Финансовый рычаг
Контрольная работа, 10 Мая 2014, автор: пользователь скрыл имя
Описание работы
Финансовый рычаг (леверидж) характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на величину рентабельности собственного капитала. Финансовый рычаг представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Содержание работы
1. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ……………………………………………стр 3
2. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА. ПУТИ УСКОРЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ……………………………………………………………..стр 8
3. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ……………………………………………………..стр 12
4. ЗАДАЧА 1……………………………………………………………стр 14
5. ЗАДАЧА 2……………………………………………………………стр 15
6. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………...стр 18
Файлы: 1 файл
контрольная.docx
— 89.57 Кб (Скачать файл)Наименование показателей | |
1 | |
Собственный капитал фирмы, млн. тенге |
550 |
Заемный капитал фирмы, млн. тенге |
250 |
Всего капитал фирмы, млн. тенге |
800 |
Рентабель- ность (доход-ность) активов (всего капитала) на основе прибыли после выплаты налогов, % |
20 |
Общая налоговая ставка, % |
25 |
Ставка платежей по задолженности % |
18,5 |
1. Расчет базовым методом:
1) Прибыль после выплаты налогов:
П' = К * R / 100,
где К – суммарный капитал;
R – рентабельность активов.
П'= 800 *20% / 100= 160 млн. тг.
2) Прибыль до выплаты налогов и процентов:
П = П' / (1– t / 100),
где t – ставка корпоративного подоходного налога.
П= 160 /1- 25/100 = 213,3 млн. тг.
3) Рентабельность (доходность) активов (всего капитала) на основе прибыли после выплаты налогов:
R = П' * 100 / К
R= 160 *100 / 800 = 20%
4) Проценты по задолженности:
ПК = ЗК * r / 100,
где r – ставка платежей по задолженности.
ПК= 250 * 18,5% /100% = 46,25 млн. тг.
5) Прибыль после выплаты процентов:
П'' = П– ПК
П''= 213,3 – 46,25 = 167,05 млн. тг.
6) Прибыль после выплаты процентов и налогов:
П''' = П''*(1– t/100)
П'''= 167,05 * (1 – 25 / 100)= 125,29 млн. тг.
7) Рентабельность собственного капитала:
RСК = П'''*100/CК
RСК = 125,29 *100 / 550= 22,78%
8) Эффект финансового
рычага (прирост рентабельности
собственного капитала за счет
привлечения заемного капитала):
ЭФР = RСК – R
ЭФР= 22,78 – 20= 2,78%
2. Расчет формальным методом:
1) Рентабельность собственного капитала:
Rск = R + (ЗК / СК) * (R – r(1– t / 100))
Rск = 20%+ 250/550 *(20% - 18,5% * 0,75) = 22,763%
2) Эффект финансового рычага:
ЭФР = (ЗК / СК)*( R–r (1– t / 100))
ЭФР= 0,45 * 6,14= 2,763%
3. Метод через дифференциал и плечо:
Дифференциал финансового рычага:
ДФР = R– r (1– t / 100)
ДФР = 6,14%
Плечо финансового рычага:
ПФР = ЗК / СК
ПФР= 0,45
(12)
3) Эффект финансового рычага:
ЭФР = ДФР * ПФР
ЭФР= 6,14
* 0,45= 2,763%
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : учеб. пособие / С.В. Галицкая. - М. : Эксмо, 2008. - 651 с. - (Высшее экономическое образование)
Гиляровская Л.Т., Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]. – М.: ТК Велби, изд-во: Проспект, 2006.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004г.
Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2001г.
Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент : учебник / Е.Е. Румянцева. - М. : РАГС, 2009. - 304 с.
Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов / А.Н. Гаврилова [и др.]. - 5-е изд., стер. - М. : КноРус, 2009. - 432 с.
Финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : электрон. учеб. / А.Н. Гаврилова [и др.]. - М. : КноРус, 2009. - 1 с.