Центральный банк: сущность, функции и классификация

Итак, дискреционная, или гибкая, кредитно-денежная политика, манипулирующая денежным предложением для управления процентной ставкой, может привести к предсказуемым  и нежелательным последствиям и  оказаться проциклической, а не контрциклической. Что же делать? Монетаристы предложили другой подход.

Но вначале  мы должны сделать небольшое замечание. Не следует путать монетарную и монетаристскую политику. «Монетарная политика»  – синоним выражения «кредитно-денежная политика». «Монетаристская политика»  – это кредитно-денежная политика, основанная на теоретических рекомендациях  представителей монетаризма.

Сторонники  монетаризма во главе с М. Фридменом предлагают кредитно-денежную «политику по правилам». Цель этой политики – стабилизация денежного предложения на определенном уровне в отличие от цели гибкой монетарной политики – стабилизации ставки процента на желаемом уровне.

Главную ответственность за стабильность покупательной  способности денег, считают  монетаристы, несет правительство, которое осуществляет контроль над денежным предложением. По их мнению, колебания денежного предложения с целью воздействия на уровень ставки процента лишь усиливают циклические колебания. Поэтому государство в лице ЦБ должно твердо следовать монетарному правилу: темп роста денежной массы должен соответствовать трендовому темпу роста реального ВВП. Для экономики США этот темп рассчитывается на основе прошлых средних значений за достаточно долгий отрезок времени и составляет приблизительно 3–5% в год.[8;380]

М. Фридмен выдвинул идею законодательного установления монетарного правила (денежной Конституции), согласно которому предложение денег возрастает в строго определенных пределах, т.е. 3–5% в год.

Итак, в  последнее время центральные  банки отдают предпочтение монетарной политике, основанной на правилах. Дискреционные  меры допускаются лишь в исключительных случаях - обычно тогда, когда возникает  угроза финансового, валютного или  банковского кризиса.

          В следующем  параграфе мы рассмотрим денежно-кредитную  политику Центрального Банка  России.

 

2.4 Кредитно-денежная политика Центрального  Банка России

 

 

 В 2008 году, в связи с  кризисом ипотечного кредитования в  США и острым дефицитом ликвидности  на международных финансовых рынках, изменились условия проведения денежно-кредитной  политики. Банк России увеличил объемы рефинансирования коммерческих банков. Был разработан аукционный механизм размещения свободных средств федерального бюджета на банковских депозитах. При  этом с целью существенного снижения инфляции Банк России активно использовал  доступные ему инструменты денежно-кредитной политики — процентные ставки, нормативы обязательных резервов, валютный курс рубля. В сентябре 2008 г. в результате обострения мирового финансового кризиса ситуация в экономике России кардинально изменилась. Резкое падение мировых цен на нефть и другие экспортируемые Россией товары привело к ухудшению состояния платежного баланса страны. К концу 2008 г. сформировавшийся осенью 2008 года валютный курс рубля перестал соответствовать экономическим реалиям. Поэтому была проведена постепенная девальвация рубля. 23 января 2009 года верхняя граница валютного коридора стоимости бивалютной корзины была установлена на уровне 41 рубль.[1;105]   

 Начавшийся осенью 2008 года мощный отток частного  капитала, сопровождался резким  падением цен на акции на  российских фондовых биржах. Российские  компании и банки оказались  отрезанными от иностранных источников  финансирования.   

 В условиях мощного  оттока вкладов населения, отсутствия  возможности у российских банков  получить кредиты за рубежом,  свертывания рынка межбанковского  кредитования ухудшилась ситуация  с ликвидностью кредитных организаций.  Некоторые банки начали задерживать  платежи и выдачу средств со вкладов населения. В октябре 2008 г. отток вкладов населения из банков достиг своего максимума. Начался рост просроченной задолженности по кредитам и стагнация банковского кредитования реального сектора и населения. В результате усиливавшегося недоверия банков друг к другу резко снизились объемы операций межбанковского кредитования. В это время Банк России основные усилия направил на предотвращение массового банкротства российских банков.   

