Влияние организационно-правовой формы и отраслевых особенностей на организацию финансового управления предприятия и на показатели фин

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уменьшилась доля внеоборотных активов в имуществе, а оборотных соответственно увеличилась. Доля внеоборотных активов в общей сумме активов на конец года составила 90 %.. В структуре активов предприятия значительно увеличилась доля оборотных средств, что само по себе неплохо, так как в результате этого ускоряется оборачиваемость совокупного капитала. Однако  этот прирост скорее вызван увеличением стоимости производственных запасов в связи с ростом дебиторской задолженности. Так же увеличение доли оборотных средств, обслуживающих сферу материального производства, означает более эффективное их использование. С другой стороны, чем меньше доля оборотных средств, тем более агрессивной и рискованной является политика фирмы по оборотным средствам.

Кроме того, целесообразно в ходе анализа сопоставить темпы роста оборотных и необоротных активов. Предпочтительным является следующее соотношение:

Тоба> Тва

Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов. Результатом этого является условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). 

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это характеристика его относительной независимости от кредиторов, оценивается на основе его способности покрыть все свои обязательства.

В наиболее общем виде финансовая устойчивость оценивается с помощью коэффициента автономии (Ка) :

Ка =                                                    (4)

Финансовая устойчивость определяется также направлениями использования собственных и заемных средств. С этой точки зрения финансовая устойчивость может быть оценена с помощью коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Ко.з.):

                              (5)

Нормальное значение этого коэффициента имеет нижнюю границу 0,8 - 1,0. Более низкое значение данного коэффициента означает низкую финансовую устойчивость фирмы. В то же время превышение этим показателем значения 1,0 свидетельствует об относительно неэффективном использовании предприятием финансовых ресурсов.

Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Ко.с.) характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

                         (6)

Еще один подход к оценке финансовой устойчивости возможен с помощью коэффициента маневренности (Км.):

                       (7)

Заемный капитал = ДО+КО                                    (8)

Величина собственных оборотных средств за отчетный период отрицательна, не имеет смысла находить коэффициенты Ко.з; Ко.с; Км. Можно сделать вывод о финансовой не устойчивости предприятия. Однако фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем СОС. В ОАО «Центропласт» данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.

Показатели финансовой устойчивости                        

Наименование показателя	2011 г.		2012 г.		Темп роста
	на начало	на конец	на начало	на конец
Собственный капитал	28083214	27776639	27776639	43867664	1,28
Заемный капитал	28357291	5678928	5678928	15886048	0,63
Коэффициент автономии	0,99	0,83	0,83	0,73	0,86

Коэффициент автономии характеризует удельный вес собственных средств в активах предприятия. Из расчетов видно, что коэффициент автономии за весь анализируемый период соответствует нормативному значению (>0,5), все обязательства фирмы могут быть удовлетворены за счет собственных средств. Коэффициент в 2011 году уменьшился, темпы роста собственного капитала ниже чем темпы роста активов организации. Коэффициент автономии довольно высокий, организация независимо от внешних кредиторов. По причине того, что величина собственных оборотных средств и собственного капитала отрицательна, нельзя сделать четких выводов о финансовой устойчивости ОАО «Центропласт» , так как полученные коэффициенты не имеют смысла.

Рисунок 1. Диаграмма динамики источников капитала

При данном соотношении собственного и заемного капитала, можно сделать вывод, что предприятие зависит от заемных средств, так как ему не хватает своих собственных для нужд производства. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов к концу года, увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой зависимости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, что является неблагоприятным фактором. Однако в анализируемый период почти вдвое увеличилась сумма собственного капитала и темп роста собственного капитала превышает темпы роста заемного капитала, что в целом, свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации.

 

2.4 Анализ ликвидности баланса предприятия

Наиболее важным для оценки ликвидности фирмы является коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.). Этот коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства предприятия  обеспечены текущими активами.

 =ОА/КО                                         (9)

  Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает, в какой степени текущие обязательства обеспечены наиболее ликвидным текущими активами, то есть оборотными средствами за вычетом запасов.

