Функции и организация финансового менеджмента

Денежная форма, которую  принимают оборотные средства на третей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией  оборота этих средств. Оборотный капитал находится одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия [6,212].

Оборотный капитал по своему составу подразделяется на две  составляющие: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды - это предметы труда, сырье  основные материалы, полуфабрикаты, вспомогательные  материалы, а так же средства труда со сроком службы не более 1 года или стоимостью не более 50-ти кратного установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные или быстроизнашивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - детали, узлы и изделия не прошедшие всех стадий обработки, сборки и испытаний, укомплектования и приемки, а так же предметы труда, изготовление которых полностью законченно в одном цехе и подлежит дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, произведенной в данный период, но подлежащие погашению в будущем.

Вторую часть основного  капитала составляют фонды обращения. Фонды обращения - средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения - обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения [7,30].

Величина основного  капитала находящегося в составе  фондов обращения, определяется маркетингом  исследований, условий реализации продукции, системы товародвижения, способов расчета за продукцию.

После окончания производственного  цикла, изготовления готовой продукции  ее реализации стоимость оборотных  средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это позволяет систематически возобновлять процесс производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

Соотношение между отдельными элементами оборотного капитала выраженное в процентах, называется структурой оборотного капитала. В различных  отраслях она имеет существенные различия и выражает специфические особенности производственного процесса, технологии, организации производства и условий реализации продукции, экономии материальных ресурсов. Для этого необходимо обеспечить строгое соблюдение правил хранения и перевозки продукции, рационально подготовить топливо, сырье, материалы, к дальнейшей переработке в процессе производства, усилить внимание трудовых коллективов к вопросам качества работы и выпускаемых изделий, структурных затрат на производство [2,35].

Структура оборотного капитала в товарно-материальных ценностях по разным предприятиям различна. Наиболее высокий удельный вес производственных запасов на предприятиях легкой промышленности (преобладает сырье и полуфабрикаты-70 %; высока доля расходов будущих периодов в химической промышленности-9 % В машиностроении по сравнению с промышленностью в целом доля производственных запасов ниже, а незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления выше. Это обусловлено тем, что в машиностроении производственный цикл более длительный, чем в среднем по промышленности. По этой же причине на предприятиях тяжелого энергетического и транспортного машиностроения доля завершенного производства значительно выше, чем в среднем по промышленности. Суммы оборотного капитала представленные в производственных запасах на различных предприятиях и организациях являются преобладающими оборотными средствами, размещенными в сфере производства. На их долю приходится более 70% всего оборотного капитала.

По источникам формирования оборотные средства делятся:

• собственные;
• заемные.

Собственный оборотный  капитал - средства постоянно находящиеся  в распоряжении предприятия и  формируемые за счет собственных  ресурсов (прибыли и др.) В процессе движения собственный оборотный  капитал может замещаться средствами, являющимися, по сути, частью собственных, например авансированных на оплату труда, но временно свободными (в связи с единовременностью выплаты по заработной плате и другими выплатами). Эти средства называются приравненные к собственным или устойчивыми пассивами.

Заемные оборотные средства это кредиты банка, кредитная  задолженность (коммерческий кредит) и  прочие пассивы [8,25].

Классификация оборотного капитала по степени его ликвидности  в степени финансового риска  характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте (таблица 1.1).

 

 

 

 

Таблица 1.1 - Состав и структура  оборотного капитала по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1 .Наиболее ликвидные  активы	1. 1 Денежные средства Касса Расчетный счет Валютный счет Прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2.Быстро реализуемые  активы	2.1 Товары отгруженные. 2.2 Дебиторская задолженность: за товары, работы, услуги по векселям полученным с дочерними предприятиями с бюджетом с персоналом по прочим операциям с прочими дебиторами 2.3. Прочие оборотные  активы
3.Медленно реализуемые  активы	3.1 Запасы

 

По степени управляемости  оборотные средства подразделяются:

• нормируемые;
• ненормируемые.

К нормируемым средствам  относятся все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах продукция. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотного капитала могут изменяться произвольно и беспредельно и, что за ними отсутствует контроль. Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются. 