 С целью пополнения  банковской ликвидности неоднократно  принималось решение о снижении  нормативов обязательных резервов. Был значительно расширен перечень  активов, принимаемых Банком России  в залог при рефинансировании  банков. В течение 2009 г. 10 раз снижались  ставка рефинансирования Банка  России и другие ставки по  операциям Банка России с кредитными организациями. С 24 апреля 2009 г. до конца года ставка рефинансирования снизилась с 13% до 8,75%.[1;230]   

 Был создан временный  механизм поддержания межбанковского  рынка в условиях кризиса, который  предусматривал компенсацию Банком  России до 90% убытков, понесенных  банками-кредиторами при межбанковском  кредитовании банков, у которых  была отозвана лицензия.   

 Для быстрого и масштабного  пополнения рублевой ликвидности  банковской системы был разработан  механизм предоставления Банком  России кредитным организациям  кредитов без обеспечения ("беззалоговых" кредитов).   

 Одним из способов  увеличения капитала банков стало  предоставление им за счет  государственных средств субординированных кредитов. Кроме того был разработан механизм приобретения государством привилегированных акций банков, нуждающихся в пополнении капиталов, с оплатой их специальными облигациями федерального займа.   

 Совместно с Агентством  по страхованию вкладов Банк  России провел большую работу  по санации проблемных банков. В большинстве случаев к санации  и отзыву лицензии у крупных  и средних банков привело кредитование  этими банками бизнеса своих  собственников.   

 Банк России предоставлял  кредиты на льготных условиях  крупным финансово устойчивым  банкам в случае их готовности  приобрести за символическую  сумму контрольный пакет акций  проблемного банка и за счет  полученных средств осуществить  его санацию. В результате предпринятых мер кризис ликвидности банковского сектора был погашен, массовое банкротство банков предотвращено. Ситуация относительно стабилизировалась.   

 В течение 2010 г. по  мере улучшения ситуации в  банковском секторе Банк России  постепенно сворачивал специальные  антикризисные механизмы. К концу  2010 г. было полностью прекращено  предоставление Банком России  кредитов без обеспечения.   

 В первой половине 2010 года в условиях быстро снижающейся  инфляции, низкого совокупного спроса  на товары и услуги, вялого  роста банковского кредитования Банк России четыре раза принимал решения о снижении своих процентных ставок. За первые 5 месяцев 2010 г. ставка рефинансирования была снижена с 8,75 до 7,75%.   

 С середины 2010 г. макроэкономическая  ситуация начала изменяться. Начиная  с августа, инфляция стала расти. В конце декабря на фоне растущей инфляции было принято решение о повышении процентных ставок на 0,25% по привлекаемым Банком России депозитам.[14;55]   

 В начале 2011 года Банк  России продолжил ужесточение  денежно-кредитной политики. В целях  снижения инфляции в январе  было принято решение о повышении  нормативов обязательных резервов. В феврале Банк России объявил  о еще одном повышении нормативов  обязательных резервов и о  повышении большинства процентных  ставок Банка России, включая  ставку рефинансирования, на 0,25%. В  марте 2011 г. вновь было принято  решение о повышении нормативов  обязательных резервов.[15;89]

Таким образом, пакет антикризисных мер, реализованных  Банком России в разгар кризиса 2008 года, в комплексе соответствовал стандартной  схеме зарубежных авторов, однако был  в определенной степени непоследовательным. В целом удалось предотвратить  распространение «банковской паники»  и частично восстановить доверие  хозяйствующих субъектов к национальной банковской системе. В 2010-2011 гг. Банк России проводил денежно-кредитную политику исходя из необходимости создания благоприятных условий для долгосрочного экономического развития страны. Низкий уровень инфляции и стабильность национальной валюты являлись основой для принятия эффективных решений в области осуществления сбережений, инвестиций и потребительских расходов -базовых для устойчивого экономического роста. Поэтому главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России совместно с Правительством Российской Федерации на этот период, являлась устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. 

Заключение

На основании  вышеизложенного, хотелось бы подвести некоторые итоги. Денежно-кредитная политика государства, главным проводником которой, как правило, является Центральный банк, должна в основном воздействовать на валютный курс, процентные ставки и на общий объем ликвидности банковской системы и, следовательно, экономики. Достижение этих целей позволяет добиться стабильности экономического роста, снизить уровень безработицы и инфляции.

