Теория кредита и капитала

При получение  объекта  в  пользование  лизингополучатель принимает  на себя обязанности,  связанные с правом собственности  (техническое обслуживание,  риск  случайной  гибели  и т.д.), хотя лизингодатель продолжает оставаться владельцем объекта лизинговой сделки.  При  этом  гибель  или невозможность использования  объекта лизинговой сделки не освобождает лизингополучателя от обязанности погашения долга.  Необходимо отметить,  что в отличие от аренды, при лизинговой сделке лизингополучатель выплачивает не ежемесячную плату за право пользования  объектом,  а полную сумму амортизационных отчислений.  По оценке  западных  экономистов,  в  развитых  капиталистических странах  по  средствам  лизинга  покрывается (в зависимости от степени распространения этих операций) от 6 до  20%  ежегодных потребностей в средствах для инвестиций в основные фонды [4, с.223- 227].

В последнее время получили широкое  распространение  ипотечный кредит и овердрафт. Ипотечный кредит — это долгосрочные ссуды под залог недвижимости(земли,  производственных и жилых зданий).  Основным его источником служит эмиссия ипотечных облигаций корпорациями  и  банками.  Овердрафт, предоставляемый частным лицам, которые имеют право платежа чеками в сумму превышающих остаток на счетах.  Овердрафт допускается в известных пределах, например, в сумму месячного оклада на сумму не более 15 дней. В течение установленного срока клиент обязан погасить возникшую задолженность, после чего он получает право на новый кредит в виде овердрафта.

В настоящее время огромное значение для нормального функционирования всей экономической системы в  целом  имеют  государственный  и  международный кредит.  Государственным кредитом называют совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступают государство, местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Государственный кредит  выражает отношения в денежной форме между государством с одной стороны, и физическими или юридическими лицами с другой, чаще всего с банками, страховыми компаниями и предпринимателями. Кредит будет государственным в том случае, когда в качестве участника ссудной сделки выступают центральное правительство или местные органы власти. В этом смысле его можно сравнить с другими формами кредита,  в первую очередь с банковским, где обязательным участником ссудной сделки является банк.

По утверждению  В. С. Волынского нельзя смешивать такие понятия,  как частный и государственный кредит. Он выделяет следующие различия между этими формами кредита. Во-первых, «государственный кредит отличается от частного участниками сделки».  Государство обычно выступает в качестве заемщика, а кредитодателями — различные учреждения,  предприятия  и  частные  лица. Во-вторых,  «заемщик и кредиторы в сфере государственного кредита могут меняться местами». В-третьих, так как ссудная сделка  сопровождается покупкой облигаций и казначейских векселей, которые имеют свой рыночный курс,  продаются на  рынке  ценных бумаг,  то» государственный кредит представляет собой не просто форму движения ссудного капитала,  а базируется  на  сочетании ссудного и фиктивного капитала». В то же время сходство данных форм кредита связано с тем,  что они имеют единый источник образования          [10, с. 312].

В сфере государственного кредита центральное правительство,  а также местные органы власти традиционно выступают в качестве заемщиков,  привлекая денежные  средства  для  покрытия бюджетных   дефицитов.  Главной  формой привлечения  денежных средств является выпуск  облигаций  государственного займа  и прочих видов ценных бумаг. Облигация представляет собой обязательство эмитента, который должен впоследствии возместить владельцу  ценной  бумаги сумму основного долга и процента.  Владельцы свободных денежных средств, покупая облигации, выступают  фактическими  кредиторами  государства.  В отличие от банковского кредита, кредиторами выступают не  только  банки, но  и страховые  компании, предприятия  и  частные  лица. Нужно отметить, что половина активных операций страховых компаний  развитых  стран  приходится  на покупку ценных бумаг. Таким образом можно сделать вывод, что государственный кредит  отличается  от частного  по форме предоставления денежных средств и по участникам сделки.

В настоящее  время государство стало выступать в качестве кредитора, оказывать кредитную помощь тем  отраслям, в  развитии которых заинтересовано национальное хозяйство в целом. Финансирование   жилищного    строительства, создание    инфраструктуры, экспортного  производства  осуществляется во многих странах на льготных условиях  с  широким  использованием  привлеченных средств. Причины  активного  участия  государства как кредитора различны: нежелание частного капитала  развивать  отрасли  инфраструктуры  из-за  отсутствия  или недостатка высокой прибыли, оказание помощи национальным экспертам в борьбе с иностранными  конкурентами  на  международном  рынке. Волынский отмечает, что «сочетание кредитора и  заемщика  в  лице  современного государства  может рассматриваться как новое явление в сфере» [1, с. 197].

