Инвестиционные фонды

 

Содержание:

 

 Введение …………………………………………………………………………...

1. Общая характеристика инвестиционных фондов …………...………………..

2. Понятие и характеристика Паевых инвестиционных фондов ……………….

3. Современные проблемы инвестиционных фондов в России …………….…..

 Заключение ………………………………………………………………………...

 Список литературы  ……………………………………………………………......

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Инвестиционная деятельность одна из важнейших составляющих деятельности предприятия. Принятие инвестиционного  решения невозможно без учета  таких факторов как:

• вид инвестиции
• стоимость инвестиционного проекта
• ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования
• риск связанный с принятием того или иного решения

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие  имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому появляется задача создания инвестиционных фондов.

Основной целью данной работы является рассмотрение и характеристика инвестиционных фондов и компаний, а так же механизм их работы и  современные проблемы, связанные с инвестиционной деятельностью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Общая характеристика  инвестиционных фондов и компаний.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой  коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Под инвестициями и на макроуровне, и на уровне отдельного хозяйствующего субъекта понимаются свободные средства субъекта, оставшиеся после удовлетворения его необходимых потребностей, которые можно использовать с целью получения дохода. Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.

Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иной деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Такими ценностями могут быть: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и иные ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество ( строения, сооружения, оборудование и иные материальные ценности); имущественные права, исходящие из авторского права и иные интеллектуальные ценности; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленные в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида производства, но не запатентованных («ноу-хау»); права на пользование землей, водой, ресурсами, сооружениями, оборудованием и др.

Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо иметь предмет  инвестирования, то есть определенные активы, которые в соответствии с  законодательством могут быть инвестированы.

Особое место среди участников рынка ценных бумаг занимают инвесторы, то есть субъекты инвестиционной деятельности, принявшие решение о вложении собственных, заемных и привлеченных денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей.

Всех инвесторов можно поделить на 2 группы:

• индивидуальные – физические, а также юридические лица, для которых инвестиционная деятельность не является единым либо одним из основных видов деятельности;
• институционные – приобретают и реализуют фондовые ценности крупными пакетами.

Институционными инвесторами на рынке ценных бумаг являются:

-инвестиционные фонды и инвестиционные компании, образовавшие взаимные фонды;

-страховые компании;

-пенсионные фонды.

Институционных инвесторов можно разделить на три группы:

1) осуществляют согласованные инвестиции в ограниченный круг предприятий - холдинги, финансовые группы, финансовые компании.

2) осуществляют инвестиции, но при этом не ограничиваются ранее намеченными и определенными объектами инвестирования. К этой группе относятся инвестиционные фонды и компании, страховые фирмы. Портфель инвестиций этих инвесторов достаточно широк и относительно стабилен.

3) осуществляют повсеместные инвестиции но не имеют стабильного портфеля ценных бумаг - инвестиционные дилеры. Это инвесторы, которые стараются получить доход путем спекулятивной игры на бирже (торговые компании, инвестиционные банки).

Институции совместного инвестирования представлены на фондовом рынке холдингами, инвестиционными компаниями, инвестиционными  фондами и доверительными обществами.

 Совместное инвестирование  – это деятельность, осуществляемая  в интересах и за счет основателей  и участников инвестиционного  фонда через выпуск инвестиционных  сертификатов и проведения коммерческой  деятельности с ценными бумагами. Совместное инвестирование могут  также выполнять банковские учреждения  вместе с другими финансово-кредитными  функциями.

Инвестиционные компании и фонды  осуществляют постоянный кругооборот  собственного и ссудного капитала в  форме инвестирования существующих производств, новых технических  и организационных проектов на отраслевом или региональном уровне.

Деятельность инвестиционных фондов и инвестиционных компаний в фондовом рынке регулируется Положением об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях. Это Положение определяет понятие  инвестиционных фондов и инвестиционных компаний, порядок создания и условия  их деятельности, осуществление государственного контроля, а также мероприятия по защите интересов их участников.

Инвестиционные фонды делятся  на открытые и закрытые. 

Открытые фонды создаются на неопределенный срок и осуществляют выкуп своих инвестиционных сертификатов в сроки, установленные инвестиционной декларацией инвестиционного фонда.

 Закрытые фонды создаются  на определенный срок и осуществляют  расчеты относительно инвестиционных  сертификатов по истечении срока  деятельности инвестиционного фонда.

Учредителями инвестиционного  фонда являются  юридические и  физические лица.  Не могут быть учредителями инвестиционного фонда юридические  лица, часть государственного имущества, в уставном фонде которых превышает 25 процентов. Учредители несут ответственность  перед участниками инвестиционного  фонда в пределах стоимости надлежащих им акций уставного фонда. Акции  хранятся у депозитария и не могут  предъявляться на продажу.

Для создания инвестиционного фонда  его учредители составляют учредительный  договор, утверждают устав и проводят регистрацию инвестиционного фонда  в порядке, установленном для  регистрации акционерных товариществ.

