Эффективность использования капитала предприятия в целом ОАО «Русский хлеб»

 Таким образом,  можно сделать вывод о том,  что к концу отчетного периода  финансовое положение ОАО «Центр»  улучшилось.

3. Рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала

 Подводя  итоги  вышесказанному  можно рекомендовать  предприятию для снижения  величины  дебиторской  задолженности и  соответственно увеличения  величины  денежных средств принять   меры:  включить в договоры с покупателями штрафы и пени за  увеличение сроков  оплаты  счетов-фактур или  применить  поощрительные меры по снижению  стоимости  товара на 1-2% при  оплате за товар в 5-дневный срок после получения счетов-фактур.

Для того, чтобы  улучшить финансовую устойчивость  можно  сокращать  величину  основных средств  при более эффективном  их использовании.

       Проведенный анализ показателей позволяет сделать следующие выводы об изменениях в структуре капитала АО "Центр".

В целом за отчетный год  на анализируемом предприятии увеличилась сумма и собственного и заемного капитала. При этом доля собственного капитала возросла на 18,42%, что свидетельствует о значительном снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Доля собственного капитала на конец периода составила 60,13%.

Увеличение размера  собственного капитала произошло по всем его составляющим. Почти в 2,5 раза увеличился уставный капитал за счет привлечения дополнительных инвесторов и размещения ими средств в качестве вкладов. Размеры собственных фондов предприятия пополнились в значительной степени за счет прибыли.

За анализируемый период многократно возросла сумма долгосрочных обязательств за счет привлечения банковского  кредита. Одновременно предприятие  погасило почти все краткосрочные займы и кредиты, сократилась кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), перед бюджетом и внебюджетными фондами, что является положительным с точки зрения оценки его финансового положения. Отрицательным фактом является возникновение задолженности акционерного общества по расчетам с участниками и с работниками по оплате труда.

Структура активов тоже существенно изменилась: уменьшилась  доля основного капитала (внеоборотных активов) на 14,85%, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,23, а на конец – 0,51, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности, отмечается некоторое увеличение доли готовой продукции, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции и ведет к замедлению оборачиваемости капитала.

Нужно отметить также  рост суммы и доли денежной наличности и краткосрочных финансовых инвестиций в структуре активов предприятия на конец года.

Анализ основных аналитических  коэффициентов позволил выявить  общую тенденцию их роста, а значит повышение ликвидности активов  и платежеспособности предприятия за отчетный период.

Дальнейшее улучшение  финансового положения предприятия  возможно за счет:

1) ускорения оборачиваемости  капитала в текущих активах,  в результате чего произойдет  относительное его сокращение  на рубль оборота;

2) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

3) пополнения собственного  оборотного капитала за счет  внутренних и внешних источников.

Для оптимизации структуры  капитала АО "Центр" рекомендуется  проведение более глубокого анализа  денежных потоков, особенно состояния  дебиторской задолженности и причин ее увеличения.

Для этого нужно использовать наряду с балансом данные аналитического бухгалтерского учета. Оптимизацию  структуры капитала необходимо провести по следующим критериям:

• минимизации средневзвешенной стоимости совокупного капитала;
• максимизации уровня доходности (рентабельности) собственного капитала;
• минимизации уровня финансовых рисков.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.: ООО "ВИТРЭМ", 2013. - 432 с.
2. Альбеков А.У., Митько О.А. Финансовый анализ предприятия. - Феникс, 2011. - 416 с.
3. Басовский Л.Е. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятии. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 222 с.
4. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего объекта.- М.: Финансы и статистика, 2011. - 208 с.
5. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.-5-е изд. доп. и перераб.- М.: Институт новой экономики, 2012.-1280 с.
6. Гаджинский А.М. Практикум по финансовому анализу. - М.: Дашков и К, 2012. - 208 с.
7. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятий. // Финансы. – 2007. - № 7. – с. 64-68
8. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: Имущественный подход: Учеб.-практ. Пособие. – 2-е изд. – М.: Дело, 2009. – 224 с.
9. Демичев Г.М., Абрамов С.Б., Хмельницкий А.Д. Развитие складского хозяйства: Организация, управление, эффективность. - М.: Экономика, 2012. - 168 с.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2010. – 342 с.
11. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: БГЭУ, 2010. – 234 с.
12. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 358 с.
13. Ильенкова С.Д. Экономико-статистический анализ.- М.: ЮНИТИ, 2012.- 215 с.
14. Карнаухов С.Б. Финансовые системы в экономике России. - М.: Благовест-В, 2012. - 216 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 264 с.
16. Миротин Л.Б., Ташбаев Н. Э. Системный анализ на предприятии. - М.: Изд-во "Экзамен", 2012. - 480 с.
17. Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2010. - №1. – С. 41-70.
18. Практикум по финансам./ Под ред. Б.А. Аникина. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 280 с.
19. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Академия-пресс, 2012. - 573 с.
20. Родников А.Н. Финансы. Терминологический словарь. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 352 с.
21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 336 с.
22. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 447 с.
23. Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Хрипача. – 2-е изд. Стереотипное. – Мн.: Экономпресс, 2010. – 464 с.
24. Экономика предприятия: Пер. с нем. / Под ред. А.П. Павлова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 928 с.