Задачи финансового анализа в финансовом менеджменте

Организация считается  ликвидной, если ее текущие активы превышают  ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса в таблице (табл. 7, приложение № 6).

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки  до 3-х месяцев), отражает соотношение  текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 9 видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 1 и 2 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.

Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что сопоставление итогов групп  по активу и пассиву в конце  анализируемого периода имеет вид:

{А1< П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4}

Исходя из этого, можно  охарактеризовать текущую ликвидность  баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует  о том, что в ближайшее временя  предприятию не удастся поправить  свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 8346 тыс.руб. Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы в 2012г на 9779 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее ликвидным активам.

3.3 Анализ показателей платежеспособности

 

Более точным и детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов. Традиционно  расчеты начинают с определения  коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Нормальное ограничение  коэффициента = 0,2-0,5.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) – он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.

Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности: .

На заключительном этапе  анализа рассчитывают коэффициент  текущей ликвидности (или коэффициент  покрытия), который определяется как  отношение всех оборотных средств текущих активов – (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220).к текущим обязательствам.

Он показывает, сколько рублей в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую оплатность организации на период, равный средней положительности одного оборота всех оборотных средств.

Рекомендуемым для него считается условие:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается :

Рассчитаем коэффициенты ликвидности по данным бухгалтерского баланса ООО «Текс» (табл. 8).

Таблица 8 Анализ показателей платежеспособности

 

Наименование  показателя	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение 2012г. к 2010г (+-,-)
Общий показатель ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности  Коэффициент "критической  оценки" Коэффициент текущей  ликвидности  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,51 0,0001 0,84 1,14   0,13	0,63 0,00008 1,13 1,33   0,25	0,75 0,0001 1,17 1,72   0,45	+0,24 0 +0,33 +0,58   +0,32

 

Весь анализируемый  период у предприятия низкая ликвидность, т.к. общий показатель ликвидности  меньше 1. В общей динамике за три  года наблюдается рост всех показателей, характеризующих платежеспособность.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что наше предприятие не может погасить немедленно краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств. Показатель коэффициента за 2012г составил 0,0001% при нормативе данного коэффициента 0,2-0,3.

Коэффициент критической  ликвидности показывает, что предприятие  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности  одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает степень, в  которой оборотные активы покрывают  краткосрочные пассивы. Норматив данного  коэффициента - больше 2. На предприятии  коэффициент текущей ликвидности  составил на 2012г. - 1,72.

Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия показал, что за анализируемый период предприятие улучшило свое финансовое положение. Но для абсолютной ликвидности баланса предприятию необходимо в активе увеличить наличные денежные средства.

3.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности

 

 

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой  предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

В 2012г. по сравнению с 2010г. деловая активность предприятия повысилась. Оборачиваемость всего капитала снизилась на 0,93 оборота, оборачиваемость оборотных средств увеличилось на 0,62 оборота.

Увеличение оборачиваемости  активов связано с увеличением выручки от продажи товаров, работ, услуг. Собственный капитал в 2012г. по сравнению с 2010г. увеличился на 233413 тыс.руб., что привело к снижению оборачиваемости оборотных средств на 13,36 оборота. Увеличение оборотов оборотных активов привело к продолжительности их оборота на 10 дней.

Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия  или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется  как частное от деления прибыли  на затраты, на расход ресурсов.

Рентабельность основной деятельности предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли  с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (табл. 9).

 

Таблица 9 Анализ показателей рентабельности

 

Наименование показателя	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение 2012г. к 2010г. (+,-)
1. Прибыль от продаж, тыс.руб.	694	1342	5425	+4731
2. Чистая прибыль, тыс.руб.	50	-754	1150	+1100
3. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг,  тыс.руб.	34167	19704	35949	+1782
4.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	33473	18362	30524	-2949
5.Средняя сумма собственного  капитала, тыс.руб.	2528,5	122743,5	235941,5	+233413
6. Средняя сумма долгосрочных  заемных средств (за минусом  отложенных налоговых обязательств), тыс.руб.	13	0	0	-13
7. Средняя сумма основных  средств, тыс.руб.	3796	122371	353550,5	+349754,5
8.Средняя сумма стоимости  имущества, тыс.руб.	2087	1184,5	2328	+241
9. Рентабельность продаж, %	2,03	6,81	15,09	+13,06
10. Рентабельность собственного  капитала, %	1,98	0,61	0,49	-1,49
11. Рентабельность перманентного  капитала, %	1,97	0,61	0,49	-1,48
12. Фондорентабельность, %	1,32	0,62	0,32	-1
13. Рентабельность основной  деятельности, %	2,05	7,3	17,78	+15,73
14. Экономическая рентабельность, %	2,4	63,65	49,4	+47

 

Рентабельность основной деятельности предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли  с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Коэффициенты рентабельности предприятия  в динамике показывают, что в 2012 год рентабельность повысилась на 15,73%, составив 17,78% . Это положительная тенденция в развитии предприятия, так как рентабельность основной деятельности в 2010г. составляла всего 2,05%.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля продаж. В сравнении с 2010г. и 2012г. этот показатель эффективности предприятия так же улучшился на 13,06%, повысился с 2,03% до 15,09%.

Экономическая рентабельность повысилась на 47%, составив 49,4%.

Рентабельность собственного капитала в 2012 году равна 0,49%, понизившись на1,48% по сравнению с 2010 годом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Финансовый анализ –  это элемент управления, инструмент оценки надежности потенциального партнера.

 Финансовое состояние  – это совокупность показателей,  отражающих наличие, размещение  и использование финансовых ресурсов. Так как, цель анализа состоит  не только и не столько в  том, чтобы установить и оценить  финансовое состояние предприятия,  но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового  состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Результаты финансового  анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Процесс принятия управленческих решений в большей степени  искусство, чем наука. Результат  выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа – «материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Необходимость сочетания  формализованных и неформализованных  процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток  как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовое состояния предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия.

Об определенных недостатках  в работе предприятия ООО «Текс» свидетельствует наличие дебиторской  и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность уменьшилась на 1720 тыс.руб., а кредиторская задолженность на 5255 тыс.руб.

Валюта баланса в  абсолютном выражении увеличилась  на 461487 тыс.руб.

В 2012г. произошло увеличение статей актива. Общая стоимость имущества выросла на 461487.руб. В пассиве мы наблюдаем увеличение доли собственного капитала на 466826 тыс.руб. что дало увеличение баланса.

Анализ показателей  финансовой устойчивости и ликвидности  предприятия показал, что за анализируемый  период предприятие улучшило свое финансовое положение. Но для абсолютной ликвидности баланса предприятию необходимо в активе увеличить наличные денежные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что наше предприятие не может погасить немедленно краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств.

Таким образом, можно  сделать вывод, что в ООО «Текс» за 2010г. наблюдался недостаток собственных средств, предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии – когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Но в 2011 и 2012гг. у предприятия отмечается излишек собственных и долгосрочных источников формирования запасов, излишек собственных средств, излишек общей величины основных источников формирования запасов, т.е предприятие финансово устойчиво.

Коэффициенты рентабельности предприятия в динамике показывают, что в 2012 год рентабельность повысилась на 15,73%, составив 17,78% . Это положительная тенденция в развитии предприятия, так как рентабельность основной деятельности в 2010г. составляла всего 2,05%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. Финансовый менеджмент. Басовский Л.Е. Учебник. М.: Ф. и Ст., 2009, 240с.

2. Финансовый менеджмент. Карасева И.М., Ревякина М.А. Учебник. М.: Ф. и Ст., 2006, 335с.