Функция эмиссии банкнот является старейшей и одной из наиболее важных функций центрального банка.

Совокупный  денежный оборот регулируется посредством  различных мер. Основными инструментами  денежно-кредитной политики центрального банка являются:

установление  минимальных резервных требований;

регулирование официальной учетной ставки;

операции  на открытом рынке.

Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной  политики всецело зависит от тех целей, которые решает центральный банк на том или ином этапе развития страны.

Изменение норм резервных требований — один из старейших и наиболее распространенных методов регулирования. Обязательные резервы размещаются на счетах в центральном банке и других кредитно-банковских учреждениях.

Официальная учетная ставка служит ориентиром для  рыночных ставок по кредитам.

В результате проведения центральным банком операций на открытом рынке увеличивается (при  продаже ценных бумаг) или уменьшается (при покупке ценных бумаг) объем  собственных ресурсов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что влечет за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги.

Наиболее  широко распространены в зарубежных странах такие меры административного  воздействия, как регулирование  уровня процентных ставок коммерческих банков, объемов кредитов, направления  портфельных инвестиций.

Рефинансирование  центральным банком коммерческих банков, т.е. предоставление им заимствований  в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности, - важное направление деятельности ЦБ.

Центральный банк проводит валютную политику, которая  включает в себя комплекс мероприятий, направленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что цель курсовой работы достигнута. Можно считать, что данная тема является актуальной, так как денежно-кредитная политика - это важнейшая составная часть макроэкономической политики, нацеленная на достижение ряда общеэкономических задач.

 

Список литературы

1. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб. практ. пособие. М.: Дело, 2008. – 342 с.

2. Банковское дело. Управление и технологии / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Юнити-Дана, 2012. – 664 с.

3. Банковское дело: учебное пособие / [М. А. Петров и др.]; под ред. М. А. Петрова. – Москва : Рид Групп, 2011. 240 с.

4. Банки и банковское дело. Краткий курс: Учеб. пособие / Под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2009. – 256 с.

5.Букато В.И. Банки и банковские операции в России. - М., 2010. – 368 с.

6. Жарковская, Е. И., Арендс, И.У. Банковское дело / Е.И. Жарковская, И.У. Арендс. – Москва: Омега-Л, 2010. – 304 с.

7. Основы банковского дела / Коробов, Ю. А. и др.; под ред. Ю.А. Коробова, Г.Д. Коробовой. – Москва: ИНФРА-М, 2010. – 448 с.

8. Лаврушин, О.С. Основы банковского дела / О.С. Лаврушин. – Москва: Кнорус, 2011. – 392 с.

9. Организация деятельности  коммерческих банков учеб. / Г.  И. Кравцова [и др.]; под ред.  Г. И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2010. – 487 с.

10. Печникова, А. В. Банковские операции: учеб. / А. В. Печникова [и др.]. – Москва: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009. – 366 с.

11. Рыкова, Л. М. Регулирование  деятельности банков. Банковский  надзор: учеб. пособ. / Л. М. Рыкова. Минск: Современная школа, 2009. – 237 с.

12. Семибратова, О. В.  Банковское дело / О. В. Семибратова.  – Москва: Academia, 2012. – 224 с.

13. Сенчагов В.К., Архипова А.И. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник.– М.: «Проспект», 2009.– 496 с.

14. Сурен Л. Валютные операции: Основы теории и практики.– 2-е изд. –М.:Дело, 2010. –176 с.

15. Четыркин  Е.М. Финансовая математика: Учебник. – 3-е изд. – М.: Дело, 2011. – 400 с. 

Приложение 1.

Глоссарий

 

Валютный  курс - цена (котировка) денежной единицы  одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных  металлах, ценных бумагах.

Денежные  агрегаты - группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги.

Денежная  база - совокупность обязательств центрального банка.

Депозит - это экономические отношения по поводу передачи средств клиента на временное пользование банку.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.