Инвестиции, как источник экономического роста

Увеличение объёмов инвестиций приводит к росту доходов в  отраслях, производящих капитальные  блага, и это обстоятельство вызывает увеличение потребительских расходов. Следовательно, увеличение инвестиций ведет к росту потребительского дохода. Однако, это может в свою очередь вызвать дальнейший рост инвестиций. Этот эффект известен под  названием принципа акселерации.

Процесс наращивания дохода может (по крайней мере на короткое время) перейти границы, воздвигаемые мультипликатором. Это объясняется  взаимодействием мультипликатора  и акселератора. Первоначально происходит самостоятельное (автономное) возрастание  инвестиций. Это приводит к увеличению дохода в умноженном размере в  соответствии с величиной мультипликатора. Указанное увеличение дохода может, однако, вызвать дальнейшее увеличение инвестиций. Числовой множитель, на который  каждый доллар приращенного дохода увеличивает  инвестиции, называется коэффициентом  акселерации или просто акселератором.

Инвестиционный акселератор  можно представить математически  в виде отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:

, где V - акселератор; J - чистые  инвестиции в период t - год, когда  были осуществлены инвестиции; Y -- потребительский спрос, доход  или реальный ВВП; t-1 и t-2 -- предшествующие  годы.

Прикладное значение рассмотренных  теорий состоит в том, что, владея ими, можно более осмысленно разрабатывать  экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую  активность на различных фазах цикла. Среди прочего это способствует повышению эффективности инвестирования, снижению потерь факторов производства и повышению производительности их использования.

 

Глава 2

2.1 Инвестиционный риск, климат, потенциал

 

Инвестиционный климат (англ. investment climate) - совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих степень привлекательности  инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска; экономические, политические, финансовые условия, оказывающие  влияние на приток внутренних и внешних  инвестиций в экономику страны.

Понятие «инвестиционный  климат» отражает степень благоприятности  ситуации, складывающейся в той или  иной стране (регионе, отрасли), по отношению  к инвестициям, которые могут  быть сделаны в страну. Оценка инвестиционного  климата основывается на анализе  факторов, определяющих инвестиционный климат, и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата  в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП)

Инвестиционный климат включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск).

Понятно, почему для принятия решений недостаточно рассматривать  только потенциал или только риски. Регион может быть первоклассным  с точки зрения потенциала -- например, там есть сырьевые ресурсы или  богатое население, -- но если политическая обстановка нестабильна или настолько  загрязнена окружающая среда, что еще  одного заводика население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто  решится. И наоборот, регион может  быть тих, как тамбовский лес после  отстрела пресловутых волков, но делать там инвестору просто нечего.

Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных  предпосылок для инвестиций, зависящая  как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так  и от их экономического "здоровья". Потенциал страны или региона  в своей основе характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными  фондами, инфраструктурой и т. п.), потребительский спрос населения  и др.

Понятие риска характеризуется  ненадежностью, свойственной процессу получения прибыли от инвестиций, а следовательно, и вероятностью потери средств, вложенных потенциальным  инвестором. Инвестиционный риск определяется как возможность обесценивания  капитальных вложений в результате действий органов государственной  власти и управления или как предполагаемая вероятность того, что действительные доходы от проводимого инвестиционного  мероприятия будут ниже ожидаемых.

Инвестиционный риск - характеристика более качественная, чем количественная, и потенциально быстро меняющаяся, так как в отличие от инвестиционного  потенциала зависит от качественных составляющих (политической, социальной, экономической, экологической, криминогенной  и других характеристик региональных условий инвестирования), которые, как  правило, весьма динамичны. Особо важным фактором инвестиционного риска  является законодательство.

Выделяют две группы инвестиционных рисков: специфический инвестиционный риск (коммерческий) и неспецифический (некоммерческий).

Инвестиционный риск характеризует  вероятность потери инвестиций и  дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать  в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует  правила игры на инвестиционном рынке. В отличие от инвестиционного  потенциала многие из этих правил могут  измениться в одночасье -- так, как  меняются настроение и мнение человека. Поэтому по сути риск -- характеристика качественная. Степень инвестиционного  риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций.