Движение капитала в сфере международных экономических отношений, связанное  с  предоставлением  валютных   и   товарных ресурсов  на  условиях возвратности, срочности и уплаты процентов, называют международным кредитом. В качестве  кредиторов  и заемщиков  выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные организации.

Формы международного  кредита  можно  классифицировать по главным признакам, характеризующим отдельные стороны  кредитных отношений.

По срокам международные кредиты подразделяются  на  краткосрочные  -  до 1  года, среднесрочные — от 1 года до 5 лет и долгосрочные — свыше 5 лет.

По назначению    разделяют    кредиты    коммерческие, непосредственно связанные с  внешней  торговлей  и  услугами; финансовые, используемые  на другие цели, включая погашение задолженности, покупку  ценных  бумаг, инвестиции; промежуточные, предназначенные  для  смешанных  форм  вывоза  капиталов, товаров и услуг.

Международный кредит выполняет следующие функции:

- перераспределение ссудных   капиталов   между   странами с целью обеспечения непрерывного процесса воспроизводства для достижения максимальной прибыли;

- экономии издержек обращения в сфере международных расчетов вследствие развития безналичных платежей.

- ускорение концентрации и централизации капитала.

Также международный кредит, раздвигая границы индивидуального накопления, способствует созданию новых фирм. То есть можно заключить, что международный кредит выполняет те же функции, что и другие формы кредита, только в международном аспекте.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Натуралистическая теория кредита

 

Первоначально натуралистическую форму кредита обосновали видные английские экономисты А. Смит и Д. Рикардо. Этой теории придерживались представители так называемой исторической школы Германии и Австрии, французские экономисты Ж. Сэй, Ф. Бастия и американский Д. Мак-Куллох.

Основные постулаты экономистов натуралистической теории заключались в следующем [9, с.305]:

- объектом кредита является натуральное, не денежные вещественные блага;

- кредит представляет собой движение натуральных общественных благ, и поэтому он есть лишь способ перераспределения существующих в данном обществе материальных ценностей;

- ссудный капитал тождественен действительному, следовательно, накопление ссудного капитала есть проявление накопления действительного капитала, а движение первого полностью совпадает сдвижением производительного капитала;

- поскольку кредит выполняет пассивную роль, то коммерческие банки являются лишь скромными посредниками.

Представители натуралистической школы давали искаженную трактовку сущности кредита и его роли в капиталистической экономике. Ошибочность их взглядов заключалась в частности, в том, что они не понимали кругооборота промышленного капитала в 3-х формах и сущности ссудного капитала в денежной форме, следовательно самостоятельной роли ссудного капитала и его специфики.

В результате они трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит есть движение ссудного капитала. Отождествляя ссудный капитал и действительный капитал, натуралисты не понимали не только роли кредита и его создателей–банков, но и его двойственного характера, в силу которого кредит может способствовать как расширению капиталистического воспроизводства, так и его противоречий.

При всех своих негативных сторонах натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства, не преувеличивали его роли, подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли.

 

2.1. Адам  Смит «О капитале, ссужаемом под проценты»

 

На свои запасы, ссужаемые под проценты, заимодавец всегда смотрит как на капитал. Он ожидает, что в установленный срок они будут возвращены ему и что заемщик в течение всего этого времени будет уплачивать ему за это некоторую ежегодную ренту. Заемщик может использовать полученные средства как капитал или запасы, обращаемые на непосредственное потребление. Если он использует их как капитал, он употребляет их на содержание производительных рабочих, которые воспроизводят их стоимость с некоторой прибылью. В этом случае он может вернуть капитал и уплатить проценты, не отчуждая их и не затрагивая других источников дохода. Если он употребляет их для непосредственного потребления, он играет роль расточителя и растрачивает на поддержание праздности то, что было предназначено на содержание трудящихся. В этом случае он уже оказывается не в состоянии ни вернуть капитал, ни уплатить проценты, не отчуждая или не затрагивая какого-либо другого источника дохода, как, например недвижимого имущества или земельной ренты           [6, с. 213].

