Экономическая оценка инвестиций
Курсовая работа, 02 Декабря 2013, автор: пользователь скрыл имя
Описание работы
В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов для оптимизации его потенциала. Финансовые ресурсы в условиях рынка — единственный вид ресурсов хозяйствующего субъекта, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов, необходимый для реализации стратегии предприятия.
Содержание работы
1) Акционерные общества. Инвестиционная политика;
2) Моделирование оценки стоимости финансовых инструментов и рациональной структуры инвестиционного портфеля;
3) Задача по оценке эффективности реальных инвестиций
Файлы: 1 файл
кр с расчетами инвестиции.doc
— 2.96 Мб (Скачать файл)Раздел 2. Моделирование оценки стоимости финансовых инструментов и рациональной структуры инвестиционного портфеля.
В процессе выбора финансовых инструментов инвестирования каждый инвестор ставит перед собой две основные задачи – максимизировать доход и минимизировать риск обращения. В связи с противоречивым характером этих задач процесс обоснования носит оптимизационный характер. Средством такой оптимизации выступают разнообразные модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования, в основе которых лежит выявление оптимальной шкалы соотношений уровней доходности и риска, удовлетворяющих любого инвестора.
Современная теория выделяет следующие основные модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования:
- Модель оценки стоимости финансовых активов У. Шарпа;
- Модель оценки стоимости финансовых активов исходя из нулевой «беты» Ф. Блэка;
- Модель теории арбитражного ценообразования С. Росса;
- Многофакторная модель оценки стоимости финансовых активов Р. Мертона.
2.1. Модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования
Необходимо рассчитать (табл. 1):
- стоимость простой акции при ее использовании в течение неопределенного продолжительного периода времени;
- текущую рыночную стоимость акции при ее использовании в течение заранее определенного срока;
- текущую рыночную стоимость акции с постоянными дивидендами;
- текущую рыночную стоимость акции с постоянно возрастающими дивидендами (по модели Гордона);
- стоимость акции с колеблющимся уровнем дивидендов по отдельным периодам;
- стоимость облигации с периодической выплатой процентов;
- стоимость облигации с выплатой всей суммы процентов при ее погашении;
- стоимости облигации, реализуемой с дисконтом без выплаты процентов;
- дивидендную и текущую нормы доходности акции и текущий уровен</s