 

2.2 Инвестиционный рейтинг  регионов

 

Республика Саха (Якутия)

 

Дата образования Якутской АССР – 27 апреля 1922 г. В сентябре 1990 г. была принята Декларация о государственном  суверенитете и провозглашена Республика Саха (Якутия). Столица – г. Якутск (225,8 тыс. жителей на 1 января 2008 г.), основан в 1632 г. Расстояние от Москвы до Якутска 8468 км. Регион входит в Дальневосточный Федеральный округ.

Географическое положение. Республика Саха – самый большой  по площади субъект федерации. Она  расположена на севере Восточной  Сибири в бассейнах рек Лены, Яны, Индигирки и в низовьях реки Колымы. Протяженность территории Якутии с  севера на юг около 2000 км, с запада на восток — 2100 км. Включает Новосибирские  острова. Граничит: на юге – с  Амурской областью, на юго-востоке –  с Хабаровским краем и Магаданской  областью, на востоке – с Чукотским  автономным округом, на севере – с  Долгано-Ненецким и Эвенкийским  автономными округами, на юго-западе — с Иркутской областью. На севере республика омывается морем Лаптевых и Восточно-Сибирским морем.

 Основной вид транспорта  в Якутии – водный. Судоходство  – по Северному морскому пути, а также по реке Лене и  ее притокам. Развит также автомобильный  транспорт (преимущественно в  зимний период). Главные автодороги: Амуро-Якутская магистраль, Ленек–Мирный, Хандыга–Магадан.

Природные условия. Свыше 40% территории республики Саха находится  за Полярным кругом. Большую ее часть  занимают невысокие горные системы  и плоскогорья. В республике около 0,5 млн рек, которые относятся  к бассейну Северного Ледовитого океана. Крупнейшие реки: Лена, Колыма, Индигирка. Свыше 700 тысяч озер. Почвы  – мерзлотно-таежные. Около 80% территории республики Саха приходится на зону тайги. Леса занимают 138 млн га. Среди деревьев преобладает даурская лиственница (около 89%).

Климат – от резко континентального на юге до субарктического и арктического на севере. Зима продолжительная, суровая  и малоснежная. Температура зимой  на северном побережье от -25 до -35 градусов, на остальной территории от —35 до -55 градусов. Район Оймякона и Верхоянска является полюсом холода Северного полушария. Здесь температуры падают до -70 градусов. Лето короткое и теплое. Температура летом колеблется от +15 до +23 градусов в центральных и южных районах, от 0 до +10 градусов – на севере. Вегетационный период составляет на юге 120-130 суток, на севере 60-90 суток.

Население. Население региона  составляет 949,8 тыс. человек (оценка на 1 января 2009 г.) в т. ч.: 621,7 тыс. человек  – городское, а 328,1 тыс. человек –  сельское. Национальная структура населения (по переписи на 9 октября 2002 г.), процентов: якуты – 45,5, русские – 41,2, украинцы – 3,6, эвенки – 1,9, эвены – 1,2, долганы  – 0,1, юкагиры – 0,1, другие национальности – 6,4.

Муниципальное устройство и  крупнейшие города. В регионе по данным на 1 января 2008 г. насчитывается 446 муниципальных образований, в  т. ч.: муниципальных районов – 34, городских округов – 2, городских  поселений – 49, сельских поселений  – 361. Наиболее крупные города (тыс. человек – оценка на 1 января 2008 г.): Якутск - 255,8, Нерюнгри – 64,4, Мирный – 37,5, Ленск – 24,5, Алдан – 23,8.

Экономические преимущества и недостатки. Недра Республики Саха богаты минеральными ресурсами: алмазами (кимберлитовые трубки Сибирской  платформы), золотом (россыпи в бассейне Индигирки, Яны, в хребтах Кулар  и Южное Верхоянье), каменным углем (Ленский, Южно-Якутский, Зырянский  бассейны), природным газом (Усть-Вилюйское, Собоха-инское, Бодаранское и другие месторождения), черными, цветными и  редкими металлами, оловом. Потенциальные  запасы гидроресурсов, превышающие 70 ГВт, выводят республику на первое место  в России.

 Основные недостатки  – периферийное экономико-географическое  положение, суровые природно-климатические  условия, труднодоступность территории, зависимость экономики и жизни  людей во многих местах республики  от завоза топлива и продовольствия. Большое значение в плане социально-экономического развития республики придается проекту комплексного развития Южной Якутии.

