Источники финансирования инвестиций

Большинство российских проектов требует таких объемов капиталовложений, которые могут предоставить лишь иностранные инвесторы. Привлечение инвестиций из-за рубежа тем более выгодно, что они, как правило, оказываются дешевле, чем ресурсы внутренних российских инвесторов.

Однако на пути иностранного капитала в Россию встает множество препятствий. Одним из них является проблема репатриации прибыли. Множество барьеров существует в области налогов (например, еще не полностью решена проблема двойного налогообложения), таможенных платежей и административного регулирования. Кроме того, не хватает льгот для иностранных инвесторов.

Поэтому доля иностранных инвестиций в общем объеме капиталовложений в настоящее время весьма незначительна.

 

Участники рынка инвестиционного проектирования

Отечественные компании

• Девелоперская компания "Группа развития ТрэДис" специализируется на предоставлении полного спектра профессиональных услуг в области девелопмента недвижимости: от оказания профессиональных консультаций инвесторам и собственникам объектов недвижимости до реализации "под ключ" инвестиционных девелоперских проектов, создания новых или реорганизации существующих коммерческих центров различного назначения.
• ЗАО "Независимый корпоративный советник "ЕК-Консалт" создано по инициативе частных лиц с целью организации глобального юридического и информационного обслуживания клиентов на базе новейших технологий и интеллектуального потенциала специалистов компании. ЗАО "Независимый корпоративный советник "ЕК-Консалт" осуществляет не только разработку инвестиционного проекта с "нуля", но и присоединяется к работе на любом этапе.
• Инвестиционная группа "ВЭБ-ПЛАН" с 2000 г. прошла путь от небольшой консалтинговой фирмы до инвестиционной группы, объединившей самые актуальные направления консультационно-инвестиционного бизнеса и завоевавшей репутацию надежного партнера и новатора на российском рынке инвестиционных услуг.
• Группа компаний КОИН "Консалтинг. Оценка. Инвестиции. Аудит" совместно с рядом российских коммерческих банков и лизинговых компаний проводит работу в области проектного финансирования и предоставляет следующие услуги для российских предприятий:

- поиск прямых инвестиций  для реципиента;

- разработка бизнес-идей  для вложения инвестиций;

- разработка инвестиционного  бизнес-плана предприятия;

- предоставление консультаций  в области бизнес-планирования;

- анализ инвестиционного  бизнес-плана предприятия;

- управление инвестиционным  проектом;

- контроллинг;

- инвестиционное проектирование;

- сопровождение и поддержка инвестиционного проекта предприятия.

• Компания ООО "Топ-Финанс" основана с целью предоставления консультационных и консалтинговых услуг в области корпоративных финансов и отличается направленностью на долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество. Оказываемые компанией услуги отвечают российским и международным стандартам. Сотрудники компании осуществляют комплексный подход к решению финансовых вопросов бизнеса.

Виды оказываемых услуг:

- бизнес-планирование: разработка  бизнес-плана (ТЭО) для привлечения внешних источников финансирования или внутреннего планирования;

- сопровождение сделок: проведение  финансового и инвестиционного  анализа, подготовка информационного (инвестиционного) меморандума.

• Аудиторско-консультационная компания ООО "Совтекс" оперирует на рынке консалтинга на протяжении 15 лет. В число услуг входит разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование: бизнес-план инвестиционного проекта, чертежи, пояснительные записки и другие материалы, а также подробную смету, определяющую стоимость всего инвестиционного проекта.
• Высшая Экономическая Школа - бизнес-школа при Институте экономики Уральского отделения Российской академии наук (УрО РАН) создана летом 2004 г. Оказывает различные виды консалтинговых услуг: маркетинговые исследования, инвестиционное проектирование, разработка бизнес-стратегии, постановка системы управления, консультирование в области подбора и управления персоналом и психологии бизнеса.

