Инвестиционная деятельность международно-финансовых институтов

Содержание

Введение 2

Глава 1. Общая характеристика рынка международных  инвестиций 6

1.1 Сущность международных  инвестиций 6

1.2 Организация деятельности  рынка международных  инвестиций 10

Глава 2. Международные  финансовые институты. 15

Заключение. 22

Список  использованной литературы. 24

     Введение

     Международные инвестиции играют важнейшую роль в  поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.

     Международные инвестиции предоставляются в форме  финансового или иного участия  в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных  организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц

     Международные инвестиции регулируются теми же методами, что и частные, но инструменты  могут носить специфический характер. При привлечении и регулировании  иностранных инвестиций используются гарантии правительства, налоговые  инструменты – льготы, временные  освобождения от налогов, преференции, институциональные инструменты  – например, создание консультативных  советов, лицензирование, ограничение  или полное закрытие доступа в отдельные сферы деятельности

     Широкое развитие международных инвестиций связано с тем, что они дают возможность получить более высокое  качество инвестиционного портфеля — большую доходность и меньший  риск по сравнению с чисто национальными  инвестициями. Ценные бумаги каждого национального рынка имеют тенденцию одновременного роста или падения их курсов, поскольку на них одинаково влияют национальные экономические и политические условия — объем и динамика денежной массы, изменение процентных ставок, дефицит бюджета, денежная и налоговая политика государства и др. При этом возможны ситуации, когда при падении цен одного класса ценных бумаг (например, акций) вследствие тех или иных причин государство принимает меры, способствующие перетоку капитала в другой сегмент (например, в государственные облигации), с целью предотвращения его оттока с национального рынка, приводящего к тому же к падению курса национальной валюты. Таким образом, при чисто национальном портфеле инвестиций есть возможность сохранить или даже повысить его качество (увеличить доходность и уменьшить риск) путем соответствующей реструктуризации. Тем не менее доходность национального портфеля не может быть выше доходности наиболее доходных сегментов национального рынка, которая в конечном счете определяется состоянием национальной экономики. В то же время национальные рынки разных стран имеют относительную независимость, и вложение в ценные бумаги стран с развивающейся экономикой может дать более высокую доходность. Дополнительная доходность международных инвестиций связана с возможным ростом курсов валют инвестиций по отношению к валюте инвестора.

     Помимо  возможности получения более  высокой доходности международные  инвестиции могут обеспечить и меньший риск их портфеля. Это также связано с тем, что экономика различных стран развивается неравномерно, и если некоторые национальные рынки акций будут падать, то другие могут расти. Конечно, с ростом международных связей и интернационализацией мировой экономики степень зависимости национальных рынков друг от друга увеличивается, что может приводить к их общему падению в той или иной степени. Тем не менее относительная независимость экономик различных стран приводит к относительной независимости их фондовых рынков, что подтверждается практикой. Особенностью портфеля международных инвестиций является, как уже указывалось, валютный риск. В достаточно хорошо диверсифицированном по странам (валютам) портфеле этот риск, как показывает практика, значительно меньше рисков национальных рынков, поскольку падение одних валют означает усиление других. Падение же валюты инвестора означает рост курсов иностранных валют и, таким образом, повышение доходности портфеля международных инвестиций. Кроме того, валютный риск может быть существенно уменьшен за счет использования рассмотренных выше специальных методов защиты от его неблагоприятного изменения — методов хеджирования. Следует также учитывать, что международный инвестор, согласный на риск ради высокой доходности, может получить ее не только от быстро растущих национальных экономик и (или) отдельных иностранных компаний, но и от роста курса иностранных валют.

     Таким образом, использование кредитными организациями международных инвестиций не только способствует финансовой устойчивости и прибыльности бизнеса, но и повышает престиж и имидж банка в  глазах потенциальных клиентов.

     Для решения проблемы привлечения инвестиций в экономику страны необходима серьезная  государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования  инвестиций в сферах и отраслях экономики.

     Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной  среды, способствующей привлечению  и повышению эффективности использования  инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

     Государство реализует функцию по формированию в стране благоприятной инвестиционной среды через активный метод, связанный  с повышением эффективности инвестиционной деятельности, через инструменты  активного метода, которые обобщенно  можно представить в следующем  виде: создание благоприятных условий  для деятельности частных предпринимателей; прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах; внедрение принятых в международной практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций, таких как текущая приведенная стоимость, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости; стимулирование инвестиционной активности частного сектора экономики посредством налоговых льгот. Иностранным инвесторам могут быть предоставлены таможенно-тарифные и налоговые льготы, если вложения капитала превышают сумму 100 млн.долларов США или осуществляются в приоритетных отраслях, производствах, видах деятельности и депрессивных регионах.

     В последнее время в мире много  говорят о наступившем финансовом кризисе. Он стал причиной нестабильности национальных валют и в частности российского рубля. Кризис во многом разрушил сложившийся рынок международных инвестиций и для его восстановления нужно не только время, но и знание структуры международных инвестиций и особенностей участников данного рынка.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1. Общая характеристика рынка международных инвестиций

1.1 Сущность международных  инвестиций

     Международные инвестиции — широкое и емкое  понятие, охватывающее процесс движения и соединения материальных и финансовых ресурсов с целью роста и развития экономики. Международные инвестиции — это форма движения международного финансового капитала. Свободные международные капиталы устремляются в первую очередь в те отрасли и регионы мира, где их соединение сулит наивысшую отдачу.

