Задачи финансового анализа в финансовом менеджменте

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2014 в 14:25, курсовая работа

Описание работы

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Содержание работы

Введение 3
1 Теоретические основы финансового анализа 5
1.1 Сущность и задачи финансового анализа 5
1.2. Информационная основа финансового анализа, его пользователи 7
1.3 Классификация методов и приёмов финансового анализа 10
2 Система показателей и методика финансового анализа 15
2.1 Финансовые показатели, алгоритм их расчета 15
2.2 Анализ рентабельности предприятия и деловой активности 17
2.3 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности 23
3 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Текс» 29
3.1 Анализ баланса предприятия ООО «Текс» 29
3.2 Анализ ликвидности баланса 32
3.3 Анализ показателей платежеспособности 33
3.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности 36
Заключение 39
Список использованной литературы 42
Приложение № 1
Приложение № 2
Приложение № 3
Приложение № 4
Приложение № 5
Приложение № 6

Файлы: 1 файл

Курсовая ФМ.doc

— 317.00 Кб (Скачать файл)

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, перманентных средств.

Коэффициент доходности (или рентабельности всего капитала) показывает, сколько балансовой или  чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости  имущества:

    Балансовая прибыль                                  Чистая прибыль                                                                                                   

 Кd = ----------------------------- х 100%     Кdt = ------------------------------ х 100%

             Стоимость имущества                              Стоимость имущества

                                                                                                            

Коэффициенты эффективности использования собственных средств показывают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

     Балансовая прибыль                                   Чистая прибыль                                                                                                   

  Кd = ----------------------------- х 100%     Кdt = ------------------------------ х 100%

              Собственные средства                              Собственные средства

 

Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного собственниками компании. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки акций на фондовой бирже. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги различных компаний.

Коэффициент рентабельности всех активов сравнивается с коэффициентом  рентабельности собственных средств. Разность этих показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

Рентабельность  производственных фондов исчисляется  отношением суммы прибыли к стоимости  основных средств и материальных оборотных средств:

                                     Балансовая прибыль                                  

   Кпф = ------------------------------------------------------------------------ х 100%    

                  Основные средства + Материальные оборотные средства        

     

 

                                      Чистая прибыль                                                                                                   

   Кпфt = --------------------------------------------------------------------------- х 100%

                 Основные средства + Материальные оборотные средства                            

 

Рентабельность  объема продаж — это модифицированный показатель рентабельности продукции. При расчете рентабельности продаж в качестве базы сравнения берется  объем реализованной продукции:

                   Балансовая прибыль                                  

   Коп = ------------------------------------------------- х 100%    

                  Выручка от реализации продукции        

     

 

                   Чистая прибыль                                                                                                   

   Копt = ------------------------------------------------- х 100%

      Выручка от реализации продукции

 

Нормативные значения коэффициентов рентабельности дифференцированы по отраслям, видам производства, технологии изготовления продукции. При отсутствии норм следует проследить динамику показателей за ряд периодов, так как рост рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности.

Первым этапом анализа является оценка рентабельности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (изменение цены продукции и ее себестоимости). Чем лучше используются основные производственные фонды, тем ниже фондоемкость, выше фондоотдача и как следствие этого - рост рентабельности производства. При улучшении использования материальных оборотных средств снижается их величина, приходящаяся на 1 руб. реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства.

Следующим этапом анализа является оценка влияния  рентабельности отдельных изделий  на общую рентабельность реализованной  продукции (рентабельность продаж). Такой  анализ позволяет установить влияние производства, и сбыта отдельных изделий на общую рентабельность в условиях сложившейся структуры реализованной продукции, а также оценить рациональность самой структуры реализации.

Анализ проводят в следующей последовательности:

1. Определяют  удельный вес каждого вида  продукции в общем объеме реализации.

2. Рассчитывают  индивидуальные показатели рентабельности  отдельных видов продукции.

3. Определяют  влияние рентабельности отдельных  видов изделий на ее средний  уровень для всей реализованной  продукции путем умножения индивидуальной рентабельности на доля, изделия в общем объеме реализации.

4. Определяют  влияние, связанное с изменением  индивидуальной рентабельности  выпускаемых изделий, путем умножения  разности между рентабельностью  отчетного периода и базисного  на долю изделия в отчетном периоде

5. Определяют  влияние структурного фактора  путем умножения рентабельности  базисного периода на разность  удельного веса изделия отчетного  и базисного периодов.

Деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой  активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации родственных по сфере приложений капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами.

Количественная  оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации,

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей в принципе может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

100% ˂ Tc ˂ Tr ˂ Tp

где Тс, Тr, Тр —  соответственно темп изменения совокупного  капитала, авансированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли.

Неравенства, рассматриваемые  слева направо, имеют очевидную  экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, т.е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы коммерческой организаций используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль взрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

При анализе  необходимо принимать во внимание влияние  инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного фактора и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен.

В пространственном аспекте сравнение абсолютных показателей объема реализации и прибыли не имеет смысла. Чем выше темпы роста, тем более динамично развивается коммерческая организация, тем более перспективно вложение дополнительных капиталов в его деятельность или сотрудничество с ним по производственным и финансовым вопросам.

Для характеристики деловой активности акционерных  компаний в учетно-аналитической  практике экономически развитых стран  помимо темповых показателей используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:

            Pn - D 

Kg =--------------- х 100%

                 E

где Pn - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акционеров);

D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Е - собственный капитал.

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент kg показывает, какими темпами, в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

2.3 Анализ финансовой  устойчивости, платежеспособности  и ликвидности  

 

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его  расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т. е. возможность  наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Платежеспособность подтверждается данными:

- о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;

Информация о работе Задачи финансового анализа в финансовом менеджменте