 

Банки

• Инвестиционный банк КИТ Финанс - независимый российский инвестиционный банк, предоставляющий инвестиционно-банковские и финансовые услуги компаниям, финансовым институтам и частным инвесторам. Стратегическими направлениями бизнеса являются инвестиционно-банковские услуги, включая организацию и размещение облигационных займов, корпоративное финансирование, сделки M&A; управление активами и брокерские услуги, а также услуги по управлению благосостоянием частных клиентов.
• Межрегиональный Инвестиционный банк. Оказывает услуги по проектному финансированию и корпоративным финансам, разрабатывает бизнес-план проекта и альтернативные схемы его финансирования. Также занимается разработками инвестиционного предложения, инвестиционного меморандума в соответствии с международными требованиями. Осуществляет поиск инвестора (кредитора) на международных и отечественных финансовых рынках, подготовку и проведение презентаций проекта потенциальным инвесторам.
• Номос-Банк предлагает полный комплекс услуг на финансовом рынке, включающий организацию синдицированного кредитования, вексельных программ, размещение рублевых облигаций, еврооблигаций и акций.

 

Международные корпорации

"IFC" - международная  финансовая корпорация по продвижению  инвестиций в экономику развивающихся  стран.

 

Некоммерческие организации

• Фонд "Институт прямых инвестиций" - некоммерческая организация, учрежденная при поддержке Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и Министерства экономики Российской Федерации в октябре 1999 г. Основные задачи: развитие информационной инфраструктуры в сфере реальных инвестиций; помощь российским предприятиям в подготовке специалистов по инвестиционному проектированию и разработке бизнес-планов; содействие обмену опытом в области инвестиций.
• Некоммерческое партнерство "Институт социально-экономического и инвестиционного проектирования" (ИСЭИП) создано в 2001 г. Институт является некоммерческой, неправительственной, независимой, неполитической, научной и экспертной организацией. Признан в России и за рубежом в качестве научной организации, ведущей независимую научно-экспертную работу, осуществляющей научно-практические и методологические исследования и разработки в сфере финансов и кредита, социальной экономики, GR, управленческого и инвестиционного анализа.

 

 

Недавно на российской фондовой бирже РТС начались торги в новом сегменте, который получил название "РТС Старт". Он предназначен для небольших, но перспективных компаний с капитализацией не больше трех миллиардов рублей.

Новая площадка обещает помочь предпринимателям, которыми из-за малых объемов бизнеса не слишком интересуются инвесторы, а банки дают кредиты неохотно. Инвесторы через нее найдут перспективный бизнес, который в будущем сможет приносить серьезные доходы, а небольшие компании получат средства для роста.

Олег Сафонов, председатель правления фондовой биржи РТС, заявил: «Я считаю, что в будущем тысячи компаний воспользуются данными технологическими решениями. Конечно, это произойдет не сразу, на это уйдет ряд лет. Но в то же время это даст серьезный импульс для развития и фондового рынка и экономики в целом».

Таким образом, даже небольшие компании теперь могут получить прямой доступ к рынку инвестиционных ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Имеются разнообразные модификации определений понятия «инвестиции», которые отражают многообразие подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов. Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования. Источники формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны. Это обусловливает необходимость определения содержания источников инвестирования и уточнения их классификации.

Одной из важнейших форм финансового обеспечения инвестиционной деятельности фирм (компаний) является самофинансирование. Оно основано на использовании собственных финансовых ресурсов, в первую очередь прибыли и амортизационных отчислений.

Наряду с рассмотренными выше собственными инвестиционно-финансовыми ресурсами фирмы источниками финансирования инвестиционной деятельности могут служить привлеченные и заемные средства.

Источники внешнего финансирования инвестиционной деятельности в рыночной экономике характеризуются значительным многообразием. С развитием финансовых рынков модифицируются традиционные и возникают новые способы мобилизации капитала.

Принятие инвестиционных решений предполагает оценку приемлемости инвестиций, сопоставление предполагаемых результатов инвестирования и вложенных средств. При этом важную роль приобретает правильное определение действительной стоимости инвестируемого капитала. Решение данной проблемы означает, с одной стороны, необходимость использования такого способа мобилизации капитала, при котором стоимость капитала будет минимальной, а с другой стороны - выбора направлений использования мобилизованных средств, ориентированных на максимизацию доходности вложений.

В настоящее время инвестиционный рынок России находится в процессе формирования. Это накладывает отпечаток на его современную конъюнктуру, состояние спроса, предложения, цен и уровня конкуренции. При этом степень и характер воздействия факторов, определяющих динамику инвестиционного рынка, постоянно изменяются.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