Теоретические аспекты управления финансирования оборотных активов торгового предприятия

Оглавление

 

 

Введение.

Деятельность всех предприятий направлена на получение положительного финансового результата-прибыли. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных активов предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными активами.

Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Общеизвестно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Важно также уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Учитывая важность изложенных выше проблем, тема исследования представляется весьма актуальной.

Цель данной работы: ознакомиться с теоретическими аспектами данной темы, провести анализ финансово-хозяйственной деятельности, финансовой устойчивости, ликвидности, а также структуры, динамики и эффективности использования оборотных средств предприятия на примере компании ООО «Мистраль-2».

Для достижения цели исследования необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические аспекты управления оборотных активов;

• проанализировать розничный и оптовый товарооборот;

• сделать выводы о состоянии, структуре, динамики и эффективности использования оборотных средств.

При написании курсовой работы использовалась литература по финансовому менеджменту, экономическому анализу предприятия и оборотных активов, управлению оборотным капиталом, финансовой политике организации.

 

 

 

 

 

Глава I. Теоретические аспекты управления финансирования оборотных активов торгового предприятия.

 

1.  Понятие, состав и значение управления оборотными активами на торговом предприятии.

Оборотные активы (оборотный капитал) – это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Капитал представляет собой накопленный путем сбережения запас экономических благ в форме денежных средств или реальных капитальных товаров, вовлекаемый его собственниками в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которого в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Управление капиталом предполагает управление формированием и управление использованием капитала. Так как рассматривается действующая организация, то значение имеют только вопросы использования оборотных активов и оборотного капитала.

Оборотный капитал составляет часть общего капитала организации, а значит, к нему применимы особенности использования оборотного капитала:

• форма реализации основного предназначения капитала, как экономического ресурса;
• востребованность капитала, как экономического ресурса, обеспечивающего операционную деятельность;
• специфический диапазон возможностей и механизмов использования основного капитала;
• реализация способности оборотного капитала к самовоспроизводству путем генерирования дохода (прибыли);
• генерирования различных видов рисков, уровень которых колеблется в широком диапазоне;
• постоянное изменение форм оборотного капитала в процессе его оборота;
• связь с временным предпочтением собственников организации;
• прямая связь с функционированием различных видов рынков;
• взаимосвязь с тактическими целями и задачами развития организации.

Управление использованием капитала – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с обеспечением эффективного его применения в различных видах деятельности организации.

Основные принципы управления использования капитала:

• интегрированность с общей системой управления организацией;
• комплексные характеристики формирования управленческих решений;
• высокий динамизм управления;
• вариативность переходов к разработке отдельных групп решений;
• ориентированность на стратегические и тактические цели развития организации.

Управление использованием капитала, как специальной областью управления предприятием включает выполнение следующих функций:

• проведение анализа использования оборотного капитала на основе существующих показателей;
• управление использованием капитала в процессе его оборота;
• управление движением использования капитала в операционной деятельности;
• управление финансовыми рисками, связанными с использованием капитала.

Управление использованием капитала в операционной деятельности предполагает:

• разработку политики управления использованием оборотного капитала;
• управление использованием оборотного капитала.

Управление движением оборотного капитала предполагает:

• управление движением денежных потоков;
• управление движением материальных потоков.

Механизмы управления использованием капитала базируется на рыночных механизмах регуляции, государственно-правовом регулировании деятельности организации, внутренний механизм регулирования отдельных аспектов использования капитала, системе конкретных методов и приемов управления использования оборотного капитала.

Цель управления использованием оборотного капитала – это обеспечение максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде.

Основные задачи использования оборотного капитала:

• оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования;
• обеспечение максимальной доходности от использования капитала при допустимом уровне финансового риска;
• обеспечение минимума финансового риска при использовании оборотного капитала.
• обеспечение своевременного реинвестирования оборотного капитала.

 

2. Состав оборотных активов предприятия и особенности финансового управления ими.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам:

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

1. валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

2. чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = ОА – ТФО,        (1)

где   ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства    предприятия.

3. cобственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

СОА = ОА - ДЗК – ТФО,   (2)

где   СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;

ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия. [1]

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

2. По видам оборотных активов:

1. запасы сырья, материалов и полуфабрикатов.

Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

2. запасы готовой продукции.

Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов.

3. текущая дебиторская задолженность.

Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

4. денежные активы.

В современной практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.[1]

5. прочие оборотные активы.

К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. По характеру участия в операционном процессе:

В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

а) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

б) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).

4. По периоду функционирования оборотных активов:

а) постоянная часть оборотных активов.

Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.