Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Ноября 2012 в 00:45, контрольная работа
вариант 3
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУ ВПО
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Вариант № 3
«Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»
Владимир –2009 г.
Задание:
Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность АО «Интерсвязь» и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.
Ваша задача - определить финансовые возможности АО «Интерсвязь» для наращивания объема производства и экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условиях темпе роста объемов производства.
Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:
Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% - по долгосрочным ссудам.
Условиями предоставления ссуды являются:
На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО «Интерсвязь».
Предполагается, что предприятием
задействованы все производстве
Необходимо ответить на следующие вопросы:
Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?
Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?
Целесообразно ли такое решение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?
Изменится ли темп экономического роста в дальнейшем?
Указания к решению задачи
Целесообразно составить
уплотненный аналитический
Рассчитать аналитические показатели: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темп экономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определить необходимость привлечения дополнительных ресурсов.
Составить предварительную
прогнозную отчетность и определить
необходимую сумму
Определить возможные
источники финансирования в соответствии
с заданными ограничениями. Составить
уточненную прогнозную отчетность; определить
достаточность предлагаемого
Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.
Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).
Таблица 1
Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2004 г., руб. | ||
АКТИВ |
Начало периода |
Конец периода |
I. Внеоборотные активы |
||
Нематериальные активы: |
||
остаточная стоимость |
20 883,00 |
21 070,00 |
первоначальная стоимость |
22 102,00 |
22 374,00 |
износ |
1 219,00 |
1 304,00 |
Незавершенное строительство |
4 009,00 |
1 700,00 |
Основные средства: |
||
остаточная стоимость |
94 765,00 |
93 819,00 |
первоначальная стоимость |
11 4910,00 |
11 8919,00 |
износ |
20 145,00 |
25 100,00 |
Долгосрочная дебиторская задолженность |
1 821,00 |
1 753,00 |
Прочие внеоборотные активы |
0,00 |
0,00 |
Итого по разделу I |
12 1478,00 |
118 342,00 |
II. Оборотные активы |
||
Запасы: |
||
производственные запасы |
15 037,00 |
7 465,00 |
незавершённое производство |
4 218,00 |
5 898,00 |
готовая продукция |
6 917,00 |
5 112,00 |
Векселя полученные |
270,00 |
0,00 |
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: |
||
чистая реализационная стоимость |
42 282,00 |
37 465,00 |
первоначальная стоимость |
45 802,00 |
40 312,00 |
Резерв сомнительных долгов |
3 520,00 |
2 847,00 |
Дебиторская задолженность по выданным авансам |
412,00 |
0,00 |
Прочая текущая дебиторская задолженность |
25,00 |
9 016,00 |
Денежные средства и их эквиваленты: |
||
в национальной валюте |
41 323,00 |
11 730,00 |
в иностранной валюте |
6 745,00 |
5 218,00 |
Прочие оборотные активы |
0,00 |
0,00 |
Итого по разделу II |
11 7229,00 |
81 904,00 |
III. Расходы будущих периодов |
0,00 |
2 264,00 |
Баланс |
23 8707,00 |
20 2510,00 |
ПАССИВ |
Начало периода |
Конец периода |
I. Собственный капитал |
||
Уставный капитал |
60 000,00 |
60 000,00 |
Дополнительный капитал |
2 628,00 |
2 628,00 |
Прочий дополнительный капитал |
28 754,00 |
31 899,00 |
Резервный капитал |
15 000,00 |
15 000,00 |
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) |
10 223,00 |
14 879,00 |
Итого по разделу I |
116 605,00 |
124 406,00 |
II. Долгосрочные обязательства |
||
Долгосрочные кредиты банков |
3 200,00 |
0,00 |
Отсроченные налоговые обязательства |
||
Прочие долгосрочные обязательства |
0,00 |
0,00 |
Итого по разделу II |
3 200,00 |
0,00 |
III. Текущие обязательства |
||
Займы и кредиты |
0,00 |
0,00 |
Кредиторская задолжен. за товары, работы, услуги |
73 898,00 |
30 857,00 |
Текущие обязательства по расчетам: |
||
с бюджетом |
17 276,00 |
24 053,00 |
по внебюджетным платежам |
7 986,00 |
719,00 |
по страхованию |
6 590,00 |
3 506,00 |
по оплате труда |
8 942,00 |
6 120,00 |
с участниками |
0,00 |
412,00 |
Прочие текущие обязательства |
0,00 |
12 437,00 |
Итого по разделу III |
114 692,00 |
78 104,00 |
IV. Доходы будущих периодов |
4 210,00 |
0,00 |
Баланс |
238 707,00 |
202 510,00 |
Таблица 2
Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2003 г., руб. | |
Статьи отчета |
Сумма |
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
