Анализ финансовой устойчивости предприятия

1.   100 баллов – организации, которые полностью возместят кредиты и выполняют все другие обязательства в соответствии с договорами.

2.   85,2 ¸ 66 баллов – организации, для которых характерен некоторый уровень риска по задолженностям и обязательствам. Но они еще не рассматриваются как рискованные организации.

3.   63,4 ¸ 56,4 баллов – проблемные организации.

4.   41,6 ¸ 28,3 балла – организации особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношении с ними.

5.   14 баллов – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важные показатели финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств их источников и другие показатели[5].

Для определения рейтинга предприятия используем 5 показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятия.

1.   Обеспеченность собственными средствами. Этот показатель характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости.

Ко = L7; Кон = (³0,1);

 

 

2.   Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммами срочных обязательств.

Кп = L7; Кпн = (³2,0);

 

 

3.   Интенсивность оборота авансируемого капитала. Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Кин ³ 2,5

,

где Бн – Итог баланса

 

4.   Менеджмент (эффективность управления предприятием) – рентабельность продаж, характеризуется соотношением прибыли от реализации и выручкой от реализации.

 

5.   Прибыльность (рентабельность) предприятия. Этот показатель характеризует объем прибыли, приходящийся на 1 рубль собственного капитала (рентабельность собственного капитала).

 

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе 5 перечисленных показателей, выглядит следующим образом:

R = 2Ко + 0,1Кл + 0,08Ки + 0,45Км + Кр, где

Ко - обеспеченность собственными средствами;

Кп - коэффициент текущей ликвидности;

Ки - Интенсивность оборота авансируемого капитала;

Км - эффективность управления предприятием;

Кр - Прибыльность (рентабельность) предприятия.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «СТРОЙВЕСТПРОЕКТ»

 

 

2.1. Технико-экономическая характеристика  ЗАО «Стройвестпроект»

 

ЗАО «Стройвестпроект» было организованна в октябре 1997 года (первоначальное название АОЗТ НПО «Стройвестпроект») в г. Москве для осуществления следующих видов деятельности:

·   осуществления функций заказчика,

·   осуществления функций генерального подрядчика выполнения строительно-монтажных и пуско-наладочных работ.

Помимо перечисленных видов деятельности предприятие осуществляет также:

·   изыскательские работы,

·   проектные работы как типового так и индивидуального строительства,

·   функции поставщика материалов и оборудования, оказания посреднических услуг.

За безупречно выполненные работы и в соответствии с программой правительства Москвы - «Надежные Организации Строительного Комплекса» организация была удостоена «Ревизионным Сертификатом, удостоверяющим стабильную деятельность Организации, высокое качество работ, исполнение заказов в установленные сроки».

Руководство предприятия стремится привлекать в свои ряды и на выполнение работ молодых, энергичных, инициативных людей обладающих предпринимательскими способностями, создавая им необходимые, привлекательные условия труда. Высокое качество производимых работ ЗАО «Стройвестпроект» - сплав работы всего коллектива.

В рассмотренный период политика предприятия в области работы с персоналом была подчинена следующим требованиям: поддержание среднего уровня оплаты труда по предприятиям Московского региона, сохранение достигнутого в предыдущие годы качественного состава трудового коллектива, поддержание минимально допустимого уровня производительности труда.

Обзор результатов деятельности предприятия осуществляется по важнейшим показателям, характеризующим общие результаты и эффективность производственно-хозяйственной деятельности в соответствии с общей схемой комплексного экономического анализа. Предварительный обзор и оценка общих результатов деятельности предприятия в целом и отдельных его подразделений являются одним из главных моментов комплексного экономического анализа.

Такой анализ дает возможность получить не только общее представление о работе предприятия, но и установить в общих чертах слабые и сильные стороны в его деятельности, не рассматривая причин и факторов, обуславливающих их, а также определить динамику показателей по сравнению с предшествующими периодами.

Оценка основана на сопоставлении фактических показателей отчетного года с показателями двух предыдущих годов. Информация, полученная при проведении предварительной оценки, дает возможность получить не только общее представление о предприятии, но и установить в общих чертах слабые и сильные стороны в его деятельности, не рассматривая обусловливающих причин. Финансовый анализ непосредственно по данным баланса - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Для проведения более эффективного анализа предлагается исследовать структуру и динамику финансового состояния при помощи сравнительного аналитического баланса. Для проведения анализа работы ЗАО «Стройвестпроект» воспользуемся данными годового бухгалтерского отчета за 2008 и 2009 года представленных в таблице 1 и составим таблицу 2 по основным технико-экономическим показателям за последние три года (2007, 2008, 2009). Таблицы 1 и 2 – в Приложении.

Непосредственно из бухгалтерского баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Рассмотрим их значения и динамику в течение года.

Как видно из данных таблицы 2.1 в структуре основных фондов произошел прирост в части основных средств было приобретено необходимое офисное оборудование (прирост составил +34 тыс. руб.), в то же время полностью до нуля сократилось незавершенное производство. И как итог снижение на конец года общей стоимости на 19,3% внеоборотных активов до величины 364 тыс. руб.

Анализ оборотных средств показывает снижение размера запасов на 10,4%. Дебиторская задолженность предприятия возросла с 316 тыс. руб. до 466 тыс. руб., прирост составил 150 тыс. руб., в процентах – 47,46%, в первую очередь это связано с задержкой платежей за выполненные работы заказчиками. Вместе с тем произошло уменьшение размера денежных средств на расчетном счету – 97 тыс. руб. против 332 тыс. руб. в 2008 году.