Основные социально-экономические  показатели. Удельный вес региона  в общероссийских экономических  показателях составляет: по ВРП – 0,9% (за 2007 г.). За 2008 г. по объему промышленного  производства – 0,8%, по объему продукции  сельского хозяйства – 0,6%, по объему розничного товарооборота – 0,6%, по объему инвестиций в основной капитал  – 1,8%. Уровень безработицы по методологии  МОТ за 2008 г. равен 9,0%.

Основные отрасли промышленности: горнодобывающая промышленность (золото, алмазы, олово, слюда, сурьма, уголь), легкая, пищевая и деревообрабатывающая. Энергетика основана на использовании  местного угля и привозных нефтепродуктов. Крупнейшие электростанции: Вилюйская  ГЭС, Якутская ГРЭС, Чульманская ГРЭС, Нерюнгринская ГРЭС.

Сельское хозяйство. Сельскохозяйственные угодья в хозяйствах всех категорий, по данным Всероссийской сельскохозяйственной переписи на 1 июля 2006 г., составили 692 тыс.га, или 0,2% всех земель республики. Сельское хозяйство имеет пушно-меховую, мясомолочную и картофелеовощную специализацию. На севере Якутии широко развиты оленеводство, звероводство и пушной промысел. Перспективно дальнейшее развитие коневодства, оленеводства, а также клеточного пушного звероводства.

Инвестиционная привлекательность. Среди субъектов РФ по инвестиционному  риску регион занимает 57-е место, по инвестиционному потенциалу – 19-е  место. Наименьший инвестиционный риск – криминальный, наибольший – экономический. Наибольший потенциал – природно-ресурсный.

Антикризисная устойчивость. По рейтингу финансовой устойчивости регион относится к группе глубокого  спада, по рейтингу экономической устойчивости – к группе значительного спада, по рейтингу социальной устойчивости – к группе значительного спада и по комплексному рейтингу антикризисной устойчивости – к группе глубокого спада. Напряженность на рынке труда региона повышается и в первом квартале 2009 г. составила 4234 зарегистрированных безработных на 1000 вакантных рабочих мест, против 2918 в первом квартале 2008 г.

Предприятия, которые могут  претендовать на предоставление государственной  гарантийной поддержки (список Минрегионразвития  РФ на конец августа 2009 г.):

Единый технологический  комплекс (ОАО "Сахатранснефтегаз", ОАО ННГК "Саханефтегаз", ОАО "Якутгазпром",ОАО "Ленагаз", ОАО "Ленанефтегаз")

ОАО "Авиакомпания "Якутия" (в т.ч. ГУП "Аэропорт Якутск")

ОАО "Саханефтегазсбыт"

ОАО "Сахателеком"

ОАО "Сахаэнерго"

 

 

Москва

 

Дата основания Москвы — 1147 г.

 

Географическое положение.Москва расположена в междуречье Оки  и Волги, в центре Московской области. Граница Москвы проходит в основном по Московской кольцевой автомобильной  дороге.

Природные условия. Климат умеренно континентальный; средняя температура  января -10 градусов, средняя температура  июля +17 градусов, количество осадков  – 450-650 мм в год. Главная река –  Москва.

Население. Население города (оценка на 1 января 2008 г.) составляет 10470,3 тыс. человек. Национальная структура  населения (по переписи на 9 октября 2002 г.) составляет: русские – 84,8 %, украинцы – 2,4 %, татары – 1,6 %, другие национальности – 11,2 %.

 Несмотря на снижение  численности зарегистрированного  населения, демографические показатели  в городе стали улучшаться: снизилась  смертность, стабилизировался уровень  рождаемости. 

Статус Москвы. Москва является особым субъектом федерации —  городом республиканского подчинения и одновременно столицей России. Высший представительный орган власти –  Московская городская дума. Исполнительную власть осуществляют администрация  города Москвы и правительство Москвы во главе с мэром, премьером правительства. Москва делится на 10 административных округов, а те в свою очередь состоят  из муниципальных округов. В административное подчинение Москвы входят город Зеленоград (одновременно является административным округом) и три поселка городского типа.