Центральный Банк России

2. Функция банкира Правительства.

В условиях ограниченной финансовой базы, несбалансированности финансовых потребностей государства  возникает необходимость изыскания  внутренних и внешних займов и кредитов на цели покрытия государственных расходов и дефицита государственного бюджета. Центральный банк осуществляет выпуск государственных займов, которые являются основной формой финансирования государственных расходов и государственного бюджета. Так же он организует подписку на займы и размещает облигационные займы среди коммерческих банков, страховых компаний и других участников денежного рынка.

Другим  основным методом финансирования государственного долга является денежная эмиссия  и непосредственные кредиты центрального банка. Помимо управления государственным долгом центральный банк может участвовать в  кассовом исполнении бюджета, если в стране существует банковская или смешанная система кассового исполнения бюджета.

Итак, центральный  банк — платежный агент Правительства  страны; организует расчеты в стране, осуществляет исполнение бюджета и  управление государственным долгом, финансирование программ экономического и социального развития страны, размещение государственных ценных бумаг, анализирует  состояние экономики и разрабатывает  ее прогноз, разрабатывает платежный  баланс страны.

3. Функция банка банков.

Данная  функция заключается в том, что  центральный банк совершает свои операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с  банками данной страны: хранит их кассовые резервы, размер которых устанавливается  законом, осуществляет надзор и контроль,  состредоточивает у себя  обязательные резервы коммерческих банков.

Функция банка банков раскрывается в следующих  функциях:

Кредитор в последней инстанции. Центральный банк, выручая коммерческие банки в период экономической нестабильности, предоставляет им кредитную поддержку путём эмиссии денег или покупки ценных бумаг.

Надзор и контроль над банками. Основной контрольной функцией центрального банка является осуществление валютного контроля и валютного регулирования, степень жесткости которых зависит от общего экономического положения страны.

Центральный банк контролирует банковскую систему, допускает на национальный банковский рынок только кредитные институты, соответствующие требованиям к  качественному составу банковской системы.

Главный расчётный центр страны. Центральный банк создаёт такие условия для проведения платежей и расчётов, при которых системный риск и его последствия сведены к минимуму.

4. Денежно-кредитная политика центрального банка.

Это определение основных направлений  ее осуществления в стране, методов  и инструментов ее реализации, антиинфляционная политика, организация платежного оборота  в стране.

5. Дополнительные функции

Дополнительными функциями центрального банка являются: управление государственным долгом, проведение аналитических исследований и ведение статистической базы данных, изготовление банкнот и др.

Глава 2.Денежно-кредитное регулирование экономики центрального банка.

Общее состояние экономики больше всего зависит от состояния денежно-кредитной  сферы. По числу институтов, а так  же объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы  составляют коммерческие банки и  другие кредитные учреждения. От 75 до 90% денежной массы в большинстве  стран составляют банковские депозиты и только 25-10% - банкноты центрального банка. Поэтому государственное  регулирование денежно-кредитной  сферы может быть успешным, только если государство через центральный  банк может воздействовать на масштабы, а так же характер операций коммерческих банков.

Денежно-кредитная политика тесно  увязывается с внутриполитическими  и экономическими отношениями. В  особенности с темпами инфляции и экономического роста. Она используется не как отдельный элемент регулирования  экономики, а в совокупности с  такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и др.

§2.1Методы, используемые в денежно-кредитной политике, крайне разнообразны. Наиболее распространенными из них являются:

• Изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка (учетная, или дисконтная политика);
• Изменение норм обязательных резервов банков;
• Операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
• Регламентация экономических нормативов для банков

Указанные методы денежно-кредитного регулирования можно назвать  общими. Они влияют на операции всех коммерческих банков, а так же на рынок ссудных капиталов в  целом.

Могут применяться также выборочные (селективные) методы, которые направленны на регулирование отдельных форм кредита или кредитования различных отраслей.

К выборочным методам относятся:

• Прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд;
• Регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов. в Установление размеров маржи, т.е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды; ставками по депозитам и ставкам по кредитам и др.

Ведущий метод регулирования - это  учетная политика. Повышая или  понижая официальную учетную  ставку, центральный банк оказывает  воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении  кредита. Это в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу  и уровень рыночного процента. Изменение учетной ставки центрального банка вызывает соответствующее  изменение рыночного процента, что  в свою очередь отражается на состоянии  платежного баланса и валютного  курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала. Активизируется платежный баланс, увеличивается  предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной  и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным  результатам.

Изменение процентной ставки центрального банка особенно активно используется в условиях нарушения равновесия платежного баланса, а так же в  условиях обострения валютных кризисов.

