Бизнес-план инвестиционного проекта, его назначение и порядок разработки

Данные портфели также можно подразделить на:

- портфель постоянного  дохода это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;

- портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска8.

На практике инвесторы предпочитают оба способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в так называемые комбинированные портфели. Они формируется для того, что избежать возможные потери на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.

Если рассматривать типы инвестиционных портфелей в зависимости от степени риска, приемлемого для инвестора, то надо учитывать тип инвестора.

Консервативный  тип инвестора характеризуется склонностью к минимизации риска, к надежности вложений. Такие инвестиции считаются без рисковыми. К ним относятся: депозиты банков, страховые накопительные программы, продукты накопления пенсионного капитала, облигации государства и некоторых крупных эмитентов, обычно в которых высока доля участия государства, недвижимость. Фактически каждый из этих инструментов гарантирует вам сохранность ваших средств, и даже незначительное его увеличение.

Так по страховым программам вам гарантируется от 3% до 5% рост ваших доходов, возможно и больше, но 3 – 5 вам гарантировано точно. Это потому, что страховые компании используют очень консервативную политику инвестирования. В депозитах вообще все прозрачно и понятно. Вы изначально, при заключении договора, знаете свою доходность и знаете какую сумму вы получите на выходе. При этом государство гарантирует возврат вкладов в размере 700 000 рублей, в случае, если что-либо случится с вашим банком.

Управление пенсионными средствами граждан контролируется государством и можно верить, что контролирующие органы не дадут управляющим компаниям потерять ваш пенсионный капитал.

Минусом консервативного инвестирования является его низкая доходность, который перекрывается большим плюсом – гарантией сохранности капитала9.

Умеренные инвестиции – это что-то среднее между агрессивными и консервативными инвестиционными инструментами. Доходность в таких инвестициях, обычно выше, чем в консервативных. Она может достигать доходности агрессивных инструментов, но и риск у них также значительно выше консервативных. И как у агрессивных, отсутствует гарантия возврата капитала.

К таким инвестициям относятся ПИФы смешанных инвестиций, где само название говорит о том, что в инвестиционной политике данного ПИФа присутствуют и агрессивные инструменты и консервативные. Как правило, у таких облигаций облигационный доход превосходит аналогичный доход государственных облигаций на таком же промежутке времени. Подбор данного типа облигаций связан с оценкой платежеспособности эмитента, дабы не оказаться в числе проигравших инвесторов в случае банкротства эмитента. Так же акции наиболее крупных компаний, вероятность банкротства которых в обозримом будущем маловероятно.

В агрессивном инвестировании очень велик риск потери части, или даже всего капитала. Волатильность таких инструментов очень высокая. Но доходность по таким инструментам, как правило, оказывается довольно значительной.

К таким инструментам относятся ценные бумаги – акции, облигации малых, средних и некоторых крупных компаний, и производные ценных бумаг – фьючерсы и опционы.

Так же агрессивными можно назвать ПИФы акций, особенно акций малых и средних предприятий – так называемые акции второго эшелона, и отраслевые ПИФы10.

 

 

3. Расчетное задание:

 

Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =16% и следующих условиях:

Проект	Инвестиции IC	Прибыль по годам (Р), у.е.
		Р1	Р2	Р3	Р4
П1	200	80	100	120	150
П2	200	150	120	100	80

 

 

Определить: NPV, PI, IRR.

Решение:

Определим NPV- чистую приведенную стоимость:

 

 

 

 

 

 

 

Найдем PI – индекс рентабельности:

 

 

 

 

 

Вычислим IRR – внутреннюю норму доходности в Excel :

 

 

 

;   

 

Вывод: второй проект наиболее эффективный, так как его показатель чистого дисконтированного дохода, индекс рентабельности и  внутренняя норма доходности, выше показателей первого проекта.

 

 

Список литературы

 

1. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент.- СПб: Питер, 2010.-134 с.
2. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - М.: "Дашков и Ко ", 2009-223 с.
3. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учеб пособие - М.: Дело, 2009-85 с.
4. Игошкин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов.2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-304 с.
5. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Инвестиционная деятельность. - М.: КНОРУС, 2009.-117 с.
6. Корнев С.А., ««Инвестиционная стратегия. Руководство», Олимпик-бизнес, 2009.-201 с.
7. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. - СПб: Питер, 2008-178 с.
8. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009-64 с.
9. Трубачеев Е.В., «Инвестиционная стратегия», МИ ЭМП, 2010 г.-155 с.
10. Шкодинский С.В.,«Инвестиционная стратегия», Экзамен, 2008 г.-95 с.

 

 

 

 

1 Игошкин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов.2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-304 с.

 

2 Корнев С.А., ««Инвестиционная стратегия. Руководство», Олимпик-бизнес, 2009.-201 с.

 

3 Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Инвестиционная деятельность. - М.: КНОРУС, 2009.-117

4 Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - М.: "Дашков и Ко ", 2009-223 с.

 

5 Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009-64 с.

 

6 Трубачеев Е.В., «Инвестиционная стратегия», МИ ЭМП, 2010 г.-155 с.

 

7 Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. - СПб: Питер, 2008-178 с.

 

8 Шкодинский С.В.,«Инвестиционная стратегия», Экзамен, 2008 г.-95 с.

 

9 Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учеб пособие - М.: Дело, 2009-85 с.

 

10 Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент.- СПб: Питер, 2010.-134 с.