На начало года доля основных фондов и оборотных средств в итоге баланса составляла 30,83% и 69,17% соответственно, к концу года эта картина практически не изменилась – 28,35% и 71,65% соответственно.

Величины уставного, добавочного и резервных капиталов остаются без изменений уже более 5-ти лет.

В целом экономические показатели пассива баланса на конец года существенно улучшились, так в частности произошло снижение на 21,32% непокрытого убытка прошлых лет и даже появилась нераспределенная прибыль отчетного года в размере 24 тыс. руб., в то время, как в 2007 и 2008 годах ее не было вообще.

Особо следует отметить снижение на 277 тыс. руб. (62,38%) до 167 тыс. руб. кредиторской задолженности. Данный фактор безусловно оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость предприятия.

На рисунке 1 представлены стоимость основных производственных фондов и оборотных средств за базисный, предшествующий и отчетный период времени.

 

Рис. 1. Динамика основных производственных фондов и оборотных средств

 

Исследуя график можно сказать следующее:

В течение рассматриваемого периода времени с 2007 год по 2009 год происходит снижение стоимости основных фондов. Это связано с отсутствием новых приобретений и естественным снижением остаточной стоимости приобретенных ранее. Причем, следует заметить, что в 2009 году произошло выбытие ОФ (продажа), это объясняет более быстрое снижение темпов роста 80,71% по сравнению с 2008 годом и 78,45% с 2007 году.

По оборотным средствам в 2008 году наблюдается значительный рост, это объясняется массовыми денежными перечислениями дебиторов в конце года, чего не было в 2007 году. В 2009 году наблюдается незначительное снижение величины оборотных средств по сравнению с 2008 годом (- 92 тыс. руб.), это объясняется снижением затрат в незавершенном производстве (- 73 тыс. руб.), а также уменьшением денежных средств на расчетном счете.

Также стоит отметить увеличение размеров запасов в 2008 году (+ 88 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (+ 60 тыс. руб.) по сравнению с 2007 годом. В 2009 году продолжается увеличение дебиторской задолженности (+ 150 тыс. руб.) в сравнении с 2008 годом и также возрос НДС по приобретенным ценностям (+ 26 тыс. руб.).

На рисунке 2 представлены выручка от реализации, работ, услуг и себестоимость выполненных работ за базисный, предшествующий и отчетный период времени.

Рис. 2. Выручка от реализации, работ, услуг и себестоимость выполненных работ

 

Анализируя график заметим, что как в 2007 году, в 2008 году и в 2009 году выручка от реализации работ лишь не намного опережает высокий размер себестоимости. Особенно это заметно в 2007 году (кстати, размер чистой прибыли в 2007 году составил минус 112 тыс. руб.).

Однако в 2008 году заметны сдвиги в сторону улучшения (выручка по отношению к себестоимости возросла), хотя себестоимость по прежнему высока, что является следствием конкурентной борьбы и как результат невозможность получения сверхприбыли, а также вынужденное постоянное балансирование на уровне минимального размера рентабельности. В 2009 году продолжается рост выручки по отношению к себестоимости (+ 1469 тыс. руб.), это говорит о грамотной экономической политике, проводимой руководством предприятия.

На рисунке 2..3 представлены прибыль до налогообложения, общая рентабельность по основным фондам и оборотным средствам и затраты на 1 рубль выполненных работ за базисный, предшествующий и отчетный период времени.

Рис. 3. Прибыль до налогообложения, общая рентабельность по основным фондам и оборотным средствам и затраты на 1 рубль выполненных работ.

 

Обратив внимание на построенный график заметим, что балансовая прибыль в 2008 году на 171% больше чем в 2007 году. Это произошло в основном из-за увеличения прибыли от выполненных работ и отсутствия внереализационных расходов по сравнению с 2007 годом (45 тыс. руб.). В 2009 году наметившийся рост прибыли до налогообложения (валовая прибыль в 2009 году больше чем в 2008 году на 699 тыс. руб.) большей частью «съедается» управленческими расходами - 1307 тыс. руб. против 596 тыс. руб. в 2008 году и их полным отсутствием в 2007 году, что является прямым следствием нерационального использования денежных средств на управленческий персонал. В остальном практически такая же картина, что и в 2008 году, лишь незначительно снизились (на 10 тыс. руб.) прочие операционные расходы. В итоге разница в прибыли в 2008 и 2009 годах составляет одну тысячу рублей.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло значительное увеличение размера рентабельности по ОФ и ОС на 106% (на 5,24% в абсолютном значении). Это объясняется высоким ростом прибыли, настолько высоким, что даже увеличение стоимости оборотных средств в 2008 году на 363 тыс. руб. существенно не повлияло на рост рентабельности. В 2009 году в результате снижения стоимости основных фондов и оборотных средств по сравнению с 2008 годом размер рентабельности незначительно (+ 1,35%), но все же поднялся, и если бы не высокие управленческие расходы, существенно снизившие размер прибыли рентабельность была бы значительно выше.

Обратив внимание на затраты на 1 руб. выполненных работ заметим, что наметившаяся тенденция роста предыдущих показателей эффективности работы предприятия сохраняется и здесь: в 2008 году затраты снизились на 6 копеек или в % на 6,1% по сравнению с 2007 годом и в 2009 году еще на 1 копейку в основном это произошло из-за увеличения объема выручки.