                                                  (10)

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) рассчитывается по следующей формуле:

          (11)

     

 

Показатели ликвидности

Показатели	2011 г.		2012 г.		Критерий
	на начало	на конец	на начало	на конец
Коэффициент общей ликвидности	120,24	63,6	63,6	171,2	>= 2,0
Коэффициент быстрой ликвидности	113,56	62,8	62,8	171,2	>= 1,0
Коэффициент  абсолютной ликвидности	112,41	59,6	59,6	13,9	>= 0,2

Коэффициенты намного превышают свои нормативные показатели, невозможно объективно судить о ликвидности баланса предприятия. На каждый рубль краткосрочных обязательств приходиться на конец отчетного периода 171, 2 рубля ликвидных активов и 13,9% обязательств организация сможет оплатить немедленно после отчетной даты. Так же можно сказать, что слишком большие значения коэффициента текущей ликвидности говорят о том, что у предприятия имеются неработающие  оборотные активы.

Ликвидность организации можно проанализировать с помощью метода сопостовления активов и пассивов баланса.

 

 

 

 

Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы		Пассивы
Обозначение	Состав	Обозначение	Состав
	Баланс с 2011г.		Баланс с 2011г.
А1	стр. 1250 + 1240	П1	стр. 1520
А2	стр. 1230	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550
А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	П3	стр. 1400
А4	стр. 1100	П4	стр. 1300 + 1530 - 12605

 

 

Таблица - Группировка активов и пассивов баланса ОАО «Центропласт»

Сумма, тыс.руб.	Группа	Знак	Группа	Сумма, тыс.руб.
510731	А1	>	П1	36438
5756311	А2	>	П2	181
770	А3	<	П3	15849429
53485900	А4	>	П4	0
59753712	А	=	П	59753712

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Неравенство А3 > П3 не выполнимо, будущем организация может быть неплатежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

 

2.5 Анализ деловой активности и эффективности использования капитала

О деловой активности свидетельствуют динамичность развития предприятия и достижение им поставленных целей. Основным критерием эффективности работы предприятия является результативность, прибыльность. Одним из направлений анализа результативности и является деловая активность, которая в финансовом смысле проявляется в скорости оборота средств предприятия и темпов их развития.

Оценить динамику этих показателей  можно путем сопоставления  темпов  их изменений. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

где - соответственно, темпы изменения  прибыли от реализации, выручки от реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение означает, что:

- прибыль возрастает более высокими  темпами, чем объём продаж, что  может свидетельствовать о сокращении  себестоимости;

- объём продаж увеличивается  быстрее, чем активы предприятия, что доказывает эффективное использование  ресурсов предприятия;

- экономический потенциал предприятия  возрастает по сравнению с  предшествующим периодом.

Такое соотношение  в мировой практике получило название «золотое правило экономики предприятия».

Показатели хозяйственной деятельности

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
Выручка от продажи	227266	274802	121
Прибыль от продаж	84576	102836	122
Суммарные активы (среднегодовые)	30843457	46604640	151

В ОАО «Центропласт» складывается следующее соотношение:

ТА > ТП > ТВ > 100 %

«Золотое правило экономики предприятия» не выполняется. Темпы роста активов организации превышает остальные показатели, что свидетельствует о понижении эффективности использования ресурсов предприятия.

Деловую активность можно охарактеризовать также с помощью показателей оборачиваемости активов, основных и оборотных  средств и их элементов. Наиболее важными среди этих показателей являются коэффициенты оборачиваемости активов, фондоотдачи основных средств и оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов (Ка) характеризует  "работоспособность" имущества, то есть относительную способность активов приносить отдачу в виде выручки от реализации. Расчет этого показателя основывается на соотношении выручки от реализации и среднегодовой величины активов:

                                                  (12)

Аналогично оцениваются значения и частных показателей оборачиваемости - коэффициента оборачиваемости оборотных средств и фондоотдачи.

Оборачиваемость  оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости (Коб.):