Учредительный договор определяет порядок осуществления учредителями совместной деятельности, связанной  с созданием инвестиционного  фонда, ответственность перед участниками  и перед третьими лицами.

Участниками инвестиционного  фонда являются  физические и  юридические лица, которые приобрели  инвестиционные сертификаты этого  фонда.  Участнику инвестиционного  фонда может выдаваться сертификат на суммарную стоимость инвестиционных сертификатов. Инвестиционные сертификаты  могут быть именными и на предъявителя.

Вышестоящим органом управления инвестиционным фондом являются общие  сборы учредителей, к исключительной компетенции которых принадлежит:  внесение изменений и дополнений к учредительному договору и уставу инвестиционного фонда;  утверждение  инвестиционной декларации, условия  депозитного договора, договора с  инвестиционным управляющим, договора с аудитором или аудиторской  фирмой и внесение в утвержденном порядке изменений и дополнений к этим документам;  приятие решения и утверждения информации о выпуске инвестиционных сертификатов;  утверждение результатов годовой деятельности инвестиционного фонда после проведения аудиторской проверки;  утверждение порядка расчета дивидендов;  приятие решений о создании, реорганизации или ликвидации филиалов, региональных представительств инвестиционного фонда,  приятие решений о ликвидации фонда, создание ликвидационной комиссии и утверждения ликвидационного баланса.

 

Инвестиционный фонд не имеет права: выпускать облигации и векселя;   иметь в своих активах больше чем 10 процентов ценных бумаг одного эмитента и инвестировать свыше 5 процентов своих активов в ценные бумаги одного эмитента, кроме инвестирования в облигации внутренних государственных займов, казначейские обязательства государства и иные ценные бумаги, получение доходов по которым гарантировано Правительством;  держать в ценных бумагах менее чем 70 процентов активов инвестиционного фонда;  покупать инвестиционные сертификаты иного инвестиционного фонда или инвестиционной компании;  заниматься представительской деятельностью с приватизационными бумагами;  брать банковский кредит, кроме случаев использования этого кредита для выкупа открытым фондом своих инвестиционных сертификатов;   выдавать имущественные гарантии, обеспеченные имуществом фонда, для третьих лиц, составлять договора залога; приобретать ценные бумаги полных и коммандитных товариществ.

Основные функции инвестиционных фондов:

1. аккумуляция сбережений  индивидуальных инвесторов; 

2. более эффективное управление  инвестиционными ресурсами, которое  не могут обеспечить индивидуальные  инвесторы по причине отсутствия  необходимых профессиональных навыков  и опыта;

3. диверсификация рисков  с помощью вложения средств  индивидуальных инвесторов в  различные инструменты финансового  рынка; 

4. снижение затрат на  проведение операций на рынке  ценных бумаг за счет большого  количества операций.

Так еже выделяют несколько  типов инвестиционных фондов:

• паевой инвестиционный фонд
• инвестиционные фонд России
• взаимный фонд
• хеджевый фонд
• чековый инвестиционный фонд

 

2. Понятие и характеристика Паевых инвестиционных фондов

Паевой фонд (или паевой инвестиционный фонд) - это форма  коллективного инвестирования, при  которой средства пайщиков объединяются Управляющей компанией в фонд с целью инвестирования в ценные бумаги и получения прибыли. Всю  прибыль от инвестирования, за исключением  комиссионных, взимаемых Управляющей  компанией за управление активами, получат пайщики фонда.

Паевой инвестиционный фонд - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление профессиональным менеджерам управляющей компанией. (УК).

По своей сути ПИФ-ы (паевые фонды) - организации, которые аккумулируют средства отдельных людей, чтобы затем использовать их для биржевых операций. Обычно паевые фонды вкладывают деньги инвесторов в ценные бумаги (акции), получая при этом прибыль, которая распределяется между участниками ПИФ в зависимости от того, какой вклад сделал каждый из них в паевые фонды. Иными словами, каждый инвестор владеет в ПИФ своей частью - паем.

Инвесторы могут использовать паевые фонды для получения прибыли  различными способами, например, в виде дивидендов и процентов от акций  и облигаций. В конце финансового  года руководство ПИФ делит заработанный ПИФ капитал между инвесторами, причем их доля зависит от того, сколько именно они ранее вложили в паевые фонды. Второй способ заключается в том, что выросший капитал ПИФ передает инвесторам. Это происходит тогда, когда руководство ПИФ продала выросшие в цене активы. Иногда паевые фонды предлагают инвесторам либо получить капитал, либо приобрести дополнительную часть паевого фонда, тем самым увеличить свое участие в нем.

Важным достоинством, которое  имеют паевые фонды, заключается  в том, что управление капиталом  в ПИФ выполняют профессионалы. Ведь на практике вкладчики ПИФ, как правило, не имеют знаний и навыков, позволяющих им самим работать на финансовых рынках. Паевые фонды дают возможность отдавать капитал в доверительное управление профессионалам, что существенно уменьшает возможные риски.