Инвестиционная деятельность: понятие и механизмы осуществления

Введение.

Решающим условием быстрого подъёма российской экономики на нынешнем этапе развития является восстановление и рост инвестиций в различных  отраслях производства и регионах страны.

Важнейшей составляющей рыночной трансформации экономики  России является ее инвестиционная политика. Эффективная реализация инвестиционной политики требует знания объектов инвестирования, форм и механизмов производства капиталов и осуществления инвестиционной деятельности, источников ее финансирования, алгоритмов оценки инвестиций. Особое значение приобретает рынок инвестиций, главной задачей, которого является привлечение инвестиций на предприятия, обеспечение доступа предприятий к акционерному, банковскому и частному капиталу.

Инвестиции служат рычагом  поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Российский рынок - один из самых привлекательных для  иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Российские же потенциальные  инвесторы иногда не доверяют правительству, однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке.

 

1. Понятие инвестиционной деятельности.

 

Понятие инвестиционной деятельности весьма не однозначно, так в законе «Об инвестиционной деятельности в  РСФСР» под инвестиционной деятельностью  понимается вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Наряду с вышеуказанным определением существует определение, которое содержится в ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно данному Закону инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, под инвестиционной деятельностью можно понимать целенаправленную деятельность одного лица или совокупности лиц (субъектов инвестиций- инвесторов) по подготовке, планированию и осуществлению вложений имущественных и неимущественных ценностей (средств инвестиций) в любое другое имущество (активы) , неимущественные ценности, новые виды предпринимательской и иной деятельности, капиталы и доли участия в юридических лицах, иные объекты для достижения социально- полезных целей и создание общественно значимого потенциала (объекты инвестиций) за счет соответствующих источников.

Инвестиционная деятельность - одна из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность и риск.

Несмотря на то, что предпринимательская  и инвестиционная деятельность обладают общими признаками, у инвестиционной деятельности есть своя специфика, которая  состоит в том, что средства инвестора  вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли от использования и эксплуатации этих объектов в будущем.

Олейник О.М говорит о том, что  отличительные особенности инвестиционной деятельности заключаются в том, что:

• для инвестиционной деятельности законодатель установил двуединую цель (прибыль и достижение положительного социального эффекта);
• предоставил инвестору возможность извлекать прибыль(доход) от использования средств в экономическом, хозяйственном обороте не от собственного имени, а от имени хозяйствующего объекта;
• не требует, поэтому от инвестора регистрации в качестве предпринимателя.

Анализ общих и отличительных  черт позволяет сделать вывод  о том, что общего больше, чем отличий, следовательно, есть все основания  рассматривать инвестиционную деятельность как разновидность предпринимательской, имеющую свои особенности.

 

2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

 

Всех участников инвестиционной деятельности можно отнести либо к ее субъектам ( кто осуществляет инвестирование ), либо к объектам ( во что инвестируют ).

Исходя из данной классификации, выделяются следующие основные субъекты инвестиционной деятельности:

• Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования;
• Заказчики – это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами, осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица;
• Исполнители работ – лица наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестиций, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы;
• Пользователи – это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователи могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

Законом об инвестиционной деятельности предусмотрено право субъектов  инвестиционной деятельности совмещать функции двух и нескольких участников. Так, например, инвестор сам может выполнять функцию по реализации договора, то есть быть заказчиком, могут быть совмещены функции пользователя и инвестора и т.п.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определенны в названном законе весьма кратко и могут быть сформулированы в виде общей обязанности выполнения требований законодательства, государственных органов и должностных лиц в пределах их компетенции. В случае отказа инвестора ( заказчика ) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.

Объектами инвестиционной деятельности могут быть:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
• производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях;
• разработка новых изделий;
• внедрение новой техники в действующее производство.

 

3. Механизм осуществления инвестиционной деятельности.

 Одним из факторов, обусловивших развитие инвестиционного кризиса в условиях становления рыночных отношений, является концептуально-методологическая, методическая и организационная необеспеченность инвестиционной деятельности на мезо- и микроуровне. Современная научно-экономическая литература содержит лишь фрагментарные изложения отдельных теоретических предпосылок организации инвестиционной деятельности на региональном уровне, не позволяющая располагать целостными представлениями о ее сущности, закономерностях и тенденциях.

Создание концептуально-методологической основы принятия инвестиционных решений предполагает научное построение системы целей инвестиционной деятельности. Система целей имеет иерархическую структуру, в соответствии с которой достижение более конкретных (частных) целей служит средством реализации более общих целей. Главная (конечная) цель инвестиционной деятельности - это преодоление экономического кризиса и создании высокоэффективной экономики, обеспечивающей улучшение качества жизни. Конкретные цели и их содержание зависит от потребностей в инвестициях, учете объективных экономических законов, развивающихся закономерностей, различных возможностей и способов достижения целей.

Процесс целеполагания является неотъемлемой частою системного подхода, рассматривающего инвестиционную деятельность как интегрированную совокупность взаимосвязанных и взаимозависимых элементов, способную обеспечить достижение системного (синергетического) эффекта для всех его участников. Применительно к инвестиционной деятельности системный подход позволяет избежать односторонности процесса управления, достичь необходимой согласованности и сбалансированности решений.

