Ценные бумаги, их виды и особенности обращения

Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические.

 

Технические реквизиты  — номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и  т. п.

Экономические реквизиты:

• форма существования (бумажная или безбумажная);
• срок существования;
• принадлежность;
• обязанное лицо;
• номинал;
• предоставляемые права.

 

Местом  обращения  ценных бумаг является  рынок  ценных бумаг.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг между  его участниками. В отличие от товара, которой может продаваться один или несколько раз, ценная бумага может продаваться  и покупаться неограниченное число раз. Исходя из практической значимости, различают видов рынков:

1. международные и национальные рынки ценных бумаг;
2. национальные и региональные (территориальные) рынки;
3. рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
4. рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
5. рынки первичных и производных ценных бумаг.

Таким образом, ценная бумага – совокупность имущественных и личных неимущественных прав, приобретенных лицом по обязательствам эмитента, удостоверенных документами, имеющими форму и реквизиты, установленные законодательством. Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к форме ценной бумаги, в противном случае она является недействительной.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Классификация  ценных бумаг и их виды

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку  сами экономические отношения, которые  выражаются ею, очень сложны, плюс они  постоянно видоизменяются и развиваются, что находит своё выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

Существующие  в мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

       I класс – основные ценные бумаги;

       II класс – производные ценные бумаги.

 Основные  ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Их в свою очередь, можно разбить на две подгруппы:

     - первичные ценные бумаги (основаны  на активах, в число которых  не входят сами ценные бумаги, например акции, облигации, векселя, закладные и др.);

    - вторичные ценные  бумаги (выпускаются на основе первичных ценных бумаг: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.).

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма  выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены  лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К таким бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

 Под видом ценной бумаги принимается  такая их совокупность, для которой  все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации  ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

 Классификации ценных бумаг – это деление  ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

 

Оптимально  для понимания классификаций  ценных бумаг использовать табличный  вариант (табл. 1).

Таблица 1 – Классификация ценных бумаг

Классификационный     признак	Виды  ценных бумаг
Временные характеристики Срок  существования	Срочные Бессрочные
Происхождение	Первичные Вторичные
Продолжение Таблицы 1
Пространственные  характеристики Форма существования	Бумажные, или документарные  Безбумажные, или бездокументарные
Национальная  принадлежность	Отечественные Иностранные
Рыночные  характеристики Тип использования	Инвестиционные (капитальные) Неинвестиционные
Порядок владения	Предъявительские Именные Ордерные
Форма выпуска	Эмиссионные Неэмиссионные
Форма собственности	Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги
Характер  обращаемости	Рыночные и   свободнообращающиеся Нерыночные
Уровень риска	Безрисковые и  малорисковые Рисковые
Наличие дохода	Доходные Бездоходные
Форма вложения средств	Долговые Владельческие
Экономическая сущность	Акции Облигации Векселя и др.
Окончание Таблицы 1
Форма обращения	Передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) Ордерные (передаваемые путем приказа владельца —  индоссамента);

 

Примечание  – Источник: [6, с.28-29, таблица8]

Далее будет  приведен небольшой комментарий  к таблице 1.

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие  установленный при их выпуске  срок существования. Они обычно делятся  на три подвида:

• краткосрочные (срок обращения до 1 года);
• среднесрочные (срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет);
• долгосрочные (срок обращения до 20-30 лет).

Бессрочные  ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем  не регламентирован, т.е. дата которого не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Первичные и  вторичные, именные и предъявительские ценные бумаги,  были описаны выше. Хочется добавить только, что если именная ценная бумага передается другому  лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

Что же касается бумажной и безбумажной  форм существования  ценной бумаги, то тут развитие рынка  диктует  условия перехода многих видов ценных бумаг (прежде всего  эмиссионных) к бездокументарной форме  существования.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные  ценные бумаги - ценные бумаги, которые  обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Государственные ценные бумаги – это обычно различные  виды облигаций.

Негосударственные ценные бумаги  – это ценные бумаги, которые  выпускаются в обращение  корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Рыночные  бумаги – это ценные бумаги, которые могут свободно продаваться и покупаться на рынке.

Нерыночные  ценные бумаги – это ценные бумаги, которые нельзя продать никому, кроме  как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок.

С точки зрения доходности, ценные бумаги могут быть и бездоходными, когда  при выпуске не оговаривался размер дохода ее владельцу.

Долговы ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом  вложенных денежных сумм. Примером могут служить облигации, банковские сертификаты, векселя и др.

Владельческие ценные бумаги дают право собственности  на соответствующие активы. Это –  акции, варранты, коносаменты и др.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями (внутри серии все ценные бумаги абсолютно идентичны). Обычно это – акции и облигации.

Неэмисссионные  ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

По  уровню риска  работает принцип: чем  выше доходность, тем выше риск, чем  выше гарантии, тем ниже риск. 

 ↑

      Риск 

Рисунок 1 – Риск ценных бумаг

Примечание  – Источник: [7, с.22, рисунок12]

Эти основные  классификационные признаки ценных бумаг охватывают практически  все  виды ценных бумаг, отражая их разнообразие и множественность  характерных  качеств.

В соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь, принятым 7 декабря 1998 г. и вступившем в силу с 1 июля 1999 г., к ценным бумагам относятся «государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг» (ст. 144). Положением «О производных ценных бумагах», утверждённым 21 января 1997 г. Национальным банком Республики Беларусь, к ценным бумагам, обращающимся на территории республики, также относятся опционы, фьючерсы и варранты.

Государственная облигация - облигация, эмитированная  государством.

Облигация –  это соглашение, согласно которому эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму, а также выплачивать процент в течение определенного времени.

Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной  формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Чек – это  ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Депозитный  сертификат — это письменное свидетельство  банка по выплате размещенных  у него юридическими лицами депозитных вкладов, на основании которого, права  могут переходить от одного лица к  другому.

Сберегательный  сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

Сберегательная  книжка — ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счёт по вкладу. В сберегательной книжке должны быть указаны и удостоверены банком наименование и место нахождения банка, а если вклад внесён в филиал, также его соответствующего филиала, номер счёта по вкладу, а также все суммы денежных средств, зачисленных на счёт, все суммы денежных средств, списанных со счёта, и остаток денежных средств на счёте на момент предъявления сберегательной книжки в банк.

Если не доказано иное состояние вклада, данные о  вкладе, указанные в сберегательной книжке, являются основанием для расчётов по вкладу между банком и вкладчиком.

Выдача вклада, выплата процентов по нему и исполнение распоряжений вкладчика о перечислении денежных средств со счёта по вкладу другим лицам осуществляются банком при предъявлении сберегательной книжки.

Восстановление  прав по утраченной сберегательной книжке на предъявителя осуществляется в порядке, предусмотренном для ценных бумаг на предъявителя.

Коносамент - документ, подтверждающий принятие груза к  перевозке и обязывающий перевозчика  передать груз грузополучателю.

Акция -  эмиссионная  ценная бумага, предоставляющая её владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части прибыли в форме дивидендов.

Складское свидетельство - ценная бумага, складской документ, выдаваемый товарным складом в подтверждение  принятия товара.

Приватизационными ценными бумагами являются государственные ценные бумаги целевого назначения, которые используются в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации[2, c. 248].

Опцион – договор, в соответствии  с которым одна из сторон  имеет право, но не обязательно,  в течение определенного срока продлить (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Фьючерсный  контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

  Варрант – а) документ, выдаваемый  складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе;

                    б) документ, дающий  его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене.