий дает возможность инвесторам рассматривать предприятие как привлекательный объект инвестирования, способный эффективно осваивать инвестиционные средства, приносить необходимый уровень дохода. Реализация стратегии и комплекса мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия позволяет ускорить процесс привлечения дополнительных ресурсов, увеличить их объем, а также снизить их стоимость.

 

 

26) Содержание инвестиционного проекта, характеристика отдельных стадий

Важнейшим средством реализации проблем  развития любого вида предпринимательской  деятельности, направленным на повышение  экономической эффективности производства, выступает разработка и внедрение  различных инженерных, хозяйственных  или управленческих решений, принимающих  форму предпринимательских проектов. Поскольку такие проекты всегда сопряжены с инвестициями, то их называют также инвестиционными  проектами. Инвестиционный проект является исходной точкой инвестиционного процесса и представляет собой комплект документов, в котором излагается сущность и  содержание идеи, замысла или намерений  предпринимателя по внедрению мероприятия  для создания нового или развития и совершенствования действующего производства с указанием путей  и средств достижения поставленной цели.

В ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных  вложений» под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными  в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными в зависимости от поставленной цели реализации конкретного проекта  и ожидаемых конкретных результатов, важнейшими видами которых являются:

• создание нового предприятия для организации выпуска продукции, выполнения работ и оказания услуг;
• разработка и производство новых, а также увеличение объемов выпуска освоенных видов продукции на действующих предприятиях для удовлетворения рыночного спроса;
• обновление действующего производства, развитие его материально-технической базы;
• повышение качества изготовляемой продукции;
• природоохранная деятельность.

Вся совокупность инвестиционных проектов дифференцирована на четыре группы, каждая из которых включает в себя проекты, классифицированные по нижеследующим признакам.

По степени взаимосвязанности конкретного инвестиционного проекта с другими проектами все они подразделяются:

1. на независимые проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на осуществление других проектов и оценка их экономической эффективности осуществляется автономно;
2. взаимозависимые проекты, т.е. такую совокупность проектов, осуществление которых должно производиться совместно, поскольку реализация одного напрямую зависит от внедрения другого проекта, а оценка их эффективности также должна быть совместной;
3. альтернативные проекты, каждый из которых по отношению к другим проектам является конкурирующим; ввиду ограниченности ресурсов (и в первую очередь – инвестиций) рекомендованным к реализации может быть только один из них;
4. взаимовлияющие проекты, реализация которых осуществляется независимо от других проектов, однако последствия их реализации могут сказаться на деятельности других субъектов предпринимательской деятельности вследствие образования побочных (положительных или отрицательных) результатов, что вызывает необходимость при оценке эффективности подобных проектов учета таких результатов.