Характеристика инвестиционной деятельности в России

План

1. Теоретический вопрос.

 

• №8. Характеристика инвестиционной деятельности в России.

 

2. Практическое задание (№8).

 

Список используемой литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретический вопрос.

• Характеристика инвестиционной деятельности в России.

 

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

 Таким образом, под инвестициями  в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Инвестиции - более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции - это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

 Необходимым звеном процесса  является замена изношенных основных  средств новыми. Вместе с тем  расширение производства может  осуществляться только за счет  новых вложений, направленных не  только на создание новых производственных  мощностей, но и на совершенствовании старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

 Инвестиции рассматриваются  как процесс, отражающий движение  стоимости, и как экономическая  категория - экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

 Инвестиции - это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций - потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).

 А вот ресурсы, которые направляются  на расширение производства (приобретение  зданий, сооружений и машин) - это  уже другая часть инвестиций.

 

Признаками инвестиций являются:

 

 • Осуществление вложений  инвесторами, которые имеют собственные  цели;

 • Способность инвестиций  приносить доход;

 • Целенаправленный характер  вложения капитала в объекты  и инструменты инвестирования;

 • Определенный срок вложения  средств;

 • Использование разных инвестиционных  ресурсов, характеризующихся в процессе  осуществления спросом, предложением и ценой.

 

 По характеру формирования  инвестиций в современной макроэкономике  принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

• Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

 Появление автономных инвестиций  связано с внешними факторами-инновациями (нововведениями), главным образом  связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении  играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

 Примером автономных инвестиций  можно назвать инвестиции государственных  или общественных организаций. Они  связаны со строительством военных  и гражданских сооружений, дорог  и т.д.

• Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

 Первый толчок росту экономики  дают автономные инвестиции, вызывая  эффект мультипликации, а уже  являясь результатом возросшего  дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

 Было бы неправильно связывать  рост национального дохода только  с производственными инвестициями.

 Несмотря на то, что они  непосредственно определяют увеличение  производственных мощностей и  выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

 Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

 В состав капитальных  вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий, сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; затраты на проектно-изыскательские работы; затраты на содержание дирекции строящегося предприятия; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

 С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

 Не стоит ждать, даже если  оно может работать еще несколько  лет, окончательный износ основных  средств может быть опасным.

 Чрезвычайно важно иметь  средства для того, чтобы финансировать  капитальные затраты, не угрожая  долгосрочным финансовым планам предприятия.

 По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции. Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года. Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

 По формам собственности выделяют частные, государственные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

 Государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

 К основным инвестициям относятся  вложения средств иностранных  граждан, фирм, организаций, государств. Под собственными (смешанными) инвестициями  понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

 По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны. Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

 По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

 На микроуровне инвестиции  играют очень важную роль. Они  необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта. Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Практическое задание(№8).

 

Предприятие планирует осуществить проект по производству нового вида продукции и рассматривает десять возможных вариантов (варианты задачи), по которым известны следующие параметры (таблица 1).

Общие условия для всех вариантов:

• Срок проекта – 5 лет
• Амортизационные отчисления начисляются линейным способом
• Налог на прибыль – 20%

Таблица 1 – Исходные данные для решения задачи

 

Показатели	Вариант 5
Инвестиции в оборудование, млн. руб.	22
Объем производства продукции в 1-й год, тыс. шт.	1600
Ежегодный рост объема производства, %	17
Цена реализации 1 шт. в 1-й год, руб.	57
Ежегодный рост цены реализации, %	13
Затраты на производство 1 шт. в 1-й год, руб.	53
Ежегодный рост затрат, %	4
Ставка дисконта, %	10

 

Определить чистый дисконтированный доход по проекту, дисконтированный срок окупаемости проекта и рентабельность инвестиций по проекту.

В процессе решения задачи для нахождения денежных     потоков по проекту можно воспользоваться следующей таблицей (таблица 2):

Таблица 2 – Денежные потоки проекта

Показатели	1й год	2й год	3й год	4й год	5й год
1.Объем производства продукции, тыс.шт.	1600	1600+17%= 1872	1872+17%= 2190.3	2190.24+17%= 2562.6	2562.6+17%= 2998.2
2. Цена за единицу продукции, руб.	57	57+13%= 64.41	64.41+13%= 72.78	72.78+13%=82.24	82,24+13%=92,93
3. Затраты на единицу продукции, руб.	53	53+4%= 55.12	55.12+4%= 57.32	57.32+4%=59.61	59.61+4%=61.99
4. Затраты на произведенную продукцию, тыс. руб.	1600*53= 84800	1872*55.12= 103184.64	2190.3*57.32=125547.996	2562.6*59.61=152756,586	2998.2*61.99=185858.418
5. Денежная выручка, тыс. руб.	1600*57= 91200	1872*64.41= 120575.52	2190.3*72.78=159410.034	2562,6*82,24=210748,224	2998.2*92.93=278622.726
6. Прибыль от реализации, тыс. руб. (5-4)	91200-84800= 6400	120575.52- 103184.64= 17390.88	159410.034-125547.996= 33862.038	210748,224-152756,586=57991,638	278622.726-185858.418=92764,308
7. Амортизация, тыс. руб.	22000/5= 4400	4400	4400	4400	4400
8. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (6-7)	6400-4400= 2000	17390.88-4400= 12990.88	33862.038-4400= 29462.038	57991,638-4400=53591,638	92764,308-4400=88364,308
9. Налог на прибыль, тыс. руб.	2000*20%= 400	12990.88*20%= 2598.176	29462.038*20%=5892.41	53591,638*20%=10718,3276	88364,308*20%=17672,8616
10. Чистая прибыль, тыс. руб.	2000-400= 1600	12990.88-2598.176= 10392.704	29462.038-5892.41=23569.628	53591,638-10718,3276=42873,3104	88364,308-17672,8616=70691,4464
11.Денежный поток, тыс.руб. (10+7)	1600+4400= 6000	10392.704+4400= 14792.704	23569.628+4400=27969.628	42873,3104+4400=47273,3104	70691,4464+4400=75091,4464
12. Ставка дисконта	10%	10%	10%	10%	10%
13. Коэффициент дисконтирования	0,90909091	0.82644628	0.7513148	0,68301346	0,62092132
14. ЧДД(NPV) тыс. руб.	92193,06
15. Срок окупаемости проекта, лет	5 лет
16. Рентабельность инвестиций, в %	5,19059364