     Существует  множество толкований термина «инвестиции». Так, например, Дж. Кейнс определяет инвестиции как сбережения.¹ Рассматривая проблему инвестиций, У. Шарп отмечает, что инвестиции — это «отказ от определенной ценности в настоящий момент за (возможно, неопределенную) ценность в будущем».² Дж. Гитман и М. Джонк определяют инвестиции как «способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода». К. Дикенсон использует термин «международные инвестиции» «для обозначения инвестиций в ценные бумаги, которые котируются на внутреннем фондовом рынке одной страны инвесторами, находящимися в другой стране». При этом он отмечает, что «торговля иностранными ценными бумагами может происходить либо в одной стране между двумя участниками, либо в международном масштабе между местным участником и иностранным участником».

     Таким образом, под международными инвестициями обычно понимаются вложения свободных  в данный момент средств, оставшихся после удовлетворения необходимых  потребностей участников инвестиционного  процесса, в иностранные ценные бумаги или другие имущественные ценности с целью получения дохода в будущем.

     Основные  участники инвестиционного процесса — это государство в лице разных органов исполнительной власти, корпорации и частные лица. На разных уровнях необходимые потребности различны: на уровне государства в целом — это капиталовложения в общественно значимые сооружения (школы, больницы, мосты, очистные сооружения и т. д.) и финансирование дефицита бюджета (финансирование текущих расходов на поддержание границ, оборону государства, здравоохранение, образование, культуру и т. п.); на уровне корпораций — это капитальное строительство, приобретение зданий и сооружений, разработка новых технологий, материально-техническое, сырьевое и энергетическое обеспечение, выплаты работникам и т. д.; на уровне индивида — покупка товаров и услуг для обеспечения необходимого уровня жизни.

     Для удовлетворения своих потребностей государства и корпорации часто  выпускают краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги (облигации, акции, векселя и т. п.). Частные лица для удовлетворения своих потребностей пользуются потребительскими кредитами. Как известно, государства и корпорации чаще потребляют инвестиции, чем поставляют их, а частные лица чаще поставляют, чем потребляют инвестиции.

     Одной из характерных тенденций, которые  определяет развитие рынка международных  инвестиций в современных условиях, есть проведения национальными правительствами  и международными организациями  политики либерализации международного инвестиционного пространства, разработка универсальных норм инвестиционного сотрудничества.

     Вообще  финансовые инвестиции — это вложение имеющихся на сегодня ресурсов с целью их увеличения или сохранение в будущем.

     В основе международного движения капитала лежит его международная низменность, обусловленная разной степенью обеспеченности стран материальными средствами, денежными и финансовыми ресурсами, разными историческими традициями, опытом производства, уровнем развития товарного производства и рыночных механизмов.

     В широком значении международные инвестиции — это инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которые принадлежат к разным государствам мира.

     Международное движение капитала классифицируют за признаками:

• источника происхождения капитала;
• характера использования капитала;
• срока вложения капитала;
• целевой ориентации капитала.

     Участники инвестиционного процесса могут  оказаться как на стороне потребления, так и на стороне предложения  инвестиций. Величина инвестиций определяется в зависимости от предпочтений участников инвестиционного процесса. Таким образом, участники инвестиционного процесса отказываются от потребления сегодня, чтобы направить эти средства на обеспечение потребления в будущем.

     Осуществление иностранных инвестиций – процесс  выгодный, как для получателя, так  и для инвестора. Инвестирование позволяет интегрировать странам  собственные интересы и ресурсы  всех своих субъектов по всему  миру. Но вместе с тем рынок иностранных инвестиций весьма многообразен и сложен. В мировой практике принято выделять несколько наиболее распространенных форм инвестирования:

     1) Прямые инвестиции (капиталовложение в предприятия таких сфер, как промышленность, торговля и услуги);

     2) Портфельные инвестиции (капиталовложение в любые ценные бумаги, облигации или акции);

     3) Среднесрочные/долгосрочные займы  ссудного капитала международным финансовым учреждениям.

     Прямые  инвестиции – весьма выгодное вложение на рынке иностранных инвестиций. Иногда 10 %-ый пакет акций может дать своему обладателю массу преимуществ – контроль над финансируемым предприятием, либо полное владение компанией. Довоенное время ознаменовано большим притоком капиталов в отсталые страны, однако в последнее время для вкладчиков наиболее привлекательна экономика развитых стран, куда они и направляют свои капиталы.

     Портфельные инвестиции играют огромную роль в  деятельности фирм: этот тип инвестиций является основным источником средств для финансирования акций, выпущенных частными банками и предприятиями. Главная цель портфельных инвестиций – это получение максимальной прибыли при допустимом риске.

     Зачастую  на рынке иностранных инвестиций портфельные инвестиции служат средством  защиты от инфляции или способом получения  спекулятивного дохода. 
Если говорить о лидерах-инвесторах, то здесь все вполне очевидно: ведущими инвесторами на рынке иностранных инвестиций по-прежнему остаются развитые страны, такие как США, Япония и страны Западной Европы.

     Рынок ссудных капиталов в настоящее  время поделен на две части  – это рынок краткосрочных (до 1 года) займов и рынок среднесрочных (от 2 до 5 лет) и долгосрочных (более 10 лет) банковских кредитов. Благодаря  рынку краткосрочных кредитов банки  и крупные компании имеют возможность  пополнять дефицит оборотных средств.

     Современный рынок иностранных инвестиций развивается  стремительными темпами: применяются на практике такие необычные методы долгосрочного вложения, как проектное финансирование (предоставление крупных займов под определенные проекты предприятиям).

       В экономическом смысле международные инвестиции представляют собой куплю-продажу товаров особого свойства — международных инвестиционных товаров. Особенности международных инвестиционных товаров заключаются в той роли и месте, которые они занимают в структуре товарных рынков. Международные инвестиционные товары приносят доход, который можно использовать в будущем для удовлетворения любых потребностей либо отложить их удовлетворение еще на некоторый срок.