Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом
Курсовая работа, 04 Января 2011, автор: пользователь скрыл имя
Описание работы
Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.
Содержание работы
I. Теоретическая часть 3
Введение 3
1. Понятие, состав и значение управления капиталом 5
2. Оборотный капитал и оборотные активы организации 8
3. Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотными активами. 12
4. Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов 21
5. Анализ эффективности использования оборотных активов 24
Заключение. 27
II. Практическая часть 28
Список литературы 32
Файлы: 1 файл
критерии.doc
— 270.00 Кб (Скачать файл)| Краткое обозначение | Наименование
показателя
деловой активности |
Алгоритм расчета показателей |
| Тоб.а. | 2.Длительность оборота оборотных активов | 365/ Коэффициент оборачиваемости активов |
| Тоб.д.з. | 1. Длительность
оборота дебиторской |
365 / Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности |
| Тоб.к.з. | 3. Длительность
оборота кредиторской
задолженности, дни |
365 / Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности |
| Тоб.м.з. | 4. Длительность
оборота материально- |
365 / Коэффициент
оборачиваемости материально- |
| То.ц. | 5.Длительность операционного цикла, дни | Длительность
оборота кредиторской
задолженности
+ Длительность оборота материально- |
Результаты расчета показателей приведены в таблице 4:
Таблица 4.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коб.а. = 3502,0/800,0 = 4,4;
Кзакр = 1/ 4,4 = 0,2;
Коб.д.з. = 3502,0/85 = 41,2;
Коб.м.з. = 2793,0/600,0 = 4,7;
Тоб.а. = 365/4,4 = 83,4;
То.ц.
= 15,9+78,4 = 94,4.
Данные таблицы 4 показывают, что:
- коэффициент оборачиваемости оборотных активов на конец и начало года отличается почти в 2 раза, это означает, что в течение года произошли незначительные изменения;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец и начало года отличается почти в 1,5 раза, это означает, что в течение года произошли незначительные изменения;
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец и начало года отличается почти в 3 раза, это означает, что в течение года произошли изменения;
- коэффициент оборачиваемости материальных запасов на конец и начало года отличается почти в 2,5 раза, это означает, что в течение года произошли изменения.
Изменения,
произошедшие в течение года на предприятии,
как показывает оценка эффективности
использования оборотных
- коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, материальных запасов уменьшаются, увеличивается только коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
- тенденция изменения ухудшается, так как плохо используются активы, что было ясно еще из политики оперативного управления оборотными активами.
Заключение.
Таким образом, основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств.
Из этой цели вытекают следующие задачи:
- превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;
- ускорение оборачиваемости оборотных средств;
- выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, т. е. «работающим капиталом».
Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами можно свести:
- к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);
- выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;
- выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;
- выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
- определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;
- управлению основными элементами оборотных активов.
- Практическая часть
Исходные данные для выполнения базового расчётного задания.
Табл. 1
| Вариант 4 | ||
| Баз. пер. (0) | Отч. пер. (1) | |
| 1.
Затраты на производство а) мат. рес. |
300,0 |
600,0 |
| Б) амортиз. | 50,0 | 45,0 |
| в) ср-ва на оплату труда | 160,0 | 300,0 |
| г) ЕСН | 56,96 | 106,0 |
| д) проч. Затр. | 86,0 | 150,0 |
| из
них:
- налоги, относимые на себестоимость |
23,04 |
28,0 |
| Итого: полная себестоимость | 676,0 | 1229,0 |
| В
том числе:
1.1. Себестоимость по перем. изд. (Sпер) |
406,0 |
779,0 |
| 1.2. Себестоимость по пост. изд. (Sпост) | 270,0 | 450,0 |
| 2. Остатки незаверш. пр-ва | 36,0 | 60,0 |
| 3. Выручка | 845,0 | 1500,0 |
| 4. Капитал организации | 20280,0 | 22000,0 |
Табл. 2
Базовые показатели финансового менеджмента.
| Показатель | Методика расчёта |
| Добавленная стоимость (ДС) | Затраты отчётного периода (включая запасы готовой продукции и незавершённого производства) минус потреблённые материальные ценности |
| Брутто – результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) | ДС минус расходы на оплату труда, ЕСН, налоги, относимые на себестоимость |
| Нетто - результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) | БРЭИ минус амортизация или прибыль до налогообложения плюс проценты за кредит, относимые на себестоимость. |
| Экономическая рентабельность (ЭR) | ЭR = НРЭИ/капитал |
| Формула Дюпона | ЭR = (Р/К)*100=(P/N)*100*(N/K),
или:
КМ*100*КТ |
Расчет.
1.
Расчет динамики базовых
- 1229,0 + 60,0 – 600,0 = 689,0
Показатель |
Вариант 4 |
| 1. ДС | (0)676,0 + 36,0 – 300,0
= 412,0
Темп роста = 167,2 % |
| 2. БРЭИ | (0) 412,0 - 160,0 – 59,96
– 23,04 = 172,0
(1) 689,0 - 300,0 - 106,0 – 28,0 = =255,0 Темп роста = 148,3 % |
| 3. НРЭИ | (0) 172,0 - 50,0 = 122,0
(1) 255,0 - 45,0 = 210,0 Темп роста = 172,0 % |
| 4. ЭR | (0) 122,0/20280,0 = 0,6 %
(1) 210,0/22000,0 = 0,95 % Темп роста = 158,3 % |
Знаком (0) обозначается базовый период (на начало года)
Знаком (1) обозначается отчётный период (на конец года)
2. Сравнение динамики вклада предприятия в создание национального богатства с динамикой его расходов на оплату труда.
Показатели |
Вариант 4 |
| 1.
Динамика вклада предприятия
в создание национального |
167,2 % |
| 2. Динамика расходов на оплату труда | 187,5 % |
Комментарий: темпы роста расходов на оплату труда на данном предприятии опережают рост его вклада в создание национального богатства.
3.
Оценка эффективности
Значение
|
Вариант 4 |
| 1. Базовый период (0) | 0,42 |
| 2. Отчётный период (1) | 0,37 |
Комментарий: эффективность управления предприятием в отчётном периоде по сравнению с базовым снизилась на 3,0 п.п. или на 2%.
4. Определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия в базовом и отчётном периоде.
- 325,8
- 562,5
Показатель |
Вариант 4 |
| 1.
Валовая маржа
ВМ = N – Sпер |
(0) 845,0 – 406,0 = 439,0
(1) 1500,0 - 779,0 = 721,0 |
| 2. Квм=ВМ/N | (0) 0,52
(1) 0,48 |
| 3. Порог R = Sпост/Квм | (0) 519,2
(1) 937,5 |
| 4.
Запас финансовой прочности
ЗФП = N - ПорогR |
5. Определение доли каждого фактора (КМ и КТ) в показателе эффективности работы предприятия.
- Прибыль от продаж
Показатель |
Вариант 1 |
P = N - S |
(0) 169,0
(1) 271,0 |
| 2. Капитал | (0) 20280,0
(1) 22000,0 |
| 3. Выручка (N) | (0) 845,0
(1) 1500,0 |