Переход к рыночной модели инвестиционной деятельности связан с формированием новой идеологии механизма привлечения инвестиций. При этом идеология системного подхода требует соблюдение ряда принципов, в соответствии с которыми следует осуществлять инвестиционную деятельность в системе предпринимательства и обеспечивать формирование механизма привлечения инвестиций:

• Целенаправленность, которая предполагает разработку системы целей, включающей социальные, экономические, экологические и др. цели. Эта система служит мотивом инвестиционной деятельности.
• Эффективность, которая оцениваются через коммерческую, бюджетную, экономическую результативность и социальный эффект.  Об общей эффективности можно судить по степени достижения поставленных целей.
• Оптимальность которая ориентирует на получение максимальных результатов от осуществления инвестиций.
• Многовариантность, которая предполагает необходимость разработки альтернативных вариантов ИП и выбора среди них оптимального, позволяющего достигнуть поставленной цели с наименьшими затратами времени и ресурсов.
• Системность, предполагающая рассмотрение инвестиционной деятельности как составной части более крупной общественной системы.
• Непрерывность инвестиций предполагает единство стратегических целей и тактических мероприятий.
• Гибкость, предполагающая способность быстро перестраиваться и приспосабливаться в зависимости от обстоятельств.

В соответствии  с этими принципами инвестиционная деятельность может  рассматриваться как в широком, так и в узком смысле. В широком смысле инвестиционная деятельность  - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. Эффект от этой деятельности определяется как на мезо- так и на микроуровнях, в нее вовлечены многие субъекты инвестиционной деятельности: государство, региональные органы власти, хозяйствующие субъекты, инвесторы, заказчики. В узком значении – это процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения, т. е. инвестиционное производство. Определяет результат инвестирования и характеризует взаимосвязь затрат и достигаемого эффекта. Таким образом, с позиций структурного подхода инвестиционная деятельность выступает как единство субъектов, объектов и финансовых отношений, связанных с движением инвестиционных ресурсов. Как динамичный процесс инвестиционная деятельность нуждается в управлении на основе инвестиционного механизма.

В конкретном инвестиционном механизме  нужно выяснить :  внутреннее устройство, включающее институциональные преобразования, обеспечивающие функционирования этого механизма, исходные условия, из которых возможен переход экономических явлений и объектов в другие, в том числе желаемые состояния; расчетные режимы обоснования инвестиционных решений, обеспечивающих взаимодействие конкретного механизма с внешней по отношению к нему экономической и социальной средой. Исходя из этого, механизм привлечения инвестиций должен включать в себя следующие структурные составляющие (схема 1), которые следует рассматривать в качестве видов обеспечения инвестиционной деятельности: мотивирование инвестиционной деятельности, организационное, ресурсное и методическое обеспечение инвестиционной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Схема 1. Структурные составляющие механизма привлечения инвестиций.

Рассмотрим более подробно основные теоретические предпосылки видов  обеспечения инвестиционного механизма.

Необходимыми и взаимоувязанными условиями ведения инвестиционной деятельности являются наличие инвестиционных ресурсов и потенциальных инвесторов, желающих разместить свободный капитал на условиях «доходность / риск», наличие прибыльных динамично развивающихся хозяйствующих объектов, создание правовых условий, способствующих эффективному размещению и движению капитала  в прямом (инвестирование) и обратном (вывоз, присвоение прибыли) направлениях.

 

4.   Мотивирование инвестиционной деятельности.

Мотивирование инвестиционной деятельности как структурной составляющей инвестиционного механизма включает в себя исследование, последовательное уточнение и детализацию всех тех мотивов деятельности и экономических ожиданий, которыми руководствуются субъекты инвестирования при входе в инвестиционный процесс.

В. П. Жданов произвел группировку  субъектов инвестиционной деятельности по взаимным интересам и экономическим  целям, которой мы воспользуемся  для выделения противоречий интересов  субъектов, обеспечивающих этапы  инвестиционной деятельности. Противоречия есть следствие отношений собственности и объектной разнонаправленности экономических целей, которые преследуют субъекты, выступающие как в роли владельцев, так и в роли распорядителей или пользователей инвестиционных ресурсов.

Государство как владелец   заинтересовано в относительном  сбережении и воспроизводстве природных  ресурсов		Государство как распорядитель средств заинтересовано в увеличении разнообразия удовлетворенных общественых  потребностей
Регион как владелец местных ресурсов заинтересован выступить  в роли рентообразующих факторов производства, которые способны ему приноситьдоход		Регион  как распорядитель местных ресурсов заинтересован в повышении  разнообразия территориально обособленных форм удовлетворения общественных потребностей
Предприятие как получатель инвестиций заинтересован в увеличении масштабов хозяйственной деятельности, мерой достижения этого интереса является накопленный производственный потенциал		Предприятие как распорядитель капитала заинтересован в сохранности  и ликвидности капитала и получение от его производственного использования достаточной нормы прибыли.