Почти все взаймы под проценты получаются в деньгах, бумажных или же золотых и серебряных. Но в чем в действительности нуждается заемщик и чем снабжает его лицо, дающее в займы, это – не деньги, а стоимость денег или товары, которые можно купить на них. Если они ему нужны в качестве фонда для непосредственного потребления, он может этот фонд составить лишь из этих товаров. Если они ему нужны в качестве капитала для производительного употребления, он только за счет этих товаров может снабдить рабочих орудиями труда, и средствами существования, необходимыми для выполнения работы. Посредством займа заимодавец как бы предоставляет должнику своё право на известную часть годового продукта земли и труда страны, какою он может распоряжаться по своему усмотрению.

Поэтому величина капитала или, как обыкновенно выражаются, сумма денег, которая может в какой-либо стране отдаваться в займы под проценты, определяется не стоимостью денег, бумажных или металлических, которые служат средством для совершения различных займов в данной стране, а стоимостью той части годового продукта, которая, будучи полученная с земли и от труда производительных рабочих, предназначается не просто для возмещения капитала, который его собственник не даёт себе труда применять самолично. Так как подобного рода капиталы обычно ссужаются и выплачиваются обратно деньгами, то  они и составляют то, что называется денежным капиталом. Это капитал отличается не только от земельного, но и от торгового и от промышленного капиталов, поскольку владельцы последних сами применяют свои капиталы. Тем не менее даже в денежном капитале деньги представляют собой как бы ассигновку, передающую из одних рук в другие те капиталы, которые их владельцы не хотят сами употребить в дело. Капиталы эти могут на любую сумму превышать сумму денег, которая служить орудием для передачи их из рук в руки, поскольку одни и те же денежные знаки служат последовательно для совершения как многих займов, так и многих покупок [6, с.117-118].

     На капитал, который ссужен под проценты, можно смотреть как на ассигновку со стороны заимодавца заемщику на некоторую значительную часть годового продукта при том условии, что заемщик в свою очередь будет в течение всего времени пользоваться займом предоставлять заимодавцу ежегодно небольшую часть, называемую процентом, а к концу договоренного срока займа возвратить ему части, равняющуюся по величине той ассигновке, которую первоначально получил, что называется уплатой долга. Хотя деньги –звонкой монетой или бумажками – служат обыкновенно средством для передачи как незначительной, так и большой части годового продукта (процентов и капитала), они сами по себе представляют собой нечто отличное от того, что передается при их посредстве.

В соответствии с возрастанием в какой-либо стране той доли годового продукта, которая, как только она получается с земли или от труда производительных рабочих, предназначается на возмещение капитала, естественно возрастаем вместе с тем и то, что называют денежным капиталом. Возрастание тех особых капиталов, с которых владельцы их желают получить доход, не давая себе труда лично пустить их в дело, естественно сопровождает общее увеличение капиталов. Другими словами, по мере возрастания капитала страны постепенно все больше увеличиваются и размеры капитала, отдаваемого взаймы под проценты.

По мере увеличения отдаваемых взаймы капиталов неизбежно уменьшается процент, или цена, какую приходится платить за пользование этим капиталом. Это уменьшение происходит не только в силу тех общих причин, которые обыкновенно понижают рыночную цену товаров в соответствии с увеличением их количества, но ив силу других причин, проявляющих свое действие только в этом особом случае. По мере увеличения в стране капиталов неизбежно уменьшается прибыль, которую можно получить от употребления их в дело. Постепенно становится все более и более трудным найти в пределах страны выгодный способ применения для нового капитала. В результате этого возникает конкуренция между различными капиталами, причем владелец одного старается овладеть областью, которая занята другим. Но в большинстве случаев он может надеяться вытеснить этот другой капитал из данной области только в том случае, если он предлагает более льготные условия. Он не только должен продавать свои товары несколько дешевле, но и для того, чтобы иметь возможность продать их, он вынужден иногда продавать свои товары несколько дешевле, но и для того, чтобы иметь возможность продать их, он вынужден иногда производить свои закупки по более дорогой цене. Спрос на производительный труд благодаря увеличению капиталов, предназначенных на его содержание, возрастает с каждым днем. Рабочие легко находят себе работу, но владельцы капиталов испытывают затруднения в приискании рабочих. Их конкуренция между собой превышает оплату труда и понижает прибыль с капитала. Но если прибыль, которая может быть получена от приложения капитала, уменьшается, таким образом, так сказать, с обоих концов, то и цена, которую можно платить за пользование им, т.е. норма процента, должна тоже неизбежно уменьшаться.