Существенное воздействие на кредитные  ресурсы коммерческих банков, а именно на их возможности предоставлять  ссуды, оказывает изменение нормы  обязательных резервов. Повышение ее не означает того, что большая часть  банковских средств «заморожена» на счетах центрального банка и не может  использоваться коммерческими банками  для выдачи кредитов. Как результат - сокращаются банковские ссуды и  денежная масса в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам. Снижение нормы банковских резервов ведет  к расширению банковских кредитов и  денежной массы, к снижению рыночного  процента.

Изменение норм резервных требований представляет собой один из старейших  и наиболее распространенных методов  регулирования (впервые он был применен в США в 1913 г.). Оно относится к косвенным методам регулирования денежного обращения, которые основанны на действии рыночных механизмов.

Минимальные резервы – это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке, которая устанавливается в законодательном порядке и определяется как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков. Норма минимальных резервов зависит от вида вкладов, их величины, географического расположения банка, институциональных различий. В настоящее время географические и институциональные различия постепенно стираются.

Регулирование минимальных резервных  требований имеет двоякое значение. С одной стороны, оно гарантирует  минимальный уровень ликвидности  коммерческих банков. С другой –  используется как важный инструмент денежно-кредитной политики центрального банка.

В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее распространенным методом  денежно-кредитного регулирования  являются операции на открытом рынке. Они влияют на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются, что приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. При покупке ценных бумаг на рынке у коммерческих банков, центральный банк предоставляет им дополнительные ресурсы и расширяет их возможности по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

Для регулирования краткосрочных  процентных ставок традиционно применяются  операции центрального банка с векселями  и краткосрочными государственными облигациями. Их продажа ограничивает наличность денежного рынка и  ведет к повышению рыночных ставок процента. В случае если центральный  банк не желает допускать увеличения рыночной нормы процента, он оказывает  поддержку банкам, покупая у них  краткосрочные ценные бумаги и векселя  по текущим рыночным ставкам.

Традиционным средством регулирования  долгосрочных процентных ставок служат операции центрального банка с долгосрочными государственными обязательствами. Покупка таких обязательств центральным банком вызывает повышение их рыночного курса. Увеличение цены облигации означает снижение их фактической доходности. Она определяется отношением суммы купонного дохода по облигации к ее рыночному курсу. Уменьшение фактической доходности долгосрочных облигаций приводит к снижению долгосрочных процентных ставок на рынке. Продажа облигаций центральным банком на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности облигаций, а значит и долгосрочных процентных ставок. Купля-продажа ценных бумаг оказывает влияние на процентные ставки через расширение или ограничение банковской наличности.

В целом операции на открытом рынке различаются в зависимости от:

• Условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей – так называемые обратные операции (операции РЕПО);
• Объектов сделок: операции с государственными или частными бумагами;
• Срочности сделки: краткосрочные (до 3 мес.), долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами;
• Сферы проведения операций: только на банковском секторе рынка ценных бумаг или на небанковском секторе рынка;
• Способа установления ставок: определяемых или центральным банком или рынком.

Денежно-кредитную политику следует  рассматривать в широком и  узком смысле. В широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и безработицей. На достижение стабильных темпов экономического развития через регулирование денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы, долгосрочных процентных ставок. В узком смысле такая политика направлена на достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции, проведения учетной политики и других методов регулирования краткосрочных процентных ставок. Под валютной интервенцией понимается политика купли-продажи центральным банком иностранной валюты на национальную на валютном рынке. Когда центральный банк продает или покупает иностранную валюту в обмен на национальную, то меняется соотношение спроса и предложения на иностранную валюту и соответственно изменяется курс национальной валюты. Если, например, Банк России продает доллары на валютной бирже, то предложение долларов увеличивается и соответственно курс их понижается, а курс рубля повышается. При скупке долларов их курс растет.

§2.2 Денежно-кредитное регулирование экономики Российской Федерации.

Осуществляется Банком России методом  определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, проведения операций с ценными бумагами, установления экономических нормативов для банков.

В целях воздействия на ликвидность  банковской системы Банк России рефинансирует  банки путем предоставления им краткосрочных  кредитов по своей учетной ставке, определяет условия предоставления кредитов под залог различных  активов.

Банк России устанавливает экономические  нормативы для банков. Минимальный размер уставного капитала; предельное соотношение между размером уставного капитала банка и суммой его активов с учетом оценки риска; показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения между активами и обязательствами банка с учетом срока их погашения, возможности реализации активов; минимальный размер обязательных резервов, депонируемых в Банке России, в процентном отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного процента от общей суммы капитала банка; ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц.

Банк России осуществляет функции  регулирования и надзора за деятельностью  банков для поддержания стабильности денежно-кредитной системы. При этом Банк России не вмешивается в оперативную  деятельность банков.