Инвестиционная привлекательность предприятия ЗАО «Завод растительных масел Новохоперский»

2) Величина чистого оборотного капитала (чистых оборотных активов):

ЧОК = (П₄ + П₃) – А₄ = (А₁ + А₂ + А₃) – (П₁ + П₂)                                               (2)

3) Общий показатель платежеспособности:

L₁ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3A₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃),                                                   (3)

4) Коэффициент абсолютной ликвидности:

L₂= А₁ / (П₁ + П₂),                                                                                                    (4)

5) Коэффициент «критической оценки» или «промежуточного покрытия»:

L₃ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂),                                                                                        (5)

6) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):

L₄ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂),                                                                               (6)

7) Коэффициент маневренности функционирующего капитала: 

L₅ = А₃ / (А₁ + А₂ + А₃) – (П₁ + П₂),                                                                       (7)

8) Доля оборотных средств в активах:

L₆ = (А₁ + А₂ + A₃) / (A_l +A₂ +А_З +А₄),                                                                  (8)

9) Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

L₇ = П₄ - А₄ / (А₁+А₂ + А₃),                                                                                     (9)

Таблица 7  —  Показатели платежеспособности организации

Наименование  показателей	Нормативное значение	2011 г.	2012 г.	Отклонение
1. Величина собственных оборотных средств, тыс.р.	> 0	-127776	-156745	-28969
2. Величина чистого оборотного капитала, тыс.р.	> 0	-116583	-148342	-31759
3. Общий показатель платежеспособности	> 1	0,296	0,211	-0,085
4.Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,1	0,004	0,027	0,023
5. Коэффициент промежуточной ликвидности	≈1	0,147	0,143	-0,004
6. Коэффициент текущей ликвидности	≥1,5	0,635	0,375	-0,260
7. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-	- 1,338	- 0,186	1,152
8. Доля оборотных средств в активах	> 0,5	0,565	0,322	-0,243
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥0,1	-0,629	- 1,763	-1,134

 

Таким образом, величина собственных оборотных  средств отрицательна, показатели ликвидности  меньше норматива, это говорит об общей неплатежеспособности.

Оценим финансовую устойчивость организации и определим  тип финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки типа устойчивости финансового состояния используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

- наличие собственных оборотных средств - характеризует чистый оборотный капитал:

СОС = П₄ – А₄,                                                                                                       (10)

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + П₃,                                                                                                     (11)

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + П₂,                                                                                                        (12)

Для оценки состояния  запасов и затрат используют данные статьи «Запасы».

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств 

±Ф^С = СОС – З,                                                                                                      (13)

где З – запасы (с. 1210 раздела II актива баланса).

излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат (∆СД) – Ф_т –

±Ф^Т = СД – З,                                                                                                        (14)

излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ) – Ф_о –

±Ф^О = ОИ – З,                                                                                                         (15)

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации, для чего с помощью показателей Ф_с , Ф_т , Ф_о строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

                       S (Ф) =        1, если Ф > 0

                            0, если Ф < 0                                                               (16)

Затем экспресс-анализ финансовой устойчивости по схеме, представленной в таблице 8.

Таблица 8 —  Определение типа финансовой устойчивости организации

Возможные варианты	∆СОС	∆СД	∆ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	2	3	4	5
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

 

где «-» - платежный недостаток; «+» - платежный излишек.

Результаты  расчетов представим в виде таблицы 9.

Таблица 9 —  Абсолютные показатели, характеризующие  финансовую 
устойчивость, тыс.р.

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	Отклонение
1 Общая величина запасов (З)	152076	55009	-97067
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-127776	-156745	-28969
3. Собственные и долгосрочные заемные источники (СД)	-116583	-148342	-31759
4. Общая величина источников (ОИ)	50550	-15215	-65765
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (±ФС)	-279852	-211754	68098
6. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (±ФТ)	-268659	-203351	65308
7. Излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов (±ФО)	-101526	-70224	31302
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;0;1)	(0;0;0)	(0;0;0)

 

Таким образом, предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии в 2011 году и  кризисном в 2012 году.

Рассчитаем  основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии). Показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия.

        К_а = СК / ВБ ≥ 0,5;                                                                                         (17)

где СК – собственный  капитал (с. 1300);

ВБ – валюта баланса или общая сумма источников средств (с. 1700).

2) Коэффициент концентрации привлеченных средств.

К_пр =    (ДК + КК) / ВБ,                                                                                          (18)

где ДК - долгосрочные обязательства (с. 1400);

КК – краткосрочные  обязательства (с. 1500).

3) Коэффициент финансовой зависимости (обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала).

 К_фз  =    1 /  К_пр ,                                                                                              (19)

4) Коэффициент маневренности собственного капитала.

К_м    =  СОС / СК,                                                                                                  (20)

где СОС- собственные  оборотные средства предприятия.

5) Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений.

К_ДК =     ДК / ВА,                                                                                                   (21)

где ВА -  внеоборотные активы (с. 1100).

6) Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Сюда входят два взаимодополняющих показателя:

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К _{пр ЗС}  = ДК / (СК + ДК);                                                                                       (22)

- коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:

К _{ф  нез}   = СК / (СК + ДК);                                                                                      (23)

7) Коэффициент структуры привлеченных средств:

К _пр.с = ККЗ / (ДК+КК),                                                                                         (24)

где ККЗ- краткосрочная  кредиторская задолженность (с. 1520).

8) Коэффициент структуры заемных средств:

К _сос =ДК / (ДК+КК).                                                                                             (25)

9) Коэффициент финансового риска рассчитывается по формуле:

К _с/пр = (ДК+КК) / СК ,                                                                                          (26)

Результаты  расчетов оформим в виде таблицы 10.

Таблица 10 — Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Наименование  показателей	2011 г.	2012 г.	Отклонение
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии).	0,079	0,111	0,032
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств.	0,920	0,889	-0,031
3. Коэффициент финансовой зависимости	1,087	1,125	0,038
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	- 4,467	- 5,119	-0,652
5. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений	0,072	0,045	-0,027
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,281	0,215	-0,066
7. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,719	0,785	0,066
8. Коэффициент структуры привлеченных средств	0,461	0,424	-0,037
9. Коэффициент структуры заемных средств	0,034	0,034	0
10. Коэффициент финансового риска	11,572	8,022	-3,55

 

Можно сделать  вывод о том, что предприятие  не в полной мере зависит от внешних (заемных) источников финансирования.

Рассчитаем  показатели деловой активности и  результаты оформим в виде таблицы 11.