Экономическая сущность и виды мнвестиций

 

         ВВЕДЕНИЕ

 

Обеспечить экономический рост и развитие страны возможно посредством эффективной инвестиционной политики государства и создания им благоприятного инвестиционного климата.

Процесс инвестирования - это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знания таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Целью написания курсовой работы является изучение особенностей развития инвестиционного рынка в современных условиях.

Актуальность данной темы в том, что она тесно переплетается с процессами, происходящими в структуре экономики.

Для достижения поставленных целей в работе ставятся следующие задачи: описать экономическую сущность; исследовать анализ инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Объект исследования – субъекты и объекты инвестиционной деятельности, их влияние на развитие экономики.

Предметом исследования являются общественные отношения, связанные с определением субъектов и объектов инвестиционной деятельности, рассмотрением их практического значения.

 

    ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ

 

 

1.     Классификация и основные понятия инвестиций

 

 

Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта [9].

Наиболее точное и подробное определение инвестиций: «инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезно эффекта [5]».

Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория — экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

В целом, понятие «инвестиции» включает в себя следующие общие признаки:

• цель инвестиций – получение положительного эффекта;
• достижение цели носит вероятностный характер;
• срочность вложений;
• целевое использование вложений;
• наличие субъектов инвестирования.

Группа инвестиций, выделяемая по такому признаку как объект инвестиций, включает в себя реальные инвестиции и финансовые инвестиции (рис. 1.1) [9, 27].

К реальным инвестициям относятся вложения средств в создание материальных активов, повышение квалификации сотрудников, реализацию социальных продуктов и т.д.

 

 

Рис. 1. 1. Классификация инвестиций по критерию объекта вложения капитала

 

Объектом инвестирования при финансовых инвестициях являются различные финансовые инструменты. Финансовые инвестиции, цель которых получения дохода за определенный период относятся к спекулятивным, а инвестиции, цель которых – рост стоимости компании и участие в ее управлении, - к стратегическим.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участия инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования. Косвенные инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

По направлению движения инвестиционного капитала: внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции предоставляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, - внешние вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе: первичные инвестиции (вложение капитала за счет собственных и заемных средств инвесторов) и реинвестиции (вторичное использование капиталов инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществляемых инвестиций).

Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращении сбережения, в реальные инвестиции и служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций. Учитывая то, что в настоящие время довольно распространенной организационно-правовой формой предприятия являются акционерные общества, а также то, что расширение производства зачастую осуществляются с помощью заемных средств, привлекаемых путем выпуска ценных бумаг, можно утверждать, что финансовые инвестиции и рынок ценных бумаг играют очень важную роль в инвестиционном процессе а пути превращения сбережений в реальные инвестиции.

 

         1.2.    Содержание и основные этапы инвестиционного процесса

 

Инвестиционный процесс – совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса предполагает наличие ряда условий:

• достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;
• существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;
• механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночной экономике инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка. Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике:

• наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;
• наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;
• наличие развитого многосегментного  рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;
• распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка;
• многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделений функций государства и частных инвесторов в инвестиционного капитала по сравнению с государственным.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.

 

3. Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса и предложения

 

         Инвестиционный рынок – сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция и цена.

Конъюнктура инвестиционного рынка – совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношения спроса, предложения уровня цен, конкуренции  и объема реализации на рынке в целом или его сегменте.

Конъюнктурному рынку циклу инвестиционного цикла инвестиционного рынка свойственны четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

При подъеме конъюнктуры наблюдается увеличение спроса на объекты инвестирования, оживлении инвестиционного рынка по причине общего повышения показателей деловой активности в экономике.

При конъюнктурном буме происходит увеличение спроса на объекты инвестирования, рост цен на них, оживление инвестиционного рынка.

При ослаблении конъюнктуры происходит снижение инвестиционной активности, связанное с относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке предложения, стабилизацией, а затем снижение цен на объекты инвестирования и уменьшение доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке характеризуется низким уровнем инвестиционной активности, значительное снижение спроса и предложения на объекты инвестирования при превышения предложения

Инвестиционное предложение – совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги и др.

Формированию инвестиционного предложения присущи все факторы товаров: уровень конкуренции, ожидания, издержки, цена и т.д. В основе цены финансовых инструментов лежит норма доходности. Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о степени о степени привлекательности вложений в инвестиционные товары.

Поскольку при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса.

На формирование инвестиционного спроса основными факторами на макроэкономическом уровне являются национальный объем производства, величина накоплений и денежных доходов населения, ожидаемые темпами инфляции, ставка ссудного процента и др.

К факторам, воздействующим на инвестиционный спрос на микроэкономическом уровне, относятся норма ожидаемой прибыли, издержки на осуществление инвестиций, изменения в технологии и т.д.

Таким образом, инвестиционный спрос складывается под воздействием разнородных и разнонаправленных факторов.

 

        ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

                    2.1.    Инвестиционный климат в России

 

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

Традиционно в России финансирование капитальных  вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что  и  в  дальнейшем  они  будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения  иностранного капитала.

Оценить современное состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике, наблюдается снижение показателей в 2012 году и первом полугодии 2013 года по всем показателям инвестиционной активности (табл. 2.1) [21].

 

Таблица 2.1.

Основные показатели инвестиционной активности 2011-2013 гг.

 

	2012г.	I полу-годие   2013г.
			2011г.	I полугодие   2012г.
Инвестиции в основной капитал	106,6	98,6	110,8	112,8
Объем работ, выполненных по виду деятельности «Строительство»	102,4	98,1	105,1	104,7
Индекс промышленного  производства	102,6	100,1	104,7	103,1
Индекс производства машин и оборудования	100,4	93,5	109,5	104,5
Индекс производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования	104,3	94,7	105,1	106,0
Индекс производства транспортных средств                 и оборудования	112,7	99,3	124,6	121,0

 

 

Налоговое бремя остается весьма тяжелым, особенно для малого бизнеса. По-прежнему высока ставка рефинансирования Центробанка по сравнению с зарубежными странами. Изложенное характеризует экономическую среду на данном этапе развития как весьма динамичную, изобилующую элементами неопределенности.

Мировой опыт свидетельствует, что рост инвестиций в инновационные сферы экономики способствует ускоренному развитию народнохозяйственного комплекса страны и повышению уровня жизни. Однако вложение инвестиций в инновационные секторы не всегда способствует росту прибыли и доходов. Как известно, в фундаментальной науке вложение средств зачастую не только не окупалось, но и приводило к негативным результатам.

Значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития страны, и это подтверждает реальное положение дел. Реализация в процессе инвестиционной деятельности высокоэффективных инвестиционных проектов является главным условием ускорения экономического роста. В конечном счете, эффективность инвестиционной деятельности и темпы экономического роста в значительной степени определяются совершенством системы отбора инвестиционных проектов к реализации, адаптацией её к существующим и сменяющимся во времени условиям функционирования экономики. Решения, принимаемые на основе инструментария оценки эффективности инвестиционных проектов, затрагивают не только интересы фирм, но и национальные интересы, поскольку совокупность частых решений в конечном итоге формирует облик и характеристики производительных сил страны. Внедрение нововведений во всех сферах экономической деятельности хозяйствующих субъектов, модернизация и технологическое перевооружение предприятий настоятельно требуют совершенствования научно-методического обеспечения определения экономической эффективности инвестиций. Значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития страны, и это подтверждает реальное положение дел (рис. 2. 1) [21].