Группировка оборотного капитала по способу отражения в  балансе предприятия позволяет  выделить следующие группы:

а) материальные оборотные средства в запасах. Сюда входят производственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы.

б) дебиторская задолженность. В ее состав включаются товары отгруженные, расчеты с дебиторами, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы.

в) краткосрочные финансовые вложения.

г) денежные средства. Сюда входят следующие статьи: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства [12,18-22].

Таким образом, оборотный  капитал представляет собой стоимостную  сценку совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла.

Определение потребности предприятий   в  оборотных средствах 

Ритмичность и слаженность работы  предприятий во  многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами: 

•  избыток  оборотных  средств  приводит  к  бездействию  капитала, омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию; 

•  недостаток в оборотных  средствах тормозит ход производственного  процесса,  замедляя  скорость  хозяйственного  оборота средств предприятия.

Потребность  предприятия  в  оборотных  средствах  зависит  от следующих факторов: 

•  объема производства и реализации; 

•  вида бизнеса; 

•  масштаба деятельности; 

•  длительности  производственного  цикла, структуры  капитала предприятия; 

•  учетной  политики  и  системы  расчетов;  условий  и  практики кредитования; 

•  уровня материально-технического снабжения; 

•  видов и структуры потребляемого сырья; 

•  темпов прироста объемов производства и реализации продукции; квалификации менеджеров и бухгалтеров и др. факторов. 

Точный расчет потребности предприятия  в оборотных средствах следует  вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств  в производстве охватывает: 

•  время,  в  течение  которого  оборотные  средства  находятся  в процессе непосредственного функционирования (обработки); 

•  время  перерывов в процессе  производства,  не  требующее затрат рабочей силы; 

        •  время,  в  течение  которого  оборотные  средства  производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств  в сфере обращения охватывает: 

•  время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции; денежных средств в кассе предприятия; 

•  на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных  средств складывается из времени  пребывания их в сфере производства и в сфере обращения и является  важной  характеристикой  эффективности  использования  оборотных средств.

Определение  потребностей  предприятий  в  собственных  оборотных средствах  осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.

Цель  нормирования – определение  оптимального  размера  оборотных  средств предприятия, вовлекаемых  на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность  в  собственных  средствах  для  каждого  предприятия  определяется при составлении финансового плана. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. 

К нормируемым оборотным средствам  относятся, как правило, все оборотные  производственные фонды, а также  часть фондов обращения, которая  находится в виде остатков готовой продукции на складе предприятия.

К  ненормируемым  оборотным  средствам  относятся  остальные  элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не оплаченная продукция  и все виды денежных средств и  расчетов.  Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. В процессе нормирования устанавливаются  частные  и  совокупные  нормативы.  Процесс  нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. На  первом  этапе  разрабатываются  нормы  запаса  по  каждому элементу нормируемых оборотных средств. 

Норма – это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого  элемента оборотных средств. Норма  устанавливается в днях запаса и означает длительность периода обеспечения данным видом материальных ценностей. Норма запаса может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе. Исходя из норм запаса и расхода товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимая для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. 

Затем путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив. Норматив оборотных средств представляет собой денежное  выражение  планируемого  запаса  товарно-материальных ценностей,  минимально  необходимых  для  нормальной  хозяйственной деятельности предприятия. 

Применяются  следующие  методы  нормирования  оборотных средств:

•  прямого счета;

•  аналитический;

• коэффициентный.

Метод прямого счета заключается  в том, что сначала определяется величина авансируемых оборотных средств  в каждый элемент, затем их суммированием  определяется общая сумма нормативов, что является довольно трудоемкой операцией, но позволяет сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов. Аналитический  метод  применяется,  когда  в  планируемом  периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива  осуществляется  укрупнено,  при  этом  учитывается  соотношение между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом производства, снабжения, реализации продукции, товаров (работ, услуг).

 

1.3 Эффективность использования оборотного капитала

 

Обобщающим  показателем  эффективности  использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Роб.к), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине стоимости оборотного капитала (Соб.к):

 Роб.к = Прп / Соб.к. 

 Этот  показатель  характеризует  величину  прибыли,  получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной  практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности  управления  оборотными  средствами  является  фактор  времени, используются показатели, отражающие: