Инвестиционные фонды
Введение
Современная
ситуация в инвестиционной сфере
определяется намечающимся поворотом
российской экономики к выходу
из кризиса. Характерными проявлениями
этого позитивного процесса являются
сокращение дефицита бюджета
и его безэмиссионное финансирование,
сокращение спада и стабилизация
производства на фоне устойчивого
снижения инфляции, укрепление российского
рубля. Также заработали ценовые
механизмы регулирования производства,
начался перелив капитала через
фондовый рынок, развивается проектное
финансирование.
На сегодняшний
день главным рычагом модернизации
производства, снижения его издержек,
возобновления экономического роста
и, как результат, повышения
уровня жизни населения становится
увеличение объема капитальных
вложений.
Отношения,
связанные с привлечением денежных
средств и иного имущества
путем размещения акций или
заключения договоров доверительного
управления в целях их объединения
и последующего инвестирования
в объекты регулируются Законом
от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных
фондах».
В соответствии
с ч.2 ст.1 Закона № 156-ФЗ инвестиционный
фонд – находящийся в собственности
акционерного общества либо в
общей долевой собственности
физических и юридических лиц
имущественный комплекс, пользование
и распоряжение которым осуществляется
управляющей компанией исключительно
в интересах акционеров этого
акционерного общества или учредителей
доверительного управления.
Стоимость
чистых активов – важнейший
показатель, характеризующий состояние
любого хозяйствующего общества.
Значительная по размерам стоимость
чистых активов, в частности,
в сопоставлении с общей стоимостью
имущества, с балансовой стоимостью
его активов во многом характеризует
финансовую устойчивость общества.
Стоимость чистых активов также
определяет расчетную стоимость
акций, особенно применительно
к акциям, которые не котируются
на организованном рынке ценных
бумаг, и следовательно, нет
регулярно публикуемых цен таких
акций.
В ходе
выполнения контрольной работы
необходимо ознакомиться с нормативными
документами, регулирующими деятельность
инвестиционных фондов и порядок
расчета чистых активов инвестиционного
фонда. Необходимо раскрыть цели,
задачи и основные направления
аудиторской проверки расчета
чистых активов инвестиционных
фондов. В связи с отсутствием
возможности проведения аудита
в бухгалтерии конкретного инвестиционного
фонда, контрольная работа будет
основана на теоретических материалах.
Понятие «инвестиционные
фонды»
Инвестиционный
фонд - находящийся в собственности
акционерного общества либо в
общей долевой собственности
физических и юридических лиц
имущественный комплекс, пользование
и распоряжение которым осуществляются
управляющей компанией исключительно
в интересах акционеров этого
акционерного общества или учредителей
доверительного управления. Деятельность
инвестиционных фондов регулируется
Федеральным законом от 29.11.2001 №
156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
До вступления в силу этого
Закона деятельность инвестиционных
фондов регулировалась Указом
Президента Российской Федерации
от 26.07.1995 № 765 «О дополнительных
мерах по повышению эффективности
инвестиционной политики Российской
Федерации» (в ред. от 18.02.2002).
Понятие «акционерного
инвестиционного фонда»
Акционерный
инвестиционный фонд - открытое акционерное
общество, исключительным предметом
деятельности которого является
инвестирование имущества в ценные
бумаги и иные объекты, предусмотренные
Федеральным законом № 156-ФЗ
от 29.11.2001, и фирменное наименование
которого содержит слова "акционерный
инвестиционный фонд" или "инвестиционный
фонд" (п.1 ст.2 Закона № 156-ФЗ).
Иные юридические
лица не вправе использовать
в своих наименованиях слова
"акционерный инвестиционный
фонд" или "инвестиционный фонд"
в любых сочетаниях.
Акционерный
инвестиционный фонд не вправе
осуществлять иные виды предпринимательской
деятельности. Постановлением Правительства
РФ от 04.07.2002 N 495 утверждено Положение
о лицензировании деятельности по
управлению инвестиционными фондами,
паевыми инвестиционными фондами и негосударственными
пенсионными фондами.
Акционерный
инвестиционный фонд вправе осуществлять
свою деятельность только на
основании специального разрешения
(лицензии). Акционерный инвестиционный
фонд не вправе размещать иные
ценные бумаги, кроме обыкновенных
именных акций.
Акционерный
инвестиционный фонд не вправе
осуществлять размещение акций
путем закрытой подписки.
Открытое
акционерное общество, фирменное
наименование которого содержит
слова "акционерный инвестиционный
фонд" или "инвестиционный фонд",
не имеющее лицензии, не вправе
осуществлять размещение дополнительных
акций и иных эмиссионных ценных
бумаг.
Акции
акционерного инвестиционного фонда
могут оплачиваться только денежными
средствами или имуществом, предусмотренным
его инвестиционной декларацией.
Устав
акционерного инвестиционного фонда
в дополнение к положениям, предусмотренным
Федеральным законом "Об акционерных
обществах", должен содержать
положение о том, что исключительным
предметом деятельности этого
акционерного инвестиционного фонда
является инвестирование в имущество,
определенное в соответствии
с настоящим Федеральным законом
и указанное в его инвестиционной
декларации.
Понятие «паевого инвестиционного
фонда»
Паевой инвестиционный
фонд - обособленный имущественный
комплекс, состоящий из имущества,
переданного в доверительное
управление управляющей компании
учредителем (учредителями) доверительного
управления с условием объединения этого
имущества с имуществом иных учредителей
доверительного управления, и из имущества,
полученного в процессе такого управления,
доля в праве собственности на которое
удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой
управляющей компанией (п.1 ст. 10 Закона
№ 156-ФЗ).
Паевой инвестиционный
фонд не является юридическим
лицом.
Паевой инвестиционный
фонд должен иметь название (индивидуальное
обозначение), идентифицирующее его
по отношению к иным паевым
инвестиционным фондам.
Состав и структура
активов инвестиционных фондов
В состав
активов инвестиционных фондов
могут входить денежные средства,
в том числе в иностранной
валюте, а также соответствующие
требованиям, установленным нормативными
правовыми актами федерального
органа исполнительной власти
по рынку ценных бумаг: государственные
ценные бумаги Российской Федерации
и государственные ценные бумаги
субъектов Российской Федерации;
муниципальные ценные бумаги; акции
и облигации российских открытых
акционерных обществ; ценные бумаги
иностранных государств;
акции иностранных акционерных
обществ и облигации иностранных
коммерческих организаций; иные
ценные бумаги.
Недвижимое
имущество и имущественные права
на недвижимое имущество могут
входить только в состав активов
акционерных инвестиционных фондов
и активов закрытых паевых
инвестиционных фондов.
Требования
к составу активов акционерного
инвестиционного фонда определяются
в его инвестиционной декларации,
а требования к составу активов
паевого инвестиционного фонда
- в инвестиционной декларации, содержащейся
в правилах доверительного управления
этим паевым инвестиционным фондом.
До формирования паевого инвестиционного
фонда в его активы может
входить только имущество, переданное
учредителями доверительного управления.
Требования
к структуре активов инвестиционных
фондов устанавливаются нормативными
правовыми актами федерального
органа исполнительной власти
по рынку ценных бумаг.
Инвестиционная
декларация акционерного инвестиционного
фонда и инвестиционная декларация
паевого инвестиционного фонда
могут устанавливать более высокие
требования к структуре активов,
чем требования, предусмотренные
нормативными правовыми актами
федерального органа исполнительной
власти по рынку ценных бумаг.
Порядок оценки активов
и пассивов инвестиционного фонда
Оценка активов
акционерного инвестиционного фонда
осуществляется в порядке, предусмотренном
нормативными правовыми актами
федерального органа исполнительной
власти по рынку ценных бумаг.
Для оценки
активов используются следующие
понятия: средневзвешенная цена
(курс) ценной бумаги, балансовая (учетная)
стоимость.
Оценка недвижимого
имущества, прав на недвижимое
имущество, иного предусмотренного
нормативными правовыми актами
федерального органа исполнительной
власти по рынку ценных бумаг
имущества, принадлежащего акционерным
инвестиционным фондам, а также
имущества, составляющего паевые
инвестиционные фонды, осуществляется
оценщиком, имеющим соответствующую
лицензию.
Оценка указанного
имущества должна осуществляться
при его приобретении и отчуждении,
а также не реже одного раза
в год, если иная периодичность
не установлена нормативными
правовыми актами федерального
органа исполнительной власти
по рынку ценных бумаг.
Оценщиками
инвестиционного фонда не могут
быть аффилированные лица акционерного
инвестиционного фонда, управляющей
компании и специализированного
депозитария акционерного инвестиционного
фонда и паевого инвестиционного
фонда, аудитора акционерного
инвестиционного фонда и аудитора
управляющей компании паевого
инвестиционного фонда.
Определение стоимости
чистых активов инвестиционных
фондов
При расчете
стоимости чистых активов инвестиционного
фонда из общей стоимости активов
фонда исключается общая стоимость
следующих видов пассивов фонда:
расчеты с кредиторами и резервы
предстоящих расходов и платежей.
Стоимость
чистых активов инвестиционных
фондов определяется в порядке
и сроки, предусмотренные нормативными
правовыми актами федерального
органа исполнительной власти
по рынку ценных бумаг.
Полученная
величина стоимости чистых активов
в расчете на одну оплаченную
акцию может быть внесена в
заказы на покупку (и/или продажу)
акций инвестиционного фонда,
поступившие с момента проведения
последней оценки.
При этом
указанная величина стоимости
чистых активов в расчете на
одну выпущенную акцию может
быть увеличена на величину
вознаграждения, комиссионных посреднику.
Курс покупки или продажи может
быть выражен в каждом отдельном
случае, или может быть прокотирован
единый курс с указанием размера
начальной комиссии по каждой
из установленных величин.
Расчет стоимости
чистых активов оформляется Справкой.
СПРАВКА
О СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ
АКТИВОВ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА
НА "__" ___________ ____ Г.
__________________________________________________________________
(полное наименование
инвестиционного фонда)
__________________________________________________________________
(дата и номер регистрации
проспекта эмиссии)
__________________________________________________________________
(полное наименование
управляющей компании)
__________________________________________________________________
(наименование органа, выдавшего
лицензию управляющей
компании, номер и дата
выдачи лицензии)
__________________________________________________________________
(фактический адрес управляющей
компании, телефон)
(рублей)
├──────────────────────────────────────────────────────
│АКТИВЫ:
│Финансовые вложения
│ в том числе:
│ финансовые вложения
по балансовой стоимости
110
│ отклонение оценочной
стоимости от балансовой стоимости
111
Итого (строки 110 + 111)
112
│
│Депозиты
120
│Денежные средства
130
│Дебиторская задолженность
│
в том числе:
по ценным бумагам
140
│ по процентам
и дивидендам
141