67 224,00 |
Налог на добавленную стоимость |
11 204,00 |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
56 020,00 |
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
26 413,00 |
Валовая прибыль |
29 607,00 |
Прочие операционные доходы |
1 827,60 |
Административные расходы |
9 231,30 |
Расходы на сбыт |
1 250,70 |
Прочие операционные расходы |
1 345,60 |
Финансовые результаты от операционной деятельности |
|
Прибыль |
19 607,00 |
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения |
|
Прибыль |
19 607,00 |
Налог на прибыль от обычной деятельности |
6 305,40 |
Финансовые результаты от обычной деятельности |
|
Чистая прибыль |
13 301,60 |
Элементы операционных расходов |
|
Материальные затраты |
6 025,00 |
Расходы на оплату труда |
7 899,00 |
Отчисления на социальное страхование |
3 357,00 |
Амортизация |
4 955,00 |
Прочие операционные расходы |
1 000,00 |
Итого |
23 236,00 |
Расчет показателей прибыльности акций |
|
Среднегодовое количество простых акций |
10 000,00 |
Скорректированное среднегодовое количество простых акций |
10 000,00 |
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
1,33016 |
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
1,33016 |
Дивиденды на одну простую акцию |
0,8646 |
Решение:
Внесем данные сведения по балансу и выписки отчета из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» в формы баланса и отчета о прибылях и убытках (См. табл.3, табл. 4).
Таблица 3
Актив |
Код по- |
01.01.2004 |
01.01.2005 |
казателя |
руб. |
руб. | |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
Нематериальные активы |
110 |
20883 |
21070 |
Основные средства |
120 |
94765 |
93819 |
Незавершенное строительство |
130 |
4009 |
1700 |
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
||
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
1821 |
1753 |
Отложенные налоговые активы |
145 |
||
Прочие внеоборотные активы |
150 |
||
Итого по разделу I |
190 |
121478 |
118342 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
Запасы |
210 |
26172 |
20739 |
в том числе: |
|||
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
15037 |
7465 | |
животные на выращивании и откорме |
|||
затраты в незавершенном производстве |
4218 |
5898 | |
готовая продукция и товары для перепродажи |
6917 |
5112 | |
товары отгруженные |
|||
расходы будущих периодов |
2264 | ||
прочие запасы и затраты |
|||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным |
|||
ценностям |
220 |
||
Дебиторская задолженность (платежи по которой |
|||
ожидаются более чем через 12 месяцев после |
|||
отчетной даты) |
230 |
||
в том числе покупатели и заказчики |
|||
Дебиторская задолженность (платежи по которой |
|||
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной |
|||
даты) |
240 |
42719 |
46481 |
в том числе покупатели и заказчики |
42719 |
46481 | |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
270 |
|
Денежные средства |
260 |
48068 |
16948 |
Прочие оборотные активы |
270 |
||
Итого по разделу II |
290 |
117229 |
84168 |
БАЛАНС |
300 |
238707 |
202510 |
Пассив |
Код по- |
01.01.2004 |
01.01.2005 |
казателя |
руб. |
руб. | |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||
Уставный капитал |
410 |
60000 |
60000 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
|||
Добавочный капитал |
420 |
31382 |
34527 |
Резервный капитал |
430 |
15000 |
15000 |
в том числе: |
|||
резервы, образованные в соответствии |
|||
с законодательством |
|||
резервы, образованные в соответствии |
|||
с учредительными документами |
|||
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
10223 |
14879 |
Итого по разделу III |
490 |
116605 |
124406 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
Займы и кредиты |
510 |
3200 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
||
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
||
Итого по разделу IV |
590 |
3200 |
0 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
Займы и кредиты |
610 |
||
Кредиторская задолженность |
620 |
114692 |
65255 |
в том числе: |
|||
поставщики и подрядчики |
73898 |
30857 | |
задолженность перед персоналом организации |
8942 |
6120 | |
задолженность перед государственными |
|||
внебюджетными фондами |
14576 |
4225 | |
задолженность по налогам и сборам |
17276 |
24053 | |
авансы полученные |
|||
прочие кредиторы |
|||
Задолженность перед участниками (учредителями) |
|||
по выплате доходов |
630 |
412 | |
Доходы будущих периодов |
640 |
4210 |
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
||
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
12437 | |
Итого по разделу V |
690 |
118902 |
78104 |
БАЛАНС |
700 |
238707 |
202510 